Partnered With:

2020'de madencilik ekosisteminin gözden geçirilmesi: Madencilik makinesi pazarındaki değişiklikler

Bu makaleyi okumak için 79 Dakika

Bu raporda madencilik sektörünün derinlemesine bir analizi yapılacak olup madencilik makinesi üreticileri, hesaplama gücü, madencilik maliyetleri ve faydaları ile kara kuğu olaylarının madencilik sektörü üzerindeki etkisi ele alınacaktır.

Yazar: Rhythm Research Institute

Bu makale Rhythm Research Institute'un ikinci araştırma raporu olan "2020 Madencilik Raporu"dur. Rapor esas olarak dört bölümden oluşuyor: Dört büyük madencilik makinesi üreticisinin tarihsel geçmişi ve pazar payı analizi, dünya genelinde ülkelerin bilgi işlem gücü payı, madencilik maliyetleri ve faydaları ve 2020 kara kuğu olayının madencilik sektörüne etkisi. "2020 Madencilik Raporu"nun tam metnini almak için "Madencilik Raporu"nu Lvdong resmi hesabına gönderin.

1. Giriş:

2008 yılında mali kriz tüm dünyayı kasıp kavurdu. Çeşitli ülkelerin merkez bankaları niceliksel genişleme politikalarını başlattı ve dünyada ciddi enflasyon sorunu ortaya çıktı. Aynı yılın kasım ayında P2Pfoundation adlı kar amacı gütmeyen bir kuruluşun forumunda Satoshi Nakamoto adlı bir bilgisayar kurdu, Bitcoin'in white paper'ı olan "Bitcoin: Eşler Arası Elektronik Nakit Sistemi" başlıklı bir makale yayınladı. Bitcoin ağı, zincir yapısından oluşan ve SHA-256 algoritması kullanılarak şifrelenen dağıtık bir veritabanıdır. Bitcoin bu ağın değer taşıyıcısıdır. Ağdaki işlemler P2P ağı üzerinden düğümler arasında iletilir ve tüm ağda fikir birliğine varmak için Proof of Work konsensüs algoritması uygulanır.

Bitcoin ağında işlem gücü sağlama, ağ güvenliğini sağlama ve ödül olarak Bitcoin elde etme eylemine madencilik denir. İlk zamanlarda, ağdaki toplam işlem gücü yüksek değildi ve insanlar Bitcoin'i CPU veya GPU aracılığıyla kolayca çıkarabiliyorlardı. Ancak Bitcoin ve diğer kripto paraların fiyatları giderek arttıkça, kripto para madenciliği bir sektör haline geldi. Birçok şirket özel madencilik makineleri üretmeye başladı ve madencilik çiftlikleri ve bulut madenciliği gibi yan işletmeler de yavaş yavaş pazarda ortaya çıktı. Bu raporda madencilik sektörünün derinlemesine bir analizi yapılacak olup madencilik makinesi üreticileri, hesaplama gücü, madencilik maliyetleri ve faydaları ile kara kuğu olaylarının madencilik sektörü üzerindeki etkisi ele alınacaktır.

(Not: Bu makale için sağladığı veri katkısı ve rehberliği için Bitmain'e bağlı bir madencilik havuzu olan BTC.com'a teşekkürler. BTC.com, Bitmain'e bağlı en büyük madencilik havuzudur ve şu anda küresel madencilik havuzu listesinde üçüncü sırada yer almaktadır ve toplam ağ bilgi işlem gücünün %13'ünü oluşturmaktadır.)

Madencilik makinesi verilerinin hassasiyeti nedeniyle, bu makale analiz için verilerin yalnızca bir kısmını kullanmaktadır ve bu veriler eksik olabilir. Okuyucuların düzeltme ve yönlendirme yapmaları rica olunur.

2. Dört büyük madencilik makinesi üreticisinin geçmişi ve analizi

2.1 Her madencilik makinesi üreticisinin geçmişinin tanıtımı

Bitmain

Bitcoin ve kripto para madenciliği söz konusu olduğunda, insanların aklına ilk gelen şey Bitmain'dir. Bitmain'in ürünleri arasında Antminer, BTC.com madencilik havuzu ve blockchain tarayıcı hizmeti, Antpool, BitDeer tek durak madencilik bulut hizmeti platformu, süper bilgisayar merkezi, Suanfeng (yapay zeka) vb. yer almaktadır.

Bitmain, Jihan Wu ve Zhan Ketuan tarafından 2013 yılında kuruldu. Aynı yılın nisan ayında Bitmain, araştırma ve geliştirmeye hazırlanmaya başladı ve melek yatırım turu finansmanını tamamladı. Daha sonra, yarım yıl içinde Zhan Ketuan madenciliğe özel ilk ASIC çipini geliştirdi: 55nm çip BM1380 ve Bitmain ilk madencilik makinesi Antminer S1'i piyasaya sürdü. Bu ürünün Bitmain’in ilk hızlı büyümesini sağladığı söylenebilir.

Bitmain, 2014 yılında Antminer S2'yi (55nm çip) piyasaya sürdü ve Antminer S3'te kullanılan 28nm çip BM1382'nin ilk versiyonunu geliştirdi.

Aynı yılın kasım ayında, Bitmain'in madencilik havuzu hizmeti Antpool resmen başlatıldı. 2015 yılında BTC.com yavaş yavaş insanların dikkatini çekmeye başladı. BTC.com ekibi, blok tarayıcı altyapısıyla işe başladı ve daha sonra web sitesinin sağladığı hizmetler cüzdanlar, madencilik havuzları, piyasa koşulları, bilgiler ve diğer alanlara doğru genişledi. BTC.com ekibinin tamamı yerli birinci sınıf internet şirketlerinden oluşmaktadır. Uzun yıllardır Bitcoin madencilik makinelerine ve madencilik sektörüne hizmet veriyorlar ve sistem tasarımı, geliştirme ve bakımı ile operasyon yönetimi konusunda uzun yıllara dayanan deneyime sahipler. Sonraki yıllarda Bitmain'e bağlı bu iki madencilik havuzu madencilik havuzu işlem gücü sıralamasında her zaman ilk iki sırayı işgal etti.

Bitmain, Eylül 2017'de Sequoia Capital, IDG Capital ve diğerlerinden Seri A finansmanında 50 milyon ABD doları aldı.

Bitmain, Temmuz 2018'de Sequoia liderliğindeki B Serisi finansmanını, ABD'li hedge fonu Coatue ve Singapur'un devlet mülkiyetindeki gelişmekte olan piyasa yatırım fonu EDBI'nin katılımıyla tamamladı. Bitmain, yaklaşık 12,4 milyar dolar değerleme ile toplam 300 milyon dolar finansman aldı.

Aynı yılın Ağustos ayında, Crimson Partners'ın liderliğinde, Palace Investments, Pavilion Capital Fund, Lioness Capital ve diğer kurumların takip ettiği Seri B+ finansmanında 442 milyon ABD doları aldı. Bu dönemde Bitmain'in toplam değerlemesi 14,2 milyar dolara ulaştı.

Daha sonra Bitmain, Hong Kong'da halka arz olmaya hazırlanıyor. Ancak 2018'in ikinci yarısında kripto para piyasasında yaşanan düşüşle birlikte Bitmain'in gelir verileri iç karartıcı hale geldi ve şirket büyük çaplı işten çıkarmalara gitti. Son olarak Mart 2019'da Bitmain'in Hong Kong Borsası'ndaki izahnamesi sona erdi ve listeleme planı başarısız oldu.

Bitmain-2020'de yeni madencilik makinelerinin lansmanı

Madencilik makineleri alanında lider şirketlerden biri olan Bitmain, madencilik makinesi pazarında derinlemesine yer almış ve madencilik makinelerinin değiştirilmesini sürekli olarak teşvik etmiştir. Bitmain, Şubat 2020'nin sonunda yeni S19 serisi madencilik makinesini piyasaya sürdü. S19 Pro'nun nominal işlem gücü 110 T±3%, duvar güç tüketimi 3250W±5% ve egzoz ve ısı dağıtımı için önde ve arkada paralel çift fan bulunuyor. Önceki madencilik makinelerine göre fiyatı çok daha yüksek olmasına rağmen, hesaplama gücünün enerji tüketimi önemli ölçüde iyileştirildi. S19 Pro'nun yazılımı yepyeni bir tasarıma sahip. Madencilik makinesi çok hızlı bir şekilde çalışmaya başlar ve kendi kendini kontrol etme ve frekans ayarlama sürecini optimize eder. Madencilik havuzu kurulduktan hemen sonra (yaklaşık iki dakika) madencilik başlar.

Bitcoin fiyatlarındaki artışla birlikte, büyük üreticiler bu yıl madencilik makinelerinin satış fiyatlarını bir kez daha artırdılar. Yıl ortasında tek bir S19 Pro madencilik makinesinin fiyatı sadece 10.000 yuandan fazlaydı. Bu raporun yazıldığı an itibariyle S19 Pro madencilik makinesinin fiyatı 25.610 yuana ulaşmış durumda ve spot çoktan tükenmiş durumda. Resmi web sitesinde vadeli işlem teslimatının Ağustos 2021'e kadar planlandığı belirtiliyor.

Bitmain'in avantajları:

1. Yeni madencilik makinesinin maliyet etkinliği oldukça yüksektir ve pazar payında öncü olma avantajı, sektörde güçlü bir itibar ve marka etkisi ile açıktır;

2. En fazla sayıda madencilik makinesi çeşidine sahip olup, çoklu para birimi madencilik makineleri sağlayabilen birkaç şirketten biridir;

3. TSMC kaynaklarını neredeyse tekeline almış durumda ve diğer güçlü rakipler sadece Samsung gibi çip üreticileriyle işbirliği yapmayı seçebiliyor;

4. Zengin müşteri kaynaklarına ve güçlü yurtdışı pazar avantajlarına (yurtdışı satış noktaları ve yurtdışı fabrikaları) sahiptir;

5. Madencilik makinesinin satış sonrası hizmeti iyidir, profesyonel bir madencilik makinesi bakım departmanı vardır ve yeni madencilik makinelerinin hepsi garanti kapsamındadır.

Bitmain'in Dezavantajları:

1. Şirket kurucuları arasındaki iç çekişmeler daha önce madencilik makineleri işini ciddi şekilde etkilemişti. Son zamanlarda çözüldüğü düşünülse de pazar payının tekrar eski haline dönmesinin zaman alacağı;

2. Medyada yer alan haberlere göre, Wu Jihan ile Zhan Ketuan'ın anlaşmasının ardından maden makineleri bölümü Zhan Ketuan'ın sorumluluğuna verildi. Zhan Ketuan yapay zeka işini tercih ediyor, dolayısıyla madencilik makinesi iş kolunun gelecekteki düzeni henüz belirsiz;

Özet: Bu yıl anakaraya karşı teknolojik avantajımızı koruduk ve TSMC tarafından tedarik edilen 7nm çip ve gofretlerle 2 adet S19 serisi madencilik makinesini piyasaya sürdük. S19 serisi, yüksek işlem gücüne ve düşük enerji tüketimine sahip olup, son derece yüksek genel maliyet etkinliğiyle fiyat savaşı rotasını sürdürmektedir. İç sorunlar yaşanmadığı takdirde üretim kapasitesi korunabilir ve pazar payı korunabilir. Ancak LIDONG'a göre, iç karışıklıklar ve salgın nedeniyle Bitmain'in yılın ilk yarısındaki yurt içi satışları ideal değildi. Neyse ki Bitmain'in yurtdışı pazarlarda hala avantajları bulunuyor. Önceki haberlere göre Bitmain, bu yıl çok sayıda yurt dışı siparişi aldı; bunların arasında Nasdaq'ta listelenen kripto madenciliği şirketi Riot Blockchain'in sipariş ettiği 30.000'den fazla Ant S19 serisi madencilik makinesi de yer alıyor; ve Core Scientific tarafından sipariş edilen 17.595 adet Ant madencilik makinesi.

Bitmain ayrıca sektör standartlarını yeniden şekillendirmek amacıyla stratejik dağıtımlar yaptı ve çift namlulu tasarıma öncülük etti. Tek silindirli madencilik makinesi tasarımından farklı olarak, çift silindirli madencilik makinesi, tek silindirli madencilik makinesine göre boyut olarak daha büyüktür, ancak güç tüketimi daha azdır. Daha da önemlisi, bir madencinin çift namlulu bir madencilik makinesi satın alması durumunda, madencilik makinesinin şekline uyacak şekilde şasiyi değiştirmesi gerekir. Bu, bazı madenlerin bir seçim yapması gerektiği anlamına geliyor: Rafları kademeli olarak dönüştürmek mi yoksa mevcut durumu koruyup çift namlulu madencilik makinelerini kullanmaktan vazgeçmek mi?

Güncel piyasa bilgilerine göre, Canaan Creative'in Avalon madencilik makinesi çift namlulu bir tasarım benimserken, MicroBT'nin Whatsminer madencilik makinesi hala tek namlulu bir tasarıma bağlı kalıyor. Madencilik makineleri pazarında endüstri standartlarında bir pazarlık oyunu yaşanıyor.

Sol: Bitmain Antminer çift namlulu madenci tasarımı, Sağ: BitMicro Shenma madenci tek namlulu tasarımı

Aynı zamanda, LIDONG'a göre, Bitmain hala nihai bir silaha, TSMC'den gelen çip siparişine sahip. TSMC'nin sipariş desteğini alamayan rakipler çoğunlukla Samsung gibi çip üreticilerine yöneliyor ancak TSMC'nin kalitesi hem üretim kapasitesi hem de performans açısından biraz daha yüksek ki bu da şüphesiz Bitmain için stratejik bir avantaj.

Madencilik makinesi türleri açısından, Bitmain bu yıl ayrıca oldukça rekabetçi olan CKB'yi (kamu zinciri Nervos token'ı) madencilikte kullanılan yeni bir tür madencilik makinesi daha piyasaya sürdü. Madencilik makinesi pazarına bakıldığında, Bitmain çoklu para birimi madencilik makineleri sağlayabilen az sayıdaki üreticiden biridir.

Aralık 2020'de medya, Wu Jihan ve Zhan Ketuan'ın Bitmain'i ikiye bölmek için ön bir anlaşmaya vardıklarını bildirdi. Ana kar elde etme birimi olan Antminer, Zhan Ketuan'a ait olacak, BTC.com, BitDeer ve yurtdışı madencilik çiftlikleri ise Wu Jihan tarafından kontrol edilecek. Bu durum Bitmain'in iş birimlerinin ayrılmasına yol açacak. Bitmain'in madencilik makinesi pazarındaki üstünlüğünü gelecekte de sürdürüp sürdüremeyeceği ise merak konusu.

Canaan Creative:

2011 Ağustos'unda Zhang Nangeng, Bitcoin forumu Bitcointalk'ta "ngzhang" kimliğiyle göründü ve birkaç ay sonra icat ettiği FPGA madencilik makinelerini piyasaya sürdü - Icarus ve Lancelot, aynı zamanda Çin'deki en eski FPGA madencilik makineleriydi. Kimliği "ngzhang" olduğundan sonraki nesiller Zhang Nangeng'e "Balkabağı Zhang" demişlerdir.

Daha sonra 2012 yılında, Amerikan Bitcoin madenciliği makinesi araştırma ve geliştirme kuruluşu "Butterfly Labs", ASIC madenciliği makineleri geliştireceğini duyurdu. Butterfly Labs, ASIC madencilik makinelerini ürettikten sonra bunları halka satmayacağını ve sadece kendisi kullanacağını, bu da Bitcoin hesaplama gücünün tamamen belirli bir kurumun elinde yoğunlaşacağı anlamına geliyor. Zhang Nangeng artık yerinde duramadı ve Bitcoin'in hesaplama gücü tekelinin "krizini" önlemek için kendisi ASIC madencilik makineleri geliştirmeye karar verdi. Zhang Nangeng, amirinden bir yıllık izin almak için izin istedi ancak izin verilmedi. Bunun üzerine Zhang Nangeng okulu bırakıp ASIC'e odaklanmaya karar verdi. Çin'de Friedcat adında Zhang Nangeng gibi ASIC madencilik makineleri üretmeyi planlayan bir kişi daha var.

Zhang Nangeng, 2013 yılında anakaradaki varlığı Canaan Creative olan Canaan Technology'yi kurdu. Aynı yılın Ocak ayında, Canaan Creative’in ilk ASIC madencilik makinesi olan Avalon’u üretti ve bu makine aynı zamanda sektörü ASIC çağına taşıdı.

Canaan Creative 2014 ve 2015 yıllarında biraz yalnız kaldı, ancak aynı zamanda önemli bir dönüm noktasını da tamamladı. Haziran 2015'te Zhejiang Tsinghua Yangtze Nehri Deltası Araştırma Enstitüsü Hangzhou Şubesi'ne bağlı Shuimu Zehua Fonu ve Canaan Creative bir yatırım anlaşması imzalayarak 2,5 milyon yuanlık yatırıma öncülük etti. Canaan Creative, Pekin'in Zhongguancun kentinden Hangzhou'ya tanıtıldı ve o zamandan beri Hangzhou'da kök saldı ve yerel hükümetten büyük ilgi gördü.

Ancak Canaan Creative'in listelenme yolculuğu iniş çıkışlarla doluydu. Canaan Creative, 2016 yılında "ters listeleme" yoluyla A-hisse senedi piyasasında listelenmeye çalıştı ancak Shenzhen Borsası tarafından engellendi. Ağustos 2017'de bir kez daha Yeni Üçüncü Kurul'da listelenmek için çabaladı ve bu sefer de "4 Eylül" kargaşasıyla karşılaştı ve yerel kripto para piyasası bir politika ve düzenleme fırtınasıyla karşı karşıya kaldı. İlgili birimler ülkedeki tüm kripto para işlemlerini ve ICO'ları yasaklamaya başladı. Canaan Creative aynı yılın Ekim ve Kasım aylarında hisse senedi transfer şirketinden üst üste dört talep aldı ve en sonunda ertesi yılın Mart ayında kendi isteğiyle borsada işlem görmekten vazgeçti. Canaan Creative, Mayıs 2018'de Hong Kong Borsası'na resmi olarak prospektüsünü sundu, ancak sonuçsuz kaldı.

21 Kasım 2019'da Canaan Creative nihayet "CAN" hisse senedi koduyla Nasdaq'a başarılı bir şekilde giriş yaparak "ilk yerli madencilik makinesi hissesi" oldu. Kendi gücünün yanı sıra, ABD borsasının nispeten hoşgörülü listeleme politikasından da yararlandı.

Canaan Creative-2020'de yeni madencilik makinelerinin piyasaya sürülmesi

Avalon bu yıl A1166, A1166 Pro ve Ekim ayında piyasaya sürülen son model A1246 olmak üzere üç madencilik makinesi piyasaya sürdü. A1246'nın nominal işlem gücü 90T ve enerji verimliliği oranı 38J/T'dir. Bu, Avalon'un 90T'ye ulaşan ilk yüksek hesaplama gücü modelidir.

Son dönemdeki iyi piyasa koşulları nedeniyle madencilik makinelerinin fiyatları da büyük dalgalanmalar yaşadı. Canaan Creative'in resmi web sitesi son madencilik makinesinin fiyatını açıklamadı. BlockBeats'e göre, A1246'nın bu yılın aralık ayındaki spot fiyatı 19.300 yuan, gelecek yılın mayıs ayındaki vadeli madencilik makinelerinin fiyatı ise 14.450 yuan olacak ve vadeli işlemler için yüzde 50 teminat gerekiyor.

Diğer rakip ürünlerle karşılaştırıldığında bu fiyat avantajı o kadar da büyük değil. İşlem gücü açısından 90TH/s, S19pro'nun 110TH/s ve Whatsminer M30S++'ın 112TH/s değerlerinden hala çok geride. Enerji tüketim oranı açısından bakıldığında 38J/T'nin performansı etkileyici değildir. Dolayısıyla Nasdaq'ta listelenmenin yoğun olduğu Canaan Creative, başarılı listelemenin ardından rakiplerine yetişmek için yeni modeller piyasaya sürdü ancak teknoloji ve Ar-Ge konusunda çok geride kaldı. Gelecekte pazar payını geri kazanma fırsatı olup olmayacağı ise henüz belli değil.

Kenan'ın Avantajları:

1. Belirli bir üne ve kullanıcı tabanına sahip eski nesil madencilik makineleri;

2. Kurucusu Zhang Nangeng, madencilik makinesi pazarını anlayan teknik bir liderdir;

Canaan ekibinin üst düzey yönetimi değiştirildi ve iç yönetim nispeten istikrarlıdır;

3. Nasdaq'ta başarılı bir şekilde listelenerek kripto dünyasında büyük ilgi gördü.

Kenan’ın Dezavantajları:

1. Madencilik makinesi düşük maliyet performansına sahiptir;

2. Yeni madencilik makinelerinin sıklığı yavaştır;

3. Zayıf yurtdışı pazarı.

Özet: Canaan Creative ilk madencilik makinesi şirketlerinden biridir. Ancak Canaan son yıllarda listeleme peşinde daha çok AI alanına odaklanıyor. Madencilik makinesi pazarı MicroBT ve Bitmain'den oldukça farklıydı. Yeni madencilik makinelerinin işlem gücü S19 serisi veya M30 serisi makinelere göre oldukça farklı. Lvdong'un verdiği bilgiye göre, yeni madencilik makinesi A1166 Pro, piyasaya sürülmesinden bu yana yarım aydan fazla bir süre geçmesine rağmen sevk edilmedi. Antminer ve Shenma Miner ise o sırada ilk parti madencilik makinesinin sevkiyatını neredeyse tamamlamıştı. Ayrıca bazı madenciler BlockBeats'e, çoğu madencinin Canaan'ın yeni madencilik makinelerini, performanslarının S19 serisi veya M30 serisi kadar iyi olmaması ve fiyatının ucuz olmaması nedeniyle tercih etmeyebileceğini, ancak Canaan'ın ikinci el eski madencilik makinelerinin hala belirli bir pazar payına sahip olduğunu söyledi.

Canaan'da bu yıl üst düzey yönetim değişiklikleri yaşandı, ancak iş değişikliği ve yetki devri süreci nispeten sorunsuz gerçekleşti ve şirket yönetim haklarının devri barışçıl bir şekilde tamamlandı. Şirketin iş geliştirme sorumluluğu şu anda Canaan Creative'in kurucusu Zhang Nangeng tarafından yürütülüyor.

Bit Mikro

MicroBit, Temmuz 2016'da kuruldu. Diğer üç şirketle karşılaştırıldığında, MicroBit pazara en son giren şirket oldu. MicroBT'nin kurucusu Yang Zuoxing aslında madencilik dünyasına 2014'ün başlarında girmişti. "Baked Cat Escape" olayını ve "Bitmain Equity Dispute" olayını yaşadıktan sonra kendi şirketi MicroBT'yi kurmaya karar verdi. "Shenma Miner" madencilik makinesi markasının piyasaya sürülmesinden bu yana pazar payı hızla yükseldi ve yüksek maliyet etkinliğiyle