Bernstein, Strategy'nin hedef fiyatını düşürdü, Bitcoin'in 2027 ortasında 150.000 dolara ulaşacağını öngörüyor.

BlockBeats haberine göre, 27 Ağustos'ta,

Bernstein, Strategy'nin hedef fiyatını 450 dolardan 350 dolara düşürdü ancak "piyasa üstü performans" notunu korudu. Strategy hisseleri geçtiğimiz yıl önemli ölçüde geriledi, ancak son dönemde Bitcoin'in toparlanmasıyla birlikte yükselişe geçti ve haftalık kazanç bir noktada %20'yi aştı. Bu durum, piyasanın bu şirketi fiyatlarken çekirdek faktörün hâlâ Bitcoin döngüsü olduğunu, geleneksel yazılım işinin olmadığını yansıtıyor.

Bankanın hedef fiyatı düşürmesinin ana nedeni, Bitcoin'in izlediği yol ve şirket modeline ilişkin yeniden ayarlamalar. Ancak Bernstein, uzun vadeli yükseliş görünümünü değiştirmedi. Banka, Bitcoin'in 2027 ortasında 150.000 dolarlık yeni bir zirveye ulaşacağını ve 2029 döngü zirvesinde 300.000 dolara çıkacağını öngörüyor. Başka bir deyişle, kısa vadeli hedef fiyat indirimi daha çok değerleme varsayımlarındaki değişimi yansıtıyor; uzun vadeli mantık ise hâlâ Bitcoin'in bir sonraki sert varlık yeniden değerleme döngüsüne gireceğine bahis yapıyor.

Raporun makro mantığı, küresel olarak 40 yıllık faiz düşüş döneminin sona erdiği ve egemen borçların yüksek olması nedeniyle hükümetlerin daha ağır faiz ödeme baskısıyla karşı karşıya kalacağı yönünde. Getiriler yükseldikçe, mali açık, yeniden finansman ihtiyacı ve borç servis maliyetleri bir döngü oluşturacak. Bernstein, politika yapıcıların mali baskıyı hafifletmek için sonunda para birimini devalüe etmeyi seçme olasılığının daha yüksek olduğunu ve kıt varlıkların bundan fayda sağlayacağını düşünüyor.

Bitcoin bu çerçevede önde gelen sert varlık olarak görülüyor. Banka, Bitcoin'in güçlü bir uzun vadeli sahip tabanına sahip olduğunu, arzın yaklaşık %60'ının fiyat duyarlılığı düşük sahipler tarafından kontrol edildiğini ve %50'nin üzerinde düşüşlerde bile kolayca satmadıklarını belirtiyor. Aynı zamanda, spot ETF'ler, kurumsal saklama ve daha dostane bir düzenleyici ortam, küresel sermayenin Bitcoin'e giriş kanallarını genişletmeye devam edecek.

Strategy için bu hem bir fırsat hem de yüksek oynaklık riski. Şirketin hisseleri Bitcoin fiyat hareketlerini yakından takip etmeye devam edecek; Bitcoin toparlanmayı sürdürürse, Strategy'nin kaldıraçlı BTC maruziyeti yukarı yönlü esnekliği artıracak; riskli varlıklar geri çekilir veya dolar ve reel faizler yükselirse, hisseler daha sert dalgalanmalara maruz kalacak. Bernstein SocGen'in son ayarlaması, Wall Street'in Bitcoin'in uzun vadeli döngüsünü hâlâ kabul ettiğini, ancak ilgili hisselere yönelik kısa vadeli değerleme toleransının düştüğünü gösteriyor.