Bitunix analisti: Bu hafta piyasanın izlediği sadece TÜFE değil, küresel sermaye maliyetinin yeniden yukarı yönlü revize edilip edilmeyeceği.
BlockBeats Haberi, 13 Temmuz. BTC, 64.000 seviyesinde yeniden baskıyla karşılaştı. Kısa vadede 63.000 doların üzerinde tutunup tutunamayacağı takip ediliyor. Alıcılar kontrolü yeniden ele geçiremezse, 60.000 dolar seviyesine geri çekilme olasılığı göz ardı edilmiyor.
Bu hafta küresel piyasalarda yoğun bir gündem var: ABD Haziran ayı TÜFE, ÜFE, perakende satışlar, Fed Başkanı Kevin Warsh'ın ilk kez Kongre'ye yarı yıllık para politikası raporu sunması ve JPMorgan, Goldman Sachs, TSMC, ASML, Netflix gibi önemli şirketlerin bilanço açıklamaları. Piyasanın odağı artık sadece tek bir ekonomik veri değil; bu olayların, mevcut "yüksek sermaye maliyeti" piyasa ortamının devam edip etmediğini birlikte doğrulayıp doğrulayamayacağı. Bunlar arasında, Warsh'ın ilk Kongre duruşmasının önemi TÜFE'nin kendisinden aşağı kalmıyor. Piyasa, mevcut düşük profilli ve ileriye dönük yönlendirme vermekten kaçınan politika tarzını sürdürüp sürdürmeyeceğini ve son dönemde artan faiz artırım beklentilerine dair herhangi bir imada bulunup bulunmayacağını izleyecek. Şu anda Fed içinde bazı yetkililer geçen yılki faiz indirimlerini geri çekmeyi tartışmaya başladı bile. Haziran ayı TÜFE'sinin beklentilerin üzerinde gelmesi, piyasanın gelecekteki politika sıkılaştırmasına yönelik beklentilerini daha da artıracaktır.
Öte yandan, Orta Doğu'daki durum yeniden kötüleşti. İran, Hürmüz Boğazı'nı yeniden kapattığını duyururken, ABD ordusu İran askeri tesislerine hava saldırılarına devam ediyor. İki taraf arasındaki çatışma Körfez ülkelerine yayıldı. Dikkat çekici olan, küresel enflasyonu gerçekten etkileyenin sadece ham petrol fiyatları değil, savaş nedeniyle sürekli zarar gören küresel rafinaj kapasitesi olduğudur. Rusya-Ukrayna çatışması, Orta Doğu'daki rafinerilerin hasar görmesi ve Hürmüz Boğazı'ndaki nakliye riskleri, küresel rafine ürün arzını hala sıkı tutuyor. Ham petrol fiyatları gerilese bile, benzin, motorin gibi nihai enerji fiyatları yüksek kalabilir ve bu da enerji enflasyonunu piyasanın beklediğinden daha yapışkan hale getirebilir.
Aynı zamanda, dikkat edilmesi gereken bir diğer ana hat da Yapay Zeka sermaye yarışı. Son dönemde NVIDIA, Amazon, SpaceX gibi teknoloji devleri, büyük ölçekli tahvil ihraçlarıyla Yapay Zeka altyapısı için fon toplamaya devam ediyor, ancak Wall Street'te belirgin bir emilim yorgunluğu baş gösteriyor. Piyasanın endişelendiği şirket kredibilitesi değil, gelecekteki yüz milyarlarca dolarlık yeni tahvil arzının kurumsal finansman maliyetlerini sürekli olarak yukarı çekecek olması. Bu, Yapay Zeka yatırımlarının henüz soğumadığı, ancak sermaye maliyetinin yavaş yavaş bir sonraki aşamadaki değerlemeler için önemli bir sınırlayıcı faktör haline geldiği anlamına geliyor. Aynı zamanda, küresel likiditenin hem devlet tahvili ihraçları hem de kurumsal finansman talebiyle ikili bir rekabetle karşı karşıya olduğu anlamına geliyor.
Bunlara ek olarak, Japonya Hükümeti Emeklilik Yatırım Fonu'nun (GPIF) alternatif varlık tahsisini artırma planı, Japon Yeninde bir toparlanmaya yol açtı ve küresel büyük fonların varlık tahsis yönünü ayarlamaya devam ettiğini yansıtıyor. Dolar yüksek faiz oranlarını korur, Japon fonları geri döner ve Yapay Zeka finansman talebi aynı anda var olursa, küresel riskli varlıklar likiditenin yeniden dağıtımından kaynaklanan baskıyla karşı karşıya kalmaya devam edecektir.
Genel olarak, piyasanın bu hafta cevaplaması gereken sadece ABD enflasyonunun yükselip yükselmediği değil, aynı zamanda küresel sermaye maliyetinin yükselmeye devam edip etmeyeceği. Yapay Zeka'nın büyük miktarda fon emmeye devam ettiği, enerji tedarik zincirinde belirsizliklerin olduğu ve Fed'in politika yönünün henüz netleşmediği bir ortamda, riskli varlıklar faiz oranları, likidite ve kurumsal borçlanma kabiliyetinin üçlü etkisi altında kalmaya devam edecek. Bu da Bitcoin'in 64.000 doların üzerindeki bölgeye yeniden meydan okuyup okuyamayacağını veya dalgalı bir konsolidasyon düzenini sürdürüp sürdürmeyeceğini belirleyecek.
