Goldman Sachs Piyasa Değerlendirmesi: Yarı iletken toparlanması devam edebilir, fonlar depolama ve ekipman alımlarına geri dönüyor.
BlockBeats Haberi, 23 Temmuz - Goldman Sachs'ın işlem masası, 23 Temmuz'da yayınladığı piyasa değerlendirmesinde, bu dönemdeki yarı iletken toparlanmasının devam edebileceğini belirtti. Rapora göre, hedge fonları haziran ortasından bu yana yılbaşından itibaren küresel yarı iletken ve yarı iletken ekipman hisselerinde biriktirdikleri net alım miktarının yaklaşık %80'ini geri çekti ve önceki yoğun pozisyonlar önemli ölçüde temizlendi. Ancak son bir iki günde sermaye yeniden alıma başladı ve Goldman Sachs bu talebin devam edebileceğini düşünüyor. En yoğun alım yapılan alanlar, daha önce en sert düzeltmeyi gören iki hat oldu: bellek ve yarı iletken ekipmanları.
Goldman Sachs'ın işlem masası, son dönemde en dikkat çekici alımların bellek hisseleri STX, WDC, MU, SNDK ile ekipman hisseleri AMAT, ASML, LRCX'te gerçekleştiğini gözlemledi. Bu durum, son piyasa hareketleriyle paralellik gösteriyor: Yapay zeka ve çip hisseleri üzerindeki baskının ardından Micron, SanDisk, Seagate gibi bellek hisseleri bir ara güçlü bir şekilde toparlandı ve PHLX yarı iletken endeksi de güçlü bir düzeltme kaydetti.
Pozisyonlara bakıldığında, yarı iletkenler hala yüksek seviyelerde ancak aşırı yoğunluk durumu hafifledi. Rapora göre, küresel yarı iletken ve yarı iletken ekipman hisselerinin net tahsisi, küresel Prime Book içindeki payı yılbaşında yaklaşık %10 iken, haziranda tarihi zirve olan yaklaşık %24'e yükseldi ve şu anda yaklaşık %19'a geriledi. Bu oran hala 1 yıllık %84'lük dilimde ve 5 yıllık %97'lik dilimde bulunuyor. ABD yarı iletken ve ekipman hisselerinin net tahsisi yılbaşında yaklaşık %7 iken, haziranda yaklaşık %14'e yükseldi ve şu anda yaklaşık %11 seviyesinde; bu da 1 yıllık %79'luk dilime ve 5 yıllık %96'lık dilime denk geliyor.
Goldman Sachs, bu veri setinin verdiği sinyalin, yarı iletken pozisyonlarının henüz ucuz bir aralığa inmediğini ancak hızlı kaldıraç azaltımının büyük ölçüde tamamlandığını gösterdiğini düşünüyor. Gelecek dönem finansal raporları ve yapay zeka sermaye harcama yönlendirmeleri daha da kötüleşmediği sürece, bazı sermayelerin en sert düşüş yaşayan ve temel göstergeleri hala desteklenen alanlara öncelikli olarak geri dönme eğiliminde olacağı belirtiliyor.
Yarı iletken toparlanma trendinin devam edip etmeyeceği, öncelikle Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon gibi bulut sağlayıcılarının yapay zeka sermaye harcamalarının artmaya devam edip etmediğinin gözlemlenmesine; ikinci olarak bellek fiyatları ve siparişlerinin Micron, SanDisk gibi hisselerin kazanç beklentilerini destekleyip desteklemediğine; üçüncü olarak da ekipman hisselerindeki siparişlerin yapay zeka veri merkezi genişlemesinin hala devam ettiğini doğrulayıp doğrulamadığına bağlı.
