Bitwise Raporu: DeFi'nin Mevcut Durumu, Karşılaştığı Zorluklar ve Gelecek Potansiyeli

Orijinal Metin Başlığı: "Bitwise Raporu: Gelecek 5-15 Yıl İçinde DeFi'nin Piyasa Değerinde Yaklaşık Yüz Katlık Büyüme Potansiyeli Bulunuyor"

Orijinal Metin Kaynağı: Bitwise Raporu

Orijinal Metin Çevirisi: BeyazZe Araştırma Enstitüsü

Son on yıllarda neredeyse tüm ana endüstriler dijital devrim tarafından yeniden şekillendirildi—tümü hariç finans. Bu durumu dünyadaki ekonomimizi yönlendiren en büyük şirketlerin listesine bakarak görebilirsiniz—Apple, Amazon, Facebook, Tesla. Bununla birlikte, bu ve diğer yenilikçi, teknoloji odaklı devler piyasanın çoğunluğunu yönlendirirken, küresel finans endüstrisi hala yüzyıllık kurumsal kuruluşlar tarafından domine ediliyor.

Şu anda 2021 yılındayız, ancak Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük on finans kurumunun ortalama tarihi 126 yıldır; Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük finansal kuruluş—J.P. Morgan'ın tarihi 1799 yılına, Aaron Burr tarafından kurulmasına dayanmaktadır. Bu lider finans kuruluşları hala önceki yüzyıllara dayanan iş modellerini benimsemiştir—kurdukları altyapı, SWIFT ağı ve ACH ödemeleri gibi onlarca yıllık teknoloji üzerine inşa edilmiştir. Bu eski altyapı, yenilik kapasitemizi ciddi şekilde kısıtlamaktadır.

Tüm bunlar DeFi'ye (Merkeziyetsiz Finans) zemin hazırlamıştır, sürekli olarak gelişen bir teknoloji olan ve finansal hizmetlerimize bakış açımızı kökünden değiştirme potansiyeline sahip olan. DeFi, geleneksel finans aracılarını yazılım ve kod ile değiştirmiştir: blok zincir teknolojisi tarafından korunan otomatik olarak yürütülen "akıllı sözleşmeler," inovatörlerin kredi, ticaret, varlık yönetimi vb. her şeyi yeniden tasarlamasını sağlamaktadır.

Günümüzde, yaklaşık 3.8 milyon kullanıcı, DeFi uygulamalarına 212 milyar dolar tahsis etmiştir. Bu hizmetler neredeyse anında milyarlarca dolarlık krediyi işleyebilir, aracı olmadan milyarlarca dolarlık kripto varlık işlemi yapabilir ve diğer hizmetlere göre birçok temel finansal işlemi daha hızlı, daha ucuz ve daha esnek bir şekilde gerçekleştirebilir.

Komodite gibi diğer kripto varlıklara göre, DeFi'nin içsel gelir kaynağı bulunmaktadır—büyüme ve değerlenme açısından, bunlar erken dönem hisse senetlerine daha çok benzemektedir. Ancak, erken dönem finans teknolojisi hisselerine kıyasla, DeFi'nin gelir büyüme hızı 20 katından fazladır. Üstten aşağıya bakıldığında, DeFi uygulamalarının 152 milyar dolarlık piyasa değeri, küresel finansal hizmet firmalarının toplam piyasa değerinin %1'inden azdır. Eğer DeFi, e-ticaret gibi diğer devrimsel teknolojilerle benzer penetrasyon oranına sahip olursa (%50-70), o zaman önümüzdeki 5-15 yıl içinde 15 trilyon dolarlık bir endüstri haline gelebilir.

DeFi'nin Geleneksel Finansa Karşı Avantajları

DeFi, kripto dünyasındaki en heyecan verici alanlardan biridir. DeFi'nin amacı, kripto teknolojisinin en büyük başarılarından biri olan programlanabilir para birimini kullanarak, daha erişilebilir, verimli ve şeffaf bir finansal sistem oluşturmaktır.

DeFi'yi yönlendiren temel yenilik, otomatik "akıllı sözleşmelerdir". Blok zinciri üzerinde çalışan bu kodlar, güvenilir aracılara ihtiyaç duymadan karmaşık işlemleri gerçekleştirebilir. Onları otomatik bir satış makinesi olarak düşünebilirsiniz: Bir kişi bir ucuna para koyar ve diğer ucunda istenen öğeyi alır, herhangi bir dış müdahaleye gerek duymadan.

Birçok yönden, bunlar herkesin akıllı telefonunda sahip olduğu uygulamalara benzer, ancak önemli bir farkı vardır: Arkalarında merkezi bir şirket yoktur. Bunun yerine, belirli bir mantığa göre çalışan bir dizi otomatik sözleşme uygulamayı işletir.

Bu finansal hizmetleri sunma yeni şekli, 21. yüzyılda devrim niteliğindeki şirketlerle ilişkilendirilen birçok avantajı bir araya getiriyor:

Daha Düşük Maliyet

DeFi'nin maliyeti geleneksel finanstan çok daha düşüktür, bunun başlıca nedeni ise iki temel yapısal avantaja borçludur: Aracı gereksinimini kaldırır ve ücretsiz veya neredeyse ücretsiz olan blok zincirine dayanır.

Daha Hızlı İşlem

DeFi, işlemleri temelde hızlandırır çünkü aracı gereksinimini kaldırır ve anlık finansal işlem yerleşimini sağlayabilen blok zincir altyapısına dayanır.

Daha Geniş Etki

Kripto varlıklar gibi, şifreleme varlıkları küresel bir olgudur. İnternet bağlantısı olan herkes DeFi uygulamalarını oluşturabilir veya erişebilir.

Çevik Bileşenlik

DeFi uygulamaları, yeni işlevselliklere olanak tanımak için Lego parçaları gibi bir araya getirilebilir, böylece daha hızlı yenilik döngüsü ve yaratıcılık getirir.

İkili Pazar

DeFi'nin eşten eşe yapısı, finansal piyasalar için yeni bir tedarik kaynağını açtı, Airbnb'nin kısa süreli kiralama pazarına yeni bir tedarik kaynağı getirmesi veya Uber'in taksi pazarına yeni bir tedarik kaynağı getirmesi gibi.

Öz Yürütümlü Hizmet

DeFi uygulamaları, bir dizi otomatik olarak yürütülen akıllı sözleşmeden oluşur. Blok zincirine dağıtıldıktan sonra, bunlar insansız bir şekilde sürekli olarak çalışabilir ve 7/24/365 — yani günün 24 saati kesintisiz olarak çalışabilirler.

DeFi'nin Alt Endüstrileri Sürekli Genişliyor

DeFi ekosistemini oluşturan alt endüstriler, geleneksel finansal hizmetlerin alt endüstrilerine karşılık gelir: Borç verme, ticaret, varlık yönetimi ve sigorta. Borç verme ve ticaret şu anda baskındır ve DeFi'nin toplam değeri kilitliğinin (TVL) %80'ini oluştururlar. İlerleyen bölümler, bu kategorileri daha ayrıntılı olarak inceleyecek ve DeFi'nin sınırlarını genişleten özelliklerle dolu bu endüstrileri ele alacaktır.

Borç Verme

En eski ve en yaygın finansal hizmetlerden biri olarak borç verme, hızla DeFi'nin en yaygın kullanım alanlarından biri haline gelmiştir.

Eski ABD Para Denetleme Bürosu (OCC) Başkanı Brian Brooks, DeFi uygulamalarını "otomatik bankacılık" olarak tanımladı. Brooks'un benzetmesi, DeFi'deki borç verme için çok uygundur çünkü kullanıcılar burada kripto varlıklarını faiz geliri elde etmek için yatırabilir veya başka kripto varlıkları ödünç almak için teminat olarak koyabilirler.

DeFi'de en üst sıradaki üç borç verme uygulaması Aave, Compound ve Maker'dır. 31 Ekim itibarıyla, bu üç uygulama toplamda 410 milyar dolarlık depozitoya sahiptir (%341 büyüme) ve 200 milyar dolarlık geri ödenmemiş borca sahiptir (%441 büyüme). Bu platformların arayüzleri, farklı kullanıcı türlerine yönelik teşvik yapıları, belirli risk ve getiri parametreleri, yönetişim standartları ve diğer faktörler farklı olabilir, ancak hepsi yüksek verimlilik ve hızda, herhangi bir insan müdahalesi olmaksızın kredi işlemlerini işleyebilmelerine izin verir.

Ticaret

Ticaret, DeFi alanındaki bir diğer başlıca alt endüstridir ve merkezi olmayan borsalar (DEXler) tarafından yönlendirilir. Bunlar, güvenilir bir üçüncü taraf olmaksızın kripto varlıkları değiştirmenin bir yolunu sunarlar.

Önemli olan şudur: bu merkeziyetsiz borsaların çoğu, geleneksel borsaların aksine sipariş defterine dayanmaz; bunun yerine, işlemleri yönlendirmek ve sürdürmek için yeni bir mekanizma kullanılır, bu da otomatik piyasa yapıcısı (AMM) olarak adlandırılır. DEX'teki işlemciler birbirleriyle işlem yapmaz, bunun yerine likidite havuzu olarak adlandırılan likidite dolu sermaye ile işlem yaparlar. DEX, Uber'in çift taraflı pazarına benzer; Uber sürücüleri ve araçlarını yolculuk yapmak isteyen yolcularla eşleştirirken, DEX, kripto varlık getirisi arayan piyasa yapıcıları ile likidite ücreti ödemeye istekli işlemcileri eşleştirir.

Tüm bu faaliyetler akıllı sözleşmeler tarafından otomatik olarak arabuluculuk edilir, aracı yoktur, ne personel ne işletme şirketi, ne de ticaret salonu veya merkez ofis bulunmaz. Bununla birlikte, bazı büyük merkeziyetsiz borsalar, işlem hacmi, maliyet ve verimlilik açısından hala geleneksel meslektaşlarıyla rekabet edebilir. Aşağıdaki grafiğe bakıldığında, en popüler merkeziyetsiz borsa olan Uniswap, merkezi borsaların %18'lik işlem hacmini oluşturarak, bilindik Coinbase ve FTX ile başabaş durumda.

Farklı merkeziyetsiz borsalar, kullanıcı arayüzü, kullanıcı türü, varlık türü, işlem hızı ve maliyeti, yönetişim standartları ve diğer açılardan farklılık gösterebilir.

Son zamanlarda, bazı merkeziyetsiz borsalar yeni özellikler denemektedir. SushiSwap bunun tipik bir örneğidir. Geleneksel spot işlemlerin yanı sıra, şimdi borç verme, NFT satın alma ve hatta fon toplama için proje başlatma gibi işlevler sunmaktadır.

Varlık Yönetimi

Varlık yönetimi, DeFi'nin en hızlı büyüyen alt sektörlerinden biridir. Yearn Finance, sektörde önde gelen bir konumdadır ve platformunda yaklaşık 6 milyar dolarlık varlık dağıtımı yapılmıştır. Yearn, platformunda bulunan varlıklara otomatik stratejiler uygular. Bu stratejiler, en avantajlı DeFi getirisini aramak için tasarlanmıştır. DeFi'nin açık kaynak yapıda olması nedeniyle, Yearn tarafından yönetilen varlıklar ve uygulanan stratejiler açıkça denetlenebilir ve doğrulanabilirler.

Yearn oldukça geleneksel finansal robot danışmanlarına benzer. En popüler robot danışmanlardan olan Wealthfront 2008'de piyasaya sürüldü ve 270 milyar dolarlık yönetilen varlığa ulaşmak için 13 yıl aldı. Buna karşın Yearn, 2020'de piyasaya sürüldü ve yukarıda belirtildiği gibi 60 milyar dolarlık yönetilen varlığa ulaştı.

Diğer protokoller, örneğin Enzyme Finance ve Set Protocol, herkesin kolayca yatırım yapabileceği token sepetlerini oluşturmasına ve yönetmesine olanak tanır. Index Coop hatta merkezi olmayan kripto endeks fonları oluşturdu, bu ürünler DeFi endüstrisi uzmanlarından danışmanlık aldı.

Sigorta

DeFi yeni bir olgu olduğundan, hala oldukça büyük risklerle karşı karşıyadır, bunlar arasında kod hataları ve tasarım eksiklikleri bulunmaktadır. Bu nedenle, DeFi risklerine karşı koruma sağlamak amacıyla merkezi olmayan sigorta uygulamaları ortaya çıkmıştır. Şaşırtıcı bir şekilde, merkezi olmayan sigorta, geleneksel sigorta sistemlerine kıyasla henüz gelişmemiştir. Örneğin, popüler DeFi sigorta uygulaması Nexus Mutual şu anda DeFi alanındaki kilitlenme değeri (TVL) içinde %1'den azını oluşturmaktadır.

Kullanıcı deneyimi etkili bir şekilde geliştirilebildiğinde, örneğin işlem yapmayı daha kolay hale getirebilecek veya diğer işlemlere sigorta hizmeti ekleyebilecek şekilde, o zaman bu alt sektör halen büyük bir potansiyele sahiptir.

Diğer

Geleneksel finansta olduğu gibi, DeFi işlemleri sadece spot piyasalarla sınırlı değildir. Vadeli işlemler ve diğer türev ürün sözleşmeleri de akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütülebilir. Bu nedenle, türev ürünler DeFi işlemlerinin önemli bir alt sektörü haline gelmiştir. Bu alt pazarın odaklandığı DeFi uygulamaları arasında Synthetix, dYdX vb. bulunmaktadır. Bu uygulamaların sunduğu bazı özellikler arasında türev ürün sözleşmeleri, opsiyonlar ve hatta gerçek dünya varlıklarına (örneğin hisse senetleri, para birimleri ve emtialar) denk gelen sentetik varlıklar bulunmaktadır.

Türev ürünler son zamanlarda tartışmalı bir DeFi alt sektörü olmuştur, özellikle ABD'de, menkul kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi düzenleyici kurumlar ve Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) türev ürünlere bazı benzer menkul kıymet nitelikleri taşıdığı konusunda endişelerini dile getirmektedir. Ancak ABD dışındaki ülkelerde, türev ürünlere olan talep, DeFi içindeki türev ürünler pazarının bu regülasyon boşluğundan kaynaklanan oldukça büyük ve temelde gelişmemiş bir pazarı kapatabileceğini göstermektedir.

DeFi Ekosistem Uygulamaları Gösterimi

İlk nesil DeFi uygulamaları genellikle Ethereum blokzinciri üzerine inşa edilmiştir. Bununla birlikte, DeFi kullanımının patlaması, Ethereum ağını kalabalıklaştırdı ve bazı DeFi uygulamalarını alternatif ağlara geçmeye zorladı. Bu nedenle, Solana, Avalanche ve Terra gibi Ethereum'un rakipleri gibi Ethereum'un rekabetçileri ortaya çıktı ve kendi ekosistemlerinde DeFi'nin büyümesini teşvik etmeye başladı.

Aşağıdaki grafik, bu blok zinciri ağlarının ölçeğini ve üzerlerine inşa edilen DeFi ekosisteminin (Piyasa Değeri birimi 10 milyar dolar olarak birleştirilmiştir) boyutunu göstermektedir.

Grafiğe göre, Ethereum hala lider konumda, DeFi uygulamalarının %52'sinin tercih ettiği platformdur ve DeFi'nin toplam kilitli değerinin %65'ini oluşturur; bu durum aynı zamanda Ethereum'un neredeyse 500 milyar dolarlık piyasa değerine yaklaşmasının bir nedenidir.

Ancak, Ethereum'un DeFi pazarındaki öncü konumu garantilenmemiştir. DeFi, rakip ağlarda hızla yayılmaya başlamıştır. Her bir mahallenin merkeze olan yakınlık, yaşam maliyeti vb. gibi kendi dengelemeleri olduğu gibi, bu ağlar da işlem kapasitesi, güvenlik ve merkezsizlik gibi temel özelliklerde farklı dengelemelere sahiptir.

Diğer Disruptif Teknolojilere Göre

DeFi endüstrisi olağanüstü bir başarı elde etmiştir, ancak henüz erken aşamada olan bu disruptif teknoloji, muazzam bir büyüme potansiyeline sahip olabilir. Alttan yukarıya bakıldığında, DeFi uygulamaları önemli değer katlarına ve büyük büyüme potansiyeline sahiptir. Yukarıdan aşağıya bakıldığında ise, tüm DeFi uygulamalarının toplam piyasa değeri hala küresel finansal piyasanın %1'inden azdır.

Alttan Yukarı Analiz: Cazip Büyüme Çarpanı

Büyük kripto varlıklar gibi Bitcoin ve Ethereum gibi emtialara daha çok benzemesine rağmen, DeFi uygulamaları genellikle gelir kaynaklarına sahiptir. Bu durum yatırımcıların bunları değerlendirmek için erken hisse senetlerinde kullanabilecekleri bazı aynı araçları kullanmalarını sağlar.

Şu anda, çoğu DeFi uygulaması, platformlarındaki faaliyetler (örneğin işlem veya kredi) üzerinden ücret alarak gelir elde etmektedir ve elde edilen gelirin büyük bir kısmı uygulamanın katılımcılarını ödüllendirmek için kullanılır, örneğin likidite sağlayıcılar ve kredi verenler. Örneğin, merkeziyetsiz borsa SushiSwap her işlemden %0,3 ücret alır. Bunun %0,25'i likidite sağlayıcılara dağıtılırken, kalan %0,05 SUSHI jeton sahiplerine, temettü benzeri şekilde dağıtılır. Kredi uygulaması Aave, tüm flash kredilerden %0,09 ücret alır ve bunun bir kısmı otomatik olarak ana pazarda platformun kendi jetonlarını satın almak ve bunları "yakmak" (dolaşımdan kalıcı olarak kaldırmak) için kullanılır, aynı şekilde hisse senetleri gibi.

Bu nedenle, DeFi uygulamaların şirket yapısına sahip olmasa da, yerli jetonlar, benzer şekilde başlangıç şirketlerinin hisselerine benzer ekonomik teşvikler getirebilir. Ayrıca, jeton sahipleri genellikle yönetim haklarına sahiptir, uygulamanın gelecekteki gelişimini etkilemek ve elde edilen gelirin nasıl dağıtılacağını belirlemek için kullanılabilir.

Bu nedenle, DeFi'de kar elde edildiğinde, yatırımcılar geleneksel değerleme araçlarını DeFi uygulamalarını değerlemek için kullanabilirler. Şu anda finansal piyasa yatırımcılarının tercih ettiği bir değerleme oranı pazar satış oranı (P/S) 'dir. Aşağıdaki veriler, Bitwise'a dahil edilen DeFi Endeksi bileşeni olarak sınıflandırılan önde gelen DeFi uygulamalarının şu anda ortanca 14,5x P/S çarpanına sahip olduğunu göstermektedir.

Bu çarpan, halka arz edilmiş yenilikçi teknoloji şirketleriyle neredeyse aynıdır. Örneğin, ARK Fintech Innovation ETF'te (Legendelerden Kathy Wood tarafından yönetilen ETF) listelenen şirketlerin ortanca P/E oranı şu anda 13,8x'tir. Ancak, farklılık DeFi uygulamalarının gösterdiği büyüme oranındadır. Önde gelen DeFi uygulamalarının şu anda ortanca gelir büyüme oranı %632,6'dır. Buna karşılık, analistlerin tahmin ettiği ARK Fintech Innovation ETF'nin 2021 gelir büyüme ortancası çok daha düşüktür, %37,3'tür.

DeFi endüstrisinin olgunlaşması ve yatırımcıların geleceğine olan güveninin artmasıyla, DeFi uygulamalarının değerleme çarpanlarının yeniden değerlendirilme potansiyeli bulunmaktadır.

Üstten Aşağı Değerleme: DEFI Hala Küresel Finans Endüstrisinin %1'inden Az

Üstten aşağıya bakıldığında, DeFi endüstrisinin 152 milyar dolarlık piyasa değeri hala sadece küresel finansın 24 trilyon dolarlık piyasa değerinin %1'inden azını oluşturuyor. DeFi'nin toplam büyüklüğü, dünyanın en büyük bankası JPMorgan'ın sahip olduğu 508 milyar dolarlık piyasa değeri ile karşılaştırıldığında, JPMorgan tüm 534 DeFi uygulamasının toplam değerinin üç katından fazlasına sahip.

Aşağıdaki grafik, DeFi'nin potansiyel piyasa değerinin diğer başarılı köktencilerin pazarlardan elde ettiği piyasa değeri ile aynı olması durumunu göstermektedir.

DeFi'nin karşılaştığı ilk karşılaştırma, genellikle altınla kıyaslandığı Bitcoin'e karşı olacaktır; Bitcoin'in piyasa değeri şu anda küresel altın pazarının %10'unu oluşturuyor.

10 ila 20 yıl içinde, en başarılı köktenciler mevcut şirketlerin piyasa değerinin yaklaşık %50 ila %70'ini oluşturacak. Grafikteki örnekler arasında finansal teknoloji ve ödeme işlemcileri (%49 penetrasyon oranı), Tesla ve diğer otomobil üreticileri (%67 penetrasyon oranı) ve e-ticaret ile geleneksel perakendeciler (%71 penetrasyon oranı) bulunmaktadır.

Eğer DeFi, geleneksel finans piyasasına benzer şekilde nüfuz edebilirse, bu DeFi'yi 2 trilyon dolarlık bir endüstri haline getirecektir. Elbette, eğer DeFi diğer devrim niteliğindeki teknolojiler gibi başarılı olursa, bu pazar büyüklüğü sadece DeFi'nin uzun vadeli potansiyeline ilişkin yaklaşık bir tahmindir. Gerçeklik muhtemelen çok daha karmaşıktır, kısmen çünkü devrim niteliğindeki teknoloji sadece eski oyunculardan pazar payı almamakla kalmaz, genellikle toplam pazar büyüklüğünü de etkiler.

DeFi'nin Hangi Risk Faktörleri Bulunmaktadır?

DeFi yeni bir teknolojidir ve aynı zamanda DeFi'nin uzun vadeli görünümünü önemli ölçüde etkileyebilecek birçok risk faktörünü de beraberinde getirebilir.

Geleneksel Sistemlere Bağımlılık ve Karşılıklı Bağlantı

Bazı DeFi uygulamaları şu anda ödemeler, banka hesapları, kredi kartı vb. gibi geleneksel finansın sağladığı altyapı ve işletmelere dayanmaktadır. Kripto uzmanı Nic Carter'a göre, ticari bankalar tarafından desteklenen ve finansal kurumlar tarafından elinde tutulan kripto stabilcoin'lerin artmasıyla, geleneksel sistem ve merkezi olmayan sistem arasında kırılgan bir bağlantı oluşmaktadır.

Teknik Risk

Blockchain ve DeFi uygulamalarının yeniliği, bilinmeyen teknik riskler yaratmaktadır. Örneğin, DeFi uygulamalarının işlemleri doğrulamak için blokzincire bağımlı olması, altyapı riskini beraberinde getirir. Eğer temel blockchain'de bir kesinti meydana gelirse, DeFi uygulaması kendisi erişemeyebilir. Ayrıca, DeFi uygulamaları açık kaynaklıdır, bu da suç unsurlarının sömürmek için iç çalışmalarını inceleyebilecekleri anlamına gelir. Eğer bir teknik açık ya da ekonomik açık meydana gelirse, DeFi uygulamasına fonlarını koyan kullanıcılar kayıp ya da hırsızlık riski ile karşı karşıya kalabilir ve bu geri alınamazdır.

Merkezileşme Riski

DeFi uygulamalarının eleştirilen bir noktası, bunların gerçek anlamda merkezi olmayan olmamasıdır, çekirdek geliştiricilerin uygulamadaki fonlara erişebilmesi veya kontrol edebilmesidir. Eğer bir kısmı geliştiriciler mevcut kontrolü elinde tutarsa, uygulamanın temel kodunu değiştirebilir ve fonları beklenmedik şekilde çalabilirler. Bu riski ele almak için, çoğu DeFi uygulaması, token sahiplerinin kodu değiştirme veya yükseltme önerisinde uzlaşmaya vardığı durumlar dışında değişiklik yapmamaktadır.

Denetim Riski

Kısa vadede, DeFi'nin vergilendirme, kara para aklamayı önleme ve diğer alanlarda çevrilen regülasyonlara karşı karşıya kalma potansiyeli bulunmaktadır. Bu tür düzenlemeler hem yatırımcıları korumak hem de toplumu risklerden korumak için gereklidir. Her yeni teknoloji ciddi riskler içerir, bu nedenle yatırımcılar DeFi'ye uygun bir şekilde düzenleyici gözden geçirmeyi beklemelidir, ancak bu, bazı DeFi uygulamalarının ABD veya diğer ülkelerin regülasyonuna uymayı reddedebileceği ve faaliyetlerini durdurmak zorunda kalabileceği anlamına gelebilir.

Özet

Son 30 yılda, küresel finans sektöründe inovasyon eksikliği yaşandı, yüksek giriş engelleri ve maliyetler, mevcut şirketleri neredeyse hiçbir neden veya motivasyonla inovasyon yapmaya yönlendirmedi. Finansal teknoloji uzun zamandır beklenen ancak hiçbir zaman gerçekleşmeyen bir devrim olmuştur; büyük risk ve hype olmasına rağmen, temel finansal altyapımız ve günlük yaşamımız son yıllarda neredeyse hiç değişmemiştir.

Merkeziyetsiz Finans (DeFi) bu sorunu çözmektedir. Düşük maliyetli, yüksek derecede birleştirilebilir bu yeni sektör, geleneksel finans kurumlarının uzun süredir sahip olduğu ekonomik hendekleri tehdit etmektedir. Bu DeFi uygulamaları, eski finansal kurumların rekabet edemeyeceği bir şekilde çevik bir yapıda, aynı zamanda küresel finansal sisteme genel bir iyileştirme sağlamaktadır.  

Üç yıldan az bir süre içinde, DeFi, ödünç verme ve varlık yönetimi gibi finansal hizmetleri sunan 534'ün üzerinde kripto uygulamasından oluşan bir ekosistem haline gelmiştir. Şu ana kadar, bu uygulamalar toplamda 212 milyar doların üzerinde fon dağıtmıştır.

Daha önce sadece kripto meraklılarına ait olan bu alan, şimdi dünyanın en büyük geleneksel finans kurumlarının dikkatini çekmeye başlamıştır. Avrupa'nın altıncı en büyük bankası olan Fransız Société Générale, DeFi uygulaması Maker ile 20 milyon dolarlık bir işlem önerdi, bu da DeFi ile geleneksel finans kurumları arasında yeni işbirliği modelleri açacaktır.

Görülebilir gelir kaynaklarına ve yükselen büyüme oranlarına sahip olmaları, birçok DeFi uygulamasının erken dönem hisseli şirketlere benzer hale gelmesini ve hatta onlardan daha avantajlı olmasını sağlamaktadır. Bu benzer özellikler, DeFi uygulamalarını Bitcoin gibi benzer emtia kripto varlıklardan daha kolay anlaşılır hale getirebilir.

Yeni doğan DeFi endüstrisi, belirsiz bir düzenleyici gelecekle karşı karşıyadır, bu da yüksek derecede devrimsel teknolojinin yaygın bir özelliğidir. Web 2.0'ın öncüleri olan Facebook, Apple, Amazon ve Google gibi şirketler, önceden benzer düzenleyici zorluklar ve belirsizliklerle karşılaştı, ancak şimdi dünyanın en değerli şirketleri arasına girdiler. Düzenlemenin netliği sonunda DeFi endüstrisine daha büyük bir genişleme alanı, ekosisteme daha fazla sermaye girişi sağlayarak büyümeyi teşvik edecektir.  

DeFi endüstrisinin toplam 1,520 milyar dolarlık piyasa değeri, küresel 240 trilyon dolarlık finansal piyasanın çok küçük bir kısmını oluşturuyor. Diğer devrimsel teknolojilerin tecrübelerine dayanarak, DeFi'nin gelecek 5-15 yıl içinde yumuşak bir başlangıçtan sonra 15 trilyon dolarlık bir endüstriye doğru nasıl genişleyeceğine inanıyoruz.

Bu endüstrinin henüz yolunun çok uzun olduğunu kabul edelim, önceki internet ve diğer devrimsel teknolojiler gibi, ancak DeFi'nin büyüme hızı çok hızlı ve göz ardı edilemez.

Orijinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia