分析 Uzmanı: Bitcoin Finansman Oranı 2023 Yılından Bu Yana En Düşük Seviyeye Geriledi, Muhtemelen Dip Noktasının Oluştuğuna İşaret Ediyor
BlockBeats Haberleri, 16 Nisan'da, CoinDesk analisti James Van Straten'ın yazdığı bir makaleye göre, Bitcoin fund fees oranı 2023 yılından bu yana en düşük seviyeye geriledi ve tarihsel olarak, bu tür bir sinyalin genellikle piyasa dip seviyesiyle örtüştüğü görülmüştür. Glassnode verilerine göre, fund fees oranı yedi günlük hareketli ortalaması yaklaşık -0.005% seviyesine düştü. Fund fees oranı, perpetual kontratlardaki uzun ve kısa pozisyon sahiplerinin birbirlerine periyodik olarak ödediği ücrettir ve kontrat fiyatının spot piyasayla uyumlu olmasını sağlar. Oran pozitif olduğunda, boğalar ayıları öder ve piyasanın yükseliş eğilimini yansıtır; oran negatif olduğunda, ayılar boğalara öder ve piyasanın aşağı yönlü olduğunu gösterir.
2021 yılının Mart ve Nisan ayları boyunca fund fees oranı negatif kalsa da, Bitcoin hala 60,000 ila 65,000 dolar aralığından sıçrayarak yaklaşık 75,000 dolara yükseldi. Tarihsel olarak, fund fees oranının derin bir şekilde negatif olması genellikle Bitcoin'in aşamalı dip seviyeleriyle eşzamanlı olarak ortaya çıkar: 2020 yılında Mart ayında Covid-19 salgınından kaynaklanan piyasa çöküşünde Bitcoin yaklaşık 3,000 dolar seviyesine geriledi; 2021'de Çin'in madencilik yasağını duyurduğu zamanda 30,000 dolara düştü; 2022'nin Kasım ayında FTX'in çöküşü sırasında yaklaşık 15,000 dolara kadar geriledi; 2023'te Silicon Valley Bankası krizi sırasında kısa süreliğine 20,000 doların altına indi. 2024'ün Ağustos ayında Japon Yeni arbitraj ticareti kapanışı ve 2025'in Nisan ayında "Kurtuluş Günü" satışları sırasında, negatif fund fees oranı aynı şekilde aşamalı düşük noktalarla eşzamanlı olarak ortaya çıktı.
Negatif fund fees oranının devam etmesi, fiyat hareketi iyi olsa bile, ayı pozisyonlarının hala yüksek seviyelerde olduğunu göstermektedir. Bu ayrışma, piyasanın hala "endişe duvarı"nda ilerlediğini veya büyük miktarda kısa pozisyonun fiyatları daha da yukarı iten bir itici güç haline gelebileceğini gösteriyor.
