Panik endeksi VIX yılın en düşük seviyesine geriledi, S&P 500 art arda 12 hafta net sermaye girişi aldı, ancak kurumlar sonbaharda satış riskinin arttığı konusunda yoğun uyarılarda bulunuyor.

BlockBeats haberine göre, 17 Ağustos'ta Chicago Board Options Exchange Volatilite Endeksi (VIX) büyük ölçüde gerileyerek 14,2'ye düştü ve 2026'dan bu yana en düşük seviyeyi kaydetti. "Panik endeksi"nin dip yaptığı bu ortamda, S&P 500 endeksi yıl içinde yaklaşık %16 yükselirken, hisse senedi fonları 12 hafta üst üste net sermaye girişi kaydetti ve ABD hisse senedi piyasası üç hafta üst üste yükselerek birden fazla kez tarihi zirveleri yeniledi.

BTIG Baş Piyasa Teknik Analisti Jonathan Krinsky, geçen Ekim ayından bu yana piyasada düşen hisse senedi işlem hacmi oranının %80'e ulaştığı aşırı tek günlük satış dalgası yaşanmadığını, tarihsel ortalamanın yılda 21 kez olduğunu ve hiçbir yılın 5 kezden az olmadığını belirtti. Susquehanna, mevcut volatilite sıfırlanmasını "önemli" bir düşüş olarak tanımlarken, iki aylık zımni volatilitenin hafifçe %13,5'e yükseldiğini ve İran çatışması öncesi seviyelere yaklaştığını da vurguladı.

IG Baş Teknik Analisti Axel Rudolph, Orta Doğu'daki gerilimin hiçbir yumuşama belirtisi göstermemesine ve Hürmüz Boğazı'ndaki gergin mücadelenin sürmesine rağmen genel volatilitenin düşmeye devam ettiğini, Temmuz ayı perakende satışlarının beklenmedik şekilde %0,6 düşmesinin tüketicilerin mali baskı hissettiğini gösterdiğini vurguladı. Wall Street kurumları genel olarak Ağustos ortasından Ekim ortasına kadar olan dönemi tarihsel piyasa çalkantı dönemi olarak görüyor. BTIG istatistik modeli, 1990'dan bu yana her ara seçim yılında eşit ağırlıklı S&P 500 endeksinin 18 Ağustos ortalama zirvesinden Ekim ortasına kadar en az %7'lik bir geri çekilme yaşadığını gösteriyor.

Krinsky açıkça şunları söyledi: "Şu anda tarihsel olarak aşağı yönlü dalgalanmalara açık bir pencere dönemindeyiz ve bu döneme tarihi zirveler ve VIX yıl içi düşük seviyeleriyle giriyoruz." Yatırımcılara risk maruziyetini azaltmalarını veya geniş tabanlı hisse senedi pozisyonlarını hedge etmelerini öneren Krinsky, "Tarihsel deneyim bize, ara seçim yılı takviminin en kötü dönemine girerken fazla rahat olmamamız gerektiğini söylüyor." Rudolph da aynı şekilde, volatilitenin son derece düşük olduğu ve risklerin birikmeye devam ettiği bir ortamda yatırımcıların, rallinin yeni olumsuz haber şokları karşısındaki kırılganlığını ciddi şekilde hafife alabileceği konusunda uyardı. Uzun vadeli Hazine tahvil getirilerinin döngüsel zirvelerde seyretmesinin yansıttığı gerçek ekonomik tablo ile hisse senedi rallisinin ima ettiği iyimser beklentiler arasında belirgin bir tezat oluşuyor.