Üç Hong Kong kripto ETF'si piyasaya sürüldü, bu detayları bilmelisiniz

Bu makaleyi okumak için 15 Dakika

1. Hong Kong piyasası ilk kez, China Asset Management, Harvest Fund ve Bosera Asset Management olmak üzere üç varlık yönetim şirketinin Bitcoin ve Ethereum spot ETF ürünleri çıkarmasını onayladı. 2. Bu ETF ürünleri, büyük miktarda kripto para spotu tutarak Bitcoin fiyatını takip eder ve yatırımcılara Bitcoin ve Ethereum'un spot fiyatlarıyla yakından ilişkili yatırım getirileri sağlar. 3. Üç şirketin ETF ürünleri aynı gün, 30 Nisan 2024'te listelenecek. İlk ihraç fiyatı, hisse senedi alım satım ve abonelik şartları, işlem dövizi ve yönetim ücretlerinde farklılıklar bulunmaktadır. 4. Her üç şirketin ETF ürünleri de takip hedefi olarak CME CF Bitcoin Endeksini seçti ve BOCI Prudential Trustee saklama kuruluşu olarak hizmet veriyor. 5. Bloomberg istatistikleri, China Asset Management, Harvest Fund ve Bosera Fund'ın anakara Çin ve Hong Kong'da farklı varlık yönetim ölçeklerine ve ihraç edilen ETF sayılarına sahip olduğunu gösteriyor.

Orijinal başlık: Hangi Hong Kong kripto para ETF'si en iyisidir? "Büyük Üçlü"nün ihraç detaylarındaki benzerlik ve farklılıkların ayrıntılı açıklaması》
Derleyen: JIN, Techub News

Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri Hong Kong'da listelenmek üzere onaylandı

Çarşamba günü, 23 Nisan'da, Hong Kong piyasası sanal varlıklar alanında önemli bir dönüm noktasına ulaştı. Üç varlık yönetim şirketi: China Asset Management, Harvest Fund ve Bosera Fund, Hong Kong'da Bitcoin ve Ethereum spot ETF ürünleri ihraç etmek için başarıyla onay aldı. Bitcoin/Ethereum Spot ETF'si nedir: ⎡ Büyük miktarda kripto para spotu tutarak esas olarak Bitcoin fiyatını takip eden bir borsa yatırım fonudur (hisse senetleri gibi işlem günü boyunca işlem gören oldukça likit bir fon). Altın spot ETF'sine benzer ⎦.

Asya piyasalarında ilk kez piyasaya sürülen bu ürünler, yatırımcılara Bitcoin ve Ethereum'un spot fiyatlarına sıkı sıkıya bağlı yatırım getirileri sağlamayı hedefliyor. Sanal varlık spot ETF'leri yatırım sürecini basitleştirir ve giriş zorluğunu azaltır. Profesyonel fon yönetimi, standartlaştırılmış yatırım operasyonları ve risk kontrol sistemleri getirir. Yatırımcılar bu ETF ürünlerini büyük menkul kıymet işlem platformlarında işlem yaparak, operasyonel karmaşıklığı azaltmanın yanı sıra riskleri de düşürebiliyor. Ayrıca, bu tür ETF ürünleri fiziksel aboneliği ve geri alımı destekleyerek yatırımcıların özel anahtarların depolanması ve varlık güvenliği konusunda endişe duymadan ETF hisselerini elinde tutarak dolaylı olarak Bitcoin sahibi olmalarını sağlar.

Şu anda bu ETF ürünleri nakit veya Bitcoin aboneliğini destekliyor, ancak işlemin Hong Kong'da buna karşılık gelen bir hesap açması gerekiyor. Caixin'e göre, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu ile Hong Kong Para Otoritesi tarafından Aralık 2023'te yayınlanan ortak bildiriye uygun olarak, mevcut sanal varlık vadeli işlem ETF'leri ve gelecekte piyasaya sürülecek spot ETF'ler, sanal varlık ürünlerinin satışının kısıtlandığı Çin anakarasında ve diğer bölgelerdeki perakende yatırımcılara sunulamayacak. Ancak, Hong Kong'da daimi ikamet eden biri olmasanız bile, Hong Kong kimlik kartı sahibi bir anakara sakini olduğunuz sürece, ilgili yasa ve düzenlemelere uymanız koşuluyla bu ETF ürünlerinin ticaretine katılma fırsatına sahipsiniz.

Üç Varlık Yönetim Şirketinin Sanal Varlık ETF'lerinin Ayrıntıları

Üç kuruluş tarafından ihraç edilen kripto para ETF'leri arasındaki ayrıntılardaki farklar nelerdir ve yatırımcılar satın almak ve işlem yapmak için hangisini seçmeli? Hong Kong'daki bir finans kuruluşunun sağladığı bilgileri alıntıladık ve yatırımcıların kendi koşullarına göre seçim yapabilmeleri için ayrıntılı bir şekilde sıraladık.

Listeleme tarihi ve ihraç fiyatı:

Üç şirketin ETF ürünleri de aynı gün, 30 Nisan 2024'te listelendi. İlk teklif fiyatı açısından, China Asset Management ve Harvest Asset Management'ın açılış fiyatları her ikisi de 1 ABD doları iken, Bosera Fonu, 26 Nisan saat 16:00 Hong Kong saatiyle CME CF Bitcoin Endeksi fiyatının 0,0001'i baz alınarak fiyatlandırıldı.

Hisse senedi alım satımı ve abonelik gereksinimleri:

İşlem başına hisse senedi sayısı açısından China Asset Management ve Harvest Fund tarafından belirlenen eşik 100 hisse senedi iken, Bosera Fund tarafından belirlenen eşik 10 hisse senedidir. Satın alınacak hisse senedi sayısına bakıldığında, China Asset Management ve Bosera Fonu için asgari şart 10.000 hisse iken, Harvest Fonu için bu şart daha yüksek olup en az 50.000 hisse gerektiriyor.

Oluşturma veya Geri Alma Politikası:

Üç şirket de yatırımcıların nakit veya ayni olarak ETF hisseleri oluşturmasını veya geri almasını destekliyor ve bu da yatırımcılara esneklik sağlıyor.

İşlem para birimi ve yönetim ücretleri:

Huaxia Fonu üç para birimi işlemini destekler: ABD doları, Hong Kong doları ve RMB, Harvest Fonu ve Bosera Fonu ise ABD doları ve Hong Kong dolarını destekler. Yönetim ücretleri açısından China Asset Management %0,99 ücret alırken, Harvest Fund ilk altı ayda hiç yönetim ücreti almıyor ve sonrasında %0,3, Bosera Fund ise ilk dört ayda yönetim ücretinden feragat ediyor ve sonrasında %0,6 ücret alıyor.

Seçili endeksler ve saklama kuruluşları:

Üç şirketin ETF ürünleri, ürünlerin performansının Bitcoin piyasasının gerçek dinamiklerini yakından takip edebilmesini sağlamak amacıyla izleme hedefi olarak CME CF Bitcoin Endeksini seçmiştir. Saklama tarafında ise, varlıkların muhafazasından ve fon operasyonlarının denetlenmesinden sorumlu olan BOCI Prudential Trustee, bu ETF'lerin saklama kuruluşu olarak seçildi. Alt saklama kuruluşu seçimi açısından China Asset Management ve Harvest Fund, OSL Digital Securities Co., Ltd.'yi seçerken Bosera Fund, Hash Blockchain'i seçti. Bu seçim, her şirketin varlık saklama ve risk yönetimi için farklı tercihlerini yansıtmaktadır.

“CME CF Bitcoin Endeksi”, Bitcoin'in farklı borsalardaki ağırlıklı ortalama fiyatını yansıtan özel bir endekstir. Burada bahsi geçen Bitcoin ve Ethereum spot ETF'leri, CME CF Bitcoin Endeksi'ni takip etmeyi seçiyor; bu da bu ETF'lerin endeksin performansını mümkün olduğunca doğru bir şekilde yansıtmayı amaçladığı ve yatırımcılara gerçek Bitcoin satın almaya benzer yatırım getirileri sağladığı, ancak daha rahat ve düzenlenmiş bir şekilde olduğu anlamına geliyor.

Yukarıda belirtilen "alt saklama kuruluşu" genellikle saklama kuruluşu tarafından belirli bir bölgede veya belirli bir varlık türü için saklama hizmetleri sağlamak üzere görevlendirilen başka bir finansal kuruluştur. Bazen yasal, piyasa uygulamaları veya operasyonel verimlilik nedenleriyle belirli özel saklama işlevlerini yerine getirmek için profesyonel bir alt saklama kuruluşuna ihtiyaç duyulur. Birincil ve ikincil sınıflandırmanın temel amacı, verimliliği ve risk çeşitlendirmesini yönetmek, fon varlıklarının güvenliğini sağlamak ve farklı piyasaların ihtiyaçlarına uyum sağlamaktır.

Ticaret platformları, piyasa yapıcılar ve katılımcı menkul kıymet şirketleri:

Sanal varlık ticaret platformları açısından, China Asset Management ve Harvest Asset Management OSL Exchange'i seçerken, Bosera Asset Management HashKey Exchange'i seçti. Piyasa yapıcılar açısından China Asset Management, Vivienne Court Trading'i seçerken, Harvest Fund China Merchants Securities (Hong Kong), CITIC CLSA Securities ve Virtu Financial Singapore'u seçti. Bosera Fund'ın piyasa yapıcısı henüz açıklanmadı. ETF ürünlerinin dolaşımında kilit oyuncular olan China Asset Management ve Harvest Fund, Victory Securities, Mirae Asset Securities (Hong Kong), Huaying Oriental (Asia) Holdings, Aide Securities ve Huasheng Capital Securities gibi kurumları seçti. Harvest Fund ayrıca China Merchants Securities'i (Hong Kong) seçti.

Yetkili Katılımcılar (AP'ler) genellikle ETF ihraççılarıyla çalışan ve ETF'lerin abonelik ve itfa süreçlerinden sorumlu olan büyük finansal kuruluşlardır. Katılımcı aracı kurumlar, yeni ihraç edilen ETF hisseleri karşılığında bir ETF'ye bir hisse senedi veya diğer varlıklar sepeti sağlayabilir veya fonun elinde bulunan varlıklar karşılığında ETF hisselerini geri alabilir. Bu süreç, ETF'nin piyasa fiyatının net varlık değerine (NAV) yakın olmasını sağlamaya yardımcı olur ve likidite ve piyasa verimliliği sağlamaya yardımcı olur.

Denetim firmasının rolü:

Son olarak, ETF'lerin finansal şeffaflığını ve uyumluluğunu sağlamak için China Asset Management ve Harvest Fund, denetçileri olarak PwC'yi seçerken, Bosera Fund ise Ernst & Young'ı seçti. Bağımsız denetim süreci aracılığıyla denetçiler, ETF'nin finansal raporlarının doğruluğunu ve gerçekliğini garanti altına alırlar.

“Denetçi”, ETF'nin mali tablolarının adil, doğru ve muhasebe standartlarına uygun olmasını sağlamak üzere bu tabloları denetlemekten sorumlu bağımsız bir üçüncü taraftır. Denetçiler, denetimler aracılığıyla finansal raporlama hatalarını ve dolandırıcılıkları tespit edip önleyebilir, böylece yatırımcılara ETF'nin finansal sağlığı konusunda güven verebilirler. Bazı yargı bölgelerinde, denetçinin denetim raporu, ETF finansal bilgilerinin düzenleyicilere ve kamuoyuna açıklanması için yasal bir gerekliliktir.

Üç şirketin varlık yönetimi ölçeğine ilişkin Bloomberg istatistikleri

AUM ve Çıkarılan ETF'ler:

Bloomberg Intelligence'a göre China Asset Management'ın Çin anakarasında yönetimi altındaki varlık değeri 55,7 milyar dolar ve bölgede 84 ETF çıkarılmışken, Hong Kong'da yönetimi altındaki varlık değeri 3,6 milyar dolar ve 15 ETF çıkarılmış. Harvest Fund'ın Çin anakarasında yönetimi altındaki varlık değeri 10,3 milyar ABD doları olup 42 adet ETF ihraç edilmiştir. Hong Kong'da yönetimi altındaki varlık değeri ise 16 milyon ABD dolarıdır ve 4 adet ETF ihraç edilmiştir. Bosera'nın Çin anakarasındaki AUM'si, 10,7 milyar ABD doları ile Harvest Fund'dan biraz daha yüksektir ve 43 ETF çıkarmıştır. Hong Kong'daki AUM'si 40 milyon ABD dolarıdır ve 6 ETF çıkarmıştır.

Sanal varlıkların popülaritesinin artmasıyla birlikte, Hong Kong'daki bu ETF ürünleri küresel yatırımcılar için yeni fırsatlar sunarken, aynı zamanda Hong Kong'un yenilikçi finansal ürünler alanında uluslararası bir finans merkezi olarak rekabet gücünü de ortaya koyuyor. Bitcoin ve Ethereum'a yatırım yapmayı düşünen yatırımcılar için bu ETF ürünleri şüphesiz dikkate değer bir seçenek sunuyor.