Faiz oranı opsiyon piyasası faiz indirimine yönelik bahislere döndü, işlemciler 2027 Fed gevşeme döngüsü için pozisyon almaya başladı.

BlockBeats haberine göre, 19 Ağustos'ta ABD ekonomik verilerinin zayıflamasıyla birlikte, faiz oranı opsiyon piyasası Fed'in politika yoluna ilişkin beklentilerini ayarlıyor. Uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirileri hâlâ yılların en yüksek seviyelerinde olmasına rağmen, işlemciler gelecekteki faiz indirimlerine yönelik bahisler yapmaya başladı ve opsiyon pozisyonları aracılığıyla ekonomik yavaşlama riskine karşı korunuyor.

Son veriler, ABD'de Temmuz ayında enflasyon ve tüketici talebinin soğuduğunu, tarım dışı istihdam raporunun beklenmedik şekilde 23.000 iş kaybı gösterdiğini, perakende satışların bir yılı aşkın sürenin en büyük düşüşünü kaydettiğini ve tüketici güveninin de zayıfladığını gösteriyor. Bu gelişmelerle birlikte, piyasanın Fed'in Eylül ayında faiz artırımı beklentisi belirgin şekilde azaldı.

Faiz oranı opsiyon piyasası verileri, bazı yatırımcıların Eylül ve Aralık faiz artırımı bahislerini kapatarak, 2027 ortasına kadar faiz indirimi öngören işlemlere yöneldiğini gösteriyor. SOFR opsiyon piyasasında son dönemde, Eylül toplantısında faiz oranının sabit kalacağına dair sözleşmeler ve 2027 Mart ile Haziran vadeli alım opsiyonları dahil olmak üzere birden fazla ilgili işlem gerçekleşti.

Şu anda, faiz oranı takas piyasası, Fed'in Eylül toplantısında yalnızca yaklaşık 9 baz puanlık faiz artırım alanı öngörüyor ve Haziran 2027'ye kadar kümülatif sıkılaştırma beklentisi yaklaşık 40 baz puan. İki hafta önce, piyasanın Eylül faiz artırımı olasılığı bir ara %68'e ulaşmıştı, ancak şimdi ilgili bahisler belirgin şekilde soğudu.

Bu arada, Polymarket, Kalshi ve Myriad olmak üzere üç büyük tahmin piyasası nadir şekilde ortak bir beklenti oluşturdu ve hepsi Fed'in Eylül ayında faiz oranını sabit tutma olasılığının yaklaşık %74 ila %75 olduğunu düşünüyor.

Piyasa uzmanları, uzun vadeli tahvil getirilerinin yüksek seyretmesi ile kısa vadeli faiz beklentilerindeki değişimin çelişmediğini, ilkinin mali açık, tahvil arzı ve uzun vadeli enflasyon riskini yansıttığını, ikincisinin ise daha çok ekonomik büyüme ve Fed politika döngüsündeki değişimi yansıttığını belirtiyor.

Önümüzdeki haftalarda, ABD enflasyon verileri, istihdam piyasası performansı ve Fed yetkililerinin açıklamaları, Eylül toplantısındaki karar ve piyasa fiyatlaması üzerinde etkili olacak kilit faktörler olacak.