JPMorgan, ABD hisse senedi piyasası için alarm veriyor: Trend henüz tersine dönmedi, ancak yapay zeka ayrışması derinleşiyor; Eylül, 'pozisyon azaltma' penceresi olabilir.

BlockBeats haberine göre, 25 Ağustos'ta JPMorgan, ABD hisse senedi piyasasının hâlâ yükseliş trendinde olmasına ve tarihi zirvelere yakın seyretmesine rağmen, piyasa içinde sektör ayrışması ve teknik direnç artışı gibi risk sinyallerinin ortaya çıktığını, buna Ağustos-Ekim dönemindeki mevsimsel zayıflığın da eklenmesiyle yatırımcıların hisse senedi pozisyonlarını ölçülü şekilde azaltmayı değerlendirebileceğini, ancak şimdilik agresif bir riskten kaçınmaya gerek olmadığını belirtti.

JPMorgan teknik stratejisti Jason Hunter, S&P 500 endeksinin henüz net bir tepe sinyali vermediğini ancak piyasanın iç yapısının değişmekte olduğunu ifade etti. Banka, trend takip eden stop-loss stratejisinin sürdürülmesini önerirken, mevcut piyasa koşullarının devam etmesi halinde Eylül başından önce hisse senedi riskinin daha da azaltılabileceğini değerlendirdi.

Tarihsel verilere göre, Ağustos-Ekim dönemi genellikle ABD hisse senedi piyasasının daha zayıf performans gösterdiği bir dönemdir. Bank of America verilerine göre, 1928'den bu yana S&P 500 endeksinin bu dönemdeki ortalama getirisi yaklaşık -%0,02'dir; Goldman Sachs verilerine göre ise 1974'ten bu yana ara seçim yıllarında S&P 500 endeksinin Ağustos başından seçim gününe kadar olan medyan getirisi %0'dır.

"Yapay zekâ sektörü, JPMorgan'ın odaklandığı ana risk kaynağıdır." Banka, yapay zekâ donanım şirketleri ile büyük bulut bilişim şirketlerinin performans ayrışmasının, 2000 yılındaki internet balonu döneminde iletişim ekipmanı sermaye harcama döngüsünün zirveye ulaşmadan önceki özelliklerle belirli benzerlikler taşıdığını düşünüyor. Son dönemde Nvidia, Micron, Broadcom gibi çip hisselerindeki zayıflık da piyasa endişelerini daha da artırdı.

Yatırımcılar, yapay zekâ altyapı yatırımlarının yüksek değerlemeleri desteklemeye devam edip edemeyeceğini değerlendirmek için Nvidia'nın finansal raporunu bekliyor. Ayrıca, veri merkezlerinin enerji talebinden kaynaklanan politik direnç de yapay zekâ ticareti için yeni bir risk haline gelebilir.

Uyarılara rağmen JPMorgan, ABD hisse senedi piyasasının uzun vadeli görünümüne olumlu bakmaya devam ediyor ve S&P 500 endeksinin yıl sonu hedefini 8000 puana yükseltti. Kısa vadede, Nvidia'nın finansal raporu, Fed Başkanı'nın Jackson Hole toplantısındaki konuşması ve PCE enflasyon verileri, Eylül ayı piyasa yönünü belirleyecek kritik değişkenler olacak.