MANTRA, gerçek dünyadaki düzenleyici gerekliliklere uymayı ve bunları yürürlüğe koymayı hedefleyen bir RWA L1 blok zinciridir. Geçtiğimiz yılın mart ayında Shorooq Partners öncülüğünde 11 milyon dolar finansman alan şirket, bu yılın ocak ayında ise BAE'li gayrimenkul geliştiricisi Damac Group ile anlaşma imzaladı. MANTRA, başlangıçta DAMAC Group'un en az 1 milyar dolar değerindeki varlıklarını 2025'in başına kadar tokenleştirmeyi planlıyordu. Bu sabahın erken saatlerinde MANTRA (OM) kısa sürede %90 düşüş yaşadı, 6 ABD dolarından 0,5 ABD dolarına düştü ve piyasa değeri 5,5 milyar ABD dolarından fazla azaldı.

Üç saat sonra MANTRA ekibi, düşüşün mantıksız bir tasfiyeden kaynaklandığını ve projenin kendisiyle hiçbir ilgisi olmadığını, ayrıca ekibin hatası olmadığını belirten bir açıklama yayınladı.

Daha sonra OM yaklaşık 0,5 ABD dolarından 1,2 ABD dolarına yükseldi ve ardından kısa bir süre sert bir düşüş yaşadı. Coinglass verilerine göre, sadece dört saatte OM kontrat tasfiye hacmi 58 milyon dolara ulaştı.

Bu düşüşten önce OM, geçen yılın Kasım ayından bu yana birkaç şiddetli fiyat artışı yaşamış ve topluluk tarafından "güçlü canavar coin" olarak adlandırılmıştı.

Tezgah üstü ticaret mi yoksa takım boşaltma mı? OM'nin yüksek kontrol hayatı

Son zamanlarda, topluluk ve çeşitli veri tespit aracı web siteleri, OM'nin büyük hesaplarının coin'lerini çekip ticaret platformuna aktardığına dair haberler yayınladı. Ayrıca OM'nin birçok OTC işlemini %50 ve üzeri indirimlerle gerçekleştirdiği yönünde söylentiler de var. Büyük hesaplar piyasayı boşaltmaya başladığında, tezgah üstü alıcılar da paniğe kapılıp satış yapacaktır.

TheDataNerd'ün izleme verilerine göre, MANTRA'nın yatırım kuruluşu Laser DIgital'in adresi 25 Mart'ta Binance'e 11,49 milyon ABD doları değerinde 1,7 milyon OM yatırdı. Geçtiğimiz yıl cüzdanda toplam 27 milyon OM birikti ve şu anda hala 45,67 milyon dolar değerinde 6,756 milyon OM bulunuyor.

Arkham izleme verilerine göre dün 0xA8...A84f adresi Polygon'un StakedOM sözleşmesinden yaklaşık 5,84 milyon ABD doları değerinde 776.000 OM çekti.

Genç Trader izlemesine göre, 0x9a…1a28 cüzdan adresi 23 saat önce OKX'e yaklaşık 20 milyon ABD doları tutarında OM transfer etti. Geçmiş kayıtlara göre bu adres, bir ay önce Binance'den yaklaşık 40 milyon dolar değerinde OM çekmiş ve daha önce coin'in fiyatını yükselten balinalardan biri olmuştu.

Bazı büyük yatırımcılar sosyal medyada kendi adlarına konuştu. Bunlardan biri olan “JeetBurner”, X üzerinde “RWA” sektörünün gelecekteki beklentileri nedeniyle $OM'ye 3,5 milyon dolar yatırım yaptığını ve şu anda token'ın yalnızca 200.000 dolar değerinde olduğunu iddia etti. Aynı zamanda Binance ve $OM'un arkasındaki ekibi kendilerini zengin etmekle "suçladı". Ayrıca, konunun gerektiği gibi ele alınamaması durumunda, kripto para davalarında uzmanlaşmış New York merkezli bir hukuk firması olan Burwick'in olayla ilgilenmeye devam etmesi için işe alınacağı belirtildi.

Birkaç büyük OM sahibinin piyasayı boşaltmasının, düşüşün doğrudan nedeni olduğuna inanılıyor, ancak topluluk belki de tüm bunların önceden planlanmış olduğuna inanıyor.

Airdrop PUA

MANTRA, geçtiğimiz Kasım ayında airdrop kurallarını resmen duyurarak, daha önceki "3 aylık uçurum dönemi, ardından ilk likidite tahsisi ve 9 aylık doğrusal kilit açma" kuralının "uçurum döneminin 1 aya kısaltılması, ardından 11 aylık doğrusal kilit açma" olarak değiştirileceğini duyurdu ve bu durum toplulukta büyük bir memnuniyetsizlik yarattı.

MANTRA, ilk aşamada yüksek profilli beklenti yönetimi yoluyla kullanıcı coşkusunu harekete geçirerek, 50 milyon OM tokeni dağıtacağını ve çevrimiçi hale gelir gelmez %20'sinin kilidini açacağını duyurdu. Airdrop bir ay içerisinde tamamlanacak.

Ancak, gerçek uygulamada MANTRA, airdrop kurallarını birbiri ardına değiştirdi, önce "lansmandan sonra kilidi aç" ifadesini "bir ay sonra başlayan doğrusal yayın" olarak değiştirdi ve ardından bunu "ilk aşamanın %10'u yayınlanır ve geri kalan hak kazanma süresi üç yıla kadardır" olarak erteledi. Aynı zamanda, yol haritası ve token dağıtım yapısı gibi birden fazla mekanizmadaki değişikliklerle birlikte MANTRA, esasen geri ödeme döngüsünü uzatmaya devam ediyor ve topluluk trafiğini uzun vadeli bir kilitleme aracına dönüştürüyor.

Kullanıcı duygusu toparlandığında, proje tarafı sorumluluğu "topluluk konsensüsü" şeklinde devretmek için bir yönetişim oylama mekanizması sunar, ancak gerçekte oylama hakları proje ekibinin veya ilgili tarafların elinde yoğunlaşır ve sonuçlar oldukça kontrol edilebilir. Son olarak bazı erken katılımcılar airdrop listesinden çıkarıldı ve proje sahibi, ayrıntılı gerekçeyi açıklamadan "Sybil saldırısı" gerekçesiyle haklarını dondurdu.

Yüksek derecede kontrol

OM'nin son altı ayda yükselişini sürdürmesinin nedeni, ekibinin yüksek derecede kontrol sahibi olmasıdır. KOL @nihaovand'a göre, genellikle farklı fiyat aralıklarındaki üç dalga halinde satın alma toplulukları sırayla piyasaya giriyor ve birlikte token fiyatını yükseltiyor. Aynı zamanda proje ekibi, madeni para sahipleri için saha dışı bir çıkış kanalı düzenleyecek. Bu çıkışlar sonrasında elde edilen fonlar, para biriminin fiyatını artırmak için kullanılacak ve bu sayede piyasa dışı sermaye girişlerinin bir sonraki dalgasının önü açılacak.

Daha önce, birden fazla kaynak MANTRA ekibinin OM token arzının %90'ını kontrol ettiğini ortaya koymuştu. Kripto analisti Mosi, sadece 4 milyon dolarlık TVL'si olan bir projenin 10 milyar dolardan fazla FDV'ye sahip olabileceğini analiz eden bir makale yazmıştı. Cevap şu ki, takım OM sirkülasyonunun çoğunu kontrol ediyor. MANTRA ekibi 792M OM'yi (yani arzın %90'ını) tek bir cüzdanda tutuyor ve ekip arzı birden fazla cüzdana dağıtma zahmetine bile girmedi.

İlgili okuma: "Sahte dolaşım, yüksek profilli çekim: Yüksek FDV token manipülasyonunun ifşa edilmesi"

OM'nin gerçek dolaşımı nedir?

Mosi'nin analizine göre, OM'nin gerçek dolaşımı = 980 milyon (dolaşımdaki arz) - 792 milyon OM (takımın kontrol ettiği kısım) = 188 milyon OM

Ancak bu sayı doğru olmayabilir. Ekip, OM'nin önemli bir bölümünü hala kontrol ediyor ve bunu kendi airdrop'larına Sybil saldırısı yapmak, çıkış likiditesini daha da tüketmek ve dolaşımdaki arzı kontrol etmeye devam etmek için kullanıyor. Kendi airdroplarında Sybil saldırıları için yaklaşık 100 milyon OM dağıttılar, dolayısıyla bu tokenların da gerçek dolaşımdan düşülmesi gerekiyor.

Sonuç olarak OM'un gerçek dolaşımı sadece 88 milyon OM olabilir. Gerçek dolaşım oranının düşük olması OM fiyatının kolayca manipüle edilmesini ve kısa pozisyonların kolayca likide edilmesini sağlar. Yatırımcılar OM'de short pozisyon açmaktan korkmalıdır çünkü ekip dolaşımdaki arzın çoğunluğunu kontrol eder ve fiyatı istediği gibi yükseltebilir veya düşürebilir.

Mosi, SOMA'nın kurucu ortağı olan ve @SOMA_finance (@jp_mullin888) şirketinden 1,5 milyon dolar borç alan Tritaurian Capital'in ve Tritaurian'ın Trade.io'daki JPM patronu Jim Preissler'e ait olduğunu ve Orta Doğu'daki bazı fon ve piyasa yapıcıların OM'nin arkasında olabileceğine inanıyor. Bu işlemler gerçek dolaşımı daha da sıkıştırarak hesaplanmasını zorlaştırır.

Bu, airdrop'u yayınlamak konusunda neden isteksiz olduklarını ve bir kilitleme süresi uygulamaya karar verdiklerini de açıklayabilir. Eğer gerçekten bir airdrop yapsalardı, dolaşımdaki gerçek arz önemli ölçüde artacaktı ve bu da muhtemelen fiyatlarda önemli bir düşüşe neden olacaktı.

Bu karmaşık bir finansal mühendislik değil, ancak token'ların gerçek dolaşımını azaltmak için kasıtlı bir plan gibi görünüyor ve OM'nin fiyatını kolayca yukarı veya aşağı çekebilir.

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia