Orijinal başlık: "Do Kwon'un davasının arifesinde, cezası üzerine 1,8 milyar dolar bahis oynanıyor."

Orijinal yazar: David, TechFlow

10 Aralık akşamı itibarıyla, belki de fark etmemiş olabileceğiniz şey, LUNA token'ına ait sözleşme verilerinin son derece absürt olmasıdır.

Herhangi bir teknolojik gelişme veya olumlu ekosistem haberi olmaksızın, tüm piyasada LUNA serisi sözleşmelerinin (LUNA ve LUNA2 dahil) toplam 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 1,8 milyar dolara ulaştı.

LUNA'nın kendisi de geçen hafta %150 oranında artış gösterdi.

Buna karşılık, LUNA ve LUNA2'nin toplam işlem hacmi, HYPE'ın 1,88 milyar dolarlık işlem hacminin ardından tüm piyasada ilk on arasında yer alıyor.

İki fonlama oranı sırasıyla -0.0595% ve -0.0789%' dur.

Yüksek negatif faiz oranları, piyasanın sadece kalabalık olmakla kalmayıp, aynı zamanda aşırı bir ayrışma durumunda olduğunu da gösterir: büyük miktarda para açığa satış yaparken, daha da büyük miktarda para bu kalabalıklaşmadan yararlanarak açığa satış yapanları sıkıştırıyor.

Hepimiz biliyoruz ki LUNA'nın neredeyse hiçbir temel dayanağı kalmadı. Bu 1,8 milyar dolarlık likidite, esasen yaklaşan bir piyango çekilişine bahis oynamaktan ibaret:

Eski "Stablecoin Kralı" Do Kwon, yarın, 11 Aralık gece yarısında, New York Güney Bölgesi ABD Bölge Mahkemesi 1305 numaralı duruşma salonunda son ceza duruşmasına çıkacak .

Piyasa, bu eski kripto para milyarderinin alacağı ceza üzerine gerçek parayla bahis oynuyor.

Cümleler uzun veya kısa olabilir; spekülasyon asla bitmez.

1,8 milyar dolarlık sözleşme işlem hacmini anlamak için bu davanın mevcut seyrine bakmamız gerekiyor.

Çoğu insan için Do Kwon ismi, 2022'deki o büyük çöküşten beri hafızalardan silindi.

Aslında, bu eski kripto para milyarderi 2024'ün sonlarında New York'a iade edilmişti. Ve bu yılın Ağustos ayında, Manhattan federal mahkemesinde menkul kıymet dolandırıcılığı da dahil olmak üzere birçok suçlamayı resmen kabul etti.

Yarınki duruşma "suçlu mu, masum mu" tartışması değil, cezanın uzunluğu konusunda nihai bir karar olacak. Son mahkeme belgelerine göre, savcılık ve savunmanın ceza önerileri arasında önemli bir görüş ayrılığı var:

Savcılık 12 yıl hapis cezası talep ediyor .

ABD Başsavcılığı, Terra krizinin yol açtığı milyarlarca dolarlık kayıpları ve Do Kwon'un krizden önce Chai ödeme uygulamasının "sahte blok zinciri" ile ilgili dolandırıcılık faaliyetlerini gerekçe göstererek sert bir tavır sergiledi.

Piyasa açısından bakıldığında, 12 yıl tam bir sonu temsil ediyor. Kripto paraların 4 yıllık döngüsü göz önüne alındığında, bu üç döngünün de Do Kwon için hiçbir önemi olmayacaktır.

Savunma tarafı beş yıl hapis cezası talep etti.

Savunma ekibi, Do Kwon'un bir süredir Karadağ'da gözaltında tutulduğunu, suçunu kabul etmeye yönelik olumlu bir tutum sergilediğini ve para cezasının uygulanmasında SEC ile işbirliği yaptığını vurgulayarak "sempati kartını" oynadı.

Yedi yıllık bir süre, LUNA tokenı etrafında günlük spekülatif bir çılgınlığın ve finansal oyunun gerçekleşmesi için aslında yeterli bir zaman dilimidir.

Mantıksal olarak, kurucunun ağır bir ceza almasıyla LUNA token'ının değeri sıfıra bir adım daha yaklaşacaktı. Sonuç olarak, piyasa kısa pozisyon alan yatırımcılarla dolup taştı ve negatif fonlama oranları gördük.

Ancak, büyük fonların veya piyasa yapıcıların Do Kwon'un 5 yıl hapis cezasına çarptırılacağına inanmalarına gerek yok. Sadece bu kararın belirsizliğinden yararlanarak fiyatı ters yönde yükseltmeleri ve aşırı kalabalıklaşmış kısa pozisyon sahiplerini hedef almaları yeterli.

Bu durum, Do Kwon'un davasının arifesinde LUNA'nın neden yükseldiğini açıklayabilir. Piyasa kesinlikle adaleti kutlamıyordu, daha ziyade kararın kendisi üzerine spekülasyon yapıyordu.

Kripto piyasası zaten popüler konular açısından zayıf ve genel olarak durgundu, bu nedenle yarınki duruşma yalnızca birkaç yerel dalgalanmaya yol açacaktır.

Kurbandan avcıya

Uyanıksınız. Yıl 2022.

Eğer LUNA'nın pozisyon dağılım grafiğini Mayıs 2022'de açacak olsaydık, çok daha karamsar bir tabloyla karşılaşırdık:

Orası, hayat birikimlerini kaybetmiş Güney Koreli bireysel yatırımcılarla, ağır kayıplar yaşayan kripto fonlarıyla ve düşüşten faydalanıp alım yapmaya çalışan ancak büyük kayıplar yaşayan spekülatörlerle doluydu. O anki işlemler öfke, umutsuzluk ve mantıksız bir kendini kurtarma çabasıyla doluydu.

Üç yıl sonra, piyasanın mikro yapısı tamamen yeniden şekillendi.

O zamanki mağdurlar çoktan zararlarını kabullenip oyunu bıraktılar. Şimdi masanın karşısında belki de tamamen farklı bir katılımcı grubu oturuyor: yüksek frekanslı kantitatif ekipler, olay odaklı hedge fonları ve "değersiz varlıkları" avlamada uzmanlaşmış spekülatörler.

Bu yeni oyuncular için, Do Kwon'un masum olup olmadığı veya Terra ekosisteminin bir geleceği olup olmadığı gibi sorular sadece önemsiz değil, aynı zamanda gürültüden ibaret. Onların önemsediği tek ölçüt, varlık fiyatlarının belirli yasal haberlere ne kadar duyarlı olduğunu gösteren olay betasıdır .

Bu bağlamda, LUNA'nın varlık nitelikleri aslında yasal olarak ilişkili bir türev senetine dönüştürülmüştür; tıpkı bazı Meme coinlerinin dalgalanmalarının bir kamu figürünün eylemleri etrafında dönmesi gibi.

Bu, kripto piyasasında son derece acımasız bir olgunlaşma sürecidir; burada ölüm veya hapis cezası bile "paraya dönüştürülebilir" .

LUNA'nın ve hatta sadece birer kabuktan ibaret olan diğer birçok token'ın mevcut alım satımı, özünde felaket bir fiyatlandırma stratejisidir. Büyük yatırımcılar, temel göstergelerin çoktan anlamsız hale geldiğinin farkındadır. Ancak, anlaşmazlıklar var olduğu sürece ve yükseliş ve düşüş manevralarına yer olduğu sürece, bu "boş kabuk" mükemmel bir alım satım hedefi haline gelir.

Hatta şöyle de söylenebilir ki, temel bir dayanak noktası olmadığı için, token fiyatlarındaki dalgalanmalar artık kısıtlanmamış ve tamamen duyguların açığa çıkmasına bağlıdır.

Bu durum, kripto piyasasındaki tokenların çoğunun aslında birer internet mizahı (meme) olduğu yönündeki sözü de doğruluyor.

Her şeyin fiyatını belirleyin.

Yarınki karar sonrasında, Do Kwon'un "5 yıl" mı yoksa "12 yıl" mı hapis cezası alacağına bakılmaksızın, LUNA adlı varlık için sonuç muhtemelen aynı olacaktır.

Etkinlik sona erdikten sonra, token'ın değeri büyük olasılıkla tekrar durgunlaşacaktır; piyasa duyarlılığını öldüren sadece kötü haberler değil, aynı zamanda teyit edilmiş iyi haberler de olabilir .

Eğer ceza sertse, mantık temellere döner ve fiyat sıfıra düşer; eğer ceza hafifse, iyi haber zaten fiyatlara yansımıştır ve "haberi sat" durumu ortaya çıkar, kar alma işlemleri gelgit gibi geri çekilir.

Dürüst olmak gerekirse, LUNA aslında çok iyi bir gözlem aynası.

Bu, algoritmik stablecoin'lerin teknolojik öyküsünü ve aynı zamanda bu piyasanın son derece olgun ve acımasız yönünü ortaya koydu.

Günümüz kripto para piyasasında, ölü bir kripto para birimi ve itirafta bulunan bir kurucusu bile, hâlâ az da olsa haber değeri taşıdığı sürece, kumar masasında fişlere dönüştürülebilir.

Kripto piyasasının likidite verimliliği en uç noktasına ulaştı; her şeyi fiyatlandırabiliyor: duyguları, hataları, memleri... ve elbette, bir kişinin özgürlüğünü ve adil yargılanma hakkını.

Böylesine aşırı bir verimlilik karşısında, ahlaki yargı bir nebze gereksiz görünüyor.

Do Kwon hayatının geri kalanını hapiste keder içinde geçirebilir, ancak kripto piyasasında keder yok, sadece henüz fiyatlara yansımamış bir dalgalanma var.

Orijinal etiketler

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia