Orijinal Başlık: "Piyasada Tersine Düşünceye Bahse Giren Kim?"

Orijinal Yazar: Golem, Odaily Daily Planet

Son zamanlarda, kaçınılmaz olarak düşündüm, aslında piyasaya "mantık" karşıtı kim para veriyor da "free money" sunuyor?

Akıllı olan bizimle karşı bahis yapan, hiç şansı olmadığı düşünülen durumu tahmin etme eylemi kesinlikle gerçekleşmez diyebileceğimiz bir durum değil, kesinlikle insanlar, kendi yargılarını İŞTE HÂLÂ DÜNYANIN DÜZ OLDUĞUNA İNANANLAR gibi kesin bir şekilde savunan insanlar var. Ancak, piyasa tahmini bir "aptal oyunu" değildir; oyuncuların bir durumun olasılığını tahmin ederken gerçekten "rasyonel insan" rolünü üstlenme çabaları olduğunu düşünüyorum, yani bir karar verdiklerinde, bu kararın en ekonomik ve en karlı olanı olduğunu düşünmeye çalışırlar. Dolayısıyla, bu bakış açısından, görünüşte imkansız olaylar için Evet tarafına bahis yapan bu kullanıcıların da mutlaka bir kazanç stratejisi bulunmaktadır, bize "kesinlikle olanak" sağlayan bir finansal fırsatı kaçıran aptal değildirler.

Düşünce ve tartışma sürecinden sonra, bu saçma olay etkinliği bahislerine likidite sağlayan insanların aşağıdaki üç kategoriye ait olabileceğini düşünüyorum (bu makale bir başlangıçtır, tartışmalara ve düzeltmelere açıktır, X@web3_golem) :

Çılgın Bahisçi

Çılgın bahisçinin mantığı çok basittir, yalnızca oranlara bakar ve büyük ödül için küçük yatırım yapar.

Bazen gerçek hayat, hayal ettiğimizden daha fantastik olabilir, görünüşte saçma olaylar bile gerçekleşebilir. Dahası, tahmin piyasası gerçek dünya ile yerine getirilse de, bazen uzlaşma koşulları, sistem hataları vb. nedenlerle sözleşme uzlaşmasının gerçeklikle uyuşmamasına neden olabilir, daha önce Polymarket'ın UMA anlaşmazlık çözüm mekanizması sorunu nedeniyle gerçeklikle uyuşmayan sonuçlarla karşılaşmış olduğu ve son zamanlarda Polymarket'ın ABD askerî harekâtının "işgal"i oluşturmadığına karar verdiği bir örnek verilebilir.

Bu nedenle, kuyruk oranı sapması meydana gelir, çok düşük olasılıklı olayın Evet tarafında yine de %1 ila %3 arasında bir fiyat olacaktır. Oranlar yeterince yüksekse, "çılgın bahisçi" alım yapacaktır ve kendisini sağlam bir dip alım desteği olarak kanıtlayacaktır.

Ancak aslında, "çılgın bahisçi" psikolojisi de rasyoneldir. Örnek olarak, 2026 yılı sonuna kadar "Putin'in görevi bırakıp bırakmayacağı" olay anlaşmasında, mantığın zorlamasıyla, çoğu insan "Hayır"ı alacaktır ve olasılık zaten insanların tavrını göstermiştir, ancak Evet tarafında hâlâ %10'luk bir olasılık vardır, yani eğer 10 dolar bahse girerse ve Putin gerçekten 2026 yılı sonuna kadar görevi bırakırsa, 100 dolar geri alacaktır, 10 katı kazanç sağlar, o zaman oyun başlasın.

Ayrıca, bahisçiler yalnızca tek bir bahis seçeneğine yatırım yapmak zorunda değillerdir. Tahmin piyasasında bu tür yüksek oranlı olayların eksik olmadığı göz önüne alındığında, geniş bir ağda oynayarak, birkaç kez kazanarak yatırımlarını geri kazanma veya kar elde etme şansı vardır.

Normal bir insandan daha fazla siyah kuğunun gerçekleşmesini umarlar. Bu nedenle, onlar "anti-vaka" tarafında alıcıları desteklemekte istekli olacaklardır (bazı piyasalarda Polymarket bazen bekleyen emir ödülü ve pozisyon ödülü sunar, ancak bu bahisçileri yönlendiren ana faktör değildir).

Robot

Bir olay sözleşmesi kendisi güçlü bir belirlilikse, kapama aşamasındaki oyuncuların fonlarının müdahalesi, olasılıkların yerleşmeden önce %99-%100'e ulaşmasına neden olacaktır. "Bahisçiler" varlıkları, bu tür "anti-vaka" piyasalarda hala alıcıları yeme eğiliminde olan oyuncuların olmasını kısmen açıklayabilir (Polymarket, No tarafında 1 birimlik 0,99 dolarlık alıcı tarafından emir girildiğinde, Yes tarafında karşılık olarak 0,01 dolarlık satıcı emir görünecektir), ancak onlar her zaman azınlıktır ve bu tür piyasalarda neden büyük işlem hacmi ve iyi derinlik olduğu açıklanamamaktadır.

Peki, bu piyasalara büyük miktarda likidite sağlayan kim var? Cevap: Robotlar.

Polymarket'teki likidite sağlayıcı robotlar oldukça hızlı gelişiyor. Polymarket API'sını kullanarak otomatik işlem yapan robotlar, tüm yeni oluşturulan pazarları etkin bir şekilde izleyecek ve genellikle ilk katılanlar olacaklardır. Bu robotlar bu pazarlarda aktif işlem yaparak kar elde edebilirler.

Bu tür "anti-vaka" piyasalarda, No tarafı fiyatı 0,99 dolar olduğunda, paylaşılan sipariş defteri nedeniyle Yes tarafında 0,01 dolarlık satıcı emir görünecek, likidite sağlayıcı robotlar da "bahisçiler" gibi bu 0,01 dolarlık satıcı emirleri yutacaktır, ancak ardından, Yes tarafında 0,02 dolar, 0,03 dolar ve hatta daha yüksek satıcı emirleri verecekler ve "bahisçiler" veya diğer robotların alım satım yapmasını bekleyecekler. No tarafında 0,98 dolar, 0,97 dolar ve hatta daha düşük alıcı emirleri de görünecektir (Odaily notu: yine paylaşılan sipariş defterinden dolayı), bu nedenle, sipariş defteri çok derinlikli hale gelir.

Ancak, kripto VC Jsquare ekibiyle yapılan görüşmeden sonra (onlar tahmin pazarı toplayıcısı Rocket'e yatırım yapıyorlar), bu stratejiyi uygulayan robotların piyasada çok fazla olmadığını düşünüyorlar, bu nedenle bu "anti-vaka" piyasada "bahisçilerin" veya oyuncuların spekülatif ruhu çoğu bahis talebini karşılamaya yeterlidir.

Bazı işlem hacmi artırma robotlarının varlığı, bu tür "anti-vaka" ve popüler olmayan pazarlara (ABD seçim etkinlikleri gibi) piyasa likiditesi ve işlem hacmi sağlamaktadır. Bir işlem hacmi artırma robotu Yes tarafında 0,02 dolarlık alıcı emir verirken, diğer bir işlem hacmi artırma robotu, No tarafında 0,98 dolarlık alıcı emir vererek işlem yapacaktır.

Bu davranış genellikle gelecekteki tahmin piyasası havuzlaması için yapılmaktadır, yüksek frekanslı piyasada emirler diğer oyuncular tarafından eşleştirilebilir, bu nedenle bu "aykırı" olay sözleşmeleri en ideal işlem hacmi artırma aracıdır.

Tahmin Platformu

Yukarıdaki "piyango insanı" ve botların yanı sıra, tahmin platformu kendisi de bu piyasaların likiditesine büyük katkıda bulunmuştur.

Polymarket, mekanizma ayarlarında limit emir ödülü ve pozisyon ödülü olmak üzere iki tür likidite teşvik önlemine sahiptir. Limit emir ödülü, belirli bazı pazarlarda, oyuncuların maksimum belirlenmiş fiyat farkı içinde emir vermesi durumunda ödül alabileceği anlamına gelir; pozisyon ödülü ise, belirli bazı pazarlarda, oyuncuların evet veya hayır payı bulundurması durumunda %4'lük bir yıllık pozisyon ödülü alabileceği anlamına gelir.

Vurgulanan kısım, limit emir ödülünün maksimum fiyat farkı aralığıdır

Polymarket'ın market maker teşviki konusunda yaklaşık 10 milyon dolar yatırım yaptığı bir veriye göre, zirve dönemde günlük olarak 5 milyon doların üzerinde ödeme yapılarak sipariş defteri likiditesi korunmaktaydı, şu anda bu teşvikler 100 dolarlık işlem başına sadece 0.025 dolar düşmüştür.

Bu yatırımlar gerçekten etkili olmuş ve birçok "aykırı" pazarın işlem görmesini teşvik etmiştir. Örneğin, "Putin'in 2026 sonunda görevden ayrılacak mı" adlı bu olay sözleşmesi üzerinde 1.3 milyon doların üzerinde işlem hacmi bulunmaktadır, bu sözleşme payına sahip olanlar %4'lük yıllık getiri elde edecek, evet payına sahip oyuncular için, sonunda %14'lük bir yıllık getiri elde etmiş olacaklardır (10% kapanış getirisi + 4% platform ödülü), oldukça cazip. Hayır payına sahip oyuncular için, limit emir ödülü ve pozisyon ödülü aynı zamanda bir kısmı dengelemiştir.

Bir tahmin, açıkça likidite teşviki sağlamanın ötesinde, tahmin piyasasının kendisinin market maker olarak çalıştığı ve bu "aykırı", az bilinen pazarlar için likidite sağladığıdır, böylece reklam pazarlaması etkisi yaratılır. Ancak bu sadece bir tahmindir, açık bir tartışma konusudur.

Orijinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia