Küresel egemen borç satış dalgasına dikkat: Bessent'in "yangın söndürme" çabaları sıfırlandı, ABD Hazine tahvil getirileri tamamen geri döndü, birçok ülkenin devlet tahvilleri yeniden fiyatlandı

BlockBeats haberine göre, 2 Eylül'de, 19 Ağustos'ta ABD Hazine Bakanı Bessent'in genişletilmiş Hazine geri alım planını duyurmasının ardından uzun vadeli tahvil getirileri bir süreliğine gerilemiş ancak etki hızla kaybolmuştur. Şu an itibarıyla 30 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi %5,27'ye yükselerek geri alım planının duyurulmasından önceki seviyeye dönmüştür; 10 yıllık getiri %4,8 civarında seyrederek Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşmış ve o döneme kıyasla 10 baz puanın üzerinde artış göstermiştir; 2 yıllık getiri ise %4,40'a yükselmiş olup piyasa, Fed'in bu ay faiz artırımı yapacağına dair olasılığı yaklaşık %70 olarak fiyatlamaktadır.

BofA'nın ABD faiz stratejisi başkanı Mark Cabana, faiz piyasasının sürdürülebilir bir getiri düşüşünü asla koruyamadığını, yatırımcıların vadeyi uzatmak için daha yüksek tazminat talep ettiğini belirtti. Bessent'in kendisi getiri artışından endişe duymuyor ve CNBC röportajında "piyasa piyasadır" dedi. Ancak Pantera'nın kurucusu Dan Morehead, blöfün işe yaraması için masada kimsenin blöf yaptığını bilmemesi gerektiğini açıkça ifade etti.

Küresel tahvil piyasası eş zamanlı bir satış dalgası yaşıyor. Japonya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirisi 1996'dan bu yana ilk kez %3'e ulaştı, İngiltere'nin 30 yıllık getirisi 1998'den bu yana en yüksek seviyeye çıktı, Almanya'nın 30 yıllık getirisi 2011'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü ve Bloomberg Küresel Devlet Tahvil Endeksi getirisi son 20 yılın en yüksek seviyesine yükseldi. Petrol fiyatları son bir ayda yaklaşık %13 artışla 94 dolara çıktı, Orta Doğu'daki durum henüz yatışmadı ve yatırımcılar Avrupa Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası ve Avustralya-Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın faiz artırımı yapacağına dair tahminlerini yükseltiyor. Japonya'nın 10 yıllık getirisinin Ocak ayındaki yaklaşık %2'den %3'e yükselmesi özellikle sert bir hareket olup, Başbakan Ishiba Shigeru'nun mali genişlemesi borç yeniden finansman baskısını daha da artırıyor. Lombard Odier portföy yöneticisi Florian Ielpo, tahvil getirileri yükseldikçe sabit getirili varlıkların hisse senetlerine göre cazibesinin arttığını ve varlık dağılımı kararlarının değişmeye başladığını belirtti. Bu küresel egemen borç yeniden fiyatlaması, ABD hükümetinden sıradan ev alıcılarına ve kredi kartı sahiplerine kadar her kesimde finansman maliyetlerini yukarı çekiyor.