Polymarket'in En İyi 10 Balinasının 27.000 İşleminin Analizi: "Akıllı Para"nın Kazanma İllüzyonu ve Hayatta Kalma Kuralı

Orijinal Metin Başlığı: " Polymarket'ın En İyi On Balinasının 27.000 İşlemli Derinlemesine Analizi: 'Aklı Başında Para' Kazanma Oranı Yanılsaması ve Gerçek Hayatta Kalma Kuralı "

Orijinal Metin Yazarı: Frank, PANews

Son zamanlarda, tahmin piyasalarının popülaritesi sürekli artmakta ve özellikle aklı başında para arbitraj stratejisi örnek alınmaktadır. Birçok insan, bu stratejileri taklit etmeye başladı ve sanki yeni bir altın çağ başlamış gibi görünüyor.

Ancak bu popülerliğin arkasında, görünüşte ustaca ve mantıklı olan bu stratejilerin gerçek etkinliği nedir? Ve bunlar nasıl uygulanmaktadır? PANews, Aralık ayında Polymarket'te karlılık sıralamasında ilk ona giren balinaların 27.000 işlemini derinlemesine analiz etti ve karlılık gerçeğini keşfetmeye çalıştı.

Yapılan analizin ardından, PANews, bu aklı başında para oyuncuları arasında birçoğunun koruma amacıyla arbitraj stratejileri uyguladığını keşfetti. Ancak, bu koruma, sosyal medyada yorumlanan basit bir korumanın aksine oldukça karmaşık bir şekilde gerçekleştirildi. Gerçek strateji, basit bir evet veya hayır kombinasyonu değil, spor etkinliklerinde handikap, galibiyet/mağlubiyet gibi kuralları tam olarak kullanarak kombinasyon arbitrajını başarıyla gerçekleştirmekti. Başka bir önemli bulgu, geçmiş pozisyonlardaki belirgin derecede yüksek kazanma oranının arkasında, bu balinaların büyük miktarda açık pozisyona sahip oldukları ve bu pozisyonları kapatmadan önce başarılı şekilde kapatılmış gibi görünmesini sağlayarak şişirilen gölge siparişler olduğuydu; bu durum gerçek kazanma oranının tarihî kazanma oranından çok daha düşük olduğu anlamına gelmekteydi.

Sonraki adımda, PANews, bu aklı başında para oyuncularının gerçek işlemlerini açığa çıkararak örnek olaylar üzerinden bunları ortaya koymaya çalıştı.

1. SeriouslySirius: Gölge Siparişler tarafından süslenmiş %73'lük kazanma oranı ve karmaşık niceliksel koruma ağı

SeriouslySirius, Aralık ayında birinci sıradaki adresiydi ve aylık karı yaklaşık 329.000 dolar, toplam tarihî karı ise 294.000 dolardı. Yalnızca tamamlanan sipariş kayıtlarına bakıldığında, kazanma oranı %73,7 olarak görünmekteydi. Ancak gerçek durum, bu adresin şimdiye kadar açık pozisyonda hala 2369 siparişi olduğu ve tamamlanmış sipariş sayısının 4690 olduğuydu. Bu listeye 1791 açık pozisyondaki siparişin aslında tamamen başarısız olduğu ancak kullanıcının bunları tek tek kapatmadığı eklenmelidir. Bir yandan, bu, büyük ölçüde zaman ve işlem ücreti tasarrufu sağlayabilirdi. Öte yandan, genellikle kapatılan siparişlerin kar getiren siparişler olduğu için, tarihî olarak tamamlanan siparişler verilerinde olağanüstü yüksek bir kazanma oranı görünecekti. Ancak bu açıkta kalan "gölge siparişler" göz önüne alındığında, bu adresin gerçek kazanma oranı %53,3'e düşer; bu kazanma oranı, rastgele para atmanın hafifçe üzerindedir.

Gerçek işlemlerinde, yaklaşık %40'ı aynı etkinlik için farklı yönlere bahis yapan bir karışık arbitraj siparişiydi. Ancak bu hedge, basit bir "EVET" + "HAYIR" değildi. Örneğin, NBA maçı 76ers vs. Mavericks bahisinde, Hem Under (Düşük Skor), Hem de Over (Yüksek Skor), 76ers (Ev Sahibi), Mavericks (Misafir) dahil olmak üzere 11 farklı yöne bahis yaptı ve nihayetinde 1.611 dolar kar elde etti. Bu süreçte, kazanma olasılığı yeterince yüksek olmayan arbitraj stratejileri kullandı: Örneğin, 76ers'ın kazanacağını bahisle belirlenmiş bir maç için %56,8'lik bir olasılık ve Mavericks'ın kazanacağını bahisle belirlenmiş bir maç için %39,37'lik bir olasılıkla, her ikisinin toplam maliyeti yaklaşık 0,962 dolar olacak şekilde ilerledi ve her iki durumda da kâr elde etme durumu oluşturdu. Sonuç olarak, bu maçta 17.000 dolar kar elde etti.

Ancak, bu strateji her zaman karlı olmayabilir, örneğin Celtics'e karşı Kings takımı maçında, toplamda 9 yönlendirmede bulundu ve sonunda 2900 dolar zarara uğradı.

Ayrıca, birçok siparişin fon dağılımı oranı ciddi şekilde dengesiz olabilir, örneğin her iki yöne de sipariş verilmiş olmasına rağmen, yatırılan fonların oranı arasında 10 kat veya daha fazla fark olabilir. Bu tür bir sonucun ortaya çıkması muhtemelen piyasanın yetersiz likiditesinden kaynaklanmaktadır, bu durumda arbitraj stratejisinin göründüğü kadar güzel olmasına rağmen, gerçek işlem sürecinde likiditenin en büyük sorun olabileceği görülebilir. Yani fırsat ortaya çıksa bile, her iki tarafta eşit pozisyon büyüklüğünü koruma etkisi yaşayabileceğiniz anlamına gelmez.

Ayrıca, otomatik olarak yürütüldüğü için, bu tür durumlarda alım satımın sonunda ciddi zarara dönüşme olasılığı oldukça yüksektir.

Ancak, sonuç olarak, SeriouslySirius'un bu strateji aracılığıyla büyük miktarda kar elde etme nedeni, pozisyon yönetiminin uygunluğundan kaynaklanmaktadır ve kar/zarar oranı yaklaşık olarak 2.52'dir. Bu durum, gerçek zafer oranının yüksek olmamasına rağmen, nihayetinde kar elde etmenin ana nedenidir.

Ayrıca, bu strateji her zaman karlı olmayabilir, örneğin, Aralık ayına kadar, bu adresin kar/zarar durumu pek parlak değildi ve uzun süre zarar etti, hatta en büyük zarar miktarı bir ara 1.8 milyon dolara kadar ulaştı. Ve şu anki stratejinin olgunlaşmasıyla, bu tür bir kar beklentisini ne kadar süreyle sürdüreceği de bilinmemektedir.

2. DrPufferfish: Düşük olasılığı yüksek olasılığa çevirerek, aşırı derecede "kar/zarar oranı" yönetim sanatı

DrPufferfish, Aralık ayında karı ikinci en yüksek olan adreslerden biridir, aylık karı yaklaşık 2.06 milyon dolar olup, tarihsel zafer oranı daha da abartılıdır, %83.5'e ulaşmıştır. Ancak, elinde büyük miktarda "zombi sipariş" olmasına rağmen, zafer oranı %50.9'a geri dönmüştür. Ancak, bu adresin stratejisi ve SeriouslySirius'un ticaret stratejisi arasında belirgin farklar vardır. Kendisi de yaklaşık %25'i hedge siparişleri olan siparişlere sahiptir. Ancak, bu hedge, ters yönlü bir hedge değildir, bunun yerine dağıtık bahis alınmaktadır. Örneğin, Amerikan Lig Beyzbol maçının son şampiyonu hakkında, aynı anda 27 düşük olasılıklı takımı satın almıştır ve bu takımların toplam olasılığı %54'ü aşmaktadır. Ve bu strateji sayesinde, düşük olasılıklı olayı bir yüksek olasılıklı olaya dönüştürmüştür.

Ayrıca, büyük miktarda kazanç elde etme yeteneğinin temel nedeni, kar/zarar oranını kontrol edebilmesidir, örneğin Liverpool'a özellikle ilgi göstererek, bu Premier Lig takımını defalarca (123 kez) tahmin etmiş ve sonunda yaklaşık 1.6 milyon dolar kar elde etmiştir. Kazançlı tahminler arasında, ortalama kar miktarı yaklaşık 3.72 milyon dolar iken, başarısız tahminler arasında ortalama zarar miktarı yaklaşık 1.1 milyon dolardır. Ve bu zararlı siparişlerin çoğunu genellikle pozisyon kaybını kontrol etmek için erken satmaktadır.

Bu tür işlem stratejisi, genel kâr/zarar oranını %8.62 düzeyine getirdi ve yüksek kar beklentisine sahiptir. Ancak genel olarak, stratejisi basit bir arbitraj hedge değildir; aksine, profesyonel tahmin analizi ve sıkı pozisyon yönetimi planı ile büyük kâr elde edilmiştir. Bir diğer önemli nokta, hedge işlemlerinin çoğunun zarar durumunda olmasıdır; bu kısımdaki toplam işlem kâr/zararı -2.09 milyon ABD Doları'dır. Bu durumda, bu balinanın hedge işlemlerinin çoğunun bir tür sigorta olarak kullanıldığı görülmektedir.

3. gmanas: Yüksek Frekansta Otomatikleştirilmiş Akış Hattı İşlemi

Üçüncü sıradaki gmanas adresi, DrPufferfish ile benzer bir tarza sahiptir ve Aralık ayında toplamda 1.97 milyon ABD Doları kâr elde etmiştir. Gerçek kazanma oranı %51.8'dir ve DrPufferfish'e yakındır. Yalnızca işlem sıklığı daha yüksektir ve şu ana kadar 2400'ün üzerinde tahmin gerçekleştirmiştir; açıkça stratejisinin otomatikleştirilmiş bir program kullanarak uygulandığı sonucuna varılabilir. Bahis tarzı olarak, önceki adrese benzer şekilde, burada tekrar detaylandırılmayacaktır.

4. Avcı simonbanza: Tahmin Olasılığını "K Line" Olarak Kullanan Dalga İşlemi

Dördüncü sıradaki simonbanza adresi, bir profesyonel tahmin avcısıdır ve önceki adreslerin aksine hedge siparişleri tamamen içermeyen bir stratejiye sahiptir. Şu ana kadar elde ettiği kâr yaklaşık 1.04 milyon ABD Doları'dır ve elindeki "zombie" siparişlerinin zararı sadece 0.13 milyon ABD Doları'dır. Önceki adreslere kıyasla, sermaye ölçeği ve işlem hacmi düşük olsa da, gerçek kazanma oranı en yüksek olanıdır, yaklaşık %57.6'dır. Ek olarak, yerine getirilen siparişler arasında ortalama kar yaklaşık 3.2 milyon ABD Doları iken ortalama zarar 3.65 milyon ABD Doları'dır; kâr/zarar oranı verileri yüksek değildir, ancak yüksek kazanma oranıyla iyi bir gelir elde etmiştir.

Ayrıca, bu adresin "zombie" sipariş sayısı çok azdır, sadece 6 adettir. Bu, genellikle olayın sona ermesini beklemeyip olasılık dalgalanmasından faydalanarak kâr elde ettiğinden kaynaklanmaktadır. Basitçe söylemek gerekirse, kar olduğunda kaçar ve sonucu bekleyerek savaşmaz.

Bu aynı zamanda benzersiz bir tahmin piyasası yatırım stratejisidir; ona göre, bu olasılık değişiminin finansal yatırımdaki yükseliş ve düşüşe daha çok benzediği görülmektedir. Tabii ki, tam olarak yüksek kazanma oranını nasıl sağladığına dair mantığı biz bilmiyoruz; bu onun özel hayatta kalma sırrıdır.

5. Balina gmpm: Asimetrik Hedge Stratejisi, "Büyük Pozisyon" ile Kesinlik Kazanma

Beşinci sırada yer alan gmpm adresi, Aralık ayındaki kâr/zarar sıralamasında beşinci sırada olmasına rağmen, tarihsel toplam kârı önceki adreslerden daha yüksektir ve 2.93 milyon ABD Doları'na ulaşmıştır. Ayrıca, gerçek kazanma oranı yaklaşık %56.16'dır ve oldukça yüksek bir seviyededir. Operasyon stratejisi dördüncü sıradaki adresle benzerlik gösterse de, temel stratejisinin özel bir sırrı vardır.

Örneğin, bu adresin aynı maça karşı yönlü sipariş verdiğini sık sık göreceksiniz, ancak stratejisi bu iki yönlü arbitraj alanını kovalamak değil gibi görünüyor. Daha çok olasılığı olan tarafa yüksek miktarda fon yatırırken, daha az olasılığa sahip tarafa daha az fon yatırıyor gibi görünüyor. Bu şekilde, yüksek olasılıkta kazanacakken pozisyon daha büyük olabilir, ancak düşük olasılıkta bir olay gerçekleştiğinde zarar da çok yüksek olmayabilir, böylece bir tür riskten koruma etkisi sağlanmış olur.

Gerçek etkiye bakıldığında, bu daha gelişmiş bir hedge stratejisi gibi görünüyor. Matematiksel arbitraj olan "evet" + "hayır" <1'e yalnızca dayanmaz, aynı zamanda olayın genel değerlendirmesi ve riskten koruma azaltma stratejisini birleştirir.

6. Çalışkan Kullanıcı swisstony: "Karınca Taşıma" Türü Yüksek Frekanslı Arbitraj

Altıncı adres swisstony, süper yüksek frekanslı arbitraj adresidir, bu adresler arasında işlem sıklığı en yüksek olandır ve toplamda 5527 işlem gerçekleştirmiştir. 86.000 dolardan fazla kazanç elde etmiş olmasına rağmen, ortalama kazanç miktarı sadece 156 dolardır. Stratejik olarak, bu adres "karınca taşıma" tarzına aittir. Diğer arbitraj adreslerine benzer şekilde, bu adres genellikle bir maçın tüm bahis seçeneklerini satın alır, örneğin Jazz ve Clippers maçı için bu adres 23 farklı bahis seçeneği satın almıştır. Yatırılan miktarın küçük olması nedeniyle fon dağılımı görece dengeli olabilir ve bir dereceye kadar hedge etki sağlanabilir.

Ancak bu stratejinin satın alım detaylarını çok iyi düşünmeye dayandığı görünüyor, örneğin "evet" + "hayır" mutlaka 1'den küçük olmalıdır, ancak neden bilinmez, onun hedge emirleri genellikle karşı yönlü toplam miktarı> 1 olan bir duruma yol açar, bu da bu emrin sonunda her durumda zarar edeceği anlamına gelir. Ancak, makul kar/zarar oranı ve kazanma oranı verileri sayesinde, kar durumu hala beklenen yönde ilerlemektedir.

7. Aykırı Kullanıcı 0xafEe: Uçarı "Pop Kültürü Kehanetçisi"

Yedinci adres 0xafEe, kesinlikle düşük frekansta, yüksek kazanç oranına sahip bir oyuncudur. İşlem sıklığı çok düşüktür, ortalama olarak günde yalnızca 0.4 işlem gerçekleştirir ve gerçek kazanç oranı %69,5'tir.

Gerçekleştirdiği siparişler arasında, yüksek kazanç oranıyla yaklaşık 929.000 dolar kazanç elde etmiş ve "zombi sipariş" çok az, yaklaşık 8.800 dolar gerçekleşmemiş zarar var. Ayrıca, asla hedge emri yapmaz, ancak tahmin yapmaya odaklanır. Tahminleri genellikle Google arama endeksi ve pop kültürü ile ilgili içeriklere odaklanır, örneğin, "Papa Leo XIV bu yıl Google'da en çok aranan kişi olacak mı?" veya "Gemini 3.0 31 Ekim'e kadar piyasaya sürülecek mi?" gibi konular. Bu tahminlerde, onun benzersiz bir analiz yöntemi olduğu gibi yüksek bir kazanç oranına sahip olduğu görünüyor, önde gelen balinalar arasında, spor dışında tek bir adrestir.

8. Manuel Hedge Oyuncusu 0x006cc: Basit Hedge'ten Karmaşık Hedge'e Strateji Yükseltmesi

Sekizinci sırada yer alan 0x006cc adresi, yukarıdaki birkaç karmaşık hedge adresine oldukça benzer. Genel olarak net karı yaklaşık 1.27 milyon ABD Doları olan bu adresin gerçek başarı oranı yaklaşık %54'tür. Ancak diğer otomatik programlar tarafından yürütülen adreslere kıyasla, işlem sıklığı çok düşüktür, günlük ortalama sadece 0.7 işlem yapar. Ayrıca, erken dönem işlemlerinden görüldüğü üzere, bu adres muhtemelen erken dönemde "basit hedge stratejisi"ni benimseyen manuel bir işlem adresidir.

Ancak Aralık ayına girildiğinde, bu basit hedge stratejisi de karmaşık hedge stratejisine yükseltildi. İşlem geçmişine göre, bu pazarda hedge stratejisi giderek daha fazla insan tarafından anlaşıldıkça evrim geçiriyor.

9. Anti-Örnek RN1: "Hedge"in "Zarar Formülü"ne Dönüştüğü Durum

Dokuzuncu sırada yer alan RN1 adresi, Aralık ayında en çok kar eden on adres arasında yer almasına rağmen genel olarak zarar eden bir adrestir. Gerçekleşmiş karı yaklaşık 1.76 milyon ABD Doları iken gerçekleşmemiş zararı 2.68 milyon ABD Dolarına ulaşmış, toplam zarar miktarı 0.92 milyon ABD Dolarına ulaşmıştır. Bir anti-örnek olarak, RN1 üzerinde düşünülecek birçok nokta bulunmaktadır.

İlk olarak, gerçek başarı oranı sadece %42'dir ve kar/zarar oranı yalnızca 1.62'dir. Bu iki verinin birleşimi göz önüne alındığında, kar beklentisi negatif bir değere sahiptir, dolayısıyla bu stratejinin karlı olması beklenemez.

Detaylı olarak incelendiğinde, bu adres açıkça bir arbitraj stratejisi adresidir, ancak birçok hedge işlemi sırasında, olasılığı düşük olan tarafın (yes) + (no) <1 koşulunu karşılamasına rağmen, düşük olasılıklı tarafın daha fazla parayla oynandığı, yüksek olasılıklı tarafın ise daha az parayla oynandığı görülmektedir, bu da sonunda dengesiz bir pozisyona ve gerçek zarara yol açmaktadır.

10. Kumarbaz Cavs2: Hokey Maçlarında Tek Taraflı Yüksek Pozisyon Alma, Şansın Stratejiden Önde Olması

Onuncu sırada yer alan Cavs2 adresi aynı zamanda tek taraflı yüksek pozisyon alan bir tahmin kumarbazıdır, uzmanlık alanı NHL hokey maçlarıdır. Bununla birlikte, genel verilere göre, gerçek toplam karı yaklaşık 0.63 milyon ABD Dolarıdır, gerçek başarı oranı yaklaşık %50.43 ve daha düşük riskli hedge oranı %6.6'dır. Veriler orta hallidir ve şans unsuru oldukça yüksektir, bazı yüksek kazançlı tek maç sonuçlarını doğru tahmin etmiştir, ancak gerçek stratejik değeri pek yüksek değildir.

\"Akıllı Para\" Çekiciliğinin Ardından 5 Acımasız Gerçek

Bu \"akıllı para\" işlemlerine derinlemesine bir şekilde bakıldıktan sonra, PANews gerçeklerin ötesindeki tahmin piyasası \"zenginlik hikayesi\"ni özetledi.

1. \"Hedge Arbitraj Stratejisi\" sadece olasılık koşullarının yerine getirilmesinden ibaret değil, rekabetin yoğun olduğu ve likiditenin kısıtlı olduğu piyasada, muhtemelen tıkanıklık yaratacak bir zarar formülüne dönüşebilir, körü körüne taklit edilmesi önerilmez.

2. \"Takipçi İşlemleri\" tahmin piyasasında göründüğü kadar başarılı değil gibi görünüyor, başlıca nedenlerden birkaçı şunlardır, birincisi normalde görülen sıralama veya kazanma oranının, geçmişte yerine getirilen kar verilerine dayalı olarak oluşturulmuş bir \"bozuk\" veri olduğudur, bu tür verilerin arkasında, birçoğu aslında o kadar \"akıllı\" değildir, gerçek kazanma oranı %70'in üzerine çıkmak oldukça nadirdir, çoğu kazanma oranı madeni para atışıyla aynıdır. Ayrıca, şu anda tahmin piyasasının işlem derinliği oldukça düşüktür, aynı arbitraj fırsatı yalnızca çok az miktarda sermayenin girmesine izin verilebilir, takipçiler bu süreçte sıkışma ihtimaliyle karşı karşıyadırlar.

3. Kar/Zarar Oranı ve Pozisyon Oranı yönetmek, zafer oranından daha önemlidir. Performansı olağanüstü olan birkaç adres arasındaki ortak özellikleri, kar/zarar oranlarını yönetme konusunda çok başarılı olmalarıdır, hatta gmpm ve DrPufferfish gibi adresler, kar oranını artırmak için her an çıkış yaparak kaybı azaltırlar.

4. Gerçek sır, \"matematiksel formül\"nün ötesindedir, şu anda sosyal medyada birçok \"arbitraj formülü\" hakkında yorumlar bulunmaktadır, bu stratejilerin ilk bakışta oldukça mantıklı olduğu görünse de, gerçek işlem sırasında, bu \"akıllı paraların\" gerçek yeteneklerinin bu \"matematiksel formüller\"den öte olduğu görülmektedir, ya belirli olaylar için çok güçlü bir öngörü yeteneği vardır ya da popüler kültür için özgün bir analiz modeline sahiptirler. Bu görünmez karar algoritması, onların galibiyetinin anahtarıdır, bu tür bir \"karar algoritması\" olmayan kullanıcılar için, tahmin piyasası yine acımasız bir \"karanlık orman\"dır.

5. Tahmin piyasasının kar ölçeği henüz çok küçük. Bu Aralık ayının en üst düzey \"akıllı para\"ların kazanç durumu için, en yüksek kazanca sahip adresin mevcut kazancı yaklaşık 3 milyon dolar civarındadır. Kripto türev piyasasına göre, bu pazarın kar potansiyeli açıkça belirgin bir sınıra sahiptir, anında zenginleşmek için bu pazara girenler için, bu pazarın boyutu açıkça yeterince büyük değildir. Ve bu tür özel uzmanlık ve küçük ölçekli bir pazar, kurumlar için çekiciliğe sahip olmayabilir, tahmin piyasasının büyüme konusunda sınırlanmasının önemli bir nedeni olup olmadığı bilinmemektedir.

Görünüşte altınlarla dolu olan Polymarket'de, sözde \"tanrısal balinalar\" çoğunlukla hayatta kalan kumarbazlar veya çalışkan işçilerdir, gerçek servet şifresi yüksek kazanma oranı listelerinde değil, gürültüyü önleyen ve gerçek altınla bahse giren az sayıda en üst düzey oyuncuların algoritmalarında saklıdır.

Orijinal Makale Bağlantısı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia