Bu haftanın makro gündem özeti: Warsh ilk kez faiz artırımına gitti, Suudi Arabistan petrol boru hattı can damarını acilen onarıyor.

BlockBeats haberine göre, 19 Eylül'de küresel piyasalar bu hafta Fed'in faiz artırımı, Orta Doğu çatışmaları ve AI "yavaşlama" tartışmaları etrafında sert dalgalandı. Fed, Temmuz 2023'ten bu yana ilk kez faiz artırarak %3,75—4 aralığına çıkardı; Warsh'ın göreve gelmesinden sonraki ilk politika ayarlaması dikkat çekti. Japonya Merkez Bankası da eşzamanlı olarak faizi 31 yılın zirvesine yükseltti, ancak yen beklenmedik şekilde değer kaybetti. Orta Doğu'da Hürmüz Boğazı ve Suudi Arabistan enerji tesisleri üzerindeki baskı sürerken, Suudi Arabistan hasar gören petrol boru hatlarını onarmaya başladı. AI sektörü ise aniden toplu olarak gelişim hızını tartışmaya başladı; Türkiye borsası da fon itfaları ve likidite krizi nedeniyle sert düştü.

1. Fed oy birliğiyle faiz artırdı, Warsh ilk hamlesini yaptı

Fed, faiz oranını 25 baz puan artırarak %3,75—4 aralığına çıkardı. Bu, Temmuz 2023'ten bu yana ilk faiz artırımı ve Warsh'ın başkanlığa gelmesinden sonraki ilk politika ayarlaması oldu. Nokta grafiği, 18 yetkiliden 16'sının 2026'da en az bir kez daha faiz artırımı beklediğini gösterdi; 2026 faiz medyanı %3,8'den %4,1'e yükseldi. Warsh, enflasyonun hâlâ "çok yüksek ve çok uzun süredir devam ettiğini", mevcut finansal koşulların ise sıkı sayılamayacağını belirtti. Trump ise ABD faizinin "yüzde 1 veya daha düşük olması gerektiğini" söyledi.

2. Japonya Merkez Bankası faiz artırdı, yen yine de zayıflamaya devam etti

Japonya Merkez Bankası politika faizini 25 baz puan artırarak %1,25'e çıkardı; bu 31 yılın en yüksek seviyesi. Banka, ekonomi ve fiyatların beklentilerle uyumlu gitmesi halinde politikayı ayarlamaya devam edeceğini belirtti. Faiz artırımı piyasa tarafından büyük ölçüde fiyatlanmış olduğundan ve iki üye faiz artırımına karşı çıktığından, yen bu nedenle güçlenmedi; dolar/yen paritesi aksine 157'yi aştı.

3. Orta Doğu çatışması yayılıyor, Suudi Arabistan petrol yaşam hattını onarıyor

Hürmüz Boğazı çevresindeki sürtüşmeler devam ediyor; çok sayıda ticari gemi ve tankere saldırı düzenlendi, nakliye maliyetleri belirgin şekilde arttı. Husiler aynı zamanda Suudi Arabistan enerji tesislerine saldırılarını sürdürüyor; Kızıldeniz ve Babül Mendep Boğazı'ndaki riskler yükseliyor. Suudi Arabistan, hasar gören doğu-batı petrol boru hattı için baypas hattı inşa etmeye başlayarak taşımacılığı en kısa sürede yeniden başlatmayı hedefliyor. İran tarafı ise cumhurbaşkanı ve dışişleri bakanının New York'ta BM Genel Kurulu'na katılması için onay aldı; ABD-İran temasları sınırlı bir yumuşama sinyali veriyor, ancak askeri tırmanma riski hâlâ mevcut.

4. AI sektörü aniden "yavaşlama"yı tartışıyor

Anthropic, OpenAI, xAI gibi AI şirketlerinin yöneticileri son dönemde öncü modellerin yetenek artış hızını yavaşlatmayı ve güvenlik testleri ile denetimleri güçlendirmeyi kamuoyu önünde tartıştı. OpenAI ayrıca "model uyumsuzluğu" açıklama çerçevesini yayımlayarak altı anormal davranış vakasını kamuoyuna duyurdu. Meta, Nvidia gibi şirketler ise tüm sektörde koordineli yavaşlamaya farklı bakıyor. Bu arada ABD mahkemeleri Anthropic, OpenAI, xAI ve Google'a karşı açılan hukuk davalarını kabul etti; AI güvenliği, düzenleme ve sermaye harcamaları piyasanın yeni değişkenleri haline geldi.

5. Türkiye borsası likidite şoku yaşadı

Türkiye'nin BIST 100 endeksi bu hafta üst üste düşüş kaydetti; çarşamba günü tek günde %5,54 geriledi, gün içinde %7'yi aşan düşüşle devre kesici tetiklendi. Tetikleyici, yerel yatırım fonlarındaki itfa ve likidite sorunlarıyla ilgiliydi; birçok fon itfa taleplerini zamanında karşılayamadı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası ardından repo finansman hacmini 300 milyar liraya genişletti, düzenleyici kurumlar da bazı fon işlemlerini durdurdu ve finansman işlemleri için teminat gereksinimlerini düşürdü; piyasa perşembe günü toparlandı.

6. Rusya-Ukrayna "enerji ateşkesi" henüz hayata geçmedi

Trump daha önce Rusya ve Ukrayna'nın karşılıklı enerji tesislerine saldırıyı durdurmayı kabul ettiğini söylemişti, ancak taraflar resmi bir anlaşmayı henüz doğrulamadı; rafinerilere, enerji ve liman tesislerine yönelik saldırılar sürüyor. Reuters verilerine göre, Rusya'nın en büyük altı dizel rafinerisinden üçü insansız hava aracı saldırıları nedeniyle üretimi durdurdu veya büyük ölçüde azalttı; Rusya hükümetinin dizel ihracat kısıtlamalarını uzatmaya hazırlandığı bildiriliyor.

7. Kioxia ABD'de en az 10 milyar dolar fon toplamayı planlıyor

Kioxia ABD'de ADS kotasyonu planını ilerletiyor; Bloomberg'e göre şirket ADR yoluyla en az 10 milyar dolar fon toplamayı değerlendiriyor ve bu işlem en erken 2027'de gerçekleşebilir, ancak kesin büyüklük ve zamanlama henüz belirlenmedi. Bu arada SK Hynix bünyesindeki Solidigm, ABD'nin doğusunda bir NAND flash üretim üssü kurmayı değerlendiriyor. Yapay zeka veri merkezi talebindeki artış, bellek çipi fiyatlarını ve pazar gelirlerini yükseltirken, bellek üreticileri ABD'deki yerel yerleşimlerini hızlandırıyor.