JPMorgan: Teknoloji sektörünün bu yıl hâlâ 400 milyar dolarlık fon fazlası var, yapay zeka altyapı yatırım döngüsünün sarsılması zor

BlockBeats haberine göre, 22 Ekim'de JPMorgan'ın son raporu, küresel halka açık teknoloji şirketlerinin bu yıl yaklaşık 2,2 trilyon dolar işletme nakit akışı üretmesinin beklendiğini, sermaye harcamaları ve Ar-Ge harcamalarının toplamının yaklaşık 1,8 trilyon dolar olduğunu, bunlar düşüldükten sonra hala yaklaşık 400 milyar dolar fazla kaldığını ve bunun mevcut AI altyapı yatırımını desteklemeye yeterli olduğunu, dış finansmana bağımlılık gerektirmediğini gösterdi.

Piyasanın son dönemde yeni bulut sağlayıcılarının (Neocloud) finansman modelinin sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerine karşılık JPMorgan, bunların ölçeğinin tüm teknoloji sektörüne kıyasla hala sınırlı olduğunu, finansman baskısı yaşansa bile genel AI yatırım döngüsünü sarsmasının zor olduğunu düşünüyor. Rapor, yeni bulut sağlayıcılarının bu yıl işletme nakit akışının yaklaşık 30 milyar dolar, sermaye harcamaları ve Ar-Ge harcamalarının ise yaklaşık 80 milyar dolar olduğunu tahmin ediyor; eğer inşaat fonlarında açık oluşursa, bilançosu daha sağlam olan hiper ölçekli bulut hizmet sağlayıcıları ilgili talebi devralabilir.

Ayrıca JPMorgan, teknoloji sektörünün mevcut finansman ihtiyacının kısmen büyük ölçekli hisse geri alımlarından kaynaklandığını, şirketlerin geri alımları azaltarak fon serbest bırakabileceğini ve AI yatırımlarını sürdürebileceğini belirtti. Aynı zamanda, piyasanın genel hisse pozisyonu Eylül ortasındaki zirveden geriledi, trend takipçisi yatırımcıların yarı iletken uzun pozisyonları da büyük ölçüde eritildi; banka kısa vadeli piyasa düşüş alanının kademeli olarak daraldığını düşünüyor.