Bitunix analisti: Savaşın soğuması sadece başlangıç, piyasanın asıl işlem yaptığı şey 'yüksek sermaye maliyeti dönemi'.
BlockBeats Haberi, 24 Haziran - Küresel piyasaların odağı, Orta Doğu çatışmasından savaş sonrası dönemin varlık yeniden değerlemesine doğru kaymaya devam ediyor. ABD-İran müzakerelerinin ilerlemesi, Hürmüz Boğazı'nın kademeli olarak yeniden açılması ve ABD Kongresi'nin tarihi bir kararla İran'a yönelik askeri operasyonları sınırlamasıyla birlikte, piyasanın enerji arzı kesintisine ilişkin endişeleri belirgin şekilde azaldı. Ancak risk ortadan kalkmadı, sadece jeopolitikten enflasyon, maliye ve sermaye maliyeti sorunlarına doğru kaydı.
Şu anda Hürmüz Boğazı "çözülme aşamasına" girdi. BAE'nin ham petrol ihracatı savaş öncesi seviyenin yaklaşık %85'ine ulaştı, tankerler yeniden Körfez'e yüklenmek üzere giriyor ve enerji tedarik zinciri hızla normale dönüyor. Petrol fiyatları bu nedenle geriledi, ancak nakliye navlun oranları hala yüksek seyrediyor ve bu da küresel tedarik zincirinin henüz tamamen çatışma öncesi duruma dönmediğini gösteriyor. Aynı zamanda, ABD Hazine Bakanı Bessent, kritik tedarik zincirlerinde kendine yeterlilik ve enerji güvenliğinin önemini vurgulayarak, gelecekte küresel ekonominin "verimlilik öncelikli" değil, "güvenlik öncelikli" bir yönde gelişmeye devam edeceği anlamına geliyor.
Öte yandan, ABD'nin Haziran ayı imalat verileri beklentilerden iyi geldi, ancak fabrika istihdamı altı yılın en düşük seviyesine geriledi ve bu da ekonomide hala yapısal bir ayrışma olduğunu yansıtıyor. Piyasanın odağı da Fed'in politika yoluna yeniden yöneldi. Son dönemde Warsh'ın politika duruşu, ABD bankalarının faiz artırım beklentilerini yükseltmesi ve piyasanın enflasyon yapışkanlığını yeniden fiyatlaması, yatırımcıların faiz indirimi zamanlamasından ziyade "yüksek faizlerin daha uzun süre devam etmesi" ve hatta "yeniden faiz artırımı" olasılığını düşünmeye başladığını gösteriyor.
Kripto piyasası için bu, kısa vadede en büyük etkinin Orta Doğu savaşının kendisinden değil, küresel likidite ortamı ve risk iştahındaki değişimlerden kaynaklandığı anlamına geliyor. Savaş riskinin azalması, piyasadaki güvenli liman talebini düşürmeye yardımcı olur, ancak ABD Hazine tahvil getirileri yüksek kalmaya devam eder ve Fed sürekli olarak şahin sinyaller verirse, sermaye yine de öncelikle dolar ve sabit getirili varlıklara yönelebilir. Gelecekte piyasanın izlemesi gereken odak noktası, Hürmüz Boğazı'nın açık olup olmadığından, enflasyon verilerine, Fed'in politika yönüne ve küresel sermaye maliyetinin daha da artıp artmadığına doğru kademeli olarak kayacak. Piyasa savaş haberlerinden ziyade sermaye fiyatını işlemeye başladığında, riskli varlıklar yeni bir sınavla karşı karşıya kalacak.
