Bitunix Analisti: Enerji ve Endüstriyel Metaller Tedarik Zinciri Eşzamanlı Olarak Zarar Gördü, Savaş "Fiziki Üretim Sistemine" Yükseldi, Piyasa Enflasyon ve Risk Uyuşmazlığı Aşamasına Girdi

BlockBeats Haberlerine göre, 2 Nisan'da, piyasa çekirdek çatışması, «Enerji Arzı Belirsizliği»nden «Fiziksel Endüstri Kapasitesi Zedelenmesi»ne doğru daha da genişledi. Orta Doğu'nun en büyük alüminyum şirketi EGA'nın alüminyum tesisine yapılan saldırı sonucu üretim tamamen durdu, buna bölgedeki birçok alüminyum fabrikasının üretim kısıtlamaları da eklendi; bu da savaşın artık yalnızca enerji ve nakliye üzerinde değil, artık doğrudan endüstriyel metal tedarik zincirini de yıkıcı bir şekilde etkilediği anlamına geliyor, bu da enflasyon baskısını petrol fiyatından üretim tarafına iletti. Bu durum, OPEC'in üretimi kısması, ve Hormuz Boğazı'nın kapanması ile rezonansa girmesiyle küresel arzın tek bir kategori yerine «Enerji + Endüstriyel Hammaddeler» ikili baskıdan daralması, enflasyon beklentilerini yeniden yükseltti, ve Fed yetkilileri de enerji şokunun fiyatları genel olarak artıracağını net bir şekilde ifade etti, politika zorunlu olarak kısıtlayıcı tutulacak.

Aynı zamanda, Trump gelecekteki iki veya üç hafta içinde askeri saldırıyı artıracak açık bir zaman çizelgesi verirken, ancak Boğaz'ın ne zaman açılacağı veya çatışmanın nasıl azaltılacağı hakkında herhangi bir yol gösterme olmadığı için petrol fiyatlarının hızla yükselmesine, tahvil getirilerinin yükselmesine ve altın fiyatlarının tersine bir satışın görülmesine neden oldu. Bu durum, piyasanın tipik bir korunma moduna değil, daha çok «likidite yeniden fiyatlandırma»ya dönüştüğünü gösteriyor — fonların getirisi olmayan varlıklardan çekilmesi, nakit ve fiyatlandırma yetkisine sahip varlıklara yönelmesi. Amerika'nın çelik, alüminyum ve ilaçlara olası ek vergileri yanı sıra teknoloji, askeri ve kaynak politikalarının eşzamanlı olarak ilerlemesi de riskin daha da parçalanma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Küresel ticaret ve tedarik zinciri daha da kesiliyor.

Jeopolitik yapı hala son derece istikrarsız. İran, somut bir müzakere niyeti göstermedi, aksine bölgesel saldırıları ve stratejik caydırıcılığı sürekli güçlendiriyor; bu da çatışmanın çift taraflı bir mücadeleden çok taraflı bir katılıma doğru evrilmekte olduğu anlamına geliyor, ve uzun vadeli ve kontrolsüz riskleri artırıyor. Bu bağlamda, piyasa davranışı tipik bir «kısa vadeli ve savunmacı» özellik gösteriyor. Amerika'nın istihdam ve imalat verileri görünüşte istikrarlı olsa da, fiyat göstergeleri eş zamanlı olarak yükselişte, bu da ekonominin henüz zayıflamadığını ancak maliyet baskısına dayandığını gösteriyor, bu nedenle fonlar vadeyi ve risk maruziyetini azaltmaya eğilimli. BTC hala risk kabulü sonucu olarak çalışıyor, üstte 69000–70100 likidite bölgesi sürekli birikmekte ancak etkili bir şekilde sindirilemedi, fiyat 68000'de baskı altında, yansıtma fon kabul isteğinin yetersiz olduğunu gösteriyor; 65500'de alt nokta şu anda kritik test bölgesi, enerji veya savaş tekrar tırmanırsa, bu bölge zincirleme likidite salınımını tetikleyebilir.

Genel olarak, piyasa şu anda "Tedarik Zinciri Bozulmasını Belirleyici Olarak" yeni bir aşamaya girdi: enerji, metal ve jeopolitika aynı anda etkili olurken, enflasyon beklentilerini artırıyor, ancak büyümeyi destekleyemiyor, tipik bir risk ve fiyat uyuşmazlığı oluşturuyor. Politika çengeli ve savaş dışa aktarımının eksik olduğu durumda, varlık fiyatları likidite ve risk iştahı tarafından devam ettirilecektir.