Yayın Tarihi: 23 Aralık 2025

Yazar: BlockBeats Editörler Kurulu

Son 24 saat içinde, kripto piyasası birçok yönden güçlü bir büyüme ivmesi sergiledi. Ana gündem başlıkları, Coinbase'in The Clearing Company'yi satın alarak resmi olarak tahmin pazarına girişi ve AAVE topluluğundaki jeton teşvikleri ve yönetişim hakkında şiddetli anlaşmazlıklara odaklandı.

Ekosistem gelişimi açısından, Solana inovatif bir Kora ücret katmanı başlattı, kullanıcı işlem maliyetlerini düşürmeyi amaçlarken; aynı zamanda Perp DEX yarışı yoğunlaştı, Hyperliquid ve Lighter arasındaki rekabet topluluğun merkezi olmayan türev ürünlerin geleceği hakkında geniş çapta tartışmaya yol açtı.

1. Ana Gündem

1. Coinbase, The Clearing Company'yi Satın Alarak Resmi Olarak Tahmin Pazarına Girdi

Coinbase bu hafta The Clearing Company'yi satın aldığını duyurdu, bu da geçen hafta platformunda tahmin pazarını başlatacağını açıkladıktan sonra bu alandaki konumunu derinleştiren önemli bir adım.

The Clearing Company'nin kurucusu Toni Gemayel ve ekibi, Coinbase'e katılacak ve birlikte tahmin pazarı işini iteleyecekler.

Coinbase Ürün Müdürü Shan Aggarwal, tahmin pazarının hala erken aşamada olduğunu belirtti ve bu alanın 2026'nın patlama yılı olacağını öngördü.

Topluluk buna olumlu tepki verdi ve genel olarak Coinbase'in girişiminin tahmin pazarına büyük bir trafik ve uyumluluk avantajı getireceğine inanıyor. Bununla birlikte, bu durum endüstri rekabet düzeni hakkında da tartışmalara neden oldu.

Rivalry Kurucusu Jai Bhavnani, başlangıç şirketleri için, ürün modelinin başarılı olduğu kanıtlanırsa, Coinbase gibi endüstri devlerinin kopyalama yapmak için yeterli sebebe sahip olduğunu belirtti.

Bu, tüm kripto alanındaki girişimcileri, devlerden gelen rekabet baskısına karşı başa çıkabilmek için yeterince derin bir kuyu inşa etmeleri gerektiği konusunda uyarıyor.

2. Kalshi, Kalshi Research'ü Tanıttı ve BSC Ağıyla Entegre Oldu

Denetim altındaki tahmin piyasası platformu Kalshi, bu hafta araştırma bölümü Kalshi Research'ü başlattı, akademisyenlere ve araştırmacılara iç verilerini açarak tahmin piyasasıyla ilgili konuların keşfini teşvik etmeyi amaçlıyor.

Yayınlanan ilk araştırma raporu, Kalshi'nin enflasyonu tahmin etmedeki performansının Wall Street'in geleneksel modellerini aştığını belirtti. Bu konuda Kalshi'nin kurucu ortağı Luana Lopes Lara, tahmin piyasasının gücünün ürettiği değerli verilerde yattığını ve şimdi bu verilerin daha iyi bir şekilde kullanılma zamanının geldiğini belirtti.

Aynı zamanda, Kalshi, BNB Zinciri'ni (BSC) desteklediğini duyurdu, böylece kullanıcılar artık BSC ağı üzerinden BNB ve USDT işlemlerini gerçekleştirebilecekler.

Bu adım, Kalshi'nin platformunu daha geniş bir kripto kullanıcı kitlesine açma konusunda önemli bir adım olarak görülüyor ve küresel tahmin piyasasına erişim iznini açmayı amaçlıyor. Ayrıca Kalshi, 2026 yılında ilk tahmin piyasası konferansını düzenleme planlarını ortaya koydu, böylece endüstri iletişimini ve gelişimini daha da ileriye taşımayı hedefliyor.

3. AAVE Token Teşvik Tartışması Devam Ediyor, Kurucu ve Balina Piyasa Tersine Hareket Ediyor

AAVE topluluğu, son zamanlarda "AAVE Token Alignment, Phase One – Ownership Governance" adlı ARFC önergesi etrafında yoğun bir tartışma yürüttü. Bu önerge, Aave markasının sahipliğini ve kontrolünü Aave Labs'ten Aave DAO'ya taşımak amacıyla yapıldı.

