Orijinal başlık: "Evangelist"ten "Reaper"a: Galaxy'nin "Pompa ve Boşaltma" Sanatı

Orijinal yazar: Daii

Kripto para dünyasında, "evangelistler" ile "reapers" arasındaki mesafe genellikle neredeyse görünmez bir çizgiyle ayrılır.

Bu çizgiye "güven" denir.

Bugün bahsedeceğimiz evangelist, eski bir Goldman Sachs ortağı, New York Federal Rezerv Bankası danışmanı ve şu anda Galaxy Digital'in kurucusu ve CEO'su olan Mike Novogratz. Benzersiz tutkusu ve sağlam inancıyla, kripto para vizyonunu çeşitli şekillerde dünyaya yayarak sektörde vazgeçilmez bir ses haline geldi.

"Wall Street'te kripto paraları en iyi anlayan kurum" olarak bilinen Galaxy Digital, sadece milyarlarca dolarlık varlıkları yönetmekle kalmıyor, aynı zamanda tüm kripto endüstrisinde çok yüksek bir üne sahip. Sayısız yatırımcı, Novogratz ve Galaxy'ye güvendikleri için tereddüt etmeden paralarını yatırdı, zamanın fırsatlarını yakalamayı ve şanslı olanlardan biri olmayı hayal etti.

Ancak bazen "güven" ölümcül bir tuzağa dönüşebilir.

Bugün anlatacağımız hikayeyi aslında geçen hafta sizinle paylaşmayı planlıyordu, ancak Çin ile ABD arasında aniden patlak veren gümrük savaşı, bizi geçici olarak ABD doları hegemonyasının parçalanması ve merkezi olmayan stablecoin'lerin yükselişi konusuna ilişkin bir bölüm eklemeye zorladı. Bu büyük anlatılar küresel manzarayla ilgili olsa da, sıradan yatırımcılar için bugünün hikayesi daha önemli olabilir.

Luna'ya yatırım yaparak tüm paranızı kaybederseniz, kendinizi çok fazla suçlamayın. Çünkü sorun senin muhakeme yeteneğinin olmaması veya Luna'nın baştan beri başarısızlığa mahkum olması değil, sadece seni her gün "inançlarına bağlı kalmaya" teşvik eden kişinin, sen yüksek bir fiyattan satın aldığında çoktan sessizce fişlerini temizlediğini bilmiyor olmandır.

Daha dikkatli olmanız gereken şey, bu tür hasat dramlarının asla bitmediği, sadece sahneyi ve oyuncuları değiştirdiğidir. Hemen hemen her "inanç karnavalının" arkasında, küçük bir grup insanın hassas bir şekilde hesaplanmış satış stratejilerine para ödeyen sayısız bireysel yatırımcı vardır.

Belki de öfkeleneceksiniz ve hatta adalet aramaya bile çalışacaksınız. Ancak acı gerçek şu ki: Bu KOL'lerin (Kilit Görüş Liderleri) veya kurumların hileli niyetlerini açıkça ispat edemediğiniz sürece, uğradığınız kayıpları telafi etmeniz neredeyse imkansız olacaktır.

Dolandırıcılığı tanımlamanın yasal eşiği son derece yüksek olduğundan, diğer tarafın yalnızca projenin büyük riskler taşıdığını veya yanlış bilgi verdiğini değil, aynı zamanda açık bir kötü niyet taşıdığını ve sizi yüksek seviyede nakit çekmelerini kolaylaştırmak için kasıtlı olarak pazara yönlendirdiğini kanıtlamak için yeterli kanıt sunmalısınız.

Ancak gerçeklik her zaman teoriden daha karmaşıktır. KOL'ler kanunun kırmızı çizgisinden ustalıkla kaçınırlar. Söyledikleri şeyler hep muğlak; "iyimser", "çok büyük potansiyel", "sadece kişisel görüşlerim, yatırım tavsiyesi değil" gibi. Kullandıkları dil yeterince belirsiz ve satış eylemleri yeterince gizli olduğu sürece onları mahkum etmek neredeyse imkansızdır.

Bu, KOL tarzı hasat için en kalın incir yaprağıdır; amacı kanıtlamak zordur ve öznellik temelsizdir.

Ama merak ediyor olmalısınız: Eğer keşfedilmesi bu kadar zorsa, Galaxy CEO'su Mike Novogratz neden sonunda "başarısız" oldu?

Bundan bahsetmişken, önemli bir isimden - New York Eyalet Başsavcısı'ndan - ve özel bir yasadan - Martin Yasası'ndan bahsetmeliyiz. İşte tam da bu yasa, daha doğrusu bu yasanın varlığı sayesinde New York Eyalet Başsavcısı, dolandırıcılık niyetini açıkça kanıtlamak zorunda kalmadan, bir soruşturma başlatabilir ve "inanç"ın ardındaki karmaşık dolandırıcılıkları ortaya çıkarabilir. Galaksi ilk yakalananlardan ama son olmayacak. Martin Yasası'na ilişkin oldukça detaylı bir tanıtım yaptık. Trump Örgütü'ne bir dönem 450 milyon dolar ceza kesen bu yasa, şimdi de kripto para dünyasını hedef alıyor. İngilizce versiyon

New York Eyalet Başsavcılığı'nın bu 44 sayfalık belgesini okuduktan sonra iç çekmeden edemiyorum: "Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en katı menkul kıymetler yasası" olarak bilinen kısıtlama olmasaydı, New York Eyalet Başsavcılığı tarafından derinlemesine bir soruşturma yapılmayacaktı. Luna'nın 40 milyar dolarlık balonunun patlamasının ardında böylesine karmaşık ve parlak bir kurumsal satış senaryosunun yattığını belki de hiç bilemeyeceğiz.

