Petrol fiyatları ile ABD tahvil getirileri nadir görülen bir "mükemmel senkronizasyon" sergiliyor, küresel finans piyasaları baskı altında.
BlockBeats haberine göre, 15 Eylül'de ham petrol fiyatları ile ABD Hazine tahvil getirilerinin eşzamanlı yükselişi, piyasada enflasyon ve yüksek faiz oranlarına ilişkin endişeleri artırıyor. BMO Capital Markets verilerine göre, ilk ay teslimatlı WTI ham petrolü ile 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi arasındaki bir aylık yuvarlanan korelasyon 0,96'ya yükselerek Haziran 2019'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
Pazartesi günü, 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi Ekim 2023'ten bu yana ilk kez %5 eşiğini aştı. Yardeni Research Başkanı Ed Yardeni, petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesi halinde Hazine tahvil getirilerinin daha da tırmanabileceğini ve federal fon faiz oranının sıkılaştırma döngüsüne girme olasılığını artırabileceğini belirtti. Yardeni, önümüzdeki dönemde 2 ila 3 faiz artırımı daha olabileceğini öngörüyor.
Global X ETFs yatırım stratejisti Billy Leung, mevcut petrol fiyatı artışının enflasyon beklentileri ve iskonto oranı üzerinden finansal piyasalara yayıldığını ve emtia ile Hazine tahvilleri arasındaki geleneksel çeşitlendirme etkisini zayıflattığını söyledi. Sri-Kumar Global Strategies Başkanı Komal Sri-Kumar ise tahvil ayı piyasası riskinin arttığı konusunda uyararak yatırımcılara kısa vadeli sabit getirili ürünler ve savunma hisselerine odaklanmalarını, aynı zamanda gayrimenkul, bakır ve altın gibi fiziksel varlıklara yatırım yapmalarını önerdi.
Bu arada, yüksek petrol fiyatları ve yüksek finansman maliyetleri reel ekonomiyi de sıkıştırıyor. Lipow Oil Associates Başkanı Andy Lipow, enerji fiyatlarındaki artışın tüketici harcamalarını ve nakliye maliyetlerini yükselteceğini, Hazine tahvil getirilerindeki artışın ise konut kredisi, taşıt kredisi ve kurumsal finansman maliyetlerini daha da yükselteceğini ve yapay zeka ile ilgili enerji altyapısı inşası dahil olmak üzere sermaye yoğun projeleri olumsuz etkileyebileceğini belirtti.
Ancak piyasa katılımcıları, mevcut 0,96'lık son derece yüksek korelasyonun jeopolitik çatışmaların tetiklediği kısa vadeli aşırı bir piyasa hareketini de yansıtabileceğine dikkat çekiyor. Jeopolitik durumun yatışması veya ekonomik büyümenin yavaşlamasının yeniden piyasanın ana teması haline gelmesi durumunda, petrol fiyatları ile Hazine tahvil getirileri arasındaki anormal derecede yüksek korelasyon hızla gerileyebilir.
