İster çemberin içinde olun ister dışında, son iki günde Ethereum hakkında çıkan haberlere aşina olmalısınız. Sebebi basit. Bir zamanlar E muhafızlarını üzen ve neredeyse silinip giden Ethereum, "3 günde %40'lık artış"la Tik Tok sıcak listesinin zirvesine oturdu.

Yükselen ivme nereden geliyor?

Hepimizin bildiği gibi Ethereum, Pectra yükseltmesini 7 Mayıs'ta başlattı. 2024'ün başından bu yana en önemli ağ yükseltmesi olan bu yükseltme, Prag yürütme katmanı sert çatalını ve Electra mutabakat katmanı yükseltmesini birleştirerek, Ethereum'un performansını 11 iyileştirme önerisiyle önemli ölçüde iyileştiriyor. Hesap soyutlama işlevi (EIP-7702), kullanıcıların sosyal medya hesapları veya çoklu imza şemaları aracılığıyla cüzdanları esnek bir şekilde yönetmelerine, kullanım eşiğini düşürmelerine ve daha fazla kullanıcı ve geliştirici çekmelerine olanak tanır. Staking mekanizmasının iyileştirilmesi, doğrulayıcı ETH üst sınırını 32ETH'den 2048ETH'ye çıkarırken, kurumların ve bireylerin ağ güvenliğine katılımını kolaylaştırmak için esnek çekim yöntemleri sunarak piyasanın Ethereum'un uzun vadeli değerine olan güvenini artırıyor.

Aynı zamanda Pectra, Arbitrum ve Optimism gibi Katman 2 ağlarının etkileşim verimliliğini optimize ederek işlemleri daha hızlı ve daha az maliyetli hale getiriyor ve bunun sonucunda zincir içi faaliyetlerde artış yaşanıyor. Ethereum'un "2G"den "5G"ye geçişi için önemli bir adım olan Pectra yükseltmesi, yalnızca ağın canlılığını artırmakla kalmıyor, aynı zamanda piyasadaki "güveni yeniden şarj ediyor" ve doğrudan fiyatları artırıyor.

İlgili okuma: "Ethereum bir günde %22 yükseldi, E muhafızları ayağa kalktı"

Sadece Ethereum'un kendisi değil, Wall Street de önemli iyi haberlerle geldi.

Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock, SEC'e Ethereum ETF'sinin rehin edilmesine izin verilmesini önerdi. Bu öneri, Ethereum ETF'sini basit bir yatırım aracından tahvil benzeri "faiz getiren bir varlığa" dönüştürme potansiyeline sahip olmakla kalmıyor, yatırımcılara hem sermaye artışı hem de pasif gelir gibi ikili getiriler sağlıyor, aynı zamanda piyasada Ethereum'un gelecekteki potansiyeli konusunda iyimserliği de ateşliyor.

BlackRock, yatırımcıların ABD doları yerine Ethereum ile doğrudan ETF hisseleri oluşturmalarına ve geri almalarına (yani ayni geri alma) izin vermek için S-1 başvurusunu değiştirmeyi ve geleneksel finans ile blok zincirinin entegrasyonunu derinleştirmek için Mart 2024'te başlatılan 2,9 milyar dolarlık BUIDL fonuyla birleştirmeyi önerdi. BUIDL Fonu, Ethereum ağı üzerinde çalışan ve ABD Hazine Bonoları gibi geleneksel varlıklara yatırım yapan tokenleştirilmiş bir fondur. Bu, kurumsal yatırımcılar için son derece caziptir çünkü yalnızca artan Ethereum fiyatlarının faydalarını paylaşmakla kalmaz, aynı zamanda staking yoluyla istikrarlı bir nakit akışı da elde edebilirler.

BlackRock'ın dijital varlıklar başkanı Robert Mitchnick, Mart 2025'te CNBC'ye verdiği bir röportajda, staking fonksiyonunun eklenmesinin Ethereum ETF'sinin çekiciliğini önemli ölçüde artıracağını söyledi. Temmuz 2024'te Ethereum spot ETF'sinin piyasaya sürülmesinden sonra, staking işlevselliğinin olmaması nedeniyle piyasa talebinin vasat olduğunu ve staking'in durumu tersine çevirmenin anahtarı olabileceğini itiraf etti.

Aynı zamanda, SEC'in kripto para düzenlemesine yönelik değişen tutumu da bu büyüme dalgasına katkıda bulundu. SEC, önceki başkanın görev süresi boyunca her zaman sert bir duruş sergiledi, Howey testine dayanarak taahhütleri kesinlikle potansiyel kayıt dışı menkul kıymetler olarak değerlendirdi ve bu nedenle Mayıs 2024'te Ethereum spot ETF'sini onaylarken taahhüt işlevini açıkça yasakladı.

Ancak Trump'ın Beyaz Saray'a dönmesi ve SEC'in lideri Paul Atkins'in yerini almasıyla kripto düzenlemesi önemli ölçüde gevşetildi. BlackRock'ın yanı sıra Invesco Galaxy, VanEck, WisdomTree ve 21Shares gibi ETF ihraççıları da benzer teminatlar ve ayni geri ödemeler için başvuruda bulundu.

İlgili okuma: Yeni başkanın göreve gelmesinden 48 saat sonra, SEC bir "kripto babası" oldu"

Ancak, rehin ETF'si onaylanırsa, getireceği faydalar yalnızca fiyat artışlarından çok daha fazlası olmalı. Staking işlevinin tanıtılması, kripto varlıkların rolünü yeniden tanımlayabilir, bunları hem getiri sağlayabilen hem de katma değer elde edebilen geleneksel finansal ürünlere yaklaştırabilir ve Ethereum'u ana akım finansa yaklaştırabilir.

Şu anda, SEC hala Solana, XRP, Litecoin ve hatta Dogecoin gibi diğer kripto para birimleri için spot ETF'leri onaylayıp onaylamamak da dahil olmak üzere birkaç kripto ETF ile ilgili kararla uğraşmak zorunda. Bir "altcoin sezonu" çağrıları yükseldikçe, Ethereum'un güçlü performansı kripto piyasasında daha büyük bir patlamanın başlangıcı olabilir.

Ayrıca Trump ailesiyle bağlantılı bir DeFi projesi olan WLFI da bu büyüme dalgasından iyimser ve zincir üzerinde sık sık hamleler yapıyor. Zincir üstü veri analisti @ai_9684xtpa'ya göre izleme, WLFI ile ilişkili adres ETH'de uzun pozisyon almak için coin ödünç alıyor. Aave'den 4 milyon U borç aldı ve 2.515 dolarlık ortalama fiyattan 1.590 ETH satın aldı.

Ethereum'un mevcut fiyatı zirveye ulaştı mı?

Ethereum'un değerindeki bu destansı yükseliş, yarım yıllık sessizliğin ardından topluluğa daha fazla güven ve umut verdi ve ayrıca tüm altcoin piyasasının toparlanmasını sağladı. Ancak bu sevincin yanında düşüş sesleri de duyuluyor. Aşağıda BlockBeats tarafından topluluk tartışmalarına dayanarak derlenen bir özet yer almaktadır.

İyimserler, mevcut piyasa yapısının 2016 ve 2020'deki boğa piyasalarının arifesindeki yapıya benzediğini ve önümüzdeki 3-6 ay içerisinde hayat değiştiren fiyat artışlarının yaşanabileceğini, hatta bazı altcoin'lerin günlük yüzde 40'lık şaşırtıcı bir artışa ulaşabileceğini öngörüyor.

@liuwei16602825, bu yükseliş turunun boğa piyasasının geri dönüşünün "kesin bir şey" olduğu anlamına geldiğini söyledi. Geri aramalar konusunda endişelenmenize gerek yok. Yükselişin ana gücü yüksek maliyetli izole ticareti benimsiyor ve düşüşten herhangi bir perakende yatırımcıdan daha fazla korkuyor, bu nedenle piyasayı korumak için elinden geleni mutlaka yapacaktır.

İlgili okuma: "Ethereum yükselişe öncülük ediyor ve "altcoin sezonu" spekülasyonlarını tetikliyor. Yatırımcılar piyasa görünümünü nasıl görüyor? 》

Hava kuvvetleri esas olarak bu yükseliş turunun 2021'deki boğa piyasasından farklı olduğuna inanıyor. Mevcut piyasa, perakende yatırımcıların piyasaya büyük ölçekte girme ve uzun süre tutma güveninden yoksun ve fonların rotasyonu çok hızlı.

@market_beggar, Bitfinex E/B balinasının pozisyonlarını kapatmaya başladığını ve balinanın önümüzdeki birkaç gün içinde yüksek hızlı bir kapanış işlemi sürdürmesi durumunda balinanın ETH'nin yükselişi konusunda artık iyimser olmadığı ve kar alıp piyasadan ayrılmaya hazır olduğu yönünde spekülasyon yapılabileceğini gözlemledi. Sonra, Kapanış saatine odaklanmalıyız.

@FLS_OTC, mevcut makro düzeyde hala çok fazla belirsizlik olduğunu ve likiditenin büyük bir boğa piyasasını destekleyemeyeceğini söyledi. Bu aşamada, tam bir tersine dönüşten ziyade "son çırpınış" söz konusu ve piyasa kısa kalacak.

@off_thetarget, ETH'nin POW'dan POS'a geçtikten sonra madencilik makinesi elektrik maliyetleri için "altın standart" desteğini kaybettiğine ve rehin ekonomik modelinin değer çapasının başarısız olmasına neden olduğuna inanıyor. Aynı zamanda L2 ekosisteminin (Starknet, zkSync vb.) likiditesi parçalanmış, etkin bir sermaye getirisi mekanizması oluşturulamamış ve bölünmüş plaka modeli çökmüştür. Ayrıca ETH topluluğunun teknik anlatılara aşırı yönelmesi ve gerçek ihtiyaçlardan uzaklaşması ekolojik büyümenin zayıflamasına yol açtı. Bu nedenle ETH'nin içsel değer sisteminin çöktüğünü ve fiyatın kaçınılmaz olarak 800-1200 aralığına düşeceğini düşünüyor ve 1800 puandan kararlı bir şekilde short pozisyonuna girdi.

@Airdrop_Guard, "Yüksek Olasılıklı İşlem Stratejisi"nin temel mantığına dayanmaktadır, yani farklı temel mantığa sahip üç işlem sistemi (hacim tükenmesi, fiyat arz-talep, uzun ve kısa pozisyon oranları vb.) aynı anda aynı noktada (2580) kısa sinyaller gönderdiğinde, yüksek olasılıklı bir işlem fırsatı oluşur. Bu sistemlerin farklı algoritmalar ve mantıklara dayanması gerektiğini (sadece teknik göstergeleri üst üste bindirmekten ziyade) ve ETH'nin mevcut trendinin işlem sisteminin birden fazla bağımsız boyutunda kısa satış koşullarını karşıladığını, bu nedenle kısa satış yapmayı seçtiğini vurguladı.

Genel olarak Bitcoin hala %54'ün üzerinde bir pazar hakimiyetine sahip ve kurumsal fonların Bitcoin'e olan tercihinin devam etmesi, altcoin'lerin yükseliş potansiyelini sınırlayabilir. Piyasanın gelecekteki yönü, Bitcoin'in fiyat eğilimi, küresel makroekonomik durum ve fonların Bitcoin'den altcoin sektörüne etkili bir şekilde döndürülüp döndürülemeyeceği gibi birden fazla faktöre bağlı olacak.

Ethereum'un son dönemdeki liderliği iyimserlik getirse de yatırımcıların hâlâ rasyonel kalması gerekiyor çünkü farklı sektörlerdeki altcoin'lerin farklı eğilimler göstermesi muhtemel. Ethereum'daki bu yükseliş turunun gerçek bir altcoin karnavalına yol açıp açmayacağına gelince, bunun için daha fazla zamana ve koşula ihtiyaç duyulabilir.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia