Orijinal Başlık: "WLFI'dan 10 Milyon Dolarlık Yatırımın Yanında, Falcon'u Farklı Kılan Nedir?"

Alex Liu, Foresight News

DWF'nin kurucu ortaklarından biri, "Herhangi bir varlıkla girmenize, getiri elde etmenize ve herhangi bir yerde herhangi bir varlıkla çıkmanıza olanak tanıyan bir protokol: Falcon Finance." dedi.

Bu muhteşem bir vizyon ve bir stablecoin projesinin tanımı gibi görünmüyor, ancak USDF'yi benzersiz kılan da tam olarak bu: Bugün piyasada o kadar çok stablecoin var ki, bazen o kadar "aynı" hissettiriyor ki, farkı anlamak zor, ancak sonuçta, kazanan her zaman öne çıkan kişi olacaktır.

Farklı olmak, haklı olmak anlamına gelmez. Falcon'u farklı kılan nedir ve kazanan o mu olacak?

Farklı Kökenler

USDf (Falcon Finance) farklı bir kökene sahiptir.

Falcon Finance'in kurucuları ve ekibi, kurucu ortağı Andrei Grachev'in aynı zamanda Falcon'un Yönetici Ortağı olarak görev yaptığı DWF Labs'dan gelmektedir.

DWF Labs ve DWF Ventures, sektördeki deneyimli piyasa yapıcılar ve yatırım firmalarıdır. Çeşitli ana akım altcoin'ler ve tanınmış meme coin'ler için piyasa yapıcılığına katılmış ve bu döngüde kayda değer başarılar elde etmişlerdir.

Bu, bir piyasa yapıcının stablecoin piyasasına girdiği ilk seferdir.

Falcon Finance'in temel kâr stratejisi çok sayıda korunma işlemine dayanmaktadır. Ethena'ya benzer şekilde, işlem kârlarını kullanıcılara faiz getiren bir stablecoin kisvesi altında dağıtır. (Bkz.: Stablecoin Pelerini Altında: ENA Bir Model İnovasyon mu Yoksa Değerleme Dolandırıcılığı mı?) Piyasa yapıcı statüsü, işlem ve kâr stratejileri yürütmede ona doğal bir avantaj sağlar. Falcon Finance'i destekleyen sermaye farklıdır. Falcon Finance'in kendisi de DWF Labs tarafından desteklenmektedir. DWF Labs, bu yılın Nisan ayında Trump ailesinin kripto projesi World Liberty Financial'a (WLFI) ortalama 0,1 dolarlık bir fiyattan 25 milyon dolar yatırım yaptı ve stablecoin'i USD1'in likiditesini destekleyeceğini belirtti. (Piyasa ayrıca DWF Labs'ın WLFI token'ı için piyasa yapıcı olarak görev yapacağını varsaymaktadır.)Falcon Finance, 30 Temmuz 2025'te WLFI'dan 10 milyon dolarlık bir yatırım aldığını duyurdu. Bu, WLFI'nin stablecoin sektörüne yaptığı ilk yatırımdı ve WLFI, ABD Hazine Bonoları ve nakit gibi fiziksel varlıklarla desteklenen kendi USD stablecoin'i USD1'i sürdürüyor. Her iki taraf da fonların, Falcon içinde zincirler arası uyumluluk ve USDf ile USD1 arasında birlikte çalışabilirlik de dahil olmak üzere teknik entegrasyonu hızlandırmak için kullanılacağını belirtti. Falcon yetkilileri, USD1'in Falcon'un teminat listesine dahil edildiğini ve gelecekte USDf/USD1 için bir zincirler arası dönüşüm aracının başlatılacağını ve bu sayede ikisi arasında tamamlayıcı bir ilişki kurulacağını belirtti. WLFI token'ı, Binance'in piyasa öncesi vadeli işlemler piyasasında listelendi ve tamamen halka açık piyasa değeri (FDV) 20 milyar doları aştı. İlgili konsept coin'ler (DOLO gibi) de son zamanlarda iyi performans gösterdi. Farklı piyasa değerlerinin Falcon'a kattığı "WLFI konseptinin" katma değerinin olumlu olması muhtemel. Falcon'un modeli (gelir kaynağı, basım mekanizması vb.) de farklıdır. Piyasada, Ethena protokolünün USDe/sUSDe'si gibi, gelir kaynağı olarak işlem kârlarını korumaya dayanan başka stablecoin projeleri de bulunmaktadır. Tamamen itibari para birimiyle teminatlandırılmış geleneksel stablecoin'lerin aksine, Ethena'nın USDe'si de sentetik bir USD'dir; ancak BTC, ETH ve SOL gibi kripto varlıkları sürekli sözleşme pozisyonlarıyla birlikte kullanan bir delta-hedging modeli kullanır ve mekanizmayı istikrara kavuşturmak için belirli miktarda ana akım stablecoin bulundurur.

Falcon'un gelir akışları aşağıdaki gibidir. Borsalar arası fiyat arbitrajı gibi piyasa yapıcılık uzmanlığının eklenmesi, bu gelir akışlarını daha da çeşitli ve karmaşık hale getirir.

Çoğu stablecoin'in aksine, USDF tek bir varlık tarafından desteklenmez. Bunun yerine, çok varlıklı aşırı teminatlandırma stratejisini koruma ile birleştiriyor: ihraç edilen tüm USDF'ler 1 ABD dolarını aşan teminatla desteklenmeli. Protokolün mevcut teminatlandırma oranı %110 ile %116 arasında değişiyor.

Falcon'un tasarımı, kullanıcıların çeşitli varlıklarla USDF basmasına olanak tanıyor: ana akım stablecoin'ler (USDT, USDC ve DAI gibi), ana akım kripto paralar (BTC, ETH ve SOL gibi) ve diğer seçkin altcoin'ler. Yetkililer, gelecekte tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları (RWA'lar) da dahil olmak üzere daha fazla varlık türünü entegre edeceklerini belirtti.

Kullanıcılar USDF'yi iki şekilde elde edebilir: Falcon resmi uygulamasında USDF basmak (KYC ve minimum depozito gerektirir), teminatlandırma için "geleneksel" veya "yenilikçi" modeli (opsiyonları kapsayan bir paket) seçmek. İkinci olarak, merkezi olmayan borsalardan (Uniswap ve Curve gibi) doğrudan USDF satın almak, KYC veya minimum depozito gerektirmez. Her iki yöntem de platformun "Falcon Miles" ödüllerini sunarken, teminatlandırma için doğrudan stabil olmayan kripto para basmak daha yüksek bir çarpan sağlar. USDF edindikten sonra kullanıcılar ekosisteme katılabilir ve çeşitli kanallar aracılığıyla avantajlar elde edebilirler.

· Gelir Elde Tutma - Sadece USDf tutarak her gün 6 kat puan ödülü kazanabilirsiniz;

· Geliri Hisse Senedi Olarak Kaydetme - Kullanıcılar faiz kazanmak için USDf'yi sUSDf'ye rehin verebilirler, iki modu destekler: kilitleme yok (temel gelir) ve periyodik kilitleme (daha yüksek gelir);

· Likidite Madenciliği - USDf, ana akım DEX'lerde (Uniswap, Curve, PancakeSwap, vb.) veya toplayıcılarda (Convex, StakeDAO, vb.) likidite sağlayabilir, işlem ücretleri alabilir ve aynı zamanda puan kazanabilir (40 kata kadar);

· Borç Verme ve Kaldıraç - Falcon, Morpho, Euler, Silo, vb. gibi borç verme piyasalarına bağlanmış olup, borç verme ve dairesel işlemler için teminat olarak USDf veya sUSDf'yi desteklemektedir madencilik;

· Getiri Tokenleştirme Protokolü (Pendle gibi) de USDf'yi kullanabilir ve kullanıcıların puanlar üzerinde daha fazla spekülasyon yapmasına veya gelecekteki gelir akışlarını ayırarak sabit getirileri kilitlemesine olanak tanır ("SY/YT" tokenleri basar).

Bugün (26 Ağustos) itibarıyla USDf'nin dolaşımdaki arzı 1,25 milyar dolardır ve bu da onu gelişmekte olan bir protokol için en iyi 10 sabit kripto para birimi ihraçları arasına yerleştirir. Faiz getiren versiyon olan sUSDf'nin arzı 383 milyon token'dır ve yıllık %8,48 getiri sunar.

Farklı Vizyonlar

Başlangıçta belirtildiği gibi, Falcon'un vizyonu da farklıdır ve "sabit kripto para birimlerinin" kapsamının ötesine uzanır.

Falcon Finance, çeşitli saklama varlıklarını (kripto tokenlar, itibari paraya sabitlenmiş tokenlar ve tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları dahil) ABD dolarına sabitlenmiş zincir üstü sentetik likiditeye dönüştürmeyi amaçlayan "evrensel bir teminat altyapısı" olarak konumlandırılmıştır.

Falcon, yalnızca yeni bir stablecoin çıkarmayı değil, aynı zamanda birden fazla varlık ve piyasayı barındırabilecek bir finansal bağlantı katmanı oluşturmayı da hedefliyor; herhangi bir varlıkla giriş yapın, getiri elde edin ve herhangi bir yerden herhangi bir varlıkla çıkış yapın. Kurucu ortak Andrei Grachev, USDF'nin tasarım hedefinin, ABD Hazine Bonoları ve hisse senetleri gibi geleneksel finansal varlıkların zincir üzerinde olmasını ve likidite ve getiri üretmesini sağlamak olduğunu defalarca vurguladı. Falcon, şeffaf risk kontrolleri ve üst düzey uyumlulukla desteklenen protokol mantığı aracılığıyla gerçek dünya varlıklarını DeFi ekosistemiyle (ticaret, borç verme, piyasa yapıcılığı vb.) verimli bir şekilde bağlayarak bu hedefe ulaşır. Denetimler ve şeffaflık panoları dahil olmak üzere resmi mekanizmalar, güveni artırmak için tasarlanmıştır. Örneğin, yeni başlatılan şeffaflık panosu, USDF'nin üçüncü taraf denetimleriyle doğrulanan %110'un üzerinde rezerve sahip olduğunu kamuoyuna göstermektedir. Falcon'un ürün ekibi ayrıca kurumsal kullanıcıların güvenlik ve uyumluluk gereksinimlerini karşılamak için düzenli olarak daha ayrıntılı rezerv kanıtları ve denetim raporları yayınlamayı planlamaktadır.

Farklı Yollar

Bu farklılıklar nedeniyle, Falcon'un proje yol haritası geleneksel stablecoin projelerinden önemli ölçüde farklılık göstermektedir.

Resmi yol haritasına göre, Falcon 2025 yılı sonuna kadar USD likiditesi için "itibari para kanalını" genişletmeye ve çok zincirli dağıtıma geçmeye odaklanacaktır: Latin Amerika, Türkiye ve Avro Bölgesi gibi büyük pazarlarda düzenlenmiş itibari para mevduat kanalları açma, 7/24 gerçek zamanlı ödeme sağlama ve zincirler arası sermaye verimliliğini artırmak için USDF'yi Ethereum L2 ve diğer halka açık zincirler dahil olmak üzere Katman 1/Katman 2 platformlarına tanıtma planları mevcuttur. Ekip ayrıca, gecelik getiri yönetimi ve para piyasası fonu erişimi gibi banka düzeyinde USDF ürünleri piyasaya sürmek için lisanslı saklama kuruluşları ve ödeme işlemcileriyle iş birliği yapmaktadır. Ayrıca, Orta Doğu ve Hong Kong gibi büyük küresel finans merkezlerinde zincir içi fiziksel altın geri ödeme hizmetleri eklemeyi de düşünüyorlar. Falcon, 2026 yılına kadar kurumsal tahviller ve özel krediler gibi varlıklara tokenleştirilmiş erişimi desteklemek için bir "gerçek dünya varlık motoru" kurmayı ve daha büyük kurumsal ihtiyaçları karşılamak için USDF yatırım araçları ve yapılandırılmış menkul kıymetler sunmayı planlıyor. Nasıl Katılım Sağlanır? Topluluk düzeyinde Falcon, ekosistem katılımını artırmak için Falcon Miles ve Yap2Fly sosyal liderlik tablosu da dahil olmak üzere bir dizi teşvik programı başlattı. Falcon Miles, projenin puan sistemidir ve genellikle sonraki airdrop'lara doğrudan bağlıdır. Bunları elde etme yöntemi yukarıda belirtilmiştir.Yap2Fly, Falcon ve Kaito arasındaki bir iş birliği girişimidir. Sıralamalar, kullanıcıların sosyal medyadaki Yap paylaşımları aracılığıyla kazandıkları Falcon Milleri ve "Mindshare" değerlerinin bir kombinasyonuna göre hesaplanır. En iyi 50 kullanıcıya aylık yaklaşık 50.000 ABD doları tutarında bir USDF ödül havuzu dağıtılacaktır. Belirli bir ödül yüzdesinin kilidini açmanın yanı sıra, bir rozet sistemi ek ödüllerin de kilidini açabilir.

Falcon Finance, şu anda dolaşımda 1 milyar ABD dolarının üzerinde USDF ve toplam kilitli değere sahip olup, bu da onu en büyük sentetik USD protokolü yapmaktadır.

Benzersiz yaklaşımı, "büyük ölçekli varlıkları zincir içi likidite oluşturmak için teminat olarak kullanırken, bu varlıkların getiri sağlamaya devam etmesini sağlamaktır." Proje ekibi, titiz risk yönetimi, uyumluluk planlaması ve çeşitli varlıklara erişim yoluyla yalnızca sıradan DeFi kullanıcılarını değil, kurumsal kullanıcıları da çekmeye önem vermektedir.

Falcon Finance'in gelecekteki geliştirmelerde, çeşitlendirilmiş varlık türlerini ve çok zincirli dağıtımı genişleterek DeFi ve geleneksel finans arasındaki entegrasyon yolunu keşfetmeye devam etmesi bekleniyor.

Sorumluluk Reddi: Bu makalenin yazarı, değeri açıklama standartlarını karşılayan sUSDf YT'ye sahiptir.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia