Orijinal başlık: Kore'den Çıkış: Sermayenin, Yeteneklerin ve Şirketlerin Göçü

Orijinal yazar: Jay Jo, Yoon Lee, Tiger Research

Orijinal çeviri: Luffy, Foresight News

Önemli noktalar

· Güney Kore'nin yüksek kripto para ticaret hacmi küresel ilgiyi çekmiş olsa da, belirsiz düzenlemeler ve yönergelerin eksikliği sektörün gelişimini engellemiştir.

·  Hükümet, işletmelerin kripto para ticareti için gerçek isimli hesaplar açmasını yasaklıyor. Bu sınırlama, belirsiz düzenleyici çerçeveyle bir araya geldiğinde yetenek, sermaye ve iş kaybı yaşanmasına yol açarak Web3 ekosisteminin rekabet gücünü zayıflattı.

·  Trump yönetimi altında küresel Web3 sektörünün hızla büyümesi beklenirken, Güney Kore'nin sektörün uzun vadeli sürdürülebilirliğini sağlamak için düzenleyici politikalarını yeniden düzenlemesi gerekiyor.

1. Giriş

“Kripto para dostu başkan” Trump'ın göreve başlaması ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Crypto 2.0 TF'nin kurulması, küresel Web3 pazarındaki yapısal değişiklikleri hızlandıracak. Bu kritik bir dönüm noktasıdır. Yetenek, sermaye ve işletmelerin sağlam düzenleyici çerçevelere sahip ülkelere göç etmesi muhtemelken, düzenleyici belirsizliklerin olduğu ülkelerden çıkışlar yoğunlaşacaktır.

2024 yılında çeşitli ülkelerin sermaye girişleri/çıkışları, veri kaynağı: Henry & Ortaklar

Güney Kore de bu eğilimin içinde. Henry & Partners'ın 2024 Özel Servet Göçü Raporu, Güney Kore'nin Asya'da yüksek gelirli bireylerin göç ettiği ilk ülke olduğunu gösteriyor. Bu göçü yönlendiren etkenler ekonomik, sosyal ve kültürel faktörlerdir. Web3 sektörüyle doğrudan ilişkili olmasalar da, bu insan grupları sıklıkla kömür madenindeki kanaryalar gibi davranarak bir ülkenin iş ortamındaki değişiklikleri önceden haber verirler.

Bu bağlamda, Güney Kore'nin Web3 sektörünü yeniden incelemek hayati önem taşıyor. Bu raporda, Kore Web3 pazarındaki sermaye, şirket ve yetenek akışının yanı sıra sektörün ele alması gereken temel zorluklar inceleniyor.

2. Sermaye Çıkışı: Offshore Borsalar ve Hızlandırılmış Zincir Üstü Transferler

Güney Kore'nin kripto para piyasası hızla gelişiyor. 15,6 milyon kripto para yatırımcısı, 73 milyar dolar değerinde varlığa sahip. Kripto para borsalarının günlük ortalama işlem hacmi artık Kore Bileşik Hisse Senedi Fiyat Endeksi (KOSPI) ve Kore Borsası'nın (KOSDAQ) toplam işlem hacmine yakın seviyede. Bu durum, Güney Koreli yatırımcıların, zayıf borsa getirileri ve sıkıyönetimle ilgili siyasi istikrarsızlık nedeniyle kripto varlıklara olan ilgisini yansıtıyor.

Ancak son dönemde kripto varlıklarındaki çıkışlar endişe verici seviyelere ulaştı. Sıkıyönetim döneminde büyük yerel borsalarda yaşanan hizmet kesintileri, bu platformların istikrarına olan güveni zedeledi. Aynı zamanda döviz piyasalarının ve merkezi olmayan finansın (DeFi) sağladığı çeşitlendirilmiş yatırım fırsatları sermaye göçünü daha da teşvik etti.

Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu'nun Sanal Varlık Hizmet Sağlayıcısı (VASP) Anketi, 2024'ün ilk yarısında yerel olmayan VASP cüzdanlarına yapılan fon transferlerinin bir önceki yıla göre 2,3 kat arttığını gösterdi. Zincir üstü veriler bu eğilimi doğruluyor ve varlıkların yerel borsalardan yabancı platformlara göçünün artmaya devam ettiğini gösteriyor.

Uzun vadede sermaye göçü Güney Kore'nin Web3 sektörüne zarar verebilir. İşlem ücretleri ve hizmet gelirleri yurtdışına akıyor, bu da yerel ekosistemin rekabet gücünü zayıflatıyor ve yatırımcı korumasını azaltıyor. Ayrıca won'a olan talebin düşmesi ve değerindeki oynaklığın artması konusunda endişeleri de artırdı.

3. Göç dalgası: Merkezlerini kripto para dostu ülkelere taşıyorlar

Güney Kore'deki Web3 şirketleri, yurtdışına göçlerini hızlandırıyor. 2024 yılında Nexon’un blockchain bölümü Nexpace ile Klaytn ve Line Finschia’nın Kaia Vakfı Abu Dabi’ye taşındı. WeMade’in Wemix’i Dubai’ye taşınıyor. Web3 sektörü hızla daha açık ve daha elverişli düzenlemelere sahip ülkelere doğru kayıyor.

Güney Kore, Web3 ile ilgili işletmelerin tanıtımında pek çok engele maruz kalmaktadır. Şirketler kripto para ticareti için kurumsal hesap açamıyor, bu da kripto varlıklarla çalışmayı zorlaştırıyor. Bu durum, kripto varlıkların paraya dönüştürülmesinde karmaşıklığa yol açıyor ve muhasebe, vergilendirme ve iş operasyonlarında sorunlara yol açıyor. Örneğin, bir kripto para ödeme işinde, İşletme A bir tüketiciden kripto varlıkları alabilir ve satıcıyla ödemeyi Kore wonu üzerinden halletmesi gerekebilir. Şirket hesabı olmadan varlıkları nakde çevirmek neredeyse imkansızdır.

Güney Kore düzenleyici bir çerçeve oluşturmuş olsa da, stablecoin'ler, DeFi ve Web3 oyunları için özel yönergelerin olmaması sektörün büyümesini sınırladı. Ülkenin agresif düzenleyici yaklaşımı, açıkça izin verilmeyen işletmeleri kısıtlıyor. Buna karşılık, küresel piyasalar çeşitli tanıtım projelerini destekleyen düzenleyici deneme alanlarından faydalanmaktadır.

Trump yönetiminin kripto paralara ilişkin duruşu bu farklılığı vurgulayabilir; yurtdışındaki elverişli düzenleyici ortam, Web3 şirketlerinin Güney Kore dışına göçünü hızlandırabilir.

4. Beyin göçü: Web3 sektörünün teknolojik rekabet gücünün zayıflaması

Koreli Web3 şirketlerinin yurt dışına taşınması, yerel Web3 yetenek havuzunu olumsuz etkileyebilir. Şirketler daha açık ve daha elverişli düzenlemelere sahip ülkelere taşındıkça, yurt içindeki iş fırsatları azalabilir ve bu da beyin göçüne yol açabilir. Bu durum yerli Web3 ekosisteminin gelişmesini engelleyebilir.

Yetenek göçü yalnızca Güney Kore'deki Web3 sektörünün sorunu değil. Güney Kore, özellikle yüksek lisans ve doktora derecesine sahip olanların ABD'ye göç etme oranının en yüksek olduğu ülkelerden biri. Bu eğilim özellikle teknolojiye dayalı Web3 sektöründe belirgindir ve sektörün rekabet gücüne zarar verebilir.

Buna karşılık, Amerika Birleşik Devletleri ve BAE gibi ülkeler, Web3 endüstrilerinin gelişimini açık düzenlemeler ve destekleyici politikalarla teşvik ediyor. Güney Kore'nin belirsiz düzenleyici ortamı beyin göçünü hızlandırdı ve ülkenin teknolojik rekabet gücü ve endüstriyel ekosistemi için uzun vadeli bir tehdit oluşturdu.

5. Güney Kore'nin Web3 Pazarının 2025'teki Zorlukları ve Fırsatları: Düzenleyici Reformlar ve Sektör Büyümesi

Güney Kore, kripto para ticaret hacmi nedeniyle küresel ilgi gördü. Ancak bu hacim, sektörde büyümeyi desteklemedi ve ülkeyi küresel yatırımcılar için bir likidite kapısı haline getirmedi. Bu yapı sürdürülebilir büyümeye elverişli değil. Güney Kore'nin Web3 ekosistemini güçlendirmek için iş ve teknoloji alanında acilen ilerleme kaydetmesi gerekiyor.

Kaynak: Arthur Hayes

Yetersiz yerel inovasyon ve düzenleyici belirsizlik nedeniyle Güney Kore küresel Web3 gelişiminde marjinalleşmiştir. Ekosistem oluşturmak yerine işlem hacmine aşırı güvenilmesi, uluslararası pazarda bir "Kore indirimi" oluşmasına yol açtı.

2025 yılında yeni hükümetlerin göreve gelmesiyle küresel endüstride büyük değişimlerin yaşanması bekleniyor. Güney Kore bu değişimlerin ortasında kritik bir kavşakta bulunuyor. Olumlu adımlar arasında kripto para operatörlerinin kurumsal hesap açabilmelerine izin verilmesi, stablecoin düzenlemelerinin geliştirilmesi ve kripto para mevzuatının ilerletilmesi yer alıyor. Ancak bu çabalar sadece yüzeysel kalıyor.

Güney Kore'nin ilerleme kaydedebilmesi için riskleri ele alması, küresel politika değişimlerini analiz etmesi ve iç koşullara uygun bir düzenleyici çerçeve geliştirmesi gerekiyor. Güney Kore, yalnızca işlem hacmine odaklanmaktan, ticari mükemmellik ve teknolojik liderlikle karakterize edilen sürdürülebilir bir inovasyon merkezi oluşturmaya geçmelidir.

Kaynak bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia