Orijinal Başlık: "BTC Sekizinci Yeşil Mumla 76.000 Doları Gördü, Altını Geride Bırakan Mantık Nedir?"

Orijinal Yazar: ChandlerZ, Foresight News

Bitcoin, 16 Mart günü 76.000 doları gördü, günlük sekizinci yeşil mumla altı haftanın en yüksek seviyesine çıktı ve 24 saatlik artış yüzde 4'e yaklaştı. Bu seviye, ocak ayının sonundan bu yana önemli direnç aralığına yaklaşmış durumda. 28 Şubat'tan bu yana ABD-İran savaşının patlak vermesinden bu yana Bitcoin yaklaşık %20 değer kazandı, aynı süreçte altın yaklaşık %3 değer kaybetti, S&P 500 endeksi ise yaklaşık %2 değer kaybetti. Bitcoin'in göreceli performansı neredeyse tüm ana akım varlıkları geride bıraktı.

Likidasyon verilerine göre, Coinglass'ın gösterdiğine göre, son 24 saatte tüm ağda açık pozisyonlar toplamda 6,10 milyar dolarlık bir likidasyon yaşadı, kısa pozisyonlar 4,85 milyar dolarlık bir likidasyon yaşadı. Alternative.me verilerine göre, piyasa "aşırı korku" durumundan "korku" durumuna dönüştü ve bugün kripto para korku ve açgözlülük endeksi 28'e yükseldi (dünkü endeks 23 "aşırı korku" durumundaydı).

16 Mart'ta, üç büyük endeks yükselişle kapandı. Dow Jones Sanayi Ortalaması 387,94 puan yükselerek 46.946 puana ulaştı ve %0,83 arttı; S&P 500, %1,01 artışla 6.699 puana yükseldi; Nasdaq %1,22 artışla 22.374 puana yükseldi. Piyasadaki iyimserlik, başlıca jeopolitik risklerin azalmasından kaynaklandı. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, CNBC'ye yaptığı açıklamada, ABD'nin İran petrol tankerlerinin Hormuz Boğazı'ndan geçmesine izin verdiğini söyledi, bu da çatışma başladığından beri bir petrol tankerinin sorunsuzca geçişine izin verilen ilk kez oldu.

WTI ham petrol vadeli işlemleri, 92,93 ile 94,17 dolar/varil arasında işlem gördü, Brent petrol ise varili 105,26 dolardan açtı. Daha önce, pazarın, Hormuz Boğazı'nın kapanmasının küresel petrol taşımacılığını %20 kadar kesintiye uğratacağından endişe etmesiyle petrol fiyatları üç yılın en yüksek seviyesine çıkmıştı. Durumun hafiflemesi beklentisiyle ham petrolün yükselişi baskılandı.

Ancak doların güçlenmesi ile spot altın 5.010 dolar/ons civarına geriledi ve yakın zamandaki zirvesinden geri çekildi. Gümüş, değerli madenler sektörünü izledi. Altın ve Bitcoin arasındaki ayrışma dikkat çekicidir, savaş başladığından beri her iki varlık da güvenli liman varlığı olarak alındı, ancak Bitcoin'in performansı altını geride bırakmaya başladı.

Bitcoin'in Yükselişine İtici Güç Sağlayan Üç Mantık

İlk olarak, Jeopolitik Risklerin Azalması Risk İştahını Serbest Bırakıyor. Hormuz Boğazı Krizi, son üç haftanın en büyük baskı unsuru oldu. Yüksek petrol fiyatları, enflasyon beklentilerinin arttığı anlamına gelirken, enflasyon beklentilerindeki artış, likiditeye duyarlı varlıklar için son derece olumsuzdur. Boğazın tekrar açılmasının sinyaliyle, piyasa yeniden fiyatlandırmaya başladı.

İkinci olarak, Bitcoin Alternatif Olarak Dolar Dışı Güvenli Liman Rolünü Üstleniyor. Bu dönemdeki ABD-İran çatışmasında, Bitcoin, hisse senetleriyle eş zamanlı olarak düşüş yaşamadı, aksine güçlendi. Fortune dergisi tarafından yapılan bir rapor, savaşın başından beri, Bitcoin'in altın, hisse senetleri ve diğer tüm ana güvenli varlıkları geride bıraktığını belirtti. Bu, 2022'deki Rusya-Ukrayna çatışmasının başlangıcındaki Bitcoin'in değer kaybetmesiyle zıtlık oluşturuyor; piyasanın Bitcoin'in özelliklerine ilişkin algısı değişiyor.

Üçüncü olarak, Opsiyon Yapısı 75.000 Doları Mıknatıs Etkisiyle Oluşturuyor. Kripto analisti Murphy, 20 Mart'ta bitecek opsiyonların yaklaşık 74.000 dolar civarında 180 milyon dolarlık Long Gamma pozisyonunu barındırdığını belirtti; piyasa yapıcıların opsiyon etkinlikleri oynaklığı bastıracak, fiyatın bu aralıkta salınmasına neden olacak ve objektif olarak direnç oluşturacak.

Ancak 20 Mart'tan sonra, 27 Mart'taki bir sonraki ana vade tarihinde yapılan yapının belirgin bir değişikliğe uğradığı görülüyor. 75.000 dolarlık kullanım fiyatı, 9.685 adet BTC'lik Call açık pozisyonunu bir araya getirirken, Put sadece 2.711 adet, Call açıkça avantajlı durumda. Daha da önemlisi, 28 Şubat ile 14 Mart tarihleri arasında, bu kullanım fiyatına yönelik Call net primi 5,8 milyon dolardan hızla 19,8 milyon dolara yükseldi, o zamanlar Bitcoin hala 66.000 ila 68.000 dolar aralığındaydı, bu da düşüşü önceden tahmin eden fonların bulunduğunu gösteriyor.

Gamma riski açısından, 75.000 dolar civarında yaklaşık -25,6 milyar dolarlık Short Gamma yapı mevcut. Short Gamma ortamında, fiyat o kullanım fiyatına ne kadar yaklaşırsa, piyasa yapıcıların Delta değişikliği o kadar hızlı olur, fiyat hareketlerini takip etmek için sürekli pozisyon değişikliği yapmak zorunda kalır, yukarı yönlü hareketlerde alım yapar, tipik bir "Gamma Mıknatıs Etkisi" oluşturur.

Yukarı yönde 80.000 dolar, 4,2 milyar dolarlık Long Gamma pozisyonuna denk gelirken, piyasa yapıcıların hedge yönü değişir, oynaklık bastırılacak, daha güçlü bir direnç oluşturacak; aşağı yönde 65.000 ila 67.000 dolar civarında, 3,9 milyar dolarlık Long Gamma destek sunarken, bu bölgenin Açık İnteresi (OI) 75.000 ve 80.000 dolarlık seviyelerden belirgin şekilde zayıf olup, güçlü destek bölgesi değil, tampon bölgesidir.

FOMC En Büyük Belirsizlik Faktörü

Fed, bu haftaki faiz toplantısında bir çıkmaza girdi ve bu muhtemelen son zamanlarda Bitcoin'in karşı karşıya kaldığı en doğrudan stres testi olabilir. CME FedWatch verilerine göre, faiz oranlarının sabit tutulması (%3.50-%3.75) olasılığı üzerine piyasa beklentisi %99'un üzerinde.

Tarihsel olarak, Bitcoin, 2025 yılındaki 8 FOMC toplantısından sonra 7 kez düştü, ortalama düşüş %14 oldu. Sadece bir toplantıdan sonra kısa süreli bir yükseliş tepkisi görüldü. 2026 yılının Ocak ayında Fed faiz oranlarını sabit tuttuğunda, Bitcoin 90.400 dolar seviyesinden sert bir düşüş yaşayarak nihayetinde 60.000 doların altına düştükten sonra toparlandı.

Ancak bu seferki politika ortamı geçmişinkinden daha karmaşık. Brent petrolü 100 dolar/varile aşıp, enflasyon baskısı yeniden ortaya çıktı; Şubat ayında istihdam verileri beklenmedik şekilde zayıfladı ve işgücü piyasasının geleceği baskı altında. İki büyük hedef çelişkili sinyaller verirken, bu durum para politikasının alanını ciddi şekilde daralttı.

Fed Başkanı Powell için, bu, başkanlık görev süresinin dolmasına 2 ay kala sonuncu FOMC toplantısı olacak. Bir sonraki faiz değişikliği, muhtemelen Trump'ın adayı Fed Başkanı Kevin Warsh'ın resmen göreve başlamasından sonra gerçekleşecek. Diğerleri ise özel bir siyasi baskıyla karşı karşıya: Federal bir hakim geçen hafta Adalet Bakanlığı'nın Fed'e gönderdiği bir subpoena'yı reddetti ancak savcı temyiz kararı açıkladı, bu yasal süreç, Trump'ın halefi Kevin Warsh'ın onay sürecini sekteye uğratabilir. Powell'ın görev süresi Mayıs ayında dolacak ancak mahkeme belgelerine göre, kendisi "ceza soruşturması belirsizliği devam ederken istifa etmeyeceğini" belirtti.

Bitcoin için, Powell'ın basın toplantısında enflasyon trendine güveni serbest bırakabilir veya yıl içinde faiz indirme penceresine işaret edebilirse, bu en büyük boğa senaryosu olacaktır; ancak eğer şahin duruşunu tekrarlarsa veya siyasi baskı altında belirsiz bir dil kullanırsa, kısa vadeli geri çekilme riski önemli ölçüde artacaktır.

Orijinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia