Serenity, Nvidia'nın finansal raporunu yorumluyor: Yapay zeka hız kesmeden devam edecek, talepte yavaşlama görülmüyor.

BlockBeats haberine göre, 27 Ağustos'ta Serenity, Nvidia'nın en son mali raporunu yorumladı: Şirketin üç aylık geliri 96,22 milyar dolar olarak gerçekleşti ve piyasa beklentisi olan yaklaşık 92,17 milyar doların üzerinde kaldı; düzeltilmiş hisse başına kazanç 2,22 dolar olarak açıklandı ve 2,09 ila 2,10 dolar arasındaki beklentiyi aştı; veri merkezi geliri 89 milyar dolar olarak gerçekleşti ve yaklaşık 86,3 milyar dolarlık beklentinin üzerinde kaldı; düzeltilmiş brüt kar marjı %75 ile beklentilere uygun gerçekleşti.

Bunlar arasında, hiper ölçekli müşteri geliri önceki çeyrekteki 43,05 milyar dolardan 48,71 milyar dolara yükseldi. Serenity, özel ASIC'lerin büyümesinin Nvidia'nın ilgili işlerinin hızlanmasını engellemediğini düşünüyor. Nvidia'nın gelecek çeyrek gelir beklentisi 108 milyar dolar olarak açıklandı ve piyasa beklentisi olan yaklaşık 104,2 milyar doların üzerinde kaldı; bu tahmin, Çin'deki veri merkezi hesaplama işlerinden elde edilen herhangi bir geliri içermiyor. Düzeltilmiş brüt kar marjı beklentisi %74 olarak açıklandı ve piyasa beklentisi olan %75'in altında kaldı; bu, bu mali rapordaki nispeten zayıf kısım olarak değerlendiriliyor.

Serenity, Nvidia'nın gelirinin son dönemde 68,1 milyar dolardan 81,6 milyar dolara ve 96,2 milyar dolara yükseldiğini ve gelecek çeyrekte 108 milyar dolara ulaşmasının beklendiğini belirterek, yapay zeka talebinde henüz belirgin bir yavaşlama olmadığını gösterdiğini ifade etti. Şirketin satın alma taahhütleri de önceki çeyrekteki 119 milyar dolardan 279 milyar dolara yükseldi; bu artış esas olarak önümüzdeki yıllardaki bellek çipi alımlarıyla ilgili.

Yapay zeka hızlanmaya devam ediyor ve Nvidia açıkça lider konumda; talepte henüz belirgin bir yavaşlama belirtisi görülmüyor. Nvidia'nın piyasa değeri 5 trilyon doları aştığı için, mevcut daha büyük yatırım fırsatları, yalnızca Nvidia hisselerindeki fiyatlandırma sapmalarını aramaktan ziyade, mimari ve kapasite kararlarının tedarik zinciri üzerindeki etkisinden gelebilir; buna CPO, bellek çipleri ve 800V güç sistemleri dahildir.

Nvidia, 2028 mali yılında gelir büyümesinin yaklaşık %70 olacağını öngörüyor ve bu tahmin hâlâ arz kısıtlamaları varsayımına dayanıyor. Serenity, bu açıklamanın öneminin bu çeyrekteki beklenti üstü performanstan daha yüksek olabileceğini düşünüyor; çünkü piyasa daha önce yalnızca %43,9'luk bir büyüme öngörüyordu ve Nvidia'nın bu yönlendirmesi belirgin bir yukarı yönlü revizyon oluşturuyor. Morgan Stanley bu yıl Haziran ayında 2027 yılına ilişkin ilgili sermaye harcamalarını yaklaşık 1,2 trilyon dolar olarak tahmin etmişti; bu nedenle Nvidia'nın verdiği 1,3 trilyon dolarlık veri, piyasa beklentilerinin daha da yukarı revize edildiği anlamına geliyor. Serenity, tedarik zincirinde esnekliği yüksek olan halkaların sürekli büyüyen yapay zeka altyapı yatırımlarından fayda sağlayabileceğini düşünüyor.