Dip avı başarısız oldu ve piyasaya olumlu bir haber gelmedi. Beyaz Saray basın sözcüsü, sabahın erken saatlerinde Çin'e uygulanacak %104'lük ek gümrük vergilerinin Doğu Saati ile öğlen itibarıyla yürürlüğe girdiğini söyledi ve küresel finans piyasalarında bir düşüş daha yaşandı.

3 Nisan'da Trump'ın gümrük vergisi politikası tanıtıldığında, ABD Hazine Bakanı Benson tüm ülkelere misilleme eylemlerinde bulunmamaları ve 9 Nisan'dan önce herhangi bir müzakere olup olmadığını görmek için beklemeleri yönünde tavsiyede bulunan bir açıklama yayınladı. Hatta Trump'ın birden fazla ülkeye ve belirli ürünlere karşı ticaret engelleri konusunda müzakere etmeye istekli olabileceğini umarak "sahte haber" dramasını tekrar sahnelediler, bu da bir toparlanmaya yol açacak ve küresel sermaye piyasasının kısa sürede "canlanmasına" izin verecekti.

İlgili okuma: "CNBC konuğunun sloganı 3 trilyon dolarlık bir "gümrük tarifesi hatasına" neden oldu ve finans tarihinin en saçma 10 dakikası oldu"

Ancak birkaç günlük oyundan sonra, piyasa iyi haberi beklemedi. Yıl başında %10 olan artış Mart ayında %20'ye, ardından Nisan başında %34'e ve şimdi de %50'lik bir "misilleme artışı" ile Çin-ABD ticaret gerginliği "ekonomik nükleer savaşa" dönüştü.

Çin ve ABD arasında yeni bir ticaret savaşı yaşanırsa borsa ayakta kalabilir mi?

Trump yönetiminin geçen hafta yeni bir dizi gümrük vergisi politikasını duyurmasının ardından uluslararası sermaye piyasaları ciddi şoklar yaşadı ve en büyük darbeyi ABD borsası çekti. Salı günü kapanış itibarıyla S&P 500, yaklaşık bir yılın ardından ilk kez 5.000 puanın altına düştü. 19 Şubat'taki zirvesinden bu yana %18,9 düştü ve %20'lik bir düşüşün "teknik ayı piyasası" eşiğine yalnızca bir adım uzaklıkta. S&P 500 endeksi bileşenlerinin piyasa değerinin dört işlem gününde 5,8 trilyon dolar azaldığı ve endeksin 1950'lerde kurulduğundan bu yana en kötü dört günlük kayıp serisinin kaydedildiği tahmin ediliyor.

Aynı zamanda ABD'nin gümrük tarifeleri politikası küresel sermaye piyasasında zincirleme bir tepkiye yol açtı. Bloomberg istatistiklerine göre Trump'ın 3 Nisan'da sözde "karşılıklı tarifeler" önerisini açıklamasından bu yana küresel hisse senetlerinin toplam piyasa değeri 10 trilyon dolar azaldı. Bu miktar, AB'nin GSYİH'sinin yarısından biraz fazlasına denk geliyor. En büyük darbeyi Amerikan teknoloji devleri aldı. Apple ve Microsoft'un da aralarında bulunduğu 7 büyük teknoloji şirketinin piyasa değeri toplamda 1,65 trilyon dolar azaldı. Bunlar arasında Apple'ın hisse senedi fiyatı, denizaşırı tedarik zincirlerine olan yüksek bağımlılığı nedeniyle dört günde yaklaşık %23 düştü ve bu, 2020'de salgının patlak vermesinden bu yana en büyük haftalık düşüşü işaret etti.

Daha önce, kripto topluluğundaki birçok kanaat önderi, kripto varlık sınıflarının işlemlerinin ulusal sınırlardan ve gümrüklerden geçmesi gerekmediği için geleneksel tarifelerden etkilenmeyeceğine kesin olarak inanıyordu. Dünyanın merkantilizm ve ticaret engellerinin arttığı yeni bir döneme girdiğine inanarak, kripto para birimlerinin değer önerisinin daha da belirgin hale geleceğine inanıyorlar. Strateji kurucusu Michael Saylor 3 Nisan'da "Bitcoin'in gümrük vergisi yok" diye yazdı.

Ancak, kripto para piyasasının toplam kapitalizasyonu, Aralık 2024'teki zirvesinden bu yana %35 düşerek 3,9 trilyon dolardan 2,5 trilyon dolara geriledi. Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi 17 seviyesinde olup aşırı panik aralığında yer alıyor ve bu da piyasa duyarlılığının kötümser olduğunu gösteriyor.

Dün gece Bitcoin tekrar 75.000 doların altına düştü. Aynı zamanda BTC'nin pazar payı yükselmeye devam etti, altcoin piyasası berbat durumdaydı ve Ethereum yeniden 1.400 doların altına düştü.

Kripto para piyasası son 12 saatte toplam 243 milyon dolarlık likidasyon yaşadı; bunların 192 milyon doları uzun pozisyonlarda, 51,03 milyon doları ise kısa pozisyonlarda gerçekleşti.

Bitcoin fiyatlarındaki düşüşün devam etmesi, Bitcoin satın alan Strategy'yi bile satmaya zorlayacak. Strategy'nin 7 Nisan'da SEC'e sunduğu 8-K formuna göre, Bitcoin'in fiyatı düşmeye devam ederse, Strategy borçlarını ödemek için Bitcoin varlıklarını satmak zorunda kalabilir ve bu da Michael Saylor'ın "asla Bitcoin satmama" sözünü bozabilir.

Trump'ın Kasım 2024'te seçimi kazanmasından bu yana Strategy, ortalama 93.228 dolarlık bir fiyattan 275.965 BTC (25,73 milyar dolar) satın aldı ve bu kısım 4,6 milyar dolarlık dalgalı bir kayıp yaşadı.

Karamsar beklentiler yoğunlaşıyor, analistler mevcut piyasa hakkında ne düşünüyor?

Geçtiğimiz hafta, Goldman Sachs ve JPMorgan Chase dahil olmak üzere birçok Wall Street bankası, ticaret savaşının tırmanmaya devam etmesi halinde ABD ve hatta küresel ekonominin bu yıl resesyona girebileceği ve bunun da finans piyasalarının cazibesini daha da azaltacağı konusunda uyarıda bulundu.

Ancak Beyaz Saray ekibi zaferi sevinçle karşılıyor. Trump'ın baş ticaret danışmanı Peter Navarro, Pazartesi gecesi Fox News'da yaptığı açıklamada, "Şu anda dip noktaya ulaşıyoruz, gerçekten dip noktaya ulaşıyoruz" dedi. "Daha sonra bir geri dönüş olacak ve üretimi Amerika Birleşik Devletleri'ne geri kaydıran ilk S&P 500 şirketleri toparlanmaya öncülük edecek ve bu yakında gerçekleşecek. Dow 50.000 puan olacak, garanti ediyorum ve durgunluk olmayacak."

Ancak, Navarro'nun iyimser açıklamaları, Pazartesi günü hissedarlara yazdığı yıllık mektupta Trump'ın tarifelerinin fiyatları artıracağı, küresel ekonomiyi aşağı çekeceği ve ittifak sistemini zayıflatarak Amerika'nın küresel konumunu zayıflatacağı konusunda uyarıda bulunan JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon tarafından paylaşılmadı. Trump'ın Elon Musk ve Bill Ackman gibi bazı müttefikleri bile son dönemde gümrük vergisi politikasının mantığının ciddi şekilde hatalı ve yanlış bir yol olduğu konusunda uyarılarda bulundu.

İlgili okuma: "Finans piyasasındaki kan banyosundan sonra, Wall Street zenginleri Trump'ın tarife politikası hakkında ne düşünüyor? 》

Kripto analisti Phyrex, Fed'in davranışsal mantığına bakılırsa, enflasyon önemli ölçüde düşmediği sürece, "savunma amaçlı bir faiz indirimi"nin bile hızla uygulanmasının zor olacağına inanıyor. Gerçek dönüm noktası, ABD GSYİH verilerinin Nisan ayı sonunda yayınlanması olabilir.

Kripto piyasası perspektifinden, BTC'nin ciro oranı bugün düştü. URPD verileri, fiyat 77.000 doların altına düşmesine rağmen, 93.000-98.000 aralığındaki yatırımcıların pozisyonlarını neredeyse hiç azaltmadığını gösterdi. Bu, mevcut satış baskısının üst düzey sahiplerden gelmediğini, tepede panik satışı olmadığını ve zincir üstü yapının nispeten sağlıklı olduğunu gösteriyor. Sonraki politikalar artık sık sık tekrarlanmıyor, BTC ve risk piyasası hala aşamalı bir onarım için yer bulabilir.

ABD Hazine tahvilleri artık güvenli bir liman olmadığından, 10 yıllık Hazine tahvili getirisi Mart ayı sonundaki seviyesinden daha yüksek olan yaklaşık %4,3'e yükseldi ve bu da ipotek ve diğer kredi türlerinin maliyetini artırdı. 30 yıllık Hazine tahvili faizi, pazartesi günkü en düşük seviyeden yaklaşık yarım puan artarak %4,76'da kapandı. ABD iki yıllık ve 10 yıllık Hazine getiri eğrisi arasındaki fark, Mayıs 2022'den bu yana en dik seviye olan 48 baz puana genişledi.

BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, "Fed'in zamanı tükeniyor ve durum kontrolden çıkıyor. Önceki borsa düşüşü, 10 yıllık ABD Hazine getirisinde düşüşe yol açacaktı ve bu da riskli varlıklar için iyi bir şey. Mevcut borsa düşüşüne, 10 yıllık ABD Hazine getirisinde kötü bir şey olan bir artış eşlik ediyor. Piyasa sonunda dolar ihracat geliri azalırsa, hazine veya hisse senedi alımının olmayacağını ve oyunun biteceğini fark etti."

Karamsar beklentiler hala güçleniyor. Tüccar Eugene şöyle yazdı: "Küresel ticaret tarifelerinin getirilmesi dünya düzeninde 50 yıllık bir değişikliği işaret ediyor. Yıllardır görülmemiş bir değişiklik. Serbest ticaret, üretkenliğin ve ekonomik büyümenin temel itici gücü olmuş ve dünyanın gördüğü en büyük laik boğa piyasasına katkıda bulunmuştur. Açık bir duruştan korumacı bir duruşa geçiş, Trump tarife planlarından tamamen vazgeçmediği sürece gerçekleşmesi yıllar alacak geniş kapsamlı sonuçlara sahip olacaktır. Bunun olasılığının çok düşük olduğunu düşünüyorum. Bu, küresel olarak risk varlıkları için önemli bir uzun vadeli karşı rüzgar oluşturacaktır.

Kriptoda, aktif geliştiricilerdeki son yapısal düşüş belki de en endişe verici şeydir. Son döngüde, geliştirici faaliyetlerine bakabilir ve sektörümüzün hala laik olumlu rüzgarlardan faydalandığını bilerek teselli bulabilirdik. 2-3 yıl sonrasına hızlıca ilerleyelim ve sadece özellikle ilginç veya önemli bir şey üretmedik, aynı zamanda geleceğe yönelik görünüm o zamandan bile daha kötü.

Geçtiğimiz dönemde, kripto yanlısı hükümetlerin öncülüğünde ETF'lerin piyasaya sürülmesini ve daha iyi bir düzenleyici ortamı tünelin sonundaki ışık olarak görmüştük. Bunlar başarılmışken, ama (bir kez daha) beklentileri karşılayamamışken, kripto paraları doğal "Ouroboros"larından (kendi kendini güçlendiren, kendi kendini yiyen ikilem) kurtarabilecek gelecekte hiçbir şey göremiyorum.

Daha makro bir bakış açısıyla, dünya durumu bir asırdır görülmemiş büyük değişimler geçiriyor. Milyarder hedge fon yöneticisi ve Bridgewater Associates'in kurucusu Ray Dalio, tarifelere yönelik mevcut piyasa ve ekonomi odağının önemli olduğunu ancak daha derin küresel sorunların da göz ardı edilmemesi gerektiğini yazdı. Para, siyaset ve jeopolitik düzenin "klasik çöküşü"nün ortasında olduğumuzu, bunun belki bir ömür boyu bir kez yaşanabilecek, ancak tarih boyunca birçok kez yaşanan bir şey olduğunu kaydetti.

Dalio, gümrük vergileri gibi kısa vadeli olaylarla dikkatimizin dağılmaması ve bunun yerine beş büyük gücün (ekonomik, politik, jeopolitik, doğal ve teknolojik) etkileşimine odaklanmamız gerektiğini ileri sürdü. Tarihteki benzer döngülerin (döviz krizleri vb.) incelenmesi geleceği tahmin etmeye yardımcı olabilir.

"Mevcut değişimler tarihi bir döngünün parçasıdır. Tarifeler sadece bir semptomdur. Gerçek itici güç, parasal, politik ve jeopolitik düzenin yapısal çöküşüdür. Yalnızca bu güçlerin etkileşimini anlayarak ve tarihi deneyimlerden ders çıkararak geleceğe daha iyi hazırlanabiliriz."

BlockBeats Resmi Topluluğuna Katılın:

Telegram Abonelik Grubu: https://t.me/theblockbeats

Telegram Sohbet Grubu: https://t.me/BlockBeats_App

Twitter Resmi Hesabı: https://twitter.com/BlockBeatsAsia