ABD hisse senetlerinde "açığa satış yok": Ara seçim tarihi tehlikeli pencere açılıyor, Ağustos-Ekim aylarında büyük dalgalanmalar beklenebilir

BlockBeats haberine göre, 18 Ağustos'ta Bank of America'nın en son küresel fon yöneticileri anketi, küresel fon yöneticilerinin hisse senedi tahsisatının son beş yılın en yüksek seviyesine yükseldiğini ve piyasa konsensüsünün oldukça yoğun olduğunu gösterdi. Net %56 katılımcı hisse senetlerinde ağırlıklandırma yaptı; bu, Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviye olup, nakit pozisyonları %3,5 ile tarihi düşük seviyeye geriledi.

Bank of America Baş Yatırım Stratejisti Michael Hartnett, mevcut piyasada "makroekonomik iniş yok, Fed faiz artırımı yok, AI sermaye harcamalarında kesinti yok, Demokratların ezici zaferi yok ve ayı piyasası yok" şeklinde oldukça uyumlu bir beklenti oluştuğunu belirtti. Ona göre, mevcut pozisyonlar genel risk maruziyetini genişletmekten ziyade riskli varlıklar içinde geri çekilme veya rotasyon için daha uygun.

Anket, katılımcıların %72'sinin Fed'in Kasım ara seçimlerinden önce faiz artırmayacağını beklediğini, %71'inin ise bu yıl hiper ölçekli bulut bilişim şirketlerinin AI sermaye harcamalarını kısmasını beklemediğini gösterdi. Ancak AI balonu en büyük kuyruk riski olarak listelendi ve hiper ölçekli bulut bilişim şirketlerinin sermaye harcamalarının kredi olaylarına en olası kaynak olduğu düşünülüyor.

Bu arada BTIG Baş Piyasa Teknik Stratejisti Jonathan Krinsky, 18 Ağustos ile 11 Ekim arasının genellikle ABD ara seçim yıllarında piyasa performansının en zorlu dönemlerinden biri olduğu konusunda uyardı. Tarihsel verilere göre, 1990'dan bu yana, 2006 hariç, S&P 500 her ara seçim yılının Ağustos-Ekim döneminde en az %7 düşüş yaşadı.

Şu anda S&P 500 yıl içinde %13'ten fazla yükseldi ve tarihi zirvede bulunurken, ABD 10 yıllık ve 30 yıllık Hazine tahvil getirileri sırasıyla %4,7 ve %5,2'nin üzerine çıktı; enerji fiyatları ve finansman maliyetlerindeki artış da hisse senedi piyasasına ek baskı yapabilir. Krinsky, yatırımcıların bu tarihsel yüksek riskli pencerede risk maruziyetini azaltmasını veya hedge yapmasını öneriyor.