Bloomberg: ABD hisse senedi piyasasındaki düşük volatilite riskin habercisi olabilir; altının ABD tahvillerine göre avantajı tarihi zirveye yaklaşıyor.

BlockBeats haberine göre, 3 Eylül'de Bloomberg emtia stratejisti Mike McGlone, ABD hisse senedi piyasası oynaklığının altına göre 2007'den bu yana en düşük seviyede olduğunu ve piyasanın geleneksel oynaklık sezonuna girdiğini, bunun bu yılın ikinci yarısında altın ile hisse senedi ve tahvil performansını etkileyebileceğini belirtti.

McGlone, takip ettiği SPDR Altın ETF'si (GLD) ile iShares 20+ Yıl ABD Hazine Tahvili ETF'si (TLT) oranının tarihi zirveye yaklaştığını ve altının uzun vadeli ABD tahvillerine kıyasla çok güçlü bir konumda olduğunu gösterdiğini ifade etti.

Geçmişte son derece düşük hisse senedi oynaklığının 2008 mali krizi öncesinde görüldüğünü belirten McGlone, piyasanın şu anda benzer bir senaryoyu tekrarlayıp tekrarlamayacağının izlenmesi gerektiğini söyledi.

Altın, bu yılın ilk çeyreğinde ons başına yaklaşık 5.600 dolara yükseldikten sonra, 2008'de ham petrolün zirve yapmasının ardından yaşanan geri çekilme baskısına benzer bir durumla karşı karşıya kalabilir. McGlone, emtia piyasasında "aşırı hızlı yükseliş" sonrası tersine dönme etkisi olduğunu belirtti. 2008'de ham petrol zirveye ulaştıktan sonra 60 aylık hareketli ortalamaya göre sürekli zayıflama yaşandı ve fiyat zirveleri ile dipleri kademeli olarak düştü. O dönemde ham petrolün uzun vadeli ortalamaya göre primi, 1973-1974 petrol krizinden bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı.

Altın bu yıl Şubat ayında bir ara 60 aylık ortalamanın yaklaşık 2,2 katı prime ulaştı; bu seviye en son 1980'de görülmüştü. Ancak fark şu ki, bu altın yükselişi yüksek enflasyon olmayan bir ortamda benzeri görülmemiş bir hızda gerçekleşti ve sonraki seyir hâlâ takip edilmelidir.