Çoğu kişi henüz farkında değil, ancak bu hafta yaşananlar Ağustos ayının tonunu belirliyor ve tüm yaz boyunca piyasanın yönünü belirleyebilir. Üç temel değişken - Federal Rezerv'in faiz oranı kararı, teknoloji devlerinin kazanç raporları ve Beyaz Saray'ın dijital varlık raporu - kripto para piyasaları için tarihsel olarak en savunmasız sezon olan dönemin hemen öncesinde, aynı anda gelmeye hazır. Yatırımcılar zor bir yol ayrımında: Bir toparlanmaya mı hazırlanmalılar yoksa likidite düşüşüne mi hazırlanmalılar? 10xResearch'ün son raporunda yazdığı gibi, "Şu anda kritik bir dönemece yaklaşıyoruz: Takvimdeki en önemli olaylar - kurumsal kazanç raporları, Beyaz Saray'ın dijital varlık raporu ve FOMC toplantısı - yaz gelmeden önce sona erecek. Kripto para piyasasının Ağustos ve Eylül aylarındaki tarihsel olarak zayıf performansı göz önüne alındığında, yatırımcılar bir ikilemle karşı karşıya." Gerçek zamanlı göstergeleri de, bugünkü hareketin muhtemelen tüm yaz boyunca tempoyu belirleyeceğini gösteriyor. İşleri daha da karmaşık hale getirmek için, piyasa sadece faiz indirimine dair bir cevap beklemiyor; aynı zamanda yön konusunda da bir sinyal bekliyor. Ekonomi gevşemeye geçerek Bitcoin ve Ethereum'u yükseltmeye devam mı edecek? Yoksa beklemede kalıp piyasayı bir akış halinde mi bırakacak? Ardından, BlockBeats faiz indirimleri ve tarifeler hakkında makroekonomik bilgilerin yanı sıra yatırımcıların mevcut piyasa koşulları ve önemli kripto para trendleri derleyerek bu haftanın ticareti için bazı rehberlikler sağladı. Bu haftanın makroekonomik veri üçlüsü: Çarşamba'dan Cuma'ya kadar ABD, bu döngünün faiz indirimlerinin başlangıç noktası için üç kıstas oluşturan üç temel ekonomik veri yayınlayacak: GSYİH, çekirdek PCE ve tarım dışı istihdam. Bu verilerin piyasa duyarlılığı üzerindeki etkisi, bu haftanın Federal Rezerv toplantısı kadar güçlü. 30 Temmuz (Çarşamba): İkinci çeyrek GSYİH ön verilerinin, ilk çeyrekteki -%0,5'lik büyümeden önemli bir toparlanma olan %1,9'luk bir artış göstermesi bekleniyor. Gerçek değer daha da yükselirse, piyasa bunu yumuşak bir inişin hala devam ettiğine dair bir işaret olarak yorumlayabilir ve bu da erken bir faiz indirimi talebini azaltabilir. 31 Temmuz (Perşembe): Haziran ayı çekirdek PCE enflasyonu açıklanacak ve yıllık bazda %2,7 olarak tahmin ediliyor. Bu, Federal Rezerv tarafından en yakından izlenen enflasyon göstergesi. Beklentilerin biraz altında kalırsa, piyasaların bu yıl faiz indirimi konusundaki bahislerini güçlendirebilir; beklenmedik bir şekilde yükselirse, kısa vadeli risk varlıklarında bir düzeltmeyi tetikleyebilir. 1 Ağustos (Cuma): Temmuz ayı tarım dışı istihdam verileri açıklanacak ve 115.000 yeni iş ve işsizlik oranında hafif bir artışla %4,2 bekleniyor. Bu, Fed'in işgücü piyasasının önemli ölçüde soğuyup soğumadığına ilişkin değerlendirmesini doğrudan etkileyecek ve politika tonunu belirlemede önemli bir faktör olabilir.

Yarın Faiz İndirimi Beklentileri Düşük

Federal Rezerv, FOMC para politikası toplantısını 30 Temmuz (Salı) ve 31 Temmuz (Çarşamba) tarihlerinde gerçekleştirecek. Piyasalar genellikle referans faiz oranının %4,25-%4,50 seviyesinde sabit kalmasını bekliyor. Polymarket'ın piyasa tahminleri, 29 Temmuz itibarıyla Fed'in faiz oranlarını sabit tutma olasılığının %97'ye kadar çıktığını, 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının ise yalnızca %3 olduğunu gösteriyor.

Başka bir deyişle, piyasa bu sefer gerçek bir faiz indirimi beklemiyor, ancak bir "faiz indirimi sinyali" bekliyor. Fed'in sesini duyuran isimlerinden Nick Timiraos, Wall Street Journal'da yazdığı yazıda şunları kaydetti: "Fed yetkilileri, faiz indiriminin sonunda gerekli olacağına inanıyor, ancak bu hafta bunu yapmaya hazır değiller." "Powell'ın basın toplantısında Eylül ayında faiz indirimi konusunda herhangi bir ipucu verip vermeyeceği piyasaların odak noktası olacak." Birçok kuruluş, mevcut ABD politika ortamının halihazırda aşırı derecede gevşek olduğunu belirtti. Erken bir faiz indirimi, varlık balonu riskini artırabilir ve Fed'in gelecekteki krizlere müdahale etme kabiliyetini zayıflatabilir. Dahası, Trump'ın Powell üzerindeki sürekli baskısı, Fed'in bağımsızlığını zedeleyebilir ve politika açıklamalarını siyasi açıdan daha hassas hale getirebilir. AP News ve MarketWatch'a göre, Fed içinde üçlü bir ayrışma ortaya çıktı: 1. Şahin kanat (Michelle Bowman gibi), faiz indiriminin erken olduğuna ve enflasyonun henüz tam olarak kontrol altına alınmadığına inanıyor.

2. Güvercin kampı (Christopher Waller gibi): Erken gevşeme sinyallerini savunuyor ve Temmuz ayında bir faiz indirimini destekliyorlar.

3. Bekle ve gör kampının çoğunluğu: "Ek verilerin sürekli izlenmesini" vurguluyor, veri odaklı bir duruş sergiliyor ve bu yılın bir noktasında başka bir faiz indirimi yapılmasını destekliyorlar.

Bu ayrışma bu hafta ilk kez yüzeye çıkabilir ve önemli bir piyasa oynaklığına yol açabilir. Powell'ın faiz indirimi yolunu gösterip göstermeyeceği, bu haftaki en büyük sınavı olacak.

Bu aynı zamanda, politika bu hafta değişmese bile, açıklamada veya basın toplantısındaki herhangi bir ılımlı ipucunun piyasa tarafından hızla faiz indirimine erken bahis sinyali olarak yorumlanacağı anlamına geliyor.

Piyasanın tarifelere tepkisi zayıf

Geçtiğimiz hafta sonu, Trump yönetimi ve Avrupa Birliği, başlangıçta 1 Ağustos'ta planlanmış tam ölçekli bir tarife savaşını önleyen yeni bir ticaret anlaşmasına vardı.

Ancak bu, piyasanın heyecanlandığı anlamına gelmiyor. ABD ve Avrupa hisseleri sert tepki verdi: S&P 500 hafif yükselirken, Stoxx 600 düştü. Her iki endeks de seans boyunca kısa bir süre yükseldi, ancak ikisi de kapanışa yakın kazançlarını geri verdi.

Bazı ekonomistler, "piyasanın artık AB-ABD ticaret anlaşmasına odaklanmadığını ve acilen yeni bir katalizöre ihtiyaç duyduğunu" düşünüyor. Özellikle Avrupa için, anlaşma "eşdeğer" değil. Almanya Başbakanı Friedrich Merz ve Fransa Avrupa İşleri Bakanı Benjamin Adad, gelecekte daha açık bir ticaret umudunu açıkça dile getirdiler. Bu arada Trump Pazartesi günü, "Amerika Birleşik Devletleri ile ticaret anlaşması olmayan ülkelere %15 ila %20 arasında birleşik bir gümrük vergisi uygulanmasının çok muhtemel olduğunu" yineledi. Bu, piyasanın daha önce endişelendiği "%30 uçurumunun" ortadan kalktığı anlamına geliyor. %15 hala yüksek olsa da, gümrük vergisi politikasının öngörülebilirliği başlı başına olumlu bir faktör. Yatırımcılar Tarafı (@InvestorsSide) buna yanıt olarak, "Bu kesinlikle temiz bir el sıkışma değil; ancak piyasanın ihtiyacı olan şey barış değil, öngörülebilirlik. Ve bu anlaşma kısa vadede tam olarak bunu sağlıyor," dedi. Ona göre, %15'lik bir gümrük vergisi, 2024 öncesi seviyelere kıyasla hâlâ yüksek olsa da, en patlayıcı senaryoyu ortadan kaldırıyor: Ağustos ayında ani bir %30'luk gümrük vergisi uçurumu, ki bu risk algısı için bir kazanç. Ayrıca, ABD ve Çin arasındaki gümrük vergisi askıya alma süresinin 90 gün uzatılmasının, iki büyük ekonomi arasında zamanla bir anlaşmaya varılacağını teyit ettiğine ve piyasanın Nisan ayında borsanın %20'den fazla düşmesine neden olan olayların ardından tamamen toparlanmasına olanak tanıdığına inanıyor. En azından gümrük vergisi konusunda, yatırımcılar nihayet "kara kuğu" olaylarıyla karşılaşmayı bırakıp dikkatlerini finansal raporlara, faiz oranlarına ve kripto para fiyatlarına çevirebilirler. 9 milyar dolarlık işlem hacmiyle BTC, dayanıklılığını koruyor. Bu ay, Bitcoin tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyretti ve yaygın bir piyasa balonu belirtisi göstermedi. Örtük oynaklık ve fonlama oranları (genellikle aşırı spekülasyonun göstergeleri) düşük kaldı ve bu da yatırımcıların mevcut yükselişin daha güçlü olduğuna inandığını gösteriyor. Daha önce "balon sinyali" olarak kabul edilen birçok teknik gösterge artık alarm vermiyor: örtülü oynaklık (IV) düşük kalmaya devam ediyor; fonlama oranları ılımlı; ve kaldıraç önemli ölçüde azaldı. Çok sayıda analist, bu yılın başlarında spot Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesinden bu yana piyasa yapısının sessizce değiştiğini belirtti: "Giderek daha fazla geleneksel fon, ETF'ler aracılığıyla Bitcoin'e yatırım yapıyor, sözleşmelere ve kaldıraca güvenmekten ve yükselen ve düşen fiyatları kovalayan perakende modelinden uzaklaşıyor." Bu durum, daha istikrarlı bir piyasa performansına yol açtı ve geri çekilmeleri kaçırmak yerine satın alma fırsatları haline getirdi.Zincir üstü opsiyon platformu Derive'ın kurucusu Nick Forster, bu değişimi destekleyerek, "Mike Novogratz'ın 150.000 dolarlık tahmini artık bir hayal değil." dedi. "Opsiyon piyasası, Bitcoin'in yıl sonuna kadar 150.000 dolara ulaşma olasılığının %52 olduğunu belirtiyor." Bitcoin, bu hafta çarpıcı bir "kitlesel transfer" olayı gerçekleştirdi: Satoshi Nakamoto'nun soğuk cüzdanlarından yaklaşık 9 milyar dolara denk gelen 80.000 BTC kurtarıldı, satıldı ve dolaşıma sokuldu. Galaxy Digital liderliğindeki işlem, kripto para tarihinde bilinen en büyük miras transferi ve satışı oldu.

@TheInvestorsSide analiz hesabına göre, bu işlem başlangıçta piyasa tarafından oldukça endişe vericiydi, ancak gerçek oynaklık beklenenden çok daha düşüktü: "Böylesine büyük bir ölçeğe rağmen, BTC yalnızca kısa bir süreliğine 115.000 doların altına düştü ve birkaç gün sonra 119.000 dolara yükseldi."

Bu neyi gösteriyor? Şöyle düşünüyor: "Bitcoin, 9 milyar dolarlık bir satıştan kıl payı kurtuldu, bu da bilmemiz gereken her şeyi söylüyor. Doğal piyasa eğilimi hala yukarı yönlü ve BTC gelecek haftaki makro direnci aşabilirse, bir sonraki kısa vadeli hedefim 130.000 dolar."

Tanınmış zincir içi analist ve Checkonchain'in kurucu ortağı James Check (@Checkmatey) daha detaylı bir inceleme sundu: "Bu, oldukça geleneksel ve zararsız bir satıştı. Galaxy, müşterinin transferi tamamlamasına yardımcı oldu ve zincirde haber yayınlamak için OP_RETURN'ü kullandı."

Daha da ilginci, Galaxy'nin ayrıca 1 satoshi içeren bir işlem çıktısını orijinal adrese "uygun bir şekilde" geri gönderdiğine dikkat çekti - bu, yaygın olarak "bu BTC'leri yasal olarak ele geçirmeye" çalışan rakiplere "orta parmak kaldırmak" olarak yorumlandı.

Ancak, zincir üstü bir bakış açısından bakıldığında Check, yapısal sermaye akışlarıyla daha fazla ilgileniyor: "Bu basit bir cüzdan geçişi değil, gerçek bir mülkiyet değişikliği. İster tezgah üstü ister bir borsada satılsın, zincir üstü işlem tamamlanmalı ve sermaye yeniden fiyatlandırılmalıdır."

Şunları vurguladı: Piyasa değeri, aktif adresler ve sermaye hareketleri gibi birden fazla gösterge bu olayı doğru bir şekilde yansıttı; fiyat yalnızca %3,5 geri çekildi ve ardından hızla toparlandı.

Check, bunun boğa piyasasının ortasında görülen tipik bir geri çekilme-geri tepme modeli olduğunu ve "Dali Lama Toparlanması" olarak adlandırıldığını belirtti. "Hafta sonu olmasına rağmen, zincir içi veriler ve piyasa tepkileri şaşırtıcı derecede güçlü kalmaya devam ediyor ve bu da Bitcoin'in yükseliş trendine gireceğini gösteriyor." ETH 4.000 Dolara Ulaştı Opsiyon piyasasından gelen son verilere göre: Bitcoin'in Aralık ayı örtük oynaklığı yalnızca %30, bu da yatırımcıların yükseliş trendi için istikrarlı beklentilerini gösteriyor; Ethereum'un Aralık ayı örtük oynaklığı ise %60'a kadar ulaşıyor ve bu da Bitcoin'in neredeyse iki katı. Bu, Bitcoin'in istikrarlı bir yükseliş trendi izleme olasılığının daha yüksek olduğunu, Ethereum'un ise daha dramatik ve doğrusal olmayan bir yükseliş yaşayabileceğini gösteriyor. ETH'nin performansı bunu doğruluyor: Son iki hafta, ETH'nin 2.600 dolardan yaklaşık 3.800 dolara keskin yükselişiyle geçti. BTC tarihi zirveyi birkaç kez aştıktan sonra, 123.000 dolara ulaşana kadar düşük seviyelerde kaldı ve ardından sıra ETH'ye geldi. 5 günde 3.000 dolardan 3.800 dolara çıktı, yüzde 27 arttı, çok sınırlı düşüş oldu.

@TheInvestorsSide'a göre: "Ethereum ETF'si, 6 gün üst üste günlük girişlerde Bitcoin ETF'sini geride bıraktı ve 16 gün üst üste net girişle yeni bir tarihi rekor kırdı."

Bunun tipik bir Wall Street hissiyat tazelemesi olduğunu açıkça belirtti: "Aylarca süren ihmalin ardından Wall Street, ETH'yi tekrar benimsedi ve bu da bana ETH'nin kısa ve orta vadede 5.000 doları aşacağına inanmamı sağlıyor."

Zincir üstü opsiyon platformu Derive'ın kurucusu Nick Forster daha doğrudan bir tahminde bulundu: "Ethereum'un yıl sonundan önce 6.000 dolara yükselme olasılığı, Temmuz başındaki %7'den az seviyesinden %30'un üzerine çıktı." Bunu, kuyruk riskinin "büyük ölçekli bir yeniden fiyatlandırılması" olarak görüyor.

Bu, Capriole Fonu'nun kurucusu Charles Edwards'ın yargısını yansıtıyor: ETH'nin önümüzdeki "6 ila 12 ay" içinde yeni bir rekor seviyeye ulaşacağına inanıyor.

Analist Viktor, fonlama mantığının bir başka katmanını daha ortaya koydu: ETH fonlama şirketlerinin refleksif döngüsü bu süreci hızlandırıyor:

En belirgin örnekler, Tom Lee liderliğindeki Sharplink Gaming ve Bitmine'dır. Sharplink Gaming'in hisse senedi fiyatı, Temmuz ayı başlarında iki haftada neredeyse beş kat arttı. Ekip, yeni ihraç edilen hisseleri satarak ve elde edilen geliri ETH satın almak için kullanarak bu durumdan faydalandı ve tek bir haftada 400 milyon dolarlık bir zirveye ulaştı. Şirketin mevcut mNAV değeri (mNAV) 2,3. Değerlemeler yüksek kalırsa, bu "hisse satıp coin satın alma" trendinin devam etmesi bekleniyor. Sadece 10 gün içinde 250 milyon dolarlık özel bir yerleştirme gerçekleştiren Bitmine, toplam ETH varlıklarının 1 milyar doları aştığını kamuoyuna duyurdu. ATM'ler aracılığıyla fon toplamaya ve ETH satın almaya (piyasa fiyatlarından yeni hisseler ihraç ederek) devam ediyor. Viktor, "Bu altcoin fonları, yükselen hisse senedi fiyatları, fon toplama ve ardından coin satın alma döngüsüyle kendi kendini sürdüren bir fonlama döngüsü yaratıyor," diye ekledi. $ETH'nin gücü, özellikle $CRV, $FXS ve $CVX'in %200 artış gösterdiği DeFi sektöründe, bazı "ETH test coin'lerinin" yükselişini doğal olarak tetikledi. $ENA da dip seviyelerinden %125 değer kazanarak yükselişini sürdürdü, ancak yükselişinin son ayağı, $ENA Fonu'nun kurulmasına dair önceden duyurulan duyurudan kaynaklanmış olabilir. Şirketin adı StablecoinX ve $USDE sembolü altında işlem görüyor. Yine, altcoin fon şirketlerinin hisselerini satın alırken dikkatli olunması tavsiye edilir. Bitmine Başkanı ve Fundstrat kurucu ortağı Tom Lee, son iç raporu "%5'in Simyası"nda açıkça şöyle dedi: "Wall Street, Ethereum'un önümüzdeki on yılın en önemli makro işlemlerinden biri olacağına genel olarak inanıyor." BTC'nin 2025 yılı sonuna kadar 250.000 dolara ulaşacağını öngörüyor. ETH fiyat hedefi ise şu sebeplerden dolayı 60.000 dolar: ETH, Web3, DeFi, stablecoin ihracı ve staking için birincil platform; spot ETF'ler daha kapsamlı bir giriş noktası sağlıyor; fon şirketleri yapısal alım imkânı sunuyor; enflasyon ve makro döngüler kripto varlık primlerini artıracak.

Ona göre, bu piyasa turu geleneksel anlamda bir "abartılı boğa piyasası" değil, ETF'ler, fon şirketleri ve zincir içi likiditenin ortaklaşa şekillendirdiği kurumsal düzeyde ana yükseliş dalgası döngüsü.

Tüccarlar SUI'ye giriyor

Token'ın günlük işlem hacmi 4,7 milyar ABD doları ve piyasa değeri 9,98 milyar ABD dolarıdır. Yükseliş trendi göstermeye başladı ve daha fazla büyüme potansiyeline sahip. SUI, genellikle uzun vadeli oynaklık dönemlerinde ortaya çıkan piyasa baskısından kurtuldukça, yatırımcılar onu yeniden incelemeye başlıyor.

Ünlü kripto para analisti Ali Martinez, SUI token'ının günlük grafikte simetrik üçgen formasyonundan çıktığını analiz etti. Bu, genellikle önemli fiyat dalgalanmalarıyla ilişkilendirilen klasik bir teknik formasyondur. Simetrik üçgen formasyonundan çıkış, genellikle piyasa belirsizliğinden net bir yön momentumuna, bu durumda yukarı yönlü bir geçiş olarak yorumlanır.

Ali Martinez, yatırım akışları devam ettiği sürece 4,50 dolarlık direnç seviyesinin üzerinde doğrulanmış bir çıkışın fiyatları 8 dolara doğru sürükleyebileceğini belirtti. Ayrıca, üçgen formasyonunun bir konsolidasyon aşamasının sonunu ve bir trend dönüşünün başlangıcını işaret ettiğini açıkladı. Reuters'a göre, kurumsal yatırım şirketi Canary Capital, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) ilk spot SUI ETF başvurusunu sundu. Belge, onaylanması halinde SUI'nin geleneksel ETF'lere erişim sağlayan ilk ana akım Katman-1 para birimlerinden biri olacağını gösteriyor. Bu süreç, kurumsal fonların SUI'ye yönlendirilmesinin önemli bir ön hazırlığı olarak görülüyor.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia