Nvidia, bu yıl içinde sektördeki rakiplerinin gerisinde kaldı. Bank of America, piyasadaki endişelerin abartıldığını belirtti.

BlockBeats Haberi, 9 Temmuz - Nvidia'nın (NVDA.O) hisse senedi performansı bu yıl genel çip sektörünün gerisinde kaldı. Bank of America'ya göre bu, bir risk uyarı sinyali değil, aksine "daha cazip bir alım fırsatı" olarak değerlendiriliyor.

Analist Vivek Arya, piyasada yatırımcıları endişelendiren bazı faktörler olduğunu kabul ediyor ancak piyasanın aşırı tepki verdiğini düşünüyor. HBM bileşen maliyetlerindeki artış, brüt kar marjına ilişkin endişelere yol açtı. Ancak Arya, yatırımcıların bu baskıyı abarttığını, aynı zamanda Nvidia'nın fiyatlandırma gücünü, ölçek avantajlarını ve yaklaşık 119 milyar dolarlık tedarik zinciri taahhütlerini hafife aldığını belirtiyor.

Arya, Nvidia'nın daha yüksek HBM maliyetlerinin etkisini dengeleyebileceğini öngörüyor. Çünkü bir sonraki Rubin platformunun fiyatlandırması, mevcut Blackwell ürün serisinden belirgin şekilde daha yüksek olabilir ve bu sayede brüt kar marjı %70'lerin ortasında kalabilir. Yatırımcıların ikinci büyük endişesi ise özel çip rekabeti, örneğin Google'ın Broadcom ile birlikte tasarladığı TPU.

Arya, bu endişenin de abartıldığını düşünüyor. Google TPU'su on yılı aşkın süredir var ve bu süre zarfında Nvidia GPU gelirleri 700 kat arttı. Uzun vadede Nvidia, hiper ölçekli bulut hizmet sağlayıcılarının yapay zeka altyapı harcamalarının %65 ila %70'ini elinde tutmaya devam edecek. Ayrıca, Nvidia'nın ileriye dönük fiyat/kazanç oranı şu anda yaklaşık 18,69 kat seviyesinde bulunuyor; bu, son 10 yıllık ortalamanın yaklaşık yarısına ve 11 yılın en düşük seviyelerine yakın.