Glassnode: Bitcoin'in %26'lık toparlanması ETF fonları ve zincir üstü fonlarla destekleniyor, 81.000 ila 86.000 dolar aralığı kritik direnç bandı haline geldi.
BlockBeats haberine göre, 27 Ağustos'ta Glassnode en son haftalık zincir üstü raporunu yayımladı. Bitcoin, Ağustos ortasındaki dip seviyesinden bu yana %26 yükseldi ve rekor kıran tek günlük kısa pozisyon tasfiyesi bu yükselişin tetikleyicisi oldu. Ardından ETF girişleri, borsa bakiyelerindeki düşüş ve çeşitli ölçeklerdeki cüzdanların sürekli alım yapması yükselişe daha fazla destek sağladı.
Rapor, 19 Ağustos'un Glassnode verilerinde 2019'dan bu yana tek günlük en büyük kısa pozisyon tasfiye hacmine sahip gün olduğunu belirtti. Bu yükseliş döneminde tasfiyelerin %85'i kısa pozisyonlardan geldi ve piyasa, yol boyunca modellenen tasfiye likiditesinin %86'sını sindirdi. Şu anda yukarıda hâlâ 82.000 ila 86.000 dolar bölgesinde yoğunlaşmış büyük bir kısa pozisyon tasfiye kümesi bulunurken, aşağıda 60.500 ila 62.400 dolar arasında uzun pozisyon tasfiye bölgesi yer alıyor.
Fon tarafında, ABD spot Bitcoin ETF'leri bu yükseliş döneminde toplam 2,23 milyar dolar net giriş kaydetti ve art arda 7 gün boyunca hiçbir fon çıkışı yaşanmadı; bu, yılın en güçlü 7 günlük fon girişi oldu. Aynı zamanda, Bitcoin vadeli işlem açık pozisyon hacmi coin bazında %11 düştü ve sürekli sözleşme fonlama oranları temelde nötr kaldı; bu da bu yükselişin yeni kaldıraçlı uzun pozisyon takibinden kaynaklanmadığını gösteriyor.
30 Haziran'daki dip seviyesinden bu yana, 1.000 ila 10.000 BTC tutan kuruluşlar yaklaşık 50.500 BTC azalttı; 100.000 BTC'den fazla tutan kuruluşlar ise yaklaşık 59.100 BTC artırdı. Glassnode, bunun Bitcoin'in büyük tutan kuruluşlardan kurumsal saklama sistemleri gibi daha büyük ölçekli adres gruplarına geçişini yansıttığını düşünüyor. Bu arada, altı farklı ölçekteki cüzdanın 30 günlük kümülatif eğilim puanı, 0,5'lik nötr seviyede veya üzerinde yer alıyor ve bu da mevcut birikim davranışının oldukça geniş bir piyasa tabanına sahip olduğunu gösteriyor.
Bu yükselişin geleneksel ABD hisse senedi piyasasıyla korelasyonu belirgin şekilde azaldı. Bu yükseliş döneminde Bitcoin %25 artarken, S&P 500 endeksi %1,7 düştü; ikisinin bir aylık kayan getiri korelasyonu sıfıra yakın. Bu, bu yükselişin daha çok kripto piyasasının kendi fon akışlarından kaynaklandığını, geleneksel hisse senedi piyasasındaki risk iştahından değil.
Teknik ve zincir üstü arz yapısı açısından, 83.000 ila 86.000 dolar şu anda en kritik direnç bölgesi. 80.800 dolar civarında ilk kendi kendine saklama maliyet tabanı arz bandı ortaya çıktı; 82.300 dolar civarında piyasa yapıcıların Gamma'sının negatife döndüğü konum bulunuyor; ayrıca 82.000 ila 86.000 dolar arasında çok sayıda kısa pozisyon tasfiye emri ve uzun vadeli tutucu arzı yoğunlaşmış durumda. Glassnode, Bitcoin'in bu bölgeye daha da yükselmesi durumunda, uzun vadeli tutucuların maliyet fiyatına yakın seviyelerde satış yapmaya istekli olup olmadığının test edileceğini düşünüyor.
Aşağı yönde, 70.000 dolar kısa vadeli yatırımcıların maliyet tabanıdır; 62.000 ila 65.000 dolar ise Haziran-Ağustos aylarındaki dip oluşumu sürecinde şekillenen önemli bir maliyet tabanı bölgesidir. Bitcoin 70.000 doların altına düşerse, piyasa 62.000 ila 65.000 dolar destek seviyesini test edebilir; 62.900 dolar civarındaki bu kısa sıkışma başlangıç noktasına geri dönülmesi ise bu yükseliş hareketinin tamamen tersine döndüğü anlamına gelebilir.
Opsiyon piyasası ise, piyasanın şu anda Bitcoin'in yatay seyretmesine daha yatkın olduğunu gösteriyor. 25 Eylül'de vadesi dolan opsiyonların ima edilen sonuçlarının orta %70'lik dilimi yaklaşık 69.000 ila 89.700 dolar arasında olup, medyan değer mevcut fiyattan çok farklı değildir. Glassnode, opsiyon piyasasının şu anda 86.000 doların üzerine çıkışı veya alt destek seviyelerine yeniden düşüşü ana senaryo olarak görmediğini belirtiyor.
Bu piyasa hareketi, "kısa pozisyon tasfiyelerinin başlaması, ETF fonları ve spot talebin devralması, zincir üstü arzın sürekli sıkılaşması" şeklinde aşamalı bir toparlanma karakteri sergiliyor. Bitcoin 83.300 doların üzerinde tutunabilir ve ETF fon girişleri devam ederse, bu durum üst taraftaki arz duvarının emildiğini daha da kanıtlayacaktır; aksi takdirde, 70.000 dolarlık kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanı ve 62.000 ila 65.000 dolar bölgesi, düşüş sürecinde odaklanılması gereken destek seviyeleri haline gelecektir.
