BofA: Üç boğa piyasası sonlandırma unsurlarından ikisi mevcut; eğer Cumhuriyetçiler Senato'yu korursa, AI hisselerini 2027'ye kadar fırlatabilir.

BlockBeats haberine göre, 14 Ağustos'ta Bank of America baş yatırım stratejisti Michael Hartnett'in ekibi tarafından yayınlanan raporda, 2026 ara seçimlerinin ABD hisse senedi piyasasındaki AI rallisi için kritik bir dönüm noktası olabileceği belirtildi. Cumhuriyetçilerin Senato'yu koruması ve Teksas Valisi Greg Abbott'un yeniden seçilmesi durumunda, piyasa bunu AI sermaye harcamaları ve veri merkezi genişlemesinin devamının bir işareti olarak görebilir; ABD hisse senetleri, özellikle AI sektörü, daha da güçlenebilir ve 2027'de "balon tarzı" bir piyasa hareketi yaşanabilir. Tersine, Demokratların hem Senato'yu hem de Teksas valiliğini kazanması durumunda, AI yatırımları ve riskli varlıklar yeniden fiyatlanma ile karşı karşıya kalır; ABD hisse senetlerinde %10'u aşan büyük bir düşüş yaşanabilir, dolar ve tahvil getirileri de buna bağlı olarak geriler. Bank of America, Teksas valilik seçimini "yaşam maliyeti ve AI veri merkezleri" üzerine bir referandum olarak tanımlıyor — Teksas'ta mevcut 335 veri merkezi bulunurken, 247 tanesi planlama aşamasında.

Mevcut boğa senaryosu hâlâ temel göstergelerle destekleniyor: S&P 500 ikinci çeyrek kâr büyümesi %32'ye ulaştı, 2027'de AI sermaye harcamalarının 1 trilyon doları aşması bekleniyor, ABD hisse senedi piyasası yıl içinde yaklaşık %14 yükseldi, Güney Kore gibi AI tedarik zinciri piyasalarında ise artış daha yüksek. Ancak piyasadaki iyimserlik duygusu oldukça yoğunlaşmış durumda; Bank of America'nın "boğa/ayı göstergesi" hâlâ satış sinyali bölgesinde, özel müşteri hisse senedi tahsisi %66,4 ile tarihi zirveye çıktı, tahvil tahsisi %17'ye düştü, nakit tahsisi ise yalnızca %9,4 ile tarihi en düşük seviyede.

Bank of America, aşırı yüksek pozisyonların boğa piyasasının hemen sona ereceği anlamına gelmediğini, ancak piyasayı beklenmedik olumsuz haberlere karşı daha duyarlı hale getirdiğini düşünüyor. Tahvil piyasası en büyük potansiyel kısıt; ABD hükümet borcu 40 trilyon doları aşmak üzere, son 12 ayda faiz ödemeleri yaklaşık 1,4 trilyon dolar, 30 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi son dönemde bir kez %5,126 ile 25 yılın zirvesine yükseldi. Gerçek bir boğa piyasası sonu genellikle aşırı pozisyon, aşırı kâr iyimserliği ve politika sıkılaştırmasının aynı anda ortaya çıkmasını gerektirir; şu anda ilk iki koşul mevcut, seçim sonuçları ve faiz oranı yolu, boğa piyasasının güçlü bir yükselişten balon coşkusuna geçip geçemeyeceğini belirleyecek kritik değişkenler olacak.