Umarım bugünkü yazımız sizin için inişli çıkışlı bir finans hikayesi değil, aynı zamanda KOL'lerden ve kurumlardan uzak durmanız konusunda bir uyarıdır.

Şimdi önce Galaxy ve LUNA'nın nasıl bir araya geldiğini bulalım?

1. Galaxy ve Luna nasıl birbirine bağlandı?

Bu heyecan verici "nakliye hikayesini" anlatmaya başlamadan önce, kahramanın - Galaxy'nin - kökenini anlamamız gerekiyor.

1.1 Galaxy Kimdir?

Galaxy Digital, tam adı Galaxy Digital Holdings Ltd. olan, Cayman Adaları'nda kayıtlıdır ve ticari merkezi New York'tadır. Onlarca yıldır Wall Street'te çalışan bir işadamı tarafından kuruldu: Mike Novogratz.

O kimdir? Goldman Sachs'ın eski ortağı ve New York Federal Rezervi Yatırım Danışma Komitesi'nin eski üyesi olan kendisi, Bitcoin ile 2013 yılı gibi erken bir tarihte ilgilenmeye başladı ve kripto varlıklarını kamuoyuna açık bir şekilde destekleyen ilk "kurumsal inananlardan" biriydi. CNBC, Bloomberg veya Financial Times'da "Bitcoin'in geleceği" hakkında bir şeyler okuduysanız, büyük ihtimalle onun adı geçecektir.

2018 yılında, 5 milyar ABD dolarından fazla varlığı yöneten ve piyasa yapıcılığı, risk sermayesi, ticaret, saklama, araştırma gibi alanları kapsayan dünya çapında 123 yan kuruluşu bulunan Galaxy'yi kurdu... Neredeyse "kripto dünyasında Morgan Stanley" gibi bir şey.

Başka bir deyişle, eğer sektörün "Wall Street'e en çok benzeyen" bir temsilciye ihtiyacı varsa, bu Galaxy olmalı. Elbette Luna için en iyi partner Galaxy'dir, buna şüphe yok.

1.2 Luna Nedir?

Şimdi hikayenin diğer kahramanını tanıyalım: Luna.

Luna, Terraform Labs tarafından 2018 yılında çıkarılan bir kripto para birimidir. Bu proje Koreli Do Kwon tarafından kurulmuş ve Singapur'da tescil edilmiştir. Temel hedefi "algoritmik stablecoin + ana para birimi" şeklinde ikili bir para birimi sistemi yaratmaktır.

Bu ekosistem birkaç bölümden oluşur:

· Terra blok zinciri: işlemlerin gerçekleştiği temel muhasebe defteri;

· Luna: platformun yerel belirteci, istikrarlı kripto paraların yönetimi, stake edilmesi ve arz ve talebinin düzenlenmesi için kullanılır;

· TerraUSD (UST) ve TerraKRW: ABD dolarına ve Kore wonuna sabitlendiği iddia edilen sözde "istikrarlı kripto paralar";

· CHAI: "Gerçek dünya kullanım durumlarını" tanıtmak için kullanılan bir Kore ödeme uygulaması.

Kulağa hoş geliyor, değil mi? Ancak sorun şu: Onun "istikrar mekanizması" tamamen piyasa davranışlarına bağımlı. UST çözüldüğünde Luna bir "ölüm sarmalına" düşecek. UST esasen algoritmik bir stablecoin'dir ve şu ana kadar başarılı bir vaka yaşanmamıştır. "Gümrük Tarifeleri Bıçak, Para Birimi Kalkan"ın önceki sayısında stablecoin'ler hakkında daha detaylı bir analiz ve tanıtım yer alıyordu. Gidip bakabilirsiniz.

Çin'in Alipay'ine ve ABD'nin PayPal'ına benzeyen yukarıda bahsi geçen CHAI ödeme sistemine dikkat etmeniz gerekiyor. Do Kwon, CHAI’nin kurucu ortağıdır. İşte tam da bu gerçek dünya bağlantı noktasının varlığı sayesinde Galaxy, Luna'yı yükseltecek önemli malzemeye sahip.

Açıkça söylemek gerekirse: Luna'nın arkasında başarı olasılığı olan, ancak başarısızlık olasılığı daha yüksek olan yenilikçi bir finansal proje var. Ancak Do Kwon hikayenin yeterince heyecan verici olduğunu düşünüyordu ve bu hikayeyi Amerikalılara anlatmasına yardımcı olacak bir "Batılı sözcü" bulması gerekiyordu.

1.3 "Bağlantı": Batılı onayların işlem senaryosu

2020 yılında Do Kwon, Luna'yı popüler hale getirmek istiyorsa Koreli spekülatörlere ve resmi belgelere güvenmenin yeterli olmayacağını fark etti. Batı pazarındaki popülaritesini artırmak istiyorsa "güvenilir" bir markanın desteğine ihtiyacı var. Ve Galaxy'i buldular.

Ağustos 2020'de Terraform, Galaxy'ye zeytin dalı uzattı ve bir anlaşma teklifinde bulundu: Terraform, Galaxy'nin onların savunucusu olabileceğini umuyor ve Galaxy'nin CEO'su konuşmaya ve Luna'yı desteklemeye istekli olduğu sürece size daha iyi yatırım koşulları sağlayabiliriz.

Galaxy'de hemen tartışma başladı. Terraform'un teknolojisini uzun zamandır fark etmişlerdi ve bu projenin arkasında büyük bir sermaye talebi olduğunu fark etmişlerdi. 27 Ekim 2020'de iki taraf nihayet aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi işlemi tamamladı:

Galaxy 4 milyon ABD doları yatırım yaptı; 18,51 milyon Luna'yı jeton başına 0,22 ABD doları indirimli fiyattan satın aldı; 1/12 her ay açılır ve istediğiniz zaman satılabilir.

Not: O dönemde piyasa fiyatı 0,31 dolardı, Galaxy %30 indirim aldı ve kilitlemeye zorlanmadı. Bu, "gökten inen iyi bir fiyat" değil, onaylar, tanıtım ve platformlar karşılığında elde ettikleri ticaret haklarıdır.

Bunun ardındaki gizli kural şudur: "Güzel bir şey söylemeye" istekli olduğunuz sürece, "hızlıca kilidini açmanıza" izin vereceğiz. Galaxy tüm bunları gülümseyerek karşıladı ve hatta şirket içi bir yazışmaya Terraform'un ABD pazarında pek tanınmadığını, ancak bizim tanıtımlarımız sayesinde insanların onun ekonomik faaliyetlerinin gerçek olduğuna inanabileceğini yazdı. Ayrıntılı bilgi için aşağıdaki şekilde kırmızı kutu içindeki metne bakınız.

Bu nedenle, Kasım 2020'den itibaren Galaxy, Luna'dan podcast'lerde, tweet'lerde ve röportajlarda sistematik olarak "bahsetmeye" başladı ve fiyat yükselmeye başladı ve işlem hacmi hızla genişledi. Bu ritim tam bir yıl sürdü.

1.4 Özet: Bunu "para" için yapmak

Galaxy ile Luna arasındaki bağlantı "ortak fikirler" veya "teknolojik liderlik" nedeniyle değil, kapsamlı bir "çıkar alışverişi" nedeniyledir:

· Terraform indirimler ve kilit açma ayrıcalıkları sağlar;

· Galaxy trafik, güven ve paketleme sağlar;

· Her iki taraf da örtük bir fikir birliğine varır: sen oyunu kurmaktan sorumlusun, ben emirleri bağırmaktan sorumluyum ve kimse gerçeği ortaya çıkaramaz.

Sonuçlara bakıldığında, bu "iş birliği" oldukça başarılıydı:

· Luna'nın fiyatı 0,31 ABD dolarından maksimum 119 ABD dolarına yükseldi;

· Galaxy yüz milyonlarca dolardan fazla kar elde etti;

· Perakende yatırımcılar yüksek fiyatlardan devraldı ve ardından bir "ölüm sarmalına" girdi.

Esasında bu tipik bir "yapılandırılmış sevkiyat senaryosu"dur, ancak geleneksel menkul kıymetler hukuku hükümlerini ihlal etmemektedir, bu yüzden birçok KOL Galaxy'ye karşı protesto göstermektedir. Ancak Martin Yasası karşısında bu tam bir dolandırıcılıktır, çünkü eylemleriniz sözlerinizle uyuşmuyor, aynı anda satış yaparken fiyatları yükseltiyorsunuz, bu piyasa manipülasyonudur ve yasadışıdır.

Bu nedenle Galaxy, New York Eyalet Başsavcılığı'nın soruşturmasından "erteleme garantisi" karşılığında 200 milyon dolarlık bir anlaşma ödemeye hazır, aşağıdaki rakama bakınız.

Galaxy'nin sevkiyatları artırma yöntemini analiz etmek için bu 44 sayfalık belgeyi dikkatlice okudum ve aşağıda sizin için tek tek açıklayacağım.

2. Galaxy sevkiyatları nasıl artırdı?

Sırada Galaxy'nin çiplerini doğru bir şekilde satarken nasıl "inanç" diye bağırdığını ortaya koyacağız. Bu üzücü hikayeye dalmadan önce, Galaxy ve Mike Novogratz için objektif olarak birkaç güzel söz söylemeliyim ki, Novogratz'ın sadece "utanmaz bir insan" olduğu yanlış anlaşılmasın.

2013 yılı gibi erken bir tarihte, tüm Wall Street hala Bitcoin'e topluca gülerken, Novogratz'ın Bitcoin'e gerçek para yatırdığını bilmiyor olabilirsiniz. Sadece Bitcoin'i kamuoyuna açık bir şekilde satın almakla kalmadı, aynı zamanda kripto varlıklar hakkındaki iyimserliğini ana akım finans medyasında kamuoyuna açıkladı ve bu "finansal devrimi" güçlü bir şekilde destekledi. Daha spesifik olarak, 2013 yılında Bitcoin'in fiyatında önemli bir artış olacağını öngördü ve 2014 yılında kitlesel fonlama yoluyla embriyonik Ethereum'a yatırım yaptı. Bir keresinde servetinin %20'sinin Bitcoin ve Ethereum'a yatırıldığını söylemişti ki bu, o dönemki muhafazakar ve temkinli Wall Street çevrelerinde şok etkisi yaratmıştı.

2024 itibarıyla Galaxy, Polygon, Bitfarms, Celestia ve diğer üst düzey şifreleme projeleri de dahil olmak üzere toplamda milyarlarca dolarlık yatırımla 72 projeye halka açık yatırım yaptı. Circle (USDC ihraççısı) ve Bitwise (kripto ETF ihraççısı) Galaxy'nin yatırım kayıtlarını doğrudan ifşa etmese de, Galaxy'nin ekolojik iş birliği ve danışmanlık hizmetlerine aktif katılımı, kripto endüstrisinin genel ekolojik yapısına önemli katkılarda bulunmuştur.

Başka bir deyişle, Coinbase'den coin satın alabilmeniz, USDC stablecoin'leriyle para transferi yapabilmeniz ve Ethereum ETF'sinin bugün onaylanmış olması, Galaxy'nin piyasa belirsizliğinin erken aşamasındaki katkısından gerçekten de ayrılamaz. Galaxy, sözde "yabancı sermaye toplayıcısı" değil, sektörün büyümesine uzun zamandır eşlik eden "eski usul bir oyuncu"dur.

Bugün açıklayacağımız "nakliye olayı" tam da bu yüzden çok üzücü. Zira Galaxy'nin uzun vadede birikmiş piyasa itibarı ve kaynak avantajları sayesinde, bugün çokça eleştirilen "gri sevkiyat" bataklığına düşmek yerine, daha şeffaf ve yasal bir kar elde etme yolunu seçebilirdi.

Ne yazık ki Galaxy sonunda bu cazibeye karşı koyamadı. Kendi tasarladıkları bir tuzağa düştüler ve kâr elde etmek için akıllıca ama etik olmayan bir yol seçtiler: Fiyatları şişirerek satış yapmak.

Daha sonra Galaxy'nin piyasa duyarlılığını adım adım nasıl manipüle ettiğini ve mükemmel tekniklerle sevkiyat ve nakde çevirme işlemini nasıl tamamladığını detaylı bir şekilde anlatacağım.

2.1 Bir deneme çalışması: "Gönderi emirlerini çağırma" yolunda ilk girişim

Hikaye 2020'nin sonunda başlıyor.

Galaxy tarafından imzalanan anlaşma her ay Luna'nın 1/12'sinin kilidini açabilir. Wall Street'te deneyimli bir isim olan Novogratz, hızlı para kazanmanın en etkili yolunun "bağırarak satış yapmak" olduğunu gayet iyi biliyor.

11 Kasım 2020'de, Galaxy ilk Luna partisini almadan önce Novogratz, Luna'yı desteklemeye başlamak için sabırsızlanıyordu. Popüler podcast programı Nugget's News'da dinleyicilere yakın zamanda bir miktar Luna satın aldığını söyledi. Luna, bir kredi kartı şirketine benzeyen ve kullanıcılarına indirim sağlayan Koreli bir ödeme şirketi. Ayrıntılar için aşağıdaki şekle bakınız. Aslında bu hiç de doğru değil ve Luna'nın gerçek anlamda hiçbir faydası yok.

Birkaç gün sonra, 14 Kasım'da, bir netizen Twitter'da sordu: Kardeşim, birkaç coin önerebilir misin? Novogratz hemen cevap verdi: $luna. Aşağıdaki resme bakınız.

Novogratz, Aralık ayında şu tweeti attı: Güney Kore'nin ödeme uygulaması Chai'nin halihazırda günlük 80.000 aktif kullanıcısı var ve $LUNA'nın büyük bir potansiyeli var! Bunun sonucunda Luna'nın günlük işlem hacmi o gün anında 27,5 milyon dolardan 69 milyon dolara fırladı ve piyasadaki hareketlilik bir anda arttı.

Aynı gün, Galaxy ilk Luna kilidini açılmış partiyi aldı: 1,54 milyondan fazla parça. Ancak Wall Street'in bu "saygın" emektarı, şirket içi ekibine şunu söyledi: Satmak için acele etmeyin. Kuralı, olumlu bir tweet gönderildikten sonra 3 gün içinde hisse senedi göndermemek.

İki hafta sonra, 16 ve 17 Aralık'ta Galaxy, Luna'nın tamamını jeton başına 0,50 ila 0,52 dolarlık bir fiyattan sattı ve bu, ilk "sevkiyat çağrısı"nın mükemmel bir sonunu işaret etti.

Az önce söylediğim "fiyat artışından itibaren 3 gün içinde kargolama yapmama" konusuna geri dönersek, kulağa çok özel geliyor, değil mi? Ancak bu kendi kendine konulan kuralın bile pek uygulanamadığı görülüyor. Paranın selinin karşısında her şey ne kadar da savunmasız görünüyor.

2.2 Yatırımı geri kazanma mücadelesi: Bloomberg'in büyük yardımı

Galaxy'nin görünüşe göre "satış emirleri vermeye" bağımlı olduğu görülüyor. Ancak karlılığa hızlı ulaşıp yatırımlarını geri alabilmek için daha büyük bir sahneye ihtiyaçları var. Bu sefer ana akım finans medyası Bloomberg'i seçtiler.

Ocak 2021'de Galaxy, Bloomberg ile iletişime geçti ve yanlış veriler içeren bir basın bülteni sunarak şunları iddia etti:

Terra şu anda tüm blok zincirleri arasında üçüncü en yüksek işlem sayısına (BTC ve Ethereum'dan sonra) sahip ve yıllık 13 milyon ABD doları ücret üretiyor. Terra KRW bugün Kore'nin en büyük e-ticaret cüzdanlarından biri olan ve 2 milyondan fazla kullanıcıya ev sahipliği yapan ve yıllık 1,2 milyar dolar işlem hacmi üreten CHAI'ye güç veriyor.

Çeviri: Terra, işlem hacmi bakımından Bitcoin ve Ethereum'dan sonra dünyanın üçüncü büyük blok zinciri haline geldi ve her yıl 13 milyon dolar işlem ücreti geliri elde etti. Terra'nın Kore wonu stablecoin'i (TerraKRW), 2 milyon kullanıcı ve yıllık 1,2 milyar dolarlık işlem hacmiyle Güney Kore'nin en büyük e-ticaret cüzdanlarından biri olan CHAI'yi destekliyor.

Gerçek şu ki, Chai'nin işlemleri Terra blok zincirini hiç kullanmıyordu ve tüm ödemeler hala Kore wonu ile yapılıyordu; bunun Luna ve TerraKRW ile hiçbir ilgisi yok. Peki, Galaxy ve Terra neden sahtekarlık yapıp Chai'yi kullanmak zorundaydı? Çünkü Çay olmadan hikayenin hayal gücü eksik kalıyor.

Bloomberg, 26 Ocak 2021'de "Novogratz, Kore'de Milyonlara Hizmet Veren Kripto Girişimine Yatırım Yapıyor" başlıklı gişe rekorları kıran bir rapor yayınladı ve Luna'nın fiyatı anında 0,89 ABD dolarından 1,23 ABD dolarına fırladı.

CoinTelegraph, haberi “Galaxy Digital'in 25 milyon dolarlık yatırımının ardından LUNA'nın fiyatı iki katına çıktı” başlığıyla duyurdu ve piyasada yüksek fiyatları kovalama çılgınlığına yol açtı.

Bloomberg raporundan sadece birkaç gün sonra Galaxy tekrar sevkiyat yaptı ve 30 Ocak 2021'de 1,54 milyondan fazla Luna'yı, jeton başına 1,47 dolara kadar bir fiyattan sattı. Bu noktada Galaxy, başlangıçta yaptığı 4 milyon dolarlık yatırımı başarıyla geri kazanmıştı.

Bu savaş temiz ve etkili bir şekilde yürütüldü ve "nakliye sanatı"nın ne anlama geldiğini gerçek anlamda gösterdi.

2.3 Daha Kötü: Dövmeler ve Sahte Verilerin Birleşimi

Yatırımı geri kazandıktan sonra Galaxy daha da ahlaksızlaştı. Büyük hamlelerini kullanmaya başladılar.

Novogratz, Mart 2021'de şu tweeti attı: Luna 100 dolara çıkarsa, Luna dövmesi yaptıracağım! İnsanların yüreğine dokunan bu kişisel bağlılık, çevrede kısa sürede büyük yankı buldu.

Aynı zamanda Novogratz, Chai ile Terra arasındaki ilişkiyi karıştırmaya devam ediyor ve insanları Terra blok zincirinin gerçek dünyada güçlü uygulama senaryolarına sahip olduğuna inandırarak tekrar tekrar yanlış yönlendiriyor. Örneğin:

Novogratz, 26 Nisan 2021'de bir podcast'te şunları söyledi: Güney Kore'deki ödemelerin %6'sı halihazırda Chai kullanıyor.

21 Mayıs'ta, Güney Kore'de ödemelerin %7-8'inin halihazırda blockchain Chai aracılığıyla gerçekleştirildiğini daha da abarttı.

22 Haziran'da tekrar söyledi: Güney Kore'de ödemelerin %8'i Chai kullanılarak yapılıyor.

13 Eylül'de Barclays Küresel Finans Zirvesi'nde yaptığı konuşmada, ödemelerin %9'unun artık Luna blok zinciri üzerinden tamamlandığını söyledi.

Ancak Chai, Güney Kore'deki tüm işlemlerin %1'inden daha azını oluşturuyor ve Chai, Terra blok zinciri tarafından desteklenmiyor ve Luna ile hiçbir ilgisi yok. Bu veriler tamamen yanlıştır, ancak etkisi hemen görülür. Luna'nın fiyatı her konuşmanın ardından fırladı ve Galaxy her seferinde çiplerini tereddüt etmeden satmak için fırsatı değerlendirdi:

Mayıs 2021'in başlarında, 1,3 milyon Luna, jeton başına maksimum 18,60 dolar fiyattan satıldı;

4 Haziran'da, yaklaşık 1,79 milyon Luna, jeton başına yaklaşık 6,91 dolar fiyattan satıldı;

Ağustos başında, 1,61 milyon Luna daha, 12,19-14,79 dolar fiyat aralığında satıldı.

24 Aralık 2021 Noel Arifesinde Luna gerçekten 100 dolara yükseldi! Novogratz sözünü tuttu ve kolundaki Luna dövmesinin fotoğrafını sosyal medyada paylaşınca, tüm sosyal medya hareketlendi.

Ancak aynı anda hem dövme yapıp hem de ürün gönderen Galaxy'nin durmaya niyeti yok. Noel'de Luna'yı 96.96 dolardan satmaya başladılar. Ocak 2022'nin başlarında Galaxy, yaklaşık 90 ABD doları gibi yüksek bir fiyattan büyük miktarlarda satış yapmaya devam etti ve toplamda onlarca milyonlarca ABD doları nakite çevrildi.

Hayal edebiliyor musunuz? Novogratz kolundaki dövmenin fotoğrafını gönderdiğinde, arkasındaki tüccarlar klavyelerinde hızla yazıyor, çılgınca Luna çiplerini piyasalara fırlatıyorlardı.

2.4 Son çılgınlık: Büyük miktarlarda sevkiyat yaparken "İnancınızı koruyun" diye bağırmak

2022 yılının başında Galaxy ve Novogratz son çılgınlıklarına başladılar.

5 Ocak'ta Luna 100 dolardan 80 dolara gerilediğinde ve piyasa duyarlılığı dalgalanmaya başladığında Novogratz yeniden ortaya çıktı. Endişeli yatırımcıları Twitter'dan teselli etti: Büyük bir piyasa yükselişinden sonra her zaman bir konsolidasyon dönemi olur ve 100 dolar sadece sembolik bir rakamdır. Sabırlı olun, Luna mutlaka yükselecek. İnancınızı koruyun!

Bu ünlü "İnancını koru" ifadesi bir moral aşısı gibi göründü ve on binlerce Luna sahibi umutlarını yeniden canlandırdı. Ancak aynı zamanda Galaxy'nin işlem odasında tamamen farklı bir sahne yaşanıyordu:

Galaxy, 5 Ocak'ta 160.000'den fazla Luna'yı 77,51-84,80 ABD doları fiyat aralığında sattı ve aynı gün yaklaşık 13,58 milyon ABD doları nakde çevirdi;

Ardından, 6 Ocak'tan 7 Ocak'a kadar Galaxy, yine hiç tereddüt etmeden 520.000'den fazla Luna sattı ve toplam tutarı yaklaşık 40 milyon ABD doları oldu;

10 Ocak'tan 13 Ocak'a kadar, sadece dört gün içinde Galaxy, sürekli olarak yaklaşık 680.000 Luna gönderdi ve yine 50 milyon ABD dolarından fazla nakde çevirdi.

Novogratz'ın coşkulu "İnancını koru" kampanyasının ortasında, Galaxy sadece bir haftada 1,3 milyondan fazla Luna'yı sessizce sattı ve toplamda 104 milyon dolara kadar nakit çıktı! Aynı zamanda kamuoyuna herhangi bir satış faaliyeti açıklamadılar ve hâlâ "imanla kutsanmış" kimliklerini korudular.

15 Ocak'ta daha da absürt bir sahne yaşandı. Luna yaklaşık 87 dolara düştüğünde, Novogratz Twitter'da "Viejo Lobo" (İspanyolcada yaşlı kurt) resmini tekrar retweet etti ve Luna topluluğundaki konumunun, Diaoyutai'de oturan deneyimli bir yaşlı kurt olduğu anlamına geldiğini söyledi.

Ancak, tweet'ten sadece bir buçuk saat sonra, Galaxy kısa vadeli toparlanmayı doğru bir şekilde yakalayarak 13.276 Luna'yı hızla sattı ve 1,15 milyon dolar nakite çevirdi. Sonraki hafta Galaxy, 1,1 milyondan fazla Luna'yı neredeyse çılgınca sattı ve fiyatı 69 dolardan 48 dolara düşmeye devam etti.

Buna rağmen Novogratz, takipçilerini sanki bu sıradan bir piyasa ayarlamasıymış gibi tutunmaya teşvik ederek, İnancınızı koruyun diye bağırmaya devam etti.

2.5 Özet: Karnavaldan sonra, yer kaos içinde

Galaxy ve Novogratz'ın Luna'daki son çılgınlığı, kurumsal satış sanatının ne olduğunu mükemmel bir şekilde gösteriyor. Yüzeysel olarak bakıldığında, her zaman sadık kripto evanjelistler gibi davranırlar, ilham verici bir şekilde "inanç" diye bağırırlar ve hatta kollarına Ay totemini dövme yaptırırlar. Ancak spot ışıklarının ardında, dikkatlice planladılar ve Luna'yı büyük ölçekte ve sürekli olarak, pozisyonları neredeyse tamamen temizlenene kadar sattılar.

Bu oyunun sonu önceden belirlenmiştir. 9 Mayıs 2022'de TerraUSD (UST) tamamen çöktüğünde Luna'nın ölüm sarmalına girdiği görüldü. Luna'nın fiyatı sadece üç gün içinde 65 dolardan 0,004 dolara düştü ve 40 milyar dolarlık piyasa değeri yok oldu. Ancak o zamana kadar Galaxy piyasadan güvenli bir şekilde çekilmişti ve defterde değeri 10 dolardan az olan sadece 2.060 Luna kalmıştı.

Şimdi sıra bizde, düşünmeye geldi.

3. Bu dolandırıcılıktan kurtulabilir misiniz?

Galaxy'nin inişli çıkışlı pump ve dump hikayesini okuduktan sonra, belki de aklınızda acil bir soru belirmiştir: Daha akıllı ve dikkatli olsaydım, bu dolandırıcılıktan kaçınabilir miydim?

Bu soruyu ciddi bir şekilde cevaplamak için, gerçeklere ve verilere dayanan nesnel bir tutum sergilemeli, bu dolandırıcılığın ardındaki gizli ipuçlarını ve sıradan yatırımcıların gerçekte sahip olduğu avantaj ve dezavantajları yavaş yavaş ortaya çıkarmalıyız. Daha sonra bunun neden mümkün olduğu ve neden mümkün olmadığı yönündeki iki boyuttan derinlemesine bir analiz yapacağız.

3.1 Neden mümkün?

Aslında, yeterince dikkatli olursanız, yeterli sağduyuya ve sabra sahip olursanız, Galaxy'nin dikkatlice örülmüş "pompala ve dök" dolandırıcılığından tamamen kaçınmanız mümkündür.

Öncelikle abartılı verilerin ipuçları

Dikkatli yatırımcılar, biraz araştırma yaparak, Galaxy ve Novogratz'ın tanıtımlarında kullandıkları verilerin ciddi anlamda abartılı, hatta yanlış olduğunu tespit edebilirler.

Örneğin Novogratz, Nisan 2021'de Güney Kore'deki ödemelerin %6'sının Chai aracılığıyla yapıldığını defalarca vurguladı.

21 Mayıs'ta ise bu rakam %7-8'e çıktı.

Novogratz, Eylül ayına gelindiğinde Güney Kore'deki tüm ödemelerin %9'unun Luna blok zinciri kullanılarak tamamlandığını cesurca duyurdu.

Peki gerçek veriler neler? Chai'nin resmi verilerine göre (Chaiscan ve diğer kanallardan ulaşılabilir), Chai'nin ödeme işlem hacmi her zaman Kore ödeme pazarının %1'inden daha azını oluşturmaktadır. Ve Chai aslında işlemleri sonuçlandırmak için Terra'nın blok zincirini hiç kullanmadı.

Chaiscan verilerine hızlıca bir göz atarsanız, sözde güçlü uygulama senaryolarının havada kaldığını göreceksiniz. Yani biraz dikkat ederseniz Galaxy'nin tanıtımlarında çok büyük veri sapmaları ve yanıltıcı unsurlar olduğunu rahatlıkla görebilirsiniz.

İkincisi, uzun vadeli nakit çekmenin belirgin işaretleri var

Bir dolandırıcılığı tespit etmek için bir diğer önemli ipucu da Galaxy tarafından yapılan her kamu çağrısından sonraki piyasa performansıdır. Örnek olarak 3 Aralık 2020 tarihini ele alalım. Novogratz'ın Twitter'da Chai'nin günlük 80.000 aktif kullanıcısı olduğunu duyurmasının ardından Luna'nın o günkü işlem hacmi hızla 27,5 milyon dolardan 69 milyon dolara fırladı. Sadece iki hafta sonra Galaxy, ilk Luna partisini yaklaşık 0,50 dolardan satarak hızlı bir şekilde nakite çevirdi.

Örneğin, 30 Ocak 2021'de, Bloomberg'in Galaxy'nin Luna'ya yatırım yaptığını bildirmesinden sadece birkaç gün sonra, Galaxy hızla 1,54 milyon Luna'yı daha tasfiye etti. Bu teslim süresi olumlu tanıtıma çok yakındır ve her seferinde fiyat yeni yükseldiğinde nakit hemen satılır. Bu düzenli sevkiyat şekli her sonraki ayda tekrarlanır. Zincir üstü verilere veya Luna dolaşımına biraz dikkat ettiğiniz sürece, büyük yatırımcıların pozisyonlarını düzenli olarak azalttıklarının işaretlerini açıkça görebilir ve dolayısıyla bunların arkasındaki yatırımcıların yapılandırılmış gönderim niyetlerine sahip olabileceği sonucunu çıkarabilirsiniz.

Üçüncüsü, aşırı abartılı kişisel destek

Dolandırıcılıklardan kaçınmanıza yardımcı olabilecek üçüncü sinyal, Novogratz'ın açıkça abartılı kişisel desteğidir. Novogratz: Luna 100 dolara ulaşırsa Luna'nın dövmesini yaptıracak! Bu tür kişisel bağlılıklar duyguları elbette harekete geçirebilir, ancak aynı zamanda aşırı abartılı ve barizdir, bu da yatırımcının piyasa duyarlılığını acilen artırma motivasyonunu açığa çıkarır.

Gerçekten profesyonel yatırımcılar ve kurumsal yatırımcılar genellikle kamuoyunda bu kadar açık piyasa taahhütlerinde bulunmazlar. Piyasa benzer dramatik vaatler veya aşırı uç çağrılar gördüğünde, ihtiyatlı yatırımcılar dikkatli olmalı ve trendi körü körüne takip etmekten kaçınmalıdır.

3.2 Neden olmasın?

Ancak rasyonel analizin yanı sıra, sıradan yatırımcıların çok büyük çoğunluğu için Galaxy gibi üst düzey, yapılandırılmış dolandırıcılıklardan kaçınmanın son derece zor, hatta neredeyse imkansız olduğunu da kabul etmeliyiz.

Öncelikle kurumların otoritesi çok güçlü

Galaxy Digital CEO'su Mike Novogratz'ın kendisi kripto para piyasasında bir efsanedir. Goldman Sachs'ın ortağıydı ve uzun süredir CNBC ve Bloomberg gibi önde gelen finans medyasında yer alıyordu. Ayrıca kariyerinin ilk yıllarında Bitcoin ve Ethereum'a yatırım yapma konusunda edindiği başarılı deneyim, kendisine son derece yüksek bir otorite ve güvenilirlik kazandırmıştır.

Sıradan yatırımcılar için, bir zamanlar piyasa eğilimlerini doğru bir şekilde tahmin eden böyle bir "sektör uzmanının" ortaya çıkıp bir projeyi tavsiye ettiğini görmek, kolayca güçlü bir psikolojik sabitleme etkisi oluşturabilir, uyanıklıklarını hızla gevşetebilir, karar almak için tamamen uzmanın tavsiyesine güvenebilir ve bağımsız düşünmekten vazgeçebilirler.

Galaxy, piyasa duyarlılığını başarılı bir şekilde yönlendirmek için bu otorite etkisinden tam olarak yararlandı. Çoğu yatırımcı için bu yetkinin ardındaki gizli amaçları anlamak son derece zordur.

İkincisi, gelişmiş medya operasyonları ve halkla ilişkiler stratejileri

Luna'yı tanıtırken Galaxy, Luna'nın gerçek ve güvenilir göründüğü yönünde bir pazar izlenimi yaratmak için birçok üst düzey medya kuruluşuyla (Bloomberg ve CoinTelegraph gibi) işbirliği yaptı. Bloomberg'in 26 Ocak 2021 tarihli raporunda, Galaxy'nin Bloomberg'e doğrudan yanlış veriler sağladığı, Terra ve Luna'nın güçlü ekolojisini ve gerçek dünya uygulama senaryolarını abarttığı ve patlayıcı bir piyasa yükselişi yanılsaması yarattığı açıkça ortaya konuldu.

Medyanın bu şekilde hassas bir şekilde manipüle edilmesi, sıradan yatırımcıların şüphe duymasını zorlaştırıyor. Zira sıradan insanlar, ana akım medyanın bir projeye ilişkin olumlu haberlerini gördüklerinde, doğal olarak bunun medya tarafından araştırılmış, nesnel ve güvenilir bir bilgi olduğunu düşünme eğilimindedirler ve bunun kamuoyunun dikkatle tasarlanmış bir manipülasyonu olduğunu hayal etmek son derece zordur.

Üçüncüsü, Keep the faith'in duygusal manipülasyonu

Psikolojik açıdan bakıldığında Novogratz’ın “İnancınızı koruyun” sloganı yatırımcı güvenini manipüle etmede son derece etkiliydi. Piyasalar düşüşteyken, sıradan yatırımcıların duymak istediği en önemli şey, onları inançlarına bağlı kalmaya ve kolayca pes etmemeye teşvik eden biridir.

Bu tür duygusal yönlendirmeler, her türlü rasyonel analizden daha nüfuz edicidir. Novogratz bu duyguyu iyi değerlendirip bulaşıcı söylemleriyle piyasa duyarlılığını sıkı bir şekilde kontrol altına almakta ustadır; yatırımcıların piyasa düştüğünde satış yapmaktan çekinmelerini, hatta düşük seviyelerde pozisyonlarını artırmaya devam etmelerini sağlayarak kontrolü ele geçiren pırasalar haline gelmelerini sağlar.

Aslında Galaxy yüksek seviyelerden çılgınca satış yaparken sıradan yatırımcıların tamamen uyanık kalması neredeyse imkansızdı. Çünkü herkes inancını haykırdığında, şüpheciler dışlanmış olarak görülecek ve çok büyük psikolojik baskı yaşayacaklardır.

3.3 Özet: Yapabilecekleriniz ve yapamayacaklarınız arasındaki denge

Başlangıçtaki sorumuza geri dönelim: Bu dolandırıcılıktan kurtulabilir misiniz?

Objektif olarak konuşursak, bu ne kadar piyasa bilgisine, yatırım deneyimine ve bağımsız düşünme yeteneğine sahip olduğunuza bağlıdır. Yeterince dikkatliyseniz, veriler ile gerçeklik arasındaki farkı keskin bir şekilde algılayabiliyorsanız, her siparişten sonra anormal nakit çekme modellerini keşfedebiliyorsanız ve dramatik duyurulara karşı uyanık olabiliyorsanız, dolandırıcılığı önceden tespit etmeniz tamamen mümkündür.

Ancak eğer siz sadece kurumsal otoritenin halesiyle kafası karışmış, medyanın karmaşık paketlemeleriyle yanıltılmış ve duygusal sloganlarla enfekte olmuş sıradan bir yatırımcıysanız, o zaman çoğu insan Galaxy'nin dikkatlice tasarlanmış senaryosuna karşı bağışık olmayacaktır. Piyasada açgözlülük ve aldatmaca her zaman var olacaktır. Galaxy’nin hikayesi ne ilk ne de son olacak.

Sonuç

Vaaz ile hasat arasındaki güven çizgisi bir kez aşıldığında, orak bıçağının keskin kenarı haline gelir. Her dolandırıcılığın arkasında insan açgözlülüğü ve korkunun bir oyunu vardır.

Galaxy ve Luna'nın hikayesinde otoritenin nasıl bir hasat aracı haline geldiğini, medyanın nasıl dolandırıcılık için bir megafona dönüştüğünü ve duyguların nasıl açgözlülüğün yakıtı haline geldiğini görüyoruz. Ama son tahlilde, bu dünyada bedava zenginlik yoktur, ya da sebepsiz yere aniden gelen zenginlik de yoktur.

İnanç, yatırım dünyasında başlangıçta en cazip kelimedir; ancak art niyetli kişiler tarafından piyasayı manipüle etmek için kullanıldığında, inanç zehir haline gelir ve eninde sonunda her kör takipçiye ters tepecektir.

Ancak Galaxy'nin sadece bir avcı olmadığını da kabul etmeliyiz. Kripto para piyasası henüz çılgın günlerini yaşarken cesurca ön saflarda yer aldılar, sektöre sermaye ve güven enjekte ettiler. Novogratz'ın ileri görüşlülüğü ve Galaxy'nin endüstri standardizasyonuna katkısı, kripto dünyasını ana akıma doğru itti. Bu sektörün iniş çıkışlarına eşlik ettiler, bir dönemin değişimine ve bir sektörün yükselişine tanıklık ettiler ve destek oldular. Ne yazık ki, sermayenin cazibesi ahlakın temel çizgisiyle çarpıştığında, Galaxy başlangıçtaki niyetine sadık kalmayı başaramadı ve pek de görkemli olmayan bir kısayol seçti.

Gerçek yatırımcılar, yatırımın yetkili rehberliğe veya medya abartılarına değil, kendi bağımsız düşüncelerine ve rasyonel yargılarına dayandığını anlamalıdır.

Çünkü: Başkalarını körü körüne takip ettiğiniz her seferinde, dolandırıcılığın bedelini ödüyorsunuz; ve her sorguladığınızda, özgürlük için sermaye biriktiriyorsunuz.

Bugünden itibaren lütfen şunu unutmayın:

Otorite konusunda batıl inançlı olmayın, verilere inanın;

Körü körüne takip etmeyin, bağımsız düşünün;

Duygulara kapılmayın, onları aklınızla kontrol edin.

Sonuçta piyasa asla nazik değildir ve yalnızca gerçekten ayık kalanlar gerçek mali özgürlüğe layıktır.

Son olarak Martin Yasası'na teşekkür etmeliyiz. Martin Yasası'nın güçlü caydırıcı etkisi altında KOL'ların sevkiyatları artırmada artık bu kadar vicdansız davranmayacağını umuyoruz.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia