Jordan Fish "Cobie" tarafından kurulan Echo, bugün Sonar adlı yeni ürününün piyasaya sürüldüğünü duyurdu. Önceki "küçük çember" topluluk turu ürünlerinin aksine, bu araç herkesin platformda halka açık token satışı gerçekleştirmesini destekleyecek. Her geçen gün daha fazla sayıda VC, perakende yatırımcıların erken aşama yatırımlar yapmasını destekliyor; bu da mevcut yatırım piyasasının gidişatındaki değişimi gösteriyor. Sonar'ın ortaya çıkmasıyla birlikte bu modelin daha geniş bir yelpazeye ulaşması da mümkün oldu. 2015'teki "ICO" çılgınlığının görkemli örneğini yeniden yaratabilecek mi?

Echo Nedir

Echo, Mart 2024'te Cobie @echodotxyz olarak daha iyi bilinen kripto KOL Jordan Fish tarafından kuruldu. Cobie daha önce Lido'da Büyüme Başkanı olarak görev yaptı ve popüler Web3 podcast'i UpOnly'nin sunuculuğunu yapıyor. Echo'nun özünde, kullanıcıların lider yatırımcı olarak yatırım toplulukları oluşturabildiği, üyelerle projeleri paylaşabildiği ve üyelerden komisyon kazanabildiği "lider yatırım tavsiye mekanizması" yatmaktadır.

Echo'nun lansmanından bu yana Ethena, Morph, Usual, Hyperlane, Dawn, Monad, Initia, MegaETH ve diğer birçok tanınmış kripto projesi dahil olmak üzere 30'dan fazla kripto projesi Echo aracılığıyla fon topladı. Bir yıl içinde toplam 100 milyon dolar toplandı. MegaETH, Aralık 2024'te Echo platformu üzerinden iki taksit halinde 10 milyon ABD doları tutarında bir finansman sağladı. 4,2 milyon dolarlık ilk finansman 56 saniyede, 5,8 milyon dolarlık ikinci finansman ise 75 saniyede tamamlandı. Bu, Echo'nun şu ana kadar gerçekleştirdiği en büyük finansmandır.

Echo'nun başlangıç yapısı kripto yatırımcılarının "elit ittifakına" benziyor. Küçük bir çevre tarafından tanınan, potansiyeli yüksek projeleri seçme eğilimindedir. Örneğin, The Block'un CEO'su Larry Cermak ve Aave kurucusu Marc Zeller kendi Echo topluluklarını oluşturdular. Kullanıcıların katılmak istemeleri halinde öncelikle bazı soruları yanıtlamaları ve nispeten sıkı bir kimlik KYC sertifikasyonundan geçmeleri gerekiyor. Ayrıca bazı toplulukların belirli yatırım fırsatlarından yararlanabilmeleri için belirli koşulları sağlamaları gerekmektedir. Şu anda Echo'da topluluklar oluşturmuş 67 topluluk lideri bulunmaktadır.

VC'nin düşmanı değil, VC'nin dağıtım platformu

Echo, bu yılın Ocak ayında bazı risk sermayesi şirketlerinin kurucuların Echo topluluğuna daha uygun koşullar sunmasını engellemeye çalıştığını veya daha sonra yüksek değerlemeli bir ihraç şeklinde olmadığı sürece topluluk satışlarını engellemeye çalıştığını söyledi. Hack VC'nin kurucu ortağı Alexander Pack bir keresinde şöyle demişti: "Bunun nedeni, teknoloji yatırımının genelde pozitif toplamlı bir oyun olmasına rağmen, sermaye tahsisinin sıfır toplamlı bir oyun olmasıdır." Bu da, bir proje topluluk finansmanı için alan açtığında, VC kârlarının azalacağı anlamına gelir.

Dragonfly'ın ortağı Rob Hadick de bu konudaki görüşlerini medyaya aktardı. Bu tür platformların aslında girişim sermayesi fonlarının bir tamamlayıcısı olduğuna, projelerin yatırımcılarla ortaklıklarını sürdürürken daha güçlü topluluklar kurmasına yardımcı olduğuna inanıyor. Ayrıca, "Ancak gerçek değer sağlayamayan risk sermayesi şirketleri bu platformların yükselişinden tehdit hissedebilir. Ve baskı hisseden risk sermayesi şirketleri ya uyum sağlar ya da iflas eder." dedi.

“Değer yaratabilen” giderek daha fazla sayıda girişim sermayedarı bu kampa katılıyor. Paradigm, Coinbase Ventures, Hack VC, 1kx ve dao5 gibi isimler Echo platformunda gruplar oluşturdu. Ayrıca son yıllarda ortaya çıkan sıcak niş "Ajans" da bu tip VC'ler için birçok tehdit oluşturuyor. Rob'un da söylediği gibi, bu aşamada kendi konumlarını bulamamış VC'ler yavaş yavaş tarih sahnesinden silindiler.

“Dikkat ekonomisinin” sürekli tüketildiği günümüz piyasasının bir sonraki adımı “değer getirisi” aşaması mı olacak?

2015'e geri dönersek, Sonar "ICO çılgınlığını" geri mi getiriyor?

Buna karşılık, şu anda popüler olan bir diğer ICO platformu olan Legion'un kurucu ortağı Matt O'Connor, "ABD'deki mevcut nispeten rahat düzenleyici ortamın kamu token satışlarının toparlanmasını teşvik edebileceğini" ve "ICO'lar yeniden canlılık kazandığında, odaklarını memecoin çılgınlığından uzaklaştırabileceklerini" söyledi. Günümüz piyasa ortamında, gerçek anlamda ürün inşasına odaklanan projelerin sayısı azalırken, sahne arkasında çok fazla servet biriktiriliyor.

Ancak Echo o dönemde daha geniş pazarın sorununu çözememişti. Hatta proje sahibi bile, "Biz bu grup yapısını beğenmiyoruz" diyor. Bu nedenle Cobie'nin de içinde bulunduğu kurucu ekip, daha geleneksel bir "ICO" platformu planlamaya erken başladı. Şubat ayında, kurucu Cobie bir ICO platformu geliştireceğini açıkladı ve "Şu anda ilk satışı gerçekleştirmenin iyi bir yolu yok. En iyi seçeneğiniz CoinList olabilir, ancak birkaç nedenden dolayı büyük sınırlamaları var." dedi. Üç ay sonra ürün piyasaya sunuldu.

Sonar, kurucuların token satışlarını kendi kendilerine barındırmalarına olanak tanıyan bir araçtır. Dilediğiniz formatta (müzayede, opsiyon takası, puan sistemi, değişken değerleme ve tahsis büyüklüğü vb.) satış yapabilir, Hyperliquid, Base, Solana veya Cardano gibi zincirleri seçebilirsiniz. Çeşitli yapılandırılabilir uyumluluk araçları sağlar ve Echo'nun önceki elektronik kimlik doğrulama pasaportuyla entegre olur (mevcut Echo kullanıcıları tek bir tıklamayla Sonar'ı kullanmak için kayıt olabilir). Dolayısıyla, ihraç eden ekip satış yapmak istediği bölgeleri de seçebilir (örneğin, İngilizlerin satın alım yapmasını yasaklayabilir veya belirli bir bölgedeki kullanıcılar için daha uzun bir kilitleme süresi belirleyebilir).

Sonar, ICO döneminin topluluk odaklı satışlarını günümüzün politika uyumluluk ihtiyaçlarıyla birleştirerek, ICO'ların karşı karşıya olduğu düzenleyici ve gizlilik sorunlarını çözmeye çalışmaktadır. Ve daha önce pazarda popüler olan "LaunchPad" formatının yerine daha esnek bir "satış modeli" başlattı. Proje taraflarının Echo'nun platform topluluğunu kullanmak yerine kendi topluluklarını kurmaları ve yatırımcılarla doğrudan iletişim kurmaları teşvik ediliyor. Bu model, yatırımcıların bir projeyi, ilgisi olmayan ve anlamayan diğer kullanıcılara dayatmak yerine, daha derinlemesine incelemelerine olanak tanıyacaktır. Ancak bu model aynı zamanda bilgi asimetrisi riskiyle de karşı karşıyadır.

IPO, ICO ve Sonar karşılaştırması, grafik: BlockBeats

Sonar duyuru belgesinin son paragrafında, Echo yetkilileri hedeflerinin "ICO döneminin piyasa dinamiklerine mümkün olduğunca yakın olmak ve hapse girmek istemeyen kuruculara uyumluluk araçları sağlamak" olduğunu belirttiler.

İlk çevrimiçi proje - Plasma

Echo'nun Sonar'ı piyasaya sürmesiyle aynı zamanda, Plasma resmi token $XPL'nin satışının bir kısmı için Sonar'ı kullanacağını duyurdu. Plasma, özellikle stablecoin'ler için oluşturulmuş yepyeni bir blok zinciridir. Bitcoin ağıyla paralel çalışacak ve EVM ile tam uyumlu olacak; bu sayede geliştiriciler Plasma üzerinde Ethereum benzeri uygulamalar inşa edebilecek.

Plasma, 50 milyon dolar toplama hedefiyle Sonar satışında toplam XPL token arzının %10'unu sunacak. Bu %10, XPL başına 0,05 ABD doları fiyatla satılan 10 milyar XPL token'ının 1 milyarına eşdeğerdir. Ekibe göre, XPL token'larının tamamen seyreltilmiş değerlemesi 500 milyon dolar. Bu değer, Founders Fund'ın geçen hafta Plasma'ya yaptığı hisse senedi artı token opsiyon yatırımına verdiği değerle aynı.

Bundan önce Plasma, Peter Thiel, Cobie, Tether CEO'su Paolo Ardoino, Bitfinex, USDT0 ve Bybit gibi yatırımcılarla tohum ve Seri A yatırım turlarında 24 milyon dolar toplamıştı.

Sonar'daki XPL satışına katılmak için kullanıcıların Ethereum'daki bir Plasma kasasına stablecoin'ler (USDT, USDC ve USDS (eski adıyla DAI)) yatırmaları gerekir. Tahsisler, her katılımcının kasadaki toplam mevduattan aldığı zaman ağırlıklı paya göre belirlenecektir. Yatırım tamamlandıktan sonra pozisyon, Plasma Mainnet Beta başlatılana kadar kilitlenecek ve ardından XPL token'ları dağıtılacak.

XPL token'ları için ön yatırımlar 9 Haziran'da açılacak ve gerçek satış birkaç hafta sonra başlayacak. Katılım, İngiltere sakinleri ve yaptırım uygulanan yargı bölgelerindeki kişiler hariç olmak üzere dünya çapındaki kullanıcılara açıktır; ABD'li katılımcılar 12 aylık bir kilitlenme süresiyle karşı karşıya kalırken, diğer katılımcıların çoğu 40 günlük bir kilitlenme süresiyle karşı karşıyadır.

Stablecoin Yasası'nın kademeli olarak geçirilmesi, Coinbase öncülüğündeki kripto şirketlerinin geleneksel sermayeyi kademeli olarak tanıması ve SEC'in "dostça" tutumuyla, "uyumlu" ICO'lar yavaş yavaş kamuoyunun dikkatini çekebilir ve Sonar gibi platformlar "LaunchPad" ile dolu, hareketli pazara farklı bir canlılık getirebilir.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia