16. haftaya ait zincir üstü veriler: Yapısal arz-talep dengesizlikleri yoğunlaştı. Veriler bir sonraki artış dalgası için sağlam bir plan ortaya koyuyor mu?

2025-04-30 16:41

Bu makaleyi okumak için 40 Dakika

Kısa vadede, mevcut fiyat dalgalanmalarının ardından piyasanın kısa pozisyonları sıkıştırmaya devam etmesi bekleniyor ve bir düzeltme riski şu an için düşük.

Orijinal başlık: "Kripto'nun zincir üstü füzyonu": Yapısal arz ve talep dengesizlikleri yoğunlaşıyor ve veriler bir sonraki artış turu için sağlam bir plan ortaya koyuyor mu? ｜WTR 4.28》

Orijinal kaynak: WTR Araştırma Enstitüsü

Bu haftanın değerlendirmesi

Bu hafta 21 Nisan'dan 28 Nisan'a kadar, Şeker Portakalı'nın en yüksek fiyatı yaklaşık 95758 dolar, en düşük fiyatı ise yaklaşık %12,46'lık bir dalgalanma aralığıyla 85144 dolara yakındı. Çip dağılım grafiğine bakıldığında 92.000 civarında işlem gören çok sayıda çip olduğu görülüyor ki bu da belli bir miktar destek veya baskı oluşturacaktır.

• Analiz:

1. 60000-68000 yaklaşık 1,53 milyon adettir;

2. 76000-89000 yaklaşık 1,72 milyon adettir;

3. 90000-100000 yaklaşık 2,19 milyon adettir;

• Kısa vadede 75000～80000'in altına düşmeme olasılığı %80'dir;

• Kısa vadede 95000~10000'in üzerine çıkmama olasılığı %50'dir.

Önemli haberler

Ekonomik haberler

• Bu haftanın önemli veri önizlemesi:

◦ Birinci çeyrek GSYİH Çarşamba günü açıklanacak (önceki değer: %2,4, %0,4'e keskin bir düşüş bekleniyor)

◦ Tarım dışı istihdam (önceki değer: 228.000, 135.000'e düşmesi bekleniyor) ve işsizlik oranı (önceki değer: %4,2, %4,2'ye düşmesi bekleniyor) Cuma günü açıklanacak

◦ Ayrıca Çarşamba günü çekirdek PCE (önceki değer: %2,6, %3,2 olması bekleniyor) ve Salı günü JOLT iş ilanları yayınlanacak.

• Genel olarak kötümser beklentiler: Bu hafta ABD'de açıklanacak mali ve istihdam verilerine ilişkin beklentiler genel olarak zayıf; GSYİH ve tarım dışı beklentiler keskin bir düşüş gösteriyor.

• Durgunluk endişeleri: Barclays, ABD'nin bu yıl bir durgunluktan kaçınabileceğinden şüphe ediyor ve bunun Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesi için gerekçeleri artırdığını savunuyor.

• Federal Rezerv ve para politikası:

◦ Politika eleştirisi: Fed direktörlüğü için popüler bir aday olan Kevin Warsh, Fed'in mevcut durumunu "kendi kendine yarattığı" şeklinde sert bir şekilde eleştirdi ve Fed'in güvenilirliğini yeniden sağlamak için sıkı bir sorgulama ve denetime tabi tutulması ve stratejik bir sıfırlamadan geçmesi gerektiğine inandı.

◦ Sessiz dönem: Fed, 7 Mayıs'taki faiz toplantısı öncesinde sessiz döneme girdi. Piyasa, bu toplantının faiz oranlarında üst üste üçüncü kez değişiklik yapılmamasını bekliyor.

◦ Faiz indirimi beklentileri: Piyasa faiz indirimi konusunda güçlü beklentilere sahip ancak zamanlamada farklılıklar var.

▪ LSEG verileri, Temmuz ayında faiz indirimi beklentisinin tamamen gerçekleştiğini ve Haziran ayında faiz indirimi olasılığının hala mevcut olduğunu gösteriyor.

▪ CME verilerine göre Mayıs ayında faiz indirimi ihtimali %10'un altında, Haziran ayında ise %60-70 seviyesinde, Temmuz ayında ise bu ihtimal piyasa tarafından tam olarak fiyatlanmış durumda.

◦ Piyasadaki faiz indiriminin nedenleri: Ekonomik durgunluk endişelerine ek olarak, Bank of America, doların uzun vadeli değer kaybı kanalında olduğu ve Fed faiz oranlarını düşürene kadar fonların ABD'den çıkmaya devam edeceği uyarısında bulundu.

▪ Ekonomist Javier Bianchi, tarifelerin olumsuz bir talep şoku (deflasyon) olduğuna ve Fed'in daha ciddi ekonomik sonuçlardan kaçınmak için faiz oranlarını düşürmesi gerektiğine inanıyor.

• Gümrük vergisi etkisi:

◦ Barclays Bank, Trump'ın nispeten ılımlı gümrük vergisi söyleminin son zamanlarda piyasayı geçici olarak sakinleştirdiğini, ancak sonucun oldukça belirsizliğini koruduğunu belirtti.

◦ Ekonomistler, tarifelerin deflasyonist etkiye sahip olumsuz bir talep şoku olduğuna inanıyorlar; bu da Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesi gereken nedenlerden biri.

• USD Görünümü:

◦ Bank of America, USD'nin uzun vadeli değer kaybı kanalında olduğu konusunda uyarıyor.

Kripto Ekosistemi Haberleri

1. Piyasa Duygusu ve Sermaye Akışı:

◦ Piyasa duygusu iyileşti: Kripto Para Korku ve Açgözlülük Endeksi 54'e (nötr) yükseldi. CryptoQuant Boğa Piyasası Endeksi 60'a ulaşarak yenilenen iyimserliğe işaret ediyor.

◦ Kripto para piyasasına fon akışı: Analist ali_charts, geçtiğimiz hafta kripto para piyasasına yaklaşık 9 milyar dolar aktığını ve ilginin toparlandığını söyledi. Matrixport, ABD dolarının kripto paralara dönüştürülmesinde ilk işaretleri gözlemledi ve likiditenin iyileştiğini belirtti.

◦ Stablecoin büyümesi: Tether, 28 Nisan'da ek 1 milyar USDT ihraç etti. Stablecoin'lerin toplam piyasa değeri son 7 günde %1,61 artarak 238,101 milyar ABD dolarına çıktı.

◦ Artan talep: Analistler, BTC ve stablecoin likiditesine olan talebin yeniden arttığına inanıyor.

2. Kripto Piyasası (BTC):

◦ Fiyat Performansı: (BTC) fiyatı 93.000-95.000 dolar aralığına sıçradı.

◦ Kısa vadeli yatırımcılar aktif: IntoTheBlock verileri, BTC kısa vadeli yatırımcılarının pozisyonlarının geçen hafta önemli ölçüde arttığını gösteriyor. Bu, spekülatif talepte bir toparlanma olduğunu gösteriyor ve bu da daha büyük bir rallinin başlangıcını haber veriyor olabilir. ◦ Piyasa beklentileri: Bitfinex analistleri, piyasanın BTC'nin 2025 yılının ikinci çeyreğinde daha yüksek fiyat seviyelerine ulaşmasını giderek daha fazla beklediğini belirtti.

3. Kripto (ETF):

◦ BTC spot ETF: Geçtiğimiz hafta kümülatif net giriş 3,0629 milyar ABD dolarına ulaştı. Pekin IBIT, 9 işlem günü üst üste net girişler elde etti ve bu süre zarfında BTC varlıklarını 1,6 milyar ABD doları tutarında artırdı. ETF girişlerindeki artış, piyasadaki ılımlı iyimserliğin bir işareti olarak görülüyor.

◦ ETH spot ETF'si: Geçtiğimiz hafta kümülatif net giriş 157,1 milyon ABD doları oldu. Grayscale, SEC ile ETH ETP'lerinin staking düzenlemesi konusunu görüştü ve staking'e izin vermek için başvuru belgelerinde değişiklik yapılmasını önerdi.

◦ XRP vadeli işlem ETF'si: SEC, 30 Nisan 2025'te listelenmesi planlanan üç XRP vadeli işlem ETF'sini onayladı.

4. Düzenleme ve Politika:

◦ ABD Federal Düzeyi (SEC):

▪ SEC Komiseri Hester Peirce, mevcut kaotik ABD kripto düzenleme ortamını eleştirdi (örneğin, "karanlıkta lav tabanı oyunu oynamak") ve mümkün olan en kısa sürede net uyumluluk kanalları ve yönergelerinin oluşturulması çağrısında bulundu.

▪ SEC, XRP vadeli işlem ETF'sini onayladı.

▪ SEC, Grayscale ile ETH ETF rehin konusunu görüşüyor.

◦ ABD eyalet düzeyinde: Arizona'nın iki BTC rezerv tasarısı üçüncü okuma için planlandı. Yasa geçerse Arizona, BTC rezervi kuran ilk eyalet olacak.

5. Diğerleri:

◦ Hong Kong yatırım dolandırıcılığı: Hong Kong polisi, insanları sosyal platformlardaki kripto paralarla ilgili yatırım dolandırıcılıklarına karşı dikkatli olmaları konusunda uyarıyor.

◦ Piyasa Görünümü: Piyasalar, faiz oranlarındaki (olası) kesintilerin sona ermesinin ardından kripto varlıklarının yaz aylarında kademeli olarak hareketlenmesini bekliyor.

Uzun vadeli öngörüler: uzun vadeli durumumuzu gözlemlemek için kullanılır; Boğa piyasası/ayı piyasası/yapısal değişiklikler/nötr durum

Orta vadeli keşif: şu anda hangi aşamada olduğumuzu, bu aşamanın ne kadar süreceğini ve nasıl bir durumla karşı karşıya kalacağımızı analiz etmek için kullanılır

Kısa vadeli gözlem: kısa vadeli piyasa koşullarını analiz etmek için kullanılır; ve belirli koşullar altında belirli yönlerin ve belirli olayların meydana gelme olasılığı

Uzun vadeli öngörüler

• Kısa vadeli yatırımcıların gerçekleştirdiği fiyat

• Alım-satım zinciri derinlik grafiği

• Likit olmayan uzun vadeli balinalar

• ABD spot ETF akışları

• İşlem platformlarında büyük net transferler

(Kısa vadeli yatırımcıların gerçekleştirdiği fiyat aşağıda)

Ortalama olarak, piyasaya yakın zamanda giren yatırımcı grubu şu anda kârlıdır. Bu durum, piyasadaki potansiyel satış baskısını büyük ölçüde azaltır, çünkü kısa vadeli spekülatörlerin (93.600 ABD doları) yatırımlarını kurtarma veya zararı durdurma konusunda acil bir ihtiyaçları yoktur. Bunun yerine, coin tutma konusundaki güvenlerini artırabilirler veya kar elde ettikleri için piyasaya girebilirler. Bu, olumlu piyasa duyarlılığının ve sağlıklı kısa vadeli tutucu statüsünün bir işaretidir.

（Aşağıdaki şekil, alım ve satım zincirlerinin derinlik grafiğini göstermektedir）

Mevcut pazarın zincir üstü arz ve talep yapısını sezgisel olarak yansıtır. Çok sayıda on-chain çip satın alınması, piyasanın devralma isteği ve derinliğinin iyi olduğu ve bir düzeltme sırasında devralma isteğinin güçlü olacağı anlamına gelir.

（Aşağıdaki şekil: Uzun vadeli likit olmayan balinalar）

Bu, kripto varlıklarının alınıp satılabilir bir durumdan uzun vadeli kilitli bir duruma geçme hızının son derece yüksek olduğunu ve yavaşlama belirtisi olmadığını bir kez daha doğruluyor. Piyasadaki derin, sürekli ve güçlü bir biriktirme davranışını yansıtır. Piyasadan "aktif arz" hızla çekiliyor, arz tarafındaki sıkılaştırıcı etki giderek şiddetleniyor. Bu, orta ve uzun vadede son derece önemli bir yükseliş temelidir.

（Aşağıdaki şekil: ABD spot ETF akışı）

ABD spot ETF'lerinin temel uyumluluk kanalından gelen yeni satın alma talebi yalnızca geri dönmekle kalmadı, aynı zamanda önemli ölçüde güç ve sürdürülebilirliğini korudu. Bu güç, BTC arzını doğrudan ve sürekli olarak piyasadan emer ve mevcut piyasada artımlı alıcıların önemli bir kaynağıdır, fiyatları güçlü bir şekilde destekler.

(Aşağıdaki şekil, ticaret platformunun büyük net transfer hacmini göstermektedir)

Bu durum, büyük kuruluşların (balinalar) Bitcoin'i işlem platformlarından sürekli ve büyük ölçekte çektiğini doğruluyor. Stratejik birikim davranışları halen devam ediyor ve bu durum merkezi işlem platformları üzerindeki anlık satış baskısını daha da azaltıyor ve piyasanın uzun vadeli yükseliş beklentilerini güçlendiriyor.

Kapsamlı analiz ve akıl yürütme mantık zinciri:

1. Başlangıç noktası - makroekonomik arka plan ve piyasa duyarlılığı: Makro ekonomiye ilişkin temkinli beklentiler var (veri beklentisi boşluğu), ancak piyasa gelecekteki faiz indirimlerini güçlü bir şekilde fiyatlamış durumda. Kripto para piyasası duyarlılığı önemli ölçüde iyileşti ve sermaye girişleri hızlandı (makro/haber tarafı).

2. Doğrulama - Talep tarafı onayı: Zincir üstü veriler, sermaye girişleri ve talep toparlanmasının yargısını güçlü bir şekilde doğrular ve güçlendirir; ETF'ler güçlü net girişlere sahip olmaya devam ediyor (Şekil 4), kısa vadeli yatırımcılar aktif ve karlı (Şekil 1) ve BTC ile stablecoin'lere olan talep artıyor (haber tarafı).

3. Doğrulama - Temel Oyuncu Davranışı: Zincir üstü veriler, temel güçlerin son derece iyimser olduğunu ve harekete geçtiğini gösteriyor; Balinalar, işlem platformlarından büyük ölçekte coin çekmeye devam ediyor (Şekil 5) ve uzun vadeli sahiplerin biriktirme davranışı hala yüksek bir hızda devam ediyor (Şekil 3 - Likit olmayan uzun vadeli balinalar).

4. Arz-talep arasındaki dengesizlik derinleşiyor: Talep tarafı (ETF'ler, iç talep) güçlü kalmaya devam ederken, arz tarafı (balina çekilmeleri kilitlenmesi, uzun vadeli sahiplerin stok yapmaya devam etmesi) piyasadan hızla çekiliyor ve bunun sonucunda dolaşımdaki arzda keskin bir düşüş yaşanıyor. Arz-talep arasındaki dengesizlik oluşuyor ve derinleşiyor.

5. Şu anda: Piyasa sağlıklı bir yükseliş veya konsolidasyon durumunda: kısa vadeli sahiplerinin karları satış baskısını azaltıyor (Şekil 1), aşağıdan güçlü bir satın alma desteği var (Şekil 2 zincir içi çip alım satım duvarı), yukarıdan satış direnci olmasına rağmen (Şekil 2 zincir içi maliyet alım satım duvarı), güçlü ve sürekli bir satın alma gücüyle karşı karşıya (Şekil 4 ETF + Şekil 5 balina + iç talep) ve arz daralmaya devam ediyor (Şekil 3 uzun vadeli likit olmayan uzun vadeli balina).

6. Temel itici güç: Mevcut piyasanın temel itici gücü yapısal arz-talep dengesizliğinden (ETF'lerin getirdiği yeni talep, balinaların ve LTH'lerin (uzun vadeli yatırımcılar) sürekli birikiminin arzı azaltarak artması) ve gelecekte makro likiditede iyileşme beklentisinin (faiz indirimleri) güçlü olmasından kaynaklanmaktadır.

Gelecek Görünümü:

• Kısa ila orta vade: Yukarı doğru salınım yapma ve önemli direnç seviyelerini zorlama olasılığı yüksek

◦ Güçlü zincir üstü destek (Şekil 2 Alım Duvarı, Şekil 5 Balinalar Alım Yapmaya Devam Ediyor) ve devam eden talep enjeksiyonu (Şekil 4 ETF Girişi) aşağı yönlü hareketi sınırlayacaktır. Kısa vadeli yatırımcıların kârlılığı (Şekil 1) panik satış riskini azaltıyor. Piyasanın yukarı yönlü testlere devam etmesi muhtemel, asıl zorluk ise belli bir kar yüzdesinde (örneğin 101.000 dolar veya 116.000 dolar) satış yapmak zorunda olan kısa vadeli spekülatörlerden gelecek.

◦ Gelecekte piyasanın yukarı yönlü dalgalanma eğilimi göstermesi veya yüksek seviyelerde güçlü bir şekilde konsolide olması beklenmektedir. Kısa vadede 100.000-101.000 dolar gibi önemli direnç seviyelerinin üzerine çıkılması ana odak noktası olup, bu seviyenin üzerindeki satışları absorbe edebilmek için ETF girişleri ve balina alımları gerekiyor.

◦ Geri aramanın güçlü bir destekle karşılaşması bekleniyor.

• Orta ve uzun vade: Arz sıkılaştırma etkisinin yönlendirmesiyle, büyük yukarı yönlü potansiyel

◦ Balinaların net çıkışının devam etmesi (Şekil 5) ve likit olmayan uzun vadeli balinaların hızlı büyümesi (Şekil 3) olmak üzere iki temel eğilim değişmediği sürece, arz sıkılaştırmasının etkisi giderek daha önemli hale gelecektir.

◦ Zamanla, alım satım için kullanılabilir "aktif" Bitcoin'lerin sayısı giderek azalıyor. Makro faiz oranının beklendiği gibi düşürülmesi halinde likidite beklentileri iyileşecek ve ETF'lerin getirdiği yapısal talebin devam etmesi (Şekil 4) daha ciddi bir "arz sıkışıklığı" durumunu tetikleyebilecektir.

◦ Görünüm:

Orta ve uzun vadeli görünüm çok olumlu. Mevcut son derece güçlü zincir üstü temellerine (hızlı arz kilidi + sürekli talep enjeksiyonu) dayanarak, piyasa önemli yükseliş hareketinin bir sonraki dalgası için sağlam bir temel oluşturuyor. Önemli direnç seviyelerinin (örneğin 100 bin dolar) aşılmasının ardından yükselişin daha da artması bekleniyor. Belirli ritim makro katalizörlerden etkileniyor, ancak zincir üstü yapı net bir yükseliş trendine işaret ediyor.

Orta vadeli keşif

• Likidite arzı

• Stabilcoin arzının net pozisyonu

• Balina kapsamlı puanlama modeli

• Fiyat yapısı analizi

• Ticaret platformu trendinin net pozisyonu

(Aşağıdaki Şekil Likidite arzı)

Likidite arzı iyi huylu bir onarım durumundadır ve piyasa geçici olarak yavaş yavaş ivme kazanma aşamasında olabilir.

（Aşağıdaki şekil: Stablecoin arzının net pozisyonu）

Satın alma gücü son zamanlarda önemli ölçüde toparlandı ve piyasa yavaş yavaş ivme kazanıyor olabilir.

(Aşağıdaki şekil dev balinanın kapsamlı puanlama modelini göstermektedir)

Balinaların satın alma ve tutma istekleri hala yüksek. Son dönemdeki genel piyasa yükselişi sırasında balinalar "çok yüksek" bir durumda kaldı. Şu anda piyasayı elinde tutan nispeten sağlam büyük bir grup var ve bu durum fiyatların istikrarına büyük katkı sağlayabilir. Ancak diğer yandan balinaların istikrarlı davranışları da piyasanın nihai sonucunu etkileyecektir.

（Aşağıdaki şekilde çeşitli fiyat yapılarının analizi）

Mevcut yapıdan, yaklaşık 93.000 seviyesindeki kısa vadeli maliyet şu anda önemli bir destek seviyesidir. Aynı zamanda piyasa yapısı evrildikçe envanterin en yüksek fiyatı 100.000 civarındadır. Satın alma gücü artmaya devam ederse veya balina grubunun tutma isteği azalmazsa, piyasada envanterin zirveye ulaşması beklenebilir. Ancak mevcut piyasa, üst üste binen ayarlamaların ve güç birikimlerinin karmaşık bir yapısı olma eğiliminde olabilir. Aşağıdaki şekilde bunu görmek mümkündür.

（Aşağıdaki şekil, işlem platformunun net pozisyonunu göstermektedir）

İşlem platformunun içinde, daha önce büyük miktarda BTC çıkış birikimi vardı ve bu şu anda yavaşlıyor. Ancak şu ana kadar potansiyel satış baskısının birikiminde yapısal bir değişiklik yaşanmadı ve piyasa hala güvenli uyum sınırında olabilir.

Kısa vadeli gözlem

• Türev risk katsayısı

• Opsiyon niyet işlem oranı

• Türev işlem hacmi

• Opsiyon ima edilen oynaklığı

• Kar ve zarar transfer hacmi

• Yeni adresler ve aktif adresler

• Bingtangcheng işlem platformunun net pozisyonu

• Yitai işlem platformunun net pozisyonu

• Yüksek ağırlıklı satış baskısı

• Küresel satın alma gücü durumu

• Stablecoin işlem platformunun net pozisyonu

• Zincir dışı işlem platformu verileri

Türev derecelendirmesi: Risk katsayısı kırmızı alandadır ve türev riski artmaktadır.

（Aşağıdaki şekil türev risk faktörünü göstermektedir）

Uzun zamandır beklenen piyasa kısa sıkışmasından sonra, risk faktörü hala kırmızı bölgededir. Risk faktörü ve çip birikimi göz önüne alındığında, daha fazla kısa pozisyon sıkışması olasılığı nispeten yüksektir.

(Aşağıdaki şekil opsiyon niyet işlem oranını göstermektedir)

Hem put opsiyon oranı hem de işlem hacmi gerilemiş olup, mevcut put opsiyon oranı orta-yüksek seviyededir.

（Aşağıdaki şekil: Türev işlem hacmi）

Türev işlem hacmi orta-düşük seviyededir.

（Aşağıdaki şekil opsiyonun ima ettiği oynaklığı göstermektedir）

Opsiyonun ima ettiği oynaklık kısa vadede çok fazla değişmeyecektir. Duygu notu: Nötr

(Aşağıdaki şekil: Kar ve zarar transfer hacmi)

Piyasanın olumlu duygusu (mavi çizgi) önemli ölçüde toparlandı ve kısa vadeli aşırı bölgeye ulaştı. Genel olarak bakıldığında mevcut piyasa hala sakin ve nötr bir durumda olup henüz çılgınlık aşamasına girmemiştir.

（Aşağıdaki şekil yeni adresleri ve aktif adresleri göstermektedir）

Yeni aktif adres sayısı orta-düşük seviyededir. Spot ve satış baskısı yapısı derecelendirmesi: Genel olarak, BTC büyük miktarlarda çıkışa devam ederken, ETH'de yalnızca küçük bir çıkış var.

（Aşağıdaki resim Bingtangcheng ticaret platformunun net pozisyonunu göstermektedir）

Şu anda büyük bir BTC çıkışı var.

（Aşağıdaki şekil ETH işlem platformunun net pozisyonunu göstermektedir）

Yüzeyde, ETH işlem platformunun net pozisyonu sürekli olarak dışarı akıyor, ancak aslında mavi çizgiye bakıldığında, ETH işlem platformunun net pozisyon bakiyesi Aralık ayındaki piyasa zirvesine neredeyse aynı. Kısa vadede ETH'nin yerinde satış baskısı devam edecek.

(Aşağıdaki şekil yüksek ağırlıklı satış baskısını göstermektedir)

Yüksek ağırlıklı satış baskısı yok.

Satın alma gücü derecesi: Küresel satın alma gücü hafifçe toparlandı ve stablecoin satın alma gücü aynı kaldı.

（Aşağıda küresel satın alma gücü durumu gösterilmektedir）

Küresel satın alma gücünde hafif bir toparlanma yaşandı.

(Aşağıdaki şekil USDT işlem platformunun net pozisyonunu göstermektedir)

Stabilcoinlerin satın alma gücü bir bütün olarak geçen hafta ile aynıdır.

Zincir dışı işlem verisi derecelendirmesi: Veri web sitesi bu hafta başarısız oldu ve zincir dışı işlem verisi yok.

Bu haftanın özeti:

Haberlerin özeti:

Piyasa, temkinli makro beklentilerin ve kripto paralardaki güçlü toparlanma sinyallerinin bir arada var olduğu, belirli bir "ayrılma" özelliği gösteren özel bir aşamada. Güçlü ETF girişleri, iyileşen piyasa algısı ve aktif kısa vadeli yatırımcıların desteğiyle kripto para piyasası güçlü bir iç ivme gösterdi ve gelecekteki faiz oranı indirimlerine önceden hazırlanıyor gibi görünüyor. Kısa vadede bu iyimser ivmenin devam etmesi bekleniyor ancak bu hafta önemli makro verilerin yol açabileceği dalgalanmalara karşı dikkatli olmak gerekiyor. Orta vadeli piyasanın temel itici gücü Fed'in faiz indirimi beklentisinin gerçekleşmesi olacak. Uzun vadede, mevcut olumlu gelişmeler nedeniyle yapısal bir boğa piyasasının temelleri daha sağlam görünüyor.

Zincir hakkında uzun vadeli öngörüler:

1. Piyasanın iç yapısı son derece sağlıklı ve güçlüdür; bu durum güçlü talepten (ETF'lere sürekli giriş) de anlaşılmaktadır;

2. Ana oyuncular birikimlerinde kararlıdırlar (balinalar tarafından yapılan büyük çekimler);

3. Arz hızla sabitleniyor (sıvı olmayan uzun vadeli balinalar artıyor);

4. Kısa vadeli yatırımcılar zarar baskısından kurtuldu.

• Piyasa tonu:

Piyasa kısa vadede yukarı yönlü bir ivme veya desteğe sahip;

Orta ve uzun vadede, arz ve talep arasındaki artan dengesizlik potansiyel bir "arz sıkışması" ve daha önemli artışlar için temel oluşturuyor ve genel görünüm olumlu ve iyimser.

Zincirde orta vadeli keşif:

1. Likidite iyi huylu bir şekilde geri geldi ve piyasa ivmesi yavaş yavaş toparlandı.

2. Satın alma gücü önemli ölçüde toparlandı ve piyasa hareketlenmeye hazır.

3. Balinaların para tutma konusunda güçlü bir istekleri var ve şu anda fiyatları destekliyorlar.

4. Mevcut destek seviyesi 93.000, hissenin tepesi ise 100.000. Piyasa, ayarlama için güç topluyor.

5. İşlem platformunun çıkış eğilimi yavaşladı ve şu anda ayarlamanın güvenli sınırında seyrediyor.

• Piyasa tonu:

Uyum ve güç birikimi

Piyasa bir bütün olarak uyum ve güç birikiminin karmaşık bir yapısı içindedir. Şu anda likidite sağlanıyor, balinalar alım yapmaya ve tutmaya istekli ve piyasa hala istikrarlı.

Zincir üstü kısa vadeli gözlem:

1. Risk faktörü kırmızı bölgede olup, türev araçların riski artmaktadır.

2. Yeni eklenen aktif adres sayısı ise oldukça düşük seviyede.

3. Piyasa duyarlılığı durum notu: nötr.

4. İşlem platformunun genel net pozisyonuna bakıldığında BTC'nin büyük miktarlarda çıkış yapmaya devam ettiği, ETH'nin ise yalnızca küçük bir çıkış yaşadığı görülüyor.

5. Küresel satın alma gücünde hafif bir toparlanma yaşanırken, stablecoin'lerin satın alma gücü aynı kaldı.

6. Kısa vadede fiyatın 75.000-80.000 seviyesinin altına düşmeme ihtimali %80; Kısa vadede fiyatın 95.000-100.000 seviyesinin altına düşmeme olasılığı %50'dir.

• Piyasa Tonu:

Piyasa kısa vadeli tutucu maliyet çizgisini (93K) aştı ve yakın fiyatlarda çok sayıda işlem fişi vardı. Piyasadaki olumlu hava ve alım gücünde hafif bir toparlanma yaşandı. Kısa vadede, mevcut fiyat dalgalanmalarının ardından piyasanın kısa pozisyonları sıkıştırmaya devam etmesi bekleniyor ve bir düzeltme riski şu an için düşük.

Risk Uyarısı: Yukarıdakiler piyasa görüşmeleri ve araştırmalarıdır ve yatırım konusunda herhangi bir yönlendirici görüş içermez; Lütfen dikkatli olun ve piyasanın kara kuğu riskinden kaçının.