Partnered With:

Pokémon söylentilerinden ticaret hacminin iki katına çıkmasına kadar, Sui'nin son dönemdeki güçlü yükselişinin ardındaki mantığı ortaya koyuyor

Bu makaleyi okumak için 15 Dakika

Borsada önemli miktarda fon girişi görüldü; SUI spot girişleri bir haftada 62,86 milyon dolara ulaşırken, sözleşme açık faizi bir haftada 700 milyon dolardan 1,419 milyar dolara çıktı.

Orijinal başlık: "Sui'nin yükselişinin ardındaki birden fazla itici güç: Pokémon işbirliği söylentilerinden DEX işlem hacmindeki artışa"

Orijinal kaynak: PANews

Son zamanlarda, Sui yönetim token'ları ve ekosistemleri dikkate değer bir artış yaşadı; SUI token'ı bir haftada %75'ten fazla yükselerek aynı dönemdeki piyasa performansını çok geride bıraktı. Bu olgunun arkasında, piyasa söylentilerinin neden olduğu spekülatif coşku, sermaye akışlarındaki önemli değişimler ve ekosistemin temellerinde devam eden iyileşme gibi itici faktörlerin karmaşık bir şekilde iç içe geçmesi yer alıyor. PANews bu yazıda, SUI'nin yükselişinin bu turunun finansman eğilimlerini, önemli haber katalizörlerini, zincir üstü veri performansını ve potansiyel risklerini derinlemesine analiz ederek, bu ekolojik karnavalın ardındaki mantığı tam olarak yorumlamaya çalışıyor.

Borsaya sıcak para aktı ve sözleşme pozisyonları arttı

Son aylardaki zincir üstü fon akışlarına bakıldığında, Sui'nin fon değişiklikleri belirgin değildi. Sui'nin fonlarından üç aylık dönemde 32 milyon dolarlık net çıkış görüldü ki bu yüksek bir miktar değil. Geçtiğimiz ay ve haftada zincir üstü sermaye akışlarındaki değişikliklere bakıldığında Sui'nin sermaye akışlarının çok az değiştiği, halka açık zincirler arasında ilk 20'de bile yer almadığı görülüyor.

Ancak borsadaki sermaye akışı açısından Sui Ekoloji'ye gelen fon akışı daha belirgindir. Coinglass verilerine göre, SUI'nin spot fon girişleri son yedi günde 62,86 milyon dolara ulaştı ve USDT, ETH ve FUSD'nin ardından tüm para birimleri arasında dördüncü sıraya yerleşti. Son yedi günde sözleşmelere ilişkin fon girişi sıralamasında, WAL, MEMEFI ve CETUS gibi çeşitli Sui ağı ekolojik token'ları da ilk 10 arasında yer alarak, Sui ekosisteminin sermaye aktivitesini daha da yansıttı.

Sözleşme pozisyon verileri açısından, SUI token'larının varlıkları 21 Nisan'dan bu yana fırladı ve sadece bir haftada 700 milyon ABD dolarından 1,419 milyar ABD dolarına çıktı. Bu rakam, daha önceki 1,5 milyar dolarlık rekor seviyeye yakın.

SUI'nin yanı sıra ekosistemindeki tokenların çoğu da bir hafta içinde keskin artışlar gördü. CoinGecko'da yer alan Sui ekosistemi token'ları arasında 35 token, son bir haftada %100'ün üzerinde artış göstererek Sui ekosistemi projelerinin %20'sini oluştururken, token'ların %37,5'i ise %50'nin üzerinde artış göstererek kapsamlı bir gelişmeye imza attı.

Fonlar açısından bakıldığında bu yükseliş, Sui ekosistemine kapsamlı bir kolektif destek anlamına geliyor. Projelerin çoğunda gerçek anlamda olumlu bir ilerleme kaydedilememesine rağmen, piyasadaki fiyat dalgalanmaları çok belirgin.

Birden fazla olumlu faktör piyasa duyarlılığını artırdı

21 Nisan'da, neredeyse tüm ana akım token'lar aynı anda toparlanmaya başladı. Sui'nin ilk toparlanması da piyasanın ritmine uygun bir şekilde başladı ve sonrasında çok sayıda olumlu haber geldi. Ancak bu haberlerin Sui'nin yükselişinin "motoru" mu, yoksa fiyat artışlarına yardımcı olmak için atılan bir "sis bombası" mı olduğunu teyit etmek zor.

Sui, bir yandan da çok sayıda ekolojik işbirliği haberi duyurdu. Örneğin, Pokémon işbirliği söylentisi: Söylenti, Pokémon HOME uygulamasının gizlilik politikasını güncelleyip "Parasol Technologies"i kullanıcı verilerini almaya yetkili geliştiricilerden biri olarak listelediği 23 Nisan 2025'te başladı. Parasol Technologies, Mart 2025'te Sui'nin temel geliştirme ekibi Mysten Labs tarafından satın alınan bir blockchain oyun stüdyosudur. Doğrudan bağlantı, kripto etkileyicileri ve sosyal medya kullanıcılarının Pokémon'un IP'sini Sui blockchain'ine entegre etmeyi planlıyor olabileceği yönünde spekülasyon yapmasıyla pazarın hayal gücünü hızla ele geçirdi. Piyasa anlatısı, potansiyel NFT entegrasyonu veya blockchain tabanlı koleksiyonlar ve hatta belki de Pokémon HOME'un yeni başlatılan "madalyalar" özelliği etrafında dönüyor.

Sui Vakfı'nın 23 Nisan'da Parasol'un Sui'de bir kart oyunu piyasaya sürmesiyle ilgili olarak yayınladığı resmi blog yazısında Pokémon'dan bahsedilmediğini belirtmekte fayda var. Ancak kullanıcıların, blogun önceki bir sürümünde Pokémon NFT'lerinden bahsettiğini ancak daha sonra editörler tarafından silindiğini iddia etmesiyle spekülasyonlar daha da alevlendi.

Başka bir örnek, xMoney/xPortal iş birliği: Sui, 24 Nisan'da finansal platform xMoney ve kripto süper uygulaması xPortal ile bir iş birliği duyurdu. Ortaklığın merkezinde, 2,5 milyon kullanıcısı olan xPortal uygulamasına entegre edilmiş, Avrupa'da Sui markalı sanal Mastercard'ın piyasaya sürülmesi yer alıyor. Kullanıcılar sanal kartı ApplePay veya GooglePay'e ekleyerek SUI ve diğer kripto para birimlerini kullanarak on binlerce mağazada nakit para kullanır gibi rahatlıkla ödeme yapabiliyor. Fiziksel kartın 2025'in sonlarına doğru piyasaya sürülmesi planlanıyor.

Öte yandan ETF anlatısının da Sui'nin yükselişini yönlendiren önemli faktörlerden biri olduğu düşünülüyor. Son zamanlarda 21Shares'ın "SUI ETF" adlı bir tüzel kişilik kurduğuna dair haberler dolaşıyor. Bu haber aslında yeni bir gelişme değil. Delaware şirket kayıt bilgilerine göre, 10058451 numaralı "21SHARES SUI ETF" yasal güven kuruluşu 7 Ocak 2025'te kurulmuş olup kayıt türü adi yasal güvendir. Son dönemde gündeme gelen bu haberin SUI'nin yükselişine destek sağladığı da görülüyor.

Ayrıca son bir iki ayda Sui network'üyle ilgili çok güzel haberler de geldi. Örneğin Atina Borsası Grubu, 16 Nisan'da Sui'de bir zincir üstü bağış toplama platformu kurmanın teknik tasarımını tamamladığını duyurdu; Nautilus, 15 Nisan'da Sui için doğrulanabilir bir zincir dışı gizlilik çözümü başlattı; Canary Capital, SUI ETF vb. için başvuruda bulundu.

Genel olarak, Sui'nin Web3 oyunları, gizlilik ve geliştirme ortamı gibi birçok alandaki son ilerlemeleri genel olarak olumlu bir sonuç oluşturmak üzere birleşti. Bu noktada, Sui'nin daha önce tek bir haberle tetiklenen salgınlarından farklılaşıyor.

Airdrop etkinliği, token kilidini açma ve uygulama oluşturma gibi ikili baskıyla karşı karşıya kalan DEX işlem hacminde bir artışa yol açtı

Nisan ayından bu yana, Sui ağının DEX işlem hacmi yüksek bir seviyede kaldı, özellikle 29 Mart'ta 998 milyon ABD doları ile tarihi bir zirveye ulaştı ve ardından birçok gün boyunca günlük işlem hacminde 400 milyon ABD dolarını aştı. Ekosistemin önde gelen DEX projesi olan Cetus Protokolü, tüm ekosistemin büyümesini sağladı. Geçtiğimiz hafta işlem hacmi yüzde 84,5 artarken, token'ı CETUS bir haftada neredeyse iki katına çıktı.

Ayrıca bir diğer önemli katkı sağlayıcı da Kriya'dır. Sui ağının işlem hacminin rekor kırdığı 29 Mart günü Kriya, 780 milyon ABD doları katkı sağlayarak günlük işlem hacminin önemli bir kısmını oluşturdu. Bu rakam, bir önceki günkü 7,28 milyon dolara göre 100 kattan fazla arttı.

Toplamda, bu iki DEX'in işlem hacimleri 28 Mart'ta fırladı ve bunun başlıca nedeni Walrus'un airdrop'u nedeniyle işlem hacmindeki artış olabilir. 27 Mart'ta 140 milyon dolar fon toplayan merkezi olmayan depolama projesi Walrus bir airdrop başlattı ve aynı gün token'ın işlem hacmi 380 milyon dolara ulaştı. Son dönemde Sui ağındaki işlem hacminde yaşanan artışın temel nedeni bu olabilir.

Ayrıca geliştiricilerin aktifliği de Sui ağının büyümesinin altında yatan nedenlerden biridir. Github'da son zamanlarda Sui ağının kod gönderimleri nispeten sıklaşıyor. Aralık 2024'ten bu yana Sui ağının kod gönderim sıklığı zirveye ulaşarak temelde haftada 500'den fazla kez seviyesinde kalırken, önceki veriler temelde 250 kez civarında seyretti. Karşılaştırıldığında, Solana ve Aptos'un kod gönderme sıklığı temel olarak 100 civarında kalıyor.

Ancak, kolektif pazar karnavalı sürecinde dikkat edilmesi gereken birkaç risk noktası hâlâ mevcut. Öte yandan SUI token'larının kilidinin açılması sürekli bir satış baskısı oluşturuyor ve neredeyse her hafta on milyonlarca token piyasaya sürülüyor ve bu da onu piyasadaki en büyük tedarikçi haline getiriyor. Kilidi açılan bu tokenlar, SUI tokenlarının yükselen döngüsünde her zaman bir saatli bombadır.

Öte yandan, Sui ekolojisinin yükselen yapısı şu anda Dex veya altyapı projeleri tarafından yönetiliyor, ancak MEME tokenleri veya uygulamaları/oyunları henüz iyi bir performans göstermiyor. Aynı zamanda piyasa değeri 10 milyonun üzerinde olan token'lar da temelde henüz erken projeler. Bu açıdan bakıldığında Sui'yi bir şehre benzetecek olursak, bu şehirde Walrus, Deepbook, Parasol gibi projeler etrafında merkezi olmayan depolama, DeFi, oyun gibi temalara sahip alışveriş merkezleri inşa ediliyor. Ancak bu alışveriş merkezlerinde şu anda daha fazla sayıda kullanıcıyı çekecek "İnternet ünlüsü satıcı" bulunmuyor.

Bu açıdan bakıldığında, SUI token'larında ve ekosistemlerinde son dönemde yaşanan artış, piyasa spekülasyon coşkusunun, sermaye akışının, sözleşme piyasası beklentilerinin ve sağlam temel ilerlemenin birleşik etkisinin sonucudur. Ancak Sui'nin etkileyici fiyat performansına dikkat ederken, token'ların sürekli olarak açılmasıyla ortaya çıkan satış baskısına karşı da dikkatli olmalı ve uygulama ekosisteminin daha da gelişip gerçek anlamda kullanıcıları cezbeden popüler uygulamalar üretip üretemeyeceğine dikkat etmeliyiz. Bu, Sui'nin mevcut popülaritesini uzun vadeli değere dönüştürüp dönüştüremeyeceğini belirlemenin anahtarı olacak.