Partnered With:

Büyük ölçekli uygulamalar için doğdu: Sui'yi öne çıkaran nedir?

Bu makaleyi okumak için 38 Dakika

Ödemelerden oyunlara kadar Sui, "kullanılabilirliği" temel bir rekabet avantajına dönüştürdü.

Orijinal yazar: Grayscale Research

Önemli noktalar

· Sui, kitlesel tüketici uygulamalarını (ve diğer senaryoları) desteklemek üzere tasarlanmış, ölçeklenebilir yeni nesil bir blok zinciridir. Grayscale Research, Sui'nin teknik avantajlar ve destekleyici stratejilerin olağanüstü bir kombinasyonuna sahip olduğuna ve son derece rekabetçi Akıllı Sözleşme Platformları Kripto Sektöründe öne çıkmasının beklendiğine inanıyor.

· Milyarlarca kullanıcıyı çekebilmek için, blok zinciri tabanlı uygulamaların mevcut Web 2.0 uygulamalarıyla aynı veya daha güçlü işlevlere sahip olması gerekir. Bu, yüksek işlem hacmi ve ana akım kullanıcılar için düşük kullanım engelleri anlamına gelir. Bunu başarmak kolay olmasa da, Sui'nin hedefine ulaşmak için doğru unsurlara sahip olduğunu düşünüyoruz.

· Facebook'un (şimdiki adıyla Meta) Diem blockchain projesinin çekirdek üyeleri tarafından kurulan Mysten Labs, Sui'nin arkasındaki çekirdek geliştirme ekibidir. Mysten Labs, üst düzey teknik bir geçmişe sahiptir ve yalnızca blockchain'in en alt katmanında değil, aynı zamanda uygulama katmanında da inşa ederek eksiksiz bir teknoloji yığını oluşturarak proaktif bir dikey entegrasyon geliştirme yolu izlemiştir.

· Sui'nin yerel token'ı SUI'nin şu anda yaklaşık 10 milyar dolarlık bir piyasa değeri bulunmaktadır [1]. Hala erken aşamalarında bir proje olan Sui, şu anda toplam arzının yalnızca %33'ünü dolaşımda bulundurmaktadır; token arzının %50'sinden fazlasının 2030'dan önce piyasaya sürülmesi beklenmemektedir [2].

· SUI token'ı, özellikle ana akım tüketici uygulamalarında çığır açması beklendiğinden, yatırımcılara yeni nesil, erken aşama blockchain'ine maruz kalma fırsatı sunmaktadır. Grayscale, nitelikli yatırımcılara Grayscale Sui Trust aracılığıyla Sui'ye erişim sağlıyor.

Sui, 2023 yılında Facebook Diem projesinin çekirdek üyeleri tarafından kuruldu. Facebook'taki bu ekip üyelerinin misyonu, dünya çapında milyarlarca kullanıcıya hizmet verebilecek bir kripto platformu oluşturmaktı. Başka bir deyişle, ilk günden itibaren "küresel ölçek" hedeflediler. Facebook'tan ayrılıp Sui'yi kurduktan sonra, önceki birikimlerine dayanarak geliştirmeyi sürdürdüler.

Sui, temel tasarım hedefleri "kullanılabilirlik" ve "ölçeklenebilirlik" olan yeni nesil bir blok zinciridir. Vizyonu, en iyi Web 2.0 teknoloji şirketlerinin bile ötesinde bir kullanıcı deneyimi yaratırken, zincir içi sahiplik ve küresel anında değer transferi olanakları sağlamaktır. Bu nedenle, bir sonraki "patlayıcı tüketici sınıfı kripto uygulamasının" Sui ekosisteminde doğma olasılığının çok yüksek olduğuna inanıyoruz.

SUI, Sui ağının yerel tokenidir ve Grayscale Akıllı Sözleşme Platformları Kripto Sektöründe bulunabilir. Sui ağı, işlem ücreti geliri ve pazar payı açısından Solana, Ethereum Layer 2 ve The Open Network (TON) gibi yüksek verimli, düşük maliyetli zincirlerle rekabet eder. Bu son derece rekabetçi ortamda, tüm projeler başarılı olamaz. Bu nedenle, her ağın öne çıkabilmesi için farklı özelliklere sahip olması gerekir.

Grayscale Research, Sui'nin aşağıdakiler de dahil olmak üzere bir dizi farklı avantaja sahip olabileceğine inanıyor:

·Teknik düzey: Move programlama dilinin kullanımı ve benzersiz blok zinciri mimarisi, Sui'ye ödeme ve oyun gibi senaryolarda doğal bir avantaj sağlıyor;

·Ekip gücü: Ekip Facebook'tan geliyor ve Mysten Labs tarafından yönetiliyor. Üyelerinin ürünler, bilgisayar bilimi ve kriptografi konusunda derin bir geçmişi var; ve a16z ve Apollo Global'den sermaye desteği aldı;

·Stratejik yol: Mysten ekibi, yalnızca blok zinciri katmanında geliştirme yapmakla kalmayıp aynı zamanda uygulama katmanının büyümesini de teşvik ederek ve ekolojik gelişimi yönlendirerek tamamen merkezi olmayan dikey bir teknoloji yığını oluşturmak için koordineli bir yaklaşım benimsiyor.

2024'ün başından bu yana SUI, kripto piyasasında en iyi performans gösteren varlıklardan biri oldu ve Bitcoin'i (BTC), sektörünü ve başlıca rakiplerini geride bıraktı: Solana (SOL), Ethereum (ETH) ve Avalanche (AVAX) (bkz. Grafik 1).

Grafik 1: Geçtiğimiz yıl (1 Ocak 2024 - 8 Temmuz 2025) boyunca SUI, kripto piyasasında en iyi performans gösteren varlıklardan biri oldu.

Sui neden öne çıkıyor?

Her blok zinciri belirli kısıtlamalar altında "kullanılabilirlik" ve "ölçeklenebilirlik" elde etmeyi umar. Sui'yi özel kılan şey, teknik mimarisi, arkasındaki ekip ve dikey entegrasyona yönelik stratejik yoludur.

Öncelikle, Teknoloji: Blockchain Tasarımı ve Programlama Dili

·Blockchain Tasarımı: Sui'nin teknik mimarisi, özellikle ödemeler ve oyunlar gibi yüksek frekanslı, düşük gecikmeli kullanım senaryoları için büyük ölçekli küresel genişlemeye yönelik tasarlanmıştır.

·Öngörülebilir Düşük İşlem Ücretleri: Düşük maliyetler ve istikrarlı ve öngörülebilir ücretler, kullanıcı sürtünmesini azaltmaya ve kullanıcı deneyimini optimize etmeye yardımcı olur.

·Nesne yönelimli model ve paralel işleme: Hesaplara dayalı ve küresel akıllı sözleşme defterlerini güncelleyen Ethereum ve Solana gibi diğer blok zincirlerinin aksine, Sui nesne yönelimli bir model kullanır. Bu modelde, her varlık bir cüzdanla ilişkili bağımsız bir nesnedir ve bu da işlemlerin paralel olarak işlenmesine olanak tanır. Sistem, küresel olarak paylaşılan durumlar yerine yalnızca ilgili nesneleri günceller; bu da hesaplamayı azaltır, verimliliği artırır ve daha yüksek ağ ölçeklenebilirliği sağlar.

·“Hızlı Yol” Yürütme Mekanizması: Sui, basit varlık transferlerini karmaşık akıllı sözleşme çağrılarından ayırır. [3] Basit noktadan noktaya varlık transferleri, neredeyse anında nihai onay elde etmek için “hızlı yol” aracılığıyla yürütülebilir. [4] Bu, Sui'ye ödeme senaryolarında önemli bir avantaj sağlar.

·Yatay Ölçeklenebilirlik: Çoğu blok zincirinin aksine, Sui'nin ağ kapasitesi işlem gücüyle doğrusal olarak ölçeklenebilir. Sui'nin doğrulama düğümleri, artan talebi karşılamak için sunucular ekleyerek işlem performansını artırabilir. Ekip, donanım yeteneklerinde 8 kat artışın, gecikmeyi artırmadan verimde 8 kat artışa yol açabileceğini söyledi. [5]

·Programlama dili: Sui'nin programlama dili Move, ilk olarak Facebook'ta çalışırken Mysten Labs ekibinin üyeleri tarafından geliştirilmiştir. Move, dünyanın en popüler programlama dillerinden biri olan Rust'ın bir uyarlamasıdır. Üst düzey bir programlama dili olan Move, akıllı sözleşme geliştirme için güçlü güvenlik önlemleri sağlayarak yaygın programlama hataları ve güvenlik açıklarının olasılığını önemli ölçüde azaltır [8]. Buna karşılık, Solidity (Ethereum'un programlama dili) bu yerleşik korumalardan yoksundur ve bu da geliştiricilerin akıllı sözleşmeler yazarken en iyi güvenlik uygulamalarını manuel olarak uygulama konusunda daha fazla yük altına girmesine neden olur.

Bu özellikleri sayesinde Sui, piyasa değeri açısından en iyi beş akıllı sözleşme platformu arasında en yüksek teorik verime [6], en düşük ücretlere ve en hızlı onay sürelerine sahiptir (bkz. Şekil 2). Temmuz 2025 itibarıyla Sui, saniye başına gerçek işlem sayısı (TPS) açısından Solana'nın biraz gerisinde kalmaktadır; ancak bu durum, mimarisinin üst sınırlarından ziyade benimsenmesinin hala gelişmekte olmasından kaynaklanmaktadır. Bu nedenle, ekosistem tarafından benimsendikçe Sui'nin gerçek TPS'sinin artması beklenmektedir.

Grafik 2: Piyasa değerine göre en iyi beş akıllı sözleşme platformunun temel blok zinciri göstergeleri

İkincisi, Ekip: Derin deneyime sahip birinci sınıf girişimciler

Mysten Labs, ürün, bilgisayar bilimi ve kriptografi alanlarında ödüllü teknik uzmanları bir araya getiriyor. Kurucu ortakları şunlardır:

·Evan Cheng: Mysten CEO'su, eski Facebook/Meta Mühendislik Direktörü

·Sam Blackshear: Mysten CTO'su, Move dilinin kurucusu, eski Facebook/Meta baş mühendisi, Diem projesinde yer aldı

·Adeniyi Abiodun: Mysten

·George Danezis: Mysten'da Baş Bilim İnsanı, Bilgisayar Laboratuvarı Yüzük Ödülü sahibi

·Kostas Chalkias: Mysten'da Baş Kriptograf, Facebook/Meta'da eski Baş Kriptograf, üç kez En İyi Kriptografi Araştırma Makalesi Ödülü sahibi [9]

Mysten Labs'ın 100'den fazla Üyelerinin 75'ten fazlası doktora derecesine sahiptir. [10] Bizim görüşümüze göre, Mysten'ı benzersiz kılan şey yalnızca teknik geçmişleri değil, aynı zamanda teknik uzmanlıklarını gerçek ürünlere verimli bir şekilde aktarabilme yetenekleridir. Buna karşılık, diğer ağ altyapısı geliştirme ekipleri genellikle daha akademik bir yaklaşım benimser.

Üçüncüsü, Strateji: Dikey olarak entegre bir geliştirme yolu

Mysten yalnızca blok zinciri altyapı katmanına odaklanmakla kalmıyor, aynı zamanda Sui'nin uygulama katmanı geliştirme sürecine de aktif olarak katılarak tüm ağ genelinde ürünler, araçlar ve tüketici uygulamaları oluşturuyor. Bu genel strateji aşağıdaki temel bileşenleri içeriyor:

Walrus

Walrus, performans ve maliyet optimizasyonu için tasarlanmış merkezi olmayan bir depolama çözümüdür. AWS gibi merkezi depolama hizmetlerinin aksine, merkezi olmayan depolama tek hata noktalarını ortadan kaldırır ve veri bütünlüğünü sağlar. Birçok depolama çözümü arasında Walrus öne çıkıyor ve önemli bir çekiciliğe sahip. Benzersiz silme kodlama teknolojisi, depolama maliyetlerini önemli ölçüde azaltarak Filecoin ve Arweave ile karşılaştırıldığında %80'e varan tasarruf sağlıyor. [11] Walrus, Decrypt ve Unchained Podcast gibi ana akım şifreli medya tarafından içerik depolama için ve Plume Network tarafından da gerçek dünya varlık (RWA) verilerini depolamak için kullanılmıştır. Walrus doğal olarak ölçeklenebilirdir ve RWA veri kümeleri ve büyük dil modelleri gibi yüksek verimli veri yoğunluklu uygulamaları destekler.

Birçok yönden Walrus, merkezi olmayan depolama için Sui'nin blok zinciri yürütme katmanına olan benzerliğidir: sürtünmeyi ortadan kaldırır, maliyetleri düşürür ve gerçek dünya uygulamaları için yeni yönler açar. Yapay zeka modelleri, video içeriği ve zincir dışı kanıtlar gibi Sui üzerindeki uygulama sayısının artmasıyla Walrus'un, Sui ağının gelecekteki büyümesi için veri altyapısının çekirdeği haline gelmesi beklenmektedir.

DeepBook

DeepBook, kurumsal düzeyde alım satım için tasarlanmış, Sui üzerinde konuşlandırılmış bir zincir üstü Merkezi Limit Emir Defteri'dir (CLOB). Şu anda çoğu DeFi sistemi, otomatik piyasa yapıcı (AMM) mekanizmasına dayanmaktadır. Buna karşılık, DeepBook daha hassas emir kontrolü, daha düşük kayma ve daha dar spread'leri destekler; bu da profesyonel yatırımcıların ve piyasa yapıcıların ihtiyaçlarıyla daha uyumludur. [12] Sui ekosisteminin paylaşılan likidite katmanı olan DeepBook, birden fazla DeFi uygulamasının birleşik bir emir defterini paylaşmasına olanak tanır, böylece sermaye verimliliğini artırır ve likidite parçalanmasını azaltır.

DeepBook şu anda Sui üzerindeki birinci ve ikinci en büyük merkezi olmayan borsalara hizmet sağlamakta ve ayrıca birden fazla borç verme ve türev uygulaması tarafından da benimsenmektedir. [13] Sui daha fazla kurum tarafından benimsendikçe, DeepBook'un işlem hacminin ve kullanıcı sayısının da eş zamanlı olarak artacağına ve Sui'nin zincir içi finansal altyapısının önemli bir bileşeni ve DeFi büyümesinin temel itici gücü haline geleceğine inanıyoruz.

Diğer Bileşenler

zkLogin: Kullanıcıların tek bir tıklamayla Google veya Twitch hesabına kaydolmalarını ve herhangi bir anımsatıcı ifade olmadan zincir içi uygulamalara erişmelerini sağlayan patentli bir teknoloji;

SuiNS: Ethereum'un ENS veya GoDaddy'sine benzer şekilde Sui'nin merkezi olmayan alan adı hizmeti

Ika: Bitcoin ve XRP dahil olmak üzere herhangi bir kripto varlığının, zincirler arası köprüler veya paketlenmiş varlıklar olmadan doğrudan Sui üzerinde işlem görmesini sağlayan yenilikçi bir ağ. Ika token'ının Temmuz ortasında piyasaya sürülmesi planlanıyor.

Sui'nin ekosistemi - Sui blok zincirinin kendisi, zkLogin, DeepBook, Walrus, SuiNS ve Ika dahil - kripto endüstrisindeki ilk tamamen dikey entegre uygulama paketini oluşturuyor.

Sui, diğer blok zincirlerine göre daha az merkeziyetsiz olsa da, bu durum ana akım tüketici uygulamaları gibi hedef pazarları için bir avantaj olabilir. Sui hala erken aşamalarında (sadece iki yaşında) olsa da, Mysten ekibi, çok çeşitli kullanım durumlarını kapsayan çeşitli ürünleri aktif olarak piyasaya sürerek geliştirme ve kullanıcı benimsemesinin önündeki engelleri önemli ölçüde azaltıyor. Bu girişim, benimsemeyi hızlandırmaya ve ekosistemin istikrarını daha da artırmaya yardımcı olacak.

Büyüme için Temel Faktörler

Ethereum ve Solana gibi olgun ağlarla karşılaştırıldığında, Sui geliştirici çekiciliği ve ekosistem olgunluğu açısından hala erken aşamalarında. [14] Ancak, güçlü ölçeklenebilirliği ve kullanıcı odaklı tasarımıyla Sui, yaklaşık 10 milyar dolarlık mevcut piyasa değeriyle (SOL'un yalnızca %12'si ve ETH'nin %3'ü) güçlü bir büyüme potansiyeline sahiptir. [15]

Kullanıcılar için Sui, zkLogin ile düşük eşikli bir kripto deneyimi sunar. Karmaşık anımsatıcıların hâlâ gerekli olduğu bir ortamda, zkLogin kullanıcıların Gmail gibi bilindik Web2 kimlik bilgilerini kullanarak cüzdanlarına erişmelerine olanak tanır. Bu, yalnızca giriş engelini azaltmakla kalmaz, aynı zamanda şifreleme yoluyla gizliliği de korur ve kimlik sağlayıcılarının kullanıcıların kripto cüzdanları kullandığının farkında olmamasını sağlar; bu, Sui'ye özgü bir özelliktir.

Geliştiriciler için Sui, "kullanıcı edinme maliyeti" mekanizması olarak görülebilecek bir "işlem sponsorluğu" özelliği sunar. Yani, geliştiriciler kullanıcılara "gazsız" işlemler sağlayabilir ve kullanıcıların işlem ücreti ödemesine gerek kalmaz. ZkLogin'i işlem sponsorluğuyla birleştirmek, eksiksiz bir Web2 kullanım deneyimi sağlayabilir: kullanıcıların zincir üstü etkileşimleri kaydetmek için bir cüzdan açmasına veya token tutmasına bile gerek kalmaz.

Sürtünmesiz kullanıcı kayıt deneyimi, ücretsiz uygulama kullanım akışı, sezgisel etkileşim ve güvenli geliştirme ortamının Sui'ye kullanıcı ve geliştirici büyümesi ve ağ etkileri potansiyeli için iyi bir temel sağlayacağına inanıyoruz.

Geliştirmenin henüz erken aşamalarında olmasına rağmen Sui, bu yılın ilk yarısında güçlü bir ağ büyümesi gösterdi. Aylık aktif kullanıcı sayısı (MAU), yıl başındaki yaklaşık 10 milyondan 40 milyonun üzerine çıktı (akıllı sözleşme platformları arasında ikinci sırada yer alıyor), ancak son aylarda biraz düşüş gösterdi. Mysten Labs tarafından başlatılan uygulamalara ek olarak, Sui ekosistemi, Recrd (günlük 490.000 aktif adrese sahip, içerik oluşturucuların para kazanması için bir video platformu) ve Fan TV (kripto ekosistemine 5 milyon cüzdan aktaran bir video paylaşım platformu) gibi bir dizi üçüncü taraf ürünün de yaygın olarak benimsendiğini gördü. [16]

Ücretler ve Değer Birikimi

Akıllı sözleşme platformu alanında uzun vadeli rekabetin anahtarı, değer birikiminde ve blok zincirinin ağ ücreti geliri üretme becerisinde yatmaktadır. Sui, token sahiplerine token imhası şeklinde değer biriktirmek yerine, staker'lara ödül şeklinde değer kazandıran işlem ücretleri aracılığıyla ağ geliri üretir.

Sui'nin işlem ücretleri, hesaplama ve depolama ücretleri olarak ikiye ayrılır ve oranlar, düğümlerin her 24 saatte bir doğrulanmasıyla belirlenen bir referans fiyata sabitlenir. Sonuç olarak, işlem maliyetleri gün boyunca nispeten sabit kalır ve daha sorunsuz ve daha öngörülebilir fiyatlandırmaya olanak tanır. Bu fiyat istikrarı, Solana ve Ethereum gibi ücretleri gün içinde büyük ölçüde dalgalanan ağların aksine, Sui'yi ağ etkinliğinin yoğun olduğu zamanlarda gaz fiyatı artışlarına karşı daha az duyarlı hale getirir.

Ek 3: Sui'nin işlem ücretleri düşük ve daha az değişken

Ethereum ve Solana'nın 2025 yılına kadar her birinin yıllık ağ ücreti geliri olarak 500 milyon doların üzerinde gelir elde etmesi beklenirken, Sui'nin mevcut yıllık gelirinin yalnızca 15 milyon dolar olması bekleniyor. [17] Bu, Sui'nin kullanıcı para kazanma sürecinin henüz erken aşamalarında olduğunu gösteriyor; kısmen de son derece düşük işlem ücretleri nedeniyle (ortalama ücretler Solana'nın yaklaşık 1/3'ü ve Ethereum'un 1/150'si kadardır). [18] Düşük işlem maliyetleri, Sui'nin en büyük rakipleriyle karşılaştırılabilir gelir seviyelerine ulaşmak için ağ etkinliğini önemli ölçüde artırması gerekeceği anlamına geliyor. Piyasa değeri ile ücret geliri karşılaştırması temelinde, SUI'nin değerlemesi şu anda kabaca adil (bkz. Ek 4).

Grafik 4: Akıllı sözleşme platformunun piyasa değeri ve ücret gelirinin karşılaştırılması

Token arzı hala artıyor

Nispeten erken bir proje olan Sui, şu anda token arzının yalnızca yaklaşık %33'ünü dolaşımda bulunduruyor ve toplam arzın %50'sinden fazlasının kilidi 2030'dan sonra açılacak. [19] Diğer her şey eşit olduğunda, tokenin enflasyon oranı değerleme üzerinde baskı oluşturabilir, ancak bu, ağ benimsemesinin büyümesiyle telafi edilebilir.

SUI tokenleri, toplam 10 milyar arzla Mayıs 2023'te ihraç edilecek. İlk token dağıtımı şu şekildedir:[20]

· %50'si, delegasyon programları, doğrulayıcı düğüm sübvansiyonları, Ar-Ge ve fonlama programları dahil olmak üzere Sui Vakfı tarafından yönetilen topluluk rezervine tahsis edilmiştir;

· %20'si erken katkıda bulunanlara tahsis edilmiştir;

· %14'ü girişim sermayesi kurumlarına tahsis edilmiştir;

· %10'u Mysten Labs hazinesine tahsis edilmiştir;

· %6'sı topluluk erişim programları ve uygulama testçileri için kullanılmıştır;

Önümüzdeki yıl, SUI'nin yıllık enflasyon oranı %17,4'tür ve bu da piyasaya yaklaşık 1,7 milyar dolar değerinde token (güncel fiyatlara göre) sunacaktır. [21]

Risk Faktörleri

Bazı Layer 1 blok zincirleri "saf merkeziyetsizlik" yolunu izlerken, Sui daha kademeli bir yaklaşım benimsiyor. Sui şu anda nispeten az sayıda doğrulayıcı düğüme ve yüksek bir stake eşiğine sahip[22], bu nedenle merkeziyetsizlik ve sansür direnci açısından Ethereum gibi daha olgun ağlardan biraz daha düşük. Bunun yerine Sui, donanım performansına ve ölçeklenebilirliğe daha fazla odaklanıyor.

Bir diğer faktör de Mysten Labs'ın güçlü hakimiyeti. Mysten Labs'ın geliştirmeye öncelik verebilmesi ve uygulamaları hızlı bir şekilde sunabilmesi nedeniyle bunun kısa vadede bir avantaj olduğuna inanıyoruz. Ancak, ekosistem uzun vadede daha fazla merkeziyetsizleştirilmezse, Sui ağının ölçeklenebilirlik pazarını sınırlayabilir. Ayrıca, Mysten Labs'ın altyapı ve uygulama katmanlarındaki derin yerleşimi, kısa vadede aynı yolda uygulama geliştirmek isteyen diğer geliştiriciler üzerinde "rekabetçi bir baskı" etkisi yaratabilir.

Sui, akıllı sözleşme platformu alanında da yoğun bir rekabetle karşı karşıya. Ethereum ve Solana gibi köklü oyuncular daha yüksek bir pazar payına ve zincir içi varlık ölçeğine sahip. Monad gibi yeni ortaya çıkan ağlar, yüksek verimli alternatifler sunuyor. TON ise dağıtım için Telegram'ın devasa kullanıcı tabanından yararlanabilir. Ancak, Sui'nin teknik yeteneklerinin ve Mysten Labs'ın stratejik yolunun, belirli senaryolarda (oyunlar, işlemler ve ödemeler gibi) farklılaşma sağlayabileceğine ve daha düşük gecikmeli çözümler sunabileceğine inanıyoruz.