Aave'nin kurucusu Stani Kulechov, bu önergeye karşı oy vereceğini açıkça belirtti ve önergenin karmaşık yasal ve işletme yapısını gereksiz yere basitleştirdiğini, bu durumun Aave V4 gibi temel ürünlerin geliştirme sürecini yavaşlatabileceğini düşündüğünü ifade etti.

Topluluk bu duruma iki uçta tepki verdi. Bazıları Stani'nin yönetişimde "çifte standart" uyguladığını eleştirdi ve ekibinin protokol gelirini gasp edip etmediğini sorguladı; diğerleri ise büyük yönetişim değişikliklerinin daha kapsamlı bir şekilde tartışılması gerektiğine inanarak dikkatli tutumunu destekledi.

Bu tartışma, DeFi projelerinde DAO yönetişim ideali ile temel geliştirme ekibi arasındaki gerilimli ilişkiyi ortaya koydu.

Yönetişim anlaşmazlığı AAVE tokeninin fiyatını baskı altına alsa da, on-chain veriler, Stani Kulechov'un son birkaç saat içinde milyonlarca dolar harcayarak büyük miktarda AAVE alımı yaptığını gösterdi.

Aynı zamanda, 0xDDC4 adresine sahip bir balina, sessizliğin ardından tekrar 500 ETH (yaklaşık 1.53 milyon dolar) harcayarak 9,629 AAVE satın aldı. Verilere göre, bu balina son bir yılda yaklaşık 40,000 AAVE satın aldı ancak şu anda zararda bulunuyor.

Kurucu ve Mega Balina, piyasa dalgalanması sırasında artan alımları, bazı yatırımcılar tarafından AAVE'nin uzun vadeli değerine olan güven sinyali olarak yorumlandı.

4. Popüler Makaleler: DeFi Küratörleri ve Ethereum Yıllık Değerlendirmesi

Bu haftanın popüler makalesinde, Morpho Labs tarafından yayınlanan "Küratör Açıklaması" DeFi'deki "küratörler" rolünü detaylı bir şekilde açıklamaktadır.

Makale, küratörleri geleneksel finansta varlık yöneticilerine benzetir, onlar zincir üstü kasaları (Vaults) tasarlar, dağıtır ve yönetir, kullanıcılara tek bir tıklama ile çeşitlendirilmiş bir yatırım portföyü sunar.

Geleneksel fon yöneticilerinin aksine, DeFi küratörleri, kullanıcıların varlıklarının tam kontrolünü koruduğu otomatikleştirilmiş stratejilerle akıllı sözleşmeler aracılığıyla çalışırlar. Bu makale, DeFi alanındaki uzmanlaşmış iş bölümü ve risk yönetimini anlamanıza yeni bir bakış açısı sunar.

Yaygın olarak paylaşılan başka bir makale olan "Ethereum 2025: Deneyden Küresel Altyapıya" ise geçen yıl Ethereum'un gelişimini kapsamlı bir şekilde özetliyor. Makaleye göre, 2025, Ethereum'un deneysel bir projeden küresel finansal altyapıya doğru önemli bir adım attığı bir yıldır. Pectra ve Fusaka gibi iki sert çatal ile Ethereum, hesap soyutlamasını ve işlem maliyetlerini önemli ölçüde azaltmayı başardı.

Aynı zamanda, SEC'in Ethereum'un "menkul kıymet olmayan" özelliğini netleştirmesi ve JPMorgan gibi geleneksel finans devlerinin Ethereum ana ağı üzerinde tokenleştirilmiş fonlar başlatmaları, Ethereum'un kurumsal dünyadan kabul gördüğünün işaretleridir. Makaleye göre, DeFi'nin sürekli büyümesi, L2 ekosisteminin canlanması veya yapay zeka alanıyla bütünleşmesi olsun, Ethereum'un "dünya bilgisayarı" vizyonunun aşamalı olarak gerçekleşmeye başladığını göstermektedir.

İki, Ana Akım Ekosistem Dinamikleri

1. Solana: Kora Ücret Katmanı ve propAMM Veri Araştırması

Solana Vakfı mühendislik ekibi bu hafta Kora adlı ücret katmanı çözümünü başlattı.

Kora, bir ücret röle istasyonu ve imza düğümü olup Solana ekosistemine daha esnek işlem ücreti ödeme yöntemleri sağlamayı amaçlamaktadır. Kora aracılığıyla kullanıcılar gas ücreti olmadan işlem yapabilir veya herhangi bir stabilcoin ve SPL tokeni kullanarak ağ ücretlerini ödeyebilirler. Bu yenilik, yeni kullanıcıların eşiğini düşürmek ve Solana ağının kullanılabilirliğini artırmak adına önemli bir adım olarak görülmektedir.

Ayrıca, propAMM (proaktif piyasa yapıcısı) hakkında derinlemesine bir araştırma raporu toplulukta ilgi uyandırdı. HumidiFi gibi Solana'daki propAMM'lerin veri analizi yoluyla rapor, Solana'nın işlem yürütme kalitesinin geleneksel finans (TradFi) piyasalarını bile geride bıraktığını göstermektedir.

Örneğin, SOL-USDC işlem çiftinde, HumidiFi büyük hacimli işlemler için oldukça rekabetçi bir fark (0.4-1.6 baz puani) sunabilmektedir, bu da bazı orta büyüklükteki hisse senetleri için geleneksel piyasalardaki işlem kayması performansından daha iyidir.

Araştırmalar, propAMM'nin "İnternet Sermaye Piyasası" vizyonunu gerçeğe dönüştürmekte olduğunu ve Solana'nın bunun gerçekleşmesi için en iyi yer haline geldiğini belirtmektedir.

2. Perp DEX: Hyperliquid ve Lighter Rekabet Güçleniyor

Sürekli işlem sözleşmesi DEX (Perp DEX) yarışı giderek kızışıyor.

Hyperliquid, en son yayınladığı resmi makalesinde, yeni yükselen rakibi Lighter'ı Binance gibi merkezi borsalar ile bir tutarak, onu merkezi sıralayıcı kullanarak platform olarak nitelendirmiştir. Hyperliquid, bu sayede kendi "tamamen zincir üstü, doğrulayıcı ağ tarafından işletilen, gizli durum içermeyen" şeffaflık avantajını vurgulamaktadır.

Topluluk genel olarak bunu Hyperliquid'in Lighter'a karşı bir "savaş açtığı" olarak yorumlamaktadır. İki platformun teknik yollarındaki farklar da tartışmanın odağı haline gelmiştir: Hyperliquid aşırı derecede zincir üstü şeffaflık üzerine odaklanırken, Lighter "doğrulanabilir yürütme" sağlayarak kullanıcılara CLOB'e (Merkezi Limit Emir Defteri) benzer bir işlem deneyimi sunmayı vurgulamaktadır.

Merkezi olmayan türev işlem borsalarının geleceği hakkındaki bu yol ayrımı tartışmasının 2026 yılına kadar doruk noktasına ulaşması beklenmektedir.

Aynı zamanda, Lighter'ın işlem ücretleriyle ilgili tartışmalar da ortaya çıkmıştır. Bazı kullanıcılar, Lighter'ın 200 milyon dolarlık USD/JPY döviz işlemi için %0.81'e kadar varan 81 baz puanlık bir ücret talep ettiğini belirtmişlerdir, bu da geleneksel döviz komisyoncularının neredeyse sıfıra yakın olan fiyat farkından çok daha yüksektir.

Buna karşın, bazı görüşler, Lighter'ın likidite sağlayıcılarla karşı karşıya gelmeyen B-kitap modelini benimsemediğini, fiyatlarının TradFi piyasasına sabitlendiğini ve yüksek ücretin mevcut likidite veya likidite sağlayıcı dengesizliğinden kaynaklanan teşvik mekanizmasıyla ilgili olabileceğini açıklamaktadır. Kripto piyasasındaki yüksek volatilite ortamında gerçek dünya varlıklarına (RWA) daha rekabetçi bir fiyat farkı sağlamak Lighter'ın gelecekte çözmesi gereken temel bir sorun olacaktır.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia