Orijinal başlık: "Binance Alpha yıldız token BR anında yarıya indi, ZKJ trendini tekrarladı, Alpha mekanizması tekrar sorgulandı"

Orijinal yazar: ChandlerZ, Foresight News

9 Temmuz'da Binance Alpha projesi yine bilindik bir ani düşüş yaşadı. 10 dakikadan kısa bir sürede, son Binance Alpha projesindeki yıldız token BR, 0,129 USDT'lik zirvesinden 0,053 USDT'ye keskin bir düşüş yaşadı ve fiyatı anında yarıya indi.

Düşüş "temiz ve düzenli" olarak tanımlanabilir. @ai_ 9684 xtpa izleme raporuna göre, OKX likidite bölümü, ani düşüşten önce BR'nin işlem havuzu likiditesinin 60 milyon ABD dolarını aşarak yüksek bir seviyede sabit kaldığını gösteriyor. Ancak olayın patlak vermesi sadece 100 saniye içinde yoğunlaştı ve toplam 26 adres neredeyse aynı anda 47,59 milyon dolarlık likidite çekti. Hemen ardından, 3 milyon dolarlık adres ve 13 adet 500.000 dolarlık adres de dahil olmak üzere 16 adres yüksek değerli bir token satışı başlattı. Yoğun satış baskısı likiditeyi anında aştı ve coin fiyatının bir şelale gibi düşmesine neden oldu. BR likiditesinde şu anda yalnızca 14,56 milyon dolar kaldı.

Aşağıdakiler EN İYİ 5 Ana dumping adresidir

1. 0x00E0E2225E48e40ac7A1C5C48C3359325C7F41c3

2. 0x20c375580C4BD0DA36aec0c55406fa645F964FBd

3. 0x63293340bb17D9bc0f66f1956a810f 7BFC7c857B

4. 0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F

5. 0x31A256E01900f93831361dF928EB32F83A6Af40E

Piyasayı kim boşaltıyor?

Analiz, bu dampingin proje grubunun davranışına benzemediğini gösteriyor. Her şeyden önce, motivasyon. ZKJ'nin çöküşü emsaline bakıldığında, bunu yapmak çok "açık". Şahsen, bu büyük ölçekli hacim dalgasının bir kontrat/spot pozisyonunu kapatma amacı taşıdığını düşünüyorum. İkinci olarak, veriler. Proje grubunun ana likidite adresi 0x5f6f70821362376928a67b91fa2179683fe48de7, şu anda 4,685 milyon ABD doları likiditeye sahip. Son işlem 07.07'de gerçekleşti. Gerçekten de düşüş sırasında herhangi bir işlem yapılmadı.

Milyon dolar seviyesindeki 3 ana adres, 2 hafta önce yeni oluşturuldu. 24 Haziran ile 28 Haziran arasında işlem platformundan para çektikten sonra, doğrudan BR'de büyük pozisyonlar oluşturmaya başladılar. Amaç açık ve fonların kaynağı tek. 0x58e837F8F9C1aCfE618AdbBa95314BE2ab55d19F dampinginin TOP 4 adresinin bilgisi nispeten daha fazla. Fonların kaynağı 2017 yılına kadar uzanıyor. Yunbi/Zhongbi/Liqui/YoBit gibi eski işlem platformlarıyla etkileşime girdi. Tamamen orijinal.

Araçlar, son ZKJ çöküşünden farklı değil. Hepsi "anında likiditenin çekilmesi + büyük damping + çoklu adres iş birliği". Sadece araştırılması hâlâ zor. Ana adreslerin fon kaynağı oldukça tek.

ZKJ ani çöküş dersi

Aslında, bu tür operasyonların izleri zaten mevcut. ZKJ'nin ani çöküşü, BR'nin mevcut düşüşü için bir ders olarak görülebilir. Bir aydan kısa bir süre önce, 15 Haziran'da, ZKJ token'ı da kısa sürede %80'den fazla değer kaybetti. Polyhedra tarafından daha sonra yayınlanan ön soruşturma raporuna göre, ZKJ'nin ani çöküşü, PancakeSwap V3'ten büyük miktarda likidite çekmek için birden fazla adresin iş birliği yapması ve piyasayı hızla çökertmesi sonucu meydana geldi. Bu zincir üstü satış baskısı dalgası, merkezi işlem platformundaki zorunlu tasfiye mekanizmasını doğrudan tetikledi. Ayrıca, Wintermute çok kısa bir sürede 3,39 milyon ZKJ'yi CEX'e aktararak piyasa paniğini daha da kötüleştirdi ve nihayetinde yaklaşık 94 milyon dolarlık zorunlu tasfiyeye yol açtı. Daha da dikkat çekici olanı, ZKJ ani çöküşünün aynı zamanda Binance Alpha teşvik mekanizması kapsamında oldukça yoğun likidite ve kilitsiz likiditeye sahip bir piyasa yapısı oluşturmasıdır. Bu oldukça benzer özellikler, BR ani çöküşünün tüm zincirinde neredeyse örtüşmektedir.

Şu anda, BR proje grubu, proje grubunun likiditeyi geri çekmediğini ve likidite adresini kamuya açıkladığını belirtti. Gelecekte likiditeyi geri çekmeyeceğini ve kullanıcıların rasyonel kalmasını umduğunu belirtti. Aynı zamanda, PancakeSwap BR/USDT işlem havuzunda işlem yapan kullanıcıları daha fazla desteklemek amacıyla, PancakeSwap BR/USDT işlem kullanıcıları için özel bir airdrop planı sağlanacağını belirtti. Ani fiyat dalgalanmaları dönemlerinde, piyasa dalgalanmaları veya fiyat kaymaları nedeniyle kullanıcılar arasında önemli bir fiyat farkı oluşursa, airdrop tazminatı almaya hak kazanacaklardır. Airdrop için özel kurallar ve dağıtım planı önümüzdeki birkaç gün içinde duyurulacak ve tamamlanacaktır.

Proje ekibi "kişisel olarak katılmamış" olsa da, mekanizmanın kendisinin yarattığı sorundan kaçınmak zordur. BR, Binance Alpha projesindeki "puan temizleme" tokenlarından biridir. Proje ekibi, likidite sağlamak ve hacmi artırarak Alpha etkinlik puanı yarışmasına katılmak için bireysel yatırımcıları cezbetmektedir.

25 Haziran'da, zincir içi veriler, BR'nin 238 milyon ABD doları 24 saatlik işlem hacmiyle Binance Alpha'da en çok işlem gören token haline geldiğini gösterdi. Bedrock'un resmi LP'sinin ana adreslerinden biri olduğu düşünülen 0x 9 bd ile başlayan adres, 19 Haziran'dan bu yana likidite sağlamak için net 50 milyon BR (yaklaşık 4 milyon ABD doları) yatırım yaptı ve 5 saat önce zincirde ortalama 0,07959 ABD doları fiyatla 3,298 milyon ABD doları değerinde 41,436 milyon token sattı. Adres daha sonra Pancake'e 9,27 milyon BR ve 3,427 milyon USDT ikili likidite ekleyerek beş saat içinde 5.412 ABD doları ücret üretti.

Binance Alpha'nın likidite mekanizması tekrar sorgulanıyor

Topluluğun bu tür olaylara verdiği tepki de giderek yoğunlaşıyor. Kripto OG @BroLeonAus, BR çöküşünün ardından hemen bir gönderi paylaşarak, bu tür "fırçalama + havuz emilimi" modelinin risklerinin uzun zamandır izlenebilir olduğunu belirtti. BR ve AB gibi projelerin lansmanının ilk aşamalarında, doğrusal K-çizgileri, düşük işlem ücretleri benimsedikleri ve tipik "puan temizleme ve havuz emilimi" eğilimleriyle sürekli olarak likiditeyi bir araya getirdikleri gözlemlendi. Şimdi her ikisi de neredeyse aynı anda ani çöküş belirtileri gösteriyor ve bu da gerçekleşti.

BroLeon'a göre, mevcut Binance Alpha mekanizması tarafından benimsenen puan hesaplama kuralları, proje taraflarını yüzeysel bir faaliyet yaratarak platform maruziyeti ve ödülleri elde etmeye dolaylı olarak teşvik eden bariz kusurlara sahip. Bu tasarımda, çok sayıda bireysel yatırımcının LP olarak katılımını sağlamak ve likidite birikimi oluşturmak için zincirde yalnızca "derin likidite, istikrarlı trend ve düşük ücretler" yanılsaması yaratmak yeterli. Proje tarafının tek yapması gereken "yuva kurmak" ve beklemek. Koşullar olgunlaştığında, likiditeyi hızla çekip sevkiyatı gerçekleştirebilir ve sıradan kullanıcılar son alıcılar olur.

BroLeon, Bedrock ekibinin geçen hafta kendisiyle tanıtım ve promosyon iş birliği konusunda iletişim kurduğunu açıkladı. Risk kontrol önerilerini açıkça ortaya koydu ve kullanıcı güvenliğini sağlamak için proje tarafının likiditesinin üçüncü taraflarca kilitlenmesini talep etti. Ancak, karşı taraf net bir yanıt vermedi ve iş birliği ilerletilmedi. BR projesinin doğrudan çöküşe dahil olduğuna dair kesin bir kanıt olmamasına rağmen, Binance cüzdan ekibinin bu kuraldaki büyük riskleri ve açıkları görmezden gelmekten daha fazla sorumlu olduğunu vurguladı.

Platform başlangıçta perakende yatırımcılara fayda sağlamak istiyordu, ancak gerçek durum, proje ekibinin mekanizmadaki açıkları perakende yatırımcıları çekmek için kullanması ve bunun sonucunda platforma karşı olumsuz duygular beslemesiydi. Böyle bir sonuç, açıkça asıl amacı ihlal ediyordu. Mevcut DeFi piyasasında, kötüye kullanım sınırlarını sınırlamayan herhangi bir teşvik mekanizması, spekülatörler için bir "nakit makinesi" haline gelebilir. Alpha, bir zamanlar Binance'in zincir içi likidite ekosistemini aktif olarak keşfetmesi olarak görülüyordu ve platform teşviklerini kullanarak daha fazla kullanıcının zincir içi işlemlere katılmasını ve token'ların etkinliğini ve dağılımını artırmayı amaçlıyordu.

Ancak şu anda, bu modelin tasarımının asıl amacının giderek yabancılaştığı görülüyor. Teşvik mekanizması, kilitleme ve gerçek likidite ile bağlantılı değil ve bu da yaygın hacim yıkama davranışına neden oluyor; Proje tarafı veya kısa vadeli arbitrajcıların, piyasayı yüzeysel bir refah oluşturmaya teşvik etmek ve nihayetinde herhangi bir inceleme ve kısıtlama olmadan net bir kapanış gerçekleştirmek için çok fazla maliyet üstlenmeleri gerekmez. Herhangi bir değişiklik olmazsa, yalnızca tazminat veya açıklama sonrası verilere güvenerek bir sonraki "ani çöküşü" önlemek zor olabilir.

Orijinal bağlantı

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia