Coinbase portföy kayıplarından ağır darbe aldı: 1. çeyrek net kârı %94 düştü, 2,9 milyar dolarlık Deribit satın alımı çıkmazı çözebilecek mi?
Orijinal başlık: "Coinbase 1. çeyrek mali raporunun ayrıntılı açıklaması: net kâr, yatırım portföyündeki dalgalı zararlar ve Deribit'in satın alınmasının türevlere odaklanması nedeniyle %94 düştü"
Orijinal yazar: Felix, PANews
ABD kripto para ticaret platformu Coinbase, yerel saatle 8 Mayıs'ta birinci çeyrek (1. çeyrek) mali raporunu duyurdu. Piyasa işlemlerinin bir önceki çeyrekte ABD seçimleri sonrası yaşanan artışa kıyasla soğumasıyla hem gelir hem de net kâr beklentilerin altında kaldı.
31 Mart'ta sona eren yıl için düzeltilmiş net gelir 527 milyon dolar oldu. Hisse başına kazanç 0,24 dolar olarak gerçekleşti ve 1,93 dolarlık fikir birliği tahmininin altında kaldı. Toplam gelir 2 milyar dolar olarak gerçekleşti, 2,12 milyar dolarlık beklentilerin biraz altında ve 2024'ün dördüncü çeyreğindeki 2,3 milyar dolardan düşüş yaşandı. 1. çeyrekteki işlem geliri %19 düşerek 1,2 milyar dolara gerilerken, işlem hacmi %10 azaldı.
Belki de bu haberden etkilenen Coinbase (COIN) hisse senedi fiyatı, önceki işlem günündeki %5'lik artışa kıyasla, mesai sonrası işlemlerde %2,67 düştü. COIN yılbaşından bu yana yüzde 16,83 düştü.
Gelir
Kripto para varlıklarının ortalama oynaklığı 1. çeyrekte arttı ve BTC Ocak ayında rekor seviyeye ulaştı. Ancak kripto para fiyatları, gümrük vergileri politikaları ve makroekonomik belirsizliklerden etkilenerek genel piyasayla paralel bir şekilde düşüş gösterdi. Kripto para piyasasının toplam kapitalizasyonu, dördüncü çeyreğin sonuna kıyasla birinci çeyreğin sonunda %19 düşüşle 2,7 trilyon dolara geriledi.
Bu arka plana karşı, Coinbase'in gelirleri bir önceki aya göre %10 düşerek 2 milyar dolara ulaşırken, net geliri bir önceki aya göre %94 düşerek 66 milyon dolara geriledi; bu büyük ölçüde kripto portföyündeki 597 milyon dolarlık vergi öncesi zarardan kaynaklanıyordu; bu zararın çoğu gerçekleşmemiş zararlardı. Düzeltilmiş net gelir 527 milyon dolar, düzeltilmiş FAVÖK ise 930 milyon dolar olarak gerçekleşti.
İşlem Geliri
Coinbase'in finansal raporu, ticaretin şirketin ana gelir kaynağı olduğunu ve toplam gelirinin %60'ından fazlasını oluşturduğunu gösteriyor. 1. çeyrekteki işlem geliri bir önceki çeyreğe göre %19 azalarak 1,3 milyar dolar oldu. Coinbase'in toplam spot işlem hacmi, bir önceki aya göre %10 düşüşle 393,1 milyar dolara geriledi ancak işlem hacminin bir önceki aya göre %13 düştüğü küresel spot piyasasını geride bıraktı. Türevler açısından Coinbase'in işlem hacmi 803,6 milyar dolara ulaşırken, pazar payı da büyümeye devam etti.
Bunların arasında, perakende işlem hacmi 1. çeyrekte bir önceki aya göre %17 azalarak 78,1 milyar ABD doları oldu. Perakende ticaret geliri, işlem hacmindeki düşüşle hemen hemen aynı oranda, bir önceki aya göre %19 azalarak 1,1 milyar dolar oldu. Kurumsal işlem hacmi aylık %9 düşüşle 315 milyar ABD doları olurken, kurumsal işlem geliri aylık %30 düşüşle 99 milyon ABD doları oldu.
Makro arkaplanın etkisine ek olarak, gelirdeki ay bazındaki düşüşün ikinci faktörü türevler işidir. Mali raporda, Coinbase'in likidite oluşturmak ve müşteri çekmek amacıyla işlem indirimlerine ve teşviklere yatırım yaptığı belirtildi. Bu indirimler ve teşvikler kurumsal işlem gelirlerinden düşülür.
Diğer İşlem Geliri
1. çeyrekteki diğer işlem geliri, sıralı olarak sabit kalarak 68 milyon dolar oldu. Base'in işlem hacmi bir önceki aya göre %16 arttı, ancak işlem başına ortalama gelir %21 düştü.
Abonelik ve Hizmet Geliri
Birinci çeyrek abonelik ve hizmet geliri, esas olarak stablecoin ve Coinbase One gelirlerinin büyümesi nedeniyle ay bazında %9 artarak 698 milyon ABD dolarına ulaştı ve USDC piyasa değeri 60 milyar ABD dolarını aşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu büyüme, blockchain ödül gelirlerindeki aylık %9'luk düşüşle kısmen dengelendi. Düşüş esas olarak, özellikle ETH ve SOL'de ortalama varlık fiyatlarındaki ay bazındaki düşüşten kaynaklandı.
Birinci çeyrekte stablecoin geliri bir önceki aya göre %32 artarak 298 milyon ABD dolarına çıktı. Coinbase, büyümenin kısmen daha düşük ortalama faiz oranlarıyla dengelendiğini söyledi. Coinbase ürünlerindeki ortalama USDC varlıkları bir önceki aya göre %49 artarak 12,3 milyar dolara çıktı.
Diğer abonelik ve hizmet gelirleri sıralı olarak %5 artarak 141 milyon dolara ulaştı. Coinbase One aboneleri 1. çeyrekte tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, Coinbase One Premium hizmeti (aylık 300 dolar) de büyüme kaydetti.
Giderler
Birinci çeyrekteki toplam faaliyet giderleri, esas olarak çeyreğin başındaki piyasa faaliyetlerinden kaynaklanan değişken giderlerin artması ve faaliyetler için tutulan kripto varlıklardaki kayıplar nedeniyle bir önceki çeyreğe göre %7 veya 91 milyon dolar artarak 1,3 milyar dolar oldu. Teknoloji ve geliştirme, genel ve idari giderler ile satış ve pazarlama giderleri, esas olarak artan pazarlama giderleri (performans pazarlaması ve USDC ödülleri dahil) ve artan müşteri destek maliyetleri nedeniyle toplu olarak 40 milyon ABD doları veya sıralı olarak %4 arttı. Çeyreğin sonunda Coinbase'in tam zamanlı çalışan sayısı bir önceki aya göre %5 artarak 3.959'a yükseldi.
İşlem ücretleri, sıralı olarak %4 düşerek 303 milyon dolar veya net gelirlerin %15'i oldu. Aylık bazda düşüşün başlıca nedeni, daha düşük ortalama varlık fiyatlarıyla ilişkili daha düşük müşteri işlem faaliyetleri ve daha düşük blok zinciri ödül ücretleriydi.
Teknoloji ve geliştirme giderleri, sıralı olarak %4 azalarak 355 milyon dolar oldu. Azalmanın başlıca nedeni, toplam çalışan sayısındaki artışa rağmen personel giderlerindeki düşüştür. Genel ve idari giderler, sıralı olarak %9 artarak 394 milyon dolar oldu. Artış, öncelikle müşteri desteği ve personel ile ilgili maliyetlerin artmasından kaynaklandı. Satış ve pazarlama giderleri ise %10 artışla 247 milyon dolar oldu.
Görünüm
Nisan ayında Coinbase'in toplam işlem geliri yaklaşık 240 milyon ABD dolarıydı. Coinbase, sabit kripto para gelirlerinde beklenen ay bazındaki artışın, varlık fiyatlarındaki düşüş nedeniyle blockchain ödül gelirlerindeki düşüşle telafi edileceğini belirterek, 2. çeyrek abonelik ve hizmet gelirinin 600 milyon ila 680 milyon dolar arasında olmasını bekliyor; işlem ücretlerinin net gelire oranı yaklaşık %15 olacaktır; ve teknoloji, geliştirme ve genel ve idari giderler 700 milyon ila 750 milyon dolar arasında olacak.
Coinbase'in türev piyasasında çalışmalar yürüttüğünü belirtmekte fayda var. Dünyanın en büyük Bitcoin ve Ethereum opsiyon ticareti platformu olan Deribit'i, 700 milyon ABD doları nakit ve 11 milyon adet Coinbase hissesi olmak üzere 2,9 milyar ABD doları karşılığında satın alacağını duyurdu ancak satın alma fiyatının olağan uygulamalara göre ayarlanması gerekiyor. İşlemin düzenleyici onaylara ve diğer olağan kapanış koşullarına tabi olması bekleniyor ve yıl sonuna kadar tamamlanması bekleniyor. Geçtiğimiz yıl Deribit'in açık pozisyonu 30 milyar doların üzerindeydi ve işlem hacmi de 1 trilyon doların üzerindeydi.
Coinbase Finans Direktörü Alesia Haas, bir kazanç görüşmesinde şunları söyledi: "Derebit'in karlılığımızı derhal iyileştirmesini ve işlem gelirlerinin çeşitliliğini ve kalıcılığını artırmasını bekliyoruz." Ayrıca Coinbase CEO'su Brian Armstrong, yatırımcı konferans görüşmesinde, Coinbase'in bu çeyrekte işletmelerin ödeme ve harcamalarda stablecoin'leri kullanmalarına olanak tanıyan bir pilot proje başlatacağını söyledi.
BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:
Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats
Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App
Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
