Piyasalarda Tesla ile SpaceX'in birleşme ihtimali yoğun şekilde tartışılıyor; analistler hisse başına 480 dolar ön fiyat tahmini veriyor.

BlockBeats haberine göre, 21 Ekim'de SpaceX, beklentileri aşan 3. çeyrek finansal sonuçlarını açıklamasının ardından düzenlenen telefon konferansında Elon Musk, ilk kez resmi olarak Tesla ve SpaceX'in, hissedarların talebi üzerine iki şirketin birleşme olasılığını değerlendirmek üzere bağımsız yönetim kurulu üyelerinden oluşan özel bir komite kurduğunu doğruladı.

Musk, çıkar çatışması nedeniyle tartışmalara katılamayacağını belirtmekle birlikte, birleşmenin "iyi bir fikir" olduğunu açıkça ifade etti ve tarafların süper zeka, çip üretimi (Terafab), robotlar ve Starlink bağlantısı alanlarında önemli sinerjileri olduğunu vurguladı. Ancak işlemin kesin olmadığını, komitenin henüz hiçbir şart üzerinde anlaşmaya varmadığını ve Tesla'nın tüm hisselerin %50'sinin desteğini alması gerektiğini, bunun da oldukça yüksek bir eşik olduğunu belirtti.

Piyasa tepkisi olumlu oldu: SpaceX'in hisseleri kapanış sonrası işlemlerde yaklaşık %8 yükselirken, Tesla da hafif bir artış gösterdi. Wall Street analistleri genel olarak uzun vadeli olasılığın yüksek olduğu görüşünde.

Dan Ives (Yorkville Ives), 2027 sonuna kadar birleşme olasılığını %80-90 olarak belirleyerek bunun yapay zeka ve veri stratejisinin doğal bir sonucu ve Musk'ın kontrolünü genişletmesi için doğru bir yol olduğunu değerlendirdi. Komitenin işlem değerini ve fiyatlamasını değerlendirdiğini belirten Ives, bunu bir "altın vizyon" olarak gördüğünü söyledi: Tesla'nın robot/otonom sürüş teknolojileri ile SpaceX'in hesaplama gücü ve bağlantısallığının tek bir çatı altında birleştirilmesi ve hatta bunun dünyanın en büyük şirketi haline gelebileceği.

Barclays'den Dan Levy, birleşmenin giderek konsensüs beklentisi haline geldiğini ve daha muhtemel senaryonun SpaceX'in Tesla'yı tamamen hisse senedi karşılığında satın alması olduğunu düşünüyor. Dikey entegrasyonun her iki tarafın yapay zeka, robotlar ve çipler alanındaki ilerlemesini hızlandırabileceğini ve aynı zamanda Musk'a daha yüksek oy hakkı sağlayabileceğini belirtti. Daha önce de Tesla'nın yıllık genel kurul toplantısı (muhtemelen Aralık başı) civarında ilerleme kaydedilebileceğinden bahsetmişti.

RBC Capital Markets'ten Tom Narayan somut rakamlar verdi: Hisse başına yaklaşık 480 dolardan bir satın alma varsayımıyla Tesla hissedarları yaklaşık %30 prim elde edebilir ve SpaceX'in uzun vadeli büyümesinden pay alabilir; birleşme sonrası hisse oranı yaklaşık %48 olacak. Terafab'ın çip maliyetlerini düşürme potansiyelini ve robotlar ile yapay zeka altyapısının birleşimini vurgulayan Narayan, SpaceX'in değerlemesindeki artışın hisse dağılım yapısını değiştirdiğine de dikkat çekti. CFRA'dan Garrett Nelson ve diğerleri de "Elon Inc." entegrasyon olasılığının yüksek olduğunu, kilit noktanın Tesla hissedarlarına yeterince cazip bir prim sunulması olduğunu düşünüyor.

Tahmin piyasaları, 2026 sonuna kadar açıklanma olasılığının hâlâ düşük olduğunu ancak 2027'ye kadar önemli ölçüde arttığını gösteriyor. Analistler, iki şirketin halihazırda fiili işbirliği temeline sahip olduğunu, ancak değerleme, hissedar onayı ve düzenlemenin hâlâ kilit engeller olduğunu belirtiyor. Tesla bugün kendi 3. çeyrek finansal sonuçlarını açıklayacak ve piyasa, Musk'ın ilgili gelişmeler hakkında ek yorum yapıp yapmayacağını yakından takip edecek.