「Dağınık olan yükselir」 Sloganının Ardında: Piyasa Riski Yok Saymıyor, Küresel Fiyatlama Mantığını Yeniden İnşa Ediyor

BlockBeats Haberleri, 28 Nisan'da, Reuters'ın kıdemli köşe yazarı Mike Dolan'ın son analizine göre, mevcut küresel piyasa, jeopolitik çatışmanın tırmanması bağlamında sürekli yükseliyor ve yatırımcıların riski görmezden gelmesi değil, piyasanın eski küreselleşme mantığını terk ederek "güvenlik odaklı büyüme"ye doğru yeni bir fiyatlandırma sistemine geçiş yaptığı belirtiliyor.

Analiz, Orta Doğu çatışması, ticaret sistemindeki çatlaklar ve büyük ülkeler arasındaki teknoloji rekabetinin hızlanmasının devam ettiğini ancak fonların piyasadan çekilmediğini, bunun yerine yarıiletken, yapay zeka altyapısı, enerji, savunma ve ağ güvenliği gibi "ulusal güvenlik özelliklerine" sahip sektörlere yoğunlaştığını belirtiyor.

Mike Dolan mevcut ortamı "Permacrisis (Sürekli Kriz)" olarak tanımlıyor ve küreselin, kural tabanlı küreselleşme aşamasından uzun süreli düzensizlik ve jeopolitik oyunlar çağına doğru ilerlediğini düşünüyor. Bu bağlamda, hesaplama gücü, insansız sistemler, enerji ve ağ güvenliği gibi temel kaynaklar, piyasa tarafından "stratejik varlıklar" olarak görülüyor.

Rapor, mevcut hisse senedi piyasasının belirgin bir yapısal özelliğe sahip olduğunu, özellikle yapay zeka hesaplama gücü ve sert teknolojiyle ilgili şirketlerin büyük miktarda güvence fonunu absorbe etmekte olduğunu belirtiyor. Piyasa aslında şuna bahse giriyor: Gelecekte küresel rekabetin odağının artık verimlilik değil, güvenlik, tedarik zinciri kontrolü ve teknoloji egemenliği olduğu.

VIX Volatilite Endeksi hala tarihsel ortalamaların yakınında olsa da, analiz uyarıyor, düşük volatilitenin düşük risk anlamına gelmediğini. Küresel tedarik zinciri revizyonu, savunma harcamalarının genişlemesi ve önemli kaynakların rekabeti, uzun vadeli enflasyon baskısını sürekli olarak arttırıyor.

Makale, sermayenin az sayıda "stratejik yarış pisti"ne aşırı derecede yoğunlaştığı durumlarda, bir kez değerleme temellerinden koparsa, gelecekte değerleme düzeltmesinden kaynaklanan etkilerin, hatta jeopolitik çatışmadan daha büyük olabileceğini belirtiyor.