Link Whale zincir üstü takibi: pozisyon oluşturma mı yoksa sevkiyat mı?
Orijinal başlık: "Link'in Balina Davranışı - Kim Alıyor ve Kim Satıyor? Veri gerçeği ortaya çıkarıyor! 》
Orijinal yazar: Murphy, Zincir Veri Analisti
Yorum bölümünde bir arkadaştan, Link'in veri analizi hakkında bir makale yazmamı umarak bir mesaj aldım. Kahinlerin ve büyük sermayeli bir altcoin'in lideri olarak, Link'in zincir üstü verileri gördüğümüz ENA ve PEPE'den çok daha zengin. Projenin teknik ekolojisi hakkında derinlemesine bir araştırmam olmadığından, yalnızca veri düzeyinden başlayabilirim ve kapsamlı bir araştırma raporu olarak hizmet edemez.
Tamam, bu sayıda Link hakkında konuşalım. Her şeyden önce, giriş noktamız Link'in büyük cüzdanı; balinaların davranış kalıplarını gözlemlemek, zincir üstü veri analizinin en büyük önceliğidir. Link için ayrıca Balinaların Aralık 2024 ile Ocak 2025 arasında büyük ölçekli bir kar uçuşunu tamamladığı gerçeğini kabul etmek.
（Şekil 1）
Şekil 1'de görüldüğü gibi, Link fiyatı her hızla yükseldiğinde, 10.000-1.000.000 Link tutan cüzdanlar (yüksek net değere sahip gruplar) ve>1.000.000 Link tutan cüzdanlar (balina grupları) çok yüksek zirve gerçekleşmiş karlara sahipti. Ve her büyük ölçekli trendde, 10.000-1.000.000'lik grup önce büyük miktarlarda satış yapacak ve sonra>1.000.000'lik grup nakite çevirmeye başlayacak ve kısa süre sonra fiyat zirveye ulaşıp düşmeye başlayacak.
Örneğin:
1. Kasım ve Aralık 2023'te Link fiyatı 16 dolar civarında seyrederken, 10.000-1.000.000 grubu hakimiyetindeydi; Şubat 2024'te, Link fiyatı 18$ civarındayken, >1.000.000 grubu tarafından domine ediliyordu;
2. Aralık 2024'te, 10.000-1.000.000 grubu, Link fiyatı 22-29 dolar civarındayken yoğun bir şekilde nakite çevirmeye başladı; Daha sonra Ocak 2025'te, Link fiyatı 26$ civarındayken, 1.000.000'dan fazla kişilik grup yoğun bir şekilde nakit çıkışı yapmaya başladı.
Hemen hemen hepsinin sahnenin en yüksek noktasında satıldığı görülüyor. Piyasa bu kadar büyük miktardaki çip dağıtımını kaldıramadığında doğal olarak zirveye ulaşacaktır.
（Şekil 2）
Dolaşımdaki çiplerin mevcut dağılımından, balinaların (>1 milyon) elinde tuttuğu Bağlantı azalıyor. 22 Mayıs'ta ayı piyasasında 786 milyon Link tutulurken, 25 Mart'ta bu sayı 669 milyona düştü. Bu, daha fazla Link'in nispeten daha küçük cüzdanlara aktarıldığını gösteriyor, bu da çip konsantrasyonunun azaldığı anlamına geliyor.
Tarihsel verilere göre, Link 2018'den 2021'e kadar yüksek çip konsantrasyonu aşamasındaydı ve çip konsantrasyonu Mayıs 2022'den bu yana düşüş döneminde. Bunun, Link'in önceki "piyasayı kontrol eden güçlü piyasa yapıcı" modundan "topluluk mutabakatı" moduna kademeli olarak geçtiği anlamına gelip gelmediğini merak ediyorum.
（Şekil 3）
Şekil 3'teki 3 çizgi şunları temsil eder:
1. 1. Satır (koyu yeşil) Yüksek net gelire sahip grupların ortalama ciro maliyeti; şu anda 15$;
2. Satır 2 (siyah) Bağlantı-RPC, yani tüm yongaların ortalama ciro maliyeti; şu anda 12$;
3. 3. Satır (açık yeşil) balina grubunun ortalama ciro maliyeti; şu anda 10$;
Link'in şu anki fiyatı Line 1'den düşük, ancak Link-RPC'den yüksek, bu da hala dalgalı kar durumunda olan çok sayıda çip olduğu anlamına geliyor, bu nedenle genel fiyat ortalama ciro maliyetinden düşük değil. Bu açıdan Link, çoğu altcoinden daha iyi performans gösteriyor. Örneğin, geçen sayımızda incelediğimiz ENA'nın fiyatı şu anda ENA-RPC'den daha düşük.
Ayı piyasasının yatay fazında, Link'in fiyatı her zaman 3. Çizginin altındadır, bu da balina grubunun şu anda ortalama olarak yüzen bir kayıp durumunda olduğu ve her toparlanmanın Link-RPC çizgisiyle karşılaştığında dirençle karşılaşacağı anlamına gelir. Fiyat 1. çizgide durduğunda, Link'in boğa piyasasının ana yükseliş trendi için net çağrıda bulunduğu anlamına gelir.
Ağustos-24 Kasım arasında Link aynı zamanda uzun bir boğa piyasası düzeltme dönemi yaşadı. Fiyatın her zaman Line3'ün üzerinde kaldığı, yani balina grubunun maliyet çizgisine dokunduğu her yerde satış baskısının azaldığı görülmektedir. Dolayısıyla bu boğa piyasasının henüz sona ermediğini varsayarsak, Link fiyatının Link-RPC'den düşük ve Line3'ten yüksek olması durumunda geri çekilmenin sınırı (10-12$) olabilir.
Fiyat 3. Çizginin altına düştüğünde ve toparlanma Bağlantı-RPC'yi kıramadığında, uzun vadeli bir ayı piyasasına girme riski ortaya çıkacaktır.
（Şekil 4）
Son olarak, Link'in çip yapısında son üç yılda ve yakın gelecekte meydana gelen değişikliklere bir göz atalım. 2022.11 - 2023.10 arasındaki dip konsolidasyon döneminde çok sayıda çip 6-7 dolar civarındaki fiyat bölgesinde birikti. Mart 2024'te Link fiyatı 20 dolara çıkınca çip biriktirme alanı giderek ortadan kalktı, bu da düşük seviyelerde üretilen çiplerin giderek yüksek seviyelerden satılması anlamına geliyor.
Daha sonra 2024.7'den 2024.11'e kadar fiyat düzeltmesinin ardından konsolide olmaya devam etti ve tekrar ortalama 12-13 dolar civarında bir maliyetle yeni bir çip birikim alanı oluşturdu. 2024.12-2025.1 yıllarında fiyatın 26-28 dolar seviyelerine çıkmasıyla birlikte çiplerin bu kısmı yavaş yavaş satıldı.
Ancak, iki balina grubunun varlıkları dikkate değerdir: Bir grup, 24 Ekim'de yaklaşık 12 dolara mal olan 39 milyon Link pozisyonu oluşturdu ve diğer grup, 24 Kasım'da yaklaşık 12 dolara mal olan 17 milyon Link pozisyonu oluşturdu; O tarihten bu yana, fiyat 28 dolara çıksa da, 12 dolara düşse de, bu iki balina grubu satmadı; Satmadıkları gibi, farklı zamanlarda pozisyonlarını artırdılar.
İlk grup pozisyonlarını gruplar halinde ve ritmik bir şekilde artırdı; Aralık 2024'te (fiyat 17 ve 26 dolar olduğunda), Ocak 2025'te (fiyat 25 dolar olduğunda) ve 15 Mart 2025'te 12 dolardan toparlanmanın ardından pozisyonlarını önemli ölçüde artırdılar. Şu anda, ortalama maliyeti 14,6 dolar olan toplam 66 milyon Link'e sahipler;
İkincisi, pozisyonlarını aktif olarak artırıyor; Aralık-Ocak 2024'te (fiyat 29 dolardan 19 dolara düştüğünde), Şubat 2024'te (fiyat 25 dolardan 14 dolara düştüğünde) ve 11 Mart 2024'teki en düşük noktada pozisyonlarını artırdılar. Şu anda, ortalama 16 dolarlık bir maliyetle toplam 21 milyon Bağlantı tutuyorlar.
Bu davranış, bu balina grubunun sabırlı uzun vadeli tutucular olduğunu ve mevcut fiyat seviyelerinde satış yapma olasılıklarının düşük olduğunu göstermektedir. Bu nedenle 14.6$ ve 16$ seviyeleri direnç değil, destektir. Link'in fiyatı düşmeye devam ederse, bu iki balina grubunun pozisyonlarını artırmaya devam etmesi olası.
Yukarıdakileri, 1. Satırın fiyatının 15 dolar ve 3. Satırın fiyatının 10 dolar olmasıyla birleştirirsek, balina grubunun kolektif desteğiyle, Link'in boğa piyasası düzeltmesinin bu aralıkta aşamalı bir dip aralığı üretmesi çok olasıdır.
Paylaşımlarım yalnızca öğrenme ve iletişim amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
