Kurum: Yarı iletken sektöründe duygusal dip görülebilir, hafta içinde AMD, Western Digital ve SanDisk'in finansal raporlarına odaklanılacak.

BlockBeats haberine göre, 4 Ağustos'ta, Temmuz ayındaki sert düşüşün ardından yarı iletken sektöründeki duygu durumu toparlanmaya başladı. PHLX yarı iletken endeksi geçen ay 2008'den bu yana en kötü aylık performansını kaydetti ve Haziran ayındaki zirvesinden bir ara %20'den fazla düştü. Ancak Doğu saatiyle Pazartesi günü Nvidia yaklaşık %3, AMD yaklaşık %2 yükseldi ve SOX endeksi yaklaşık %1 artışla kapandı; daha önce geçen Perşembe günü SOX tek günde %8,2 yükselerek 15 ayın en büyük artışını kaydetmişti. Piyasa odağı "AI işlemleri aşırı ısındı mı" sorusundan "sert düşüşün ardından hangi şirketlerin hâlâ kazanç desteği var" sorusuna kayıyor.

Jefferies'in değerlendirmesi en doğrudan olanı. Banka, Microsoft ve Amazon'un en son finansal raporlarının, büyük ölçekli AI yatırımlarının müşterilere ve altyapı sağlayıcılarına gerçek getiriler sağladığına dair önemli kanıtlar sunduğunu belirtti. İki şirket, Nvidia, AMD, Broadcom, depolama ve ağ çipi tedarik zincirinin çekirdek alıcıları olduğundan, bulut sağlayıcıları bilgi işlem gücü satın almaya devam ettiği sürece çip zinciri siparişleri desteklenmeye devam edecek.

Citi raporunda endüstri zincirindeki farklılaşmayı vurguladı. Banka, son dönemdeki yarı iletken geri çekilmesinin esas olarak petrol fiyatları, ABD Hazine getirileri ve AI sermaye harcaması endişelerinden kaynaklandığını, ancak bu düşüşün bir alım fırsatı oluşturduğunu düşünüyor. Citi, veri merkezlerinin hâlâ en güçlü son pazar olduğunu, yarı iletken talebinin yaklaşık %34'ünü oluşturduğunu ve 2030 yılına kadar tüm yarı iletken TAM'ını aşmasının beklendiğini belirtti. Banka ayrıca, finansal raporlarını açıklayan şirketlerde 2026 ve 2027 gelir konsensüs tahminlerinin sırasıyla %4 ve %7, EPS tahminlerinin ise %7 ve %8 artırıldığını söyledi. Aynı zamanda Citi, TSMC ve Intel gibi şirketlerin sermaye harcaması revizyonlarının ekipman zinciri üzerinde daha doğrudan etkisi olduğu için yarı iletken ekipman hisselerini tercih ediyor.

BofA ise hyperscaler'ların bu yılki toplam sermaye harcamasının yaklaşık 860 milyar dolara ulaşabileceğini ve yıllık bazda yaklaşık %80 artabileceğini öngörüyor. Bu, GPU, ASIC, HBM, ileri paketleme ve ekipman zincirine değerleme desteği sağlıyor.

UBS CIO'su, hyperscaler'ların hızlanan bulut büyümesini açıklaması ve AI harcamalarını artırmaya devam etme sinyali vermesinin ardından yatırımcı duygu durumunun iyileştiğini belirtti. Banka, AI harcamalarının bu yıl 900 milyar dolara ulaşacağını ve 2027'de 1,2 trilyon dolara yükseleceğini öngörüyor ve bunun yarı iletken ve donanım talebine yönelik yapıcı görüşü güçlendirdiğini söyledi.

Morgan Stanley bu haftaki finansal raporları yeni bir doğrulama noktası olarak görüyor. Banka, AMD, SanDisk ve Western Digital'in "bir başka güçlü sonuç seti" sunacağını tahmin ediyor. Bu üç şirket bu yıl boyunca AI donanım zincirinin güçlü performans gösterenleri olmaya devam ediyor: AMD iki kattan fazla, Western Digital iki kattan fazla ve SanDisk yaklaşık %400 arttı. AMD ve depolama üreticilerinin finansal raporları talep gücünü doğrulamaya devam ederse, çip hisselerindeki toparlanma rallisi daha sağlam bir temele sahip olacak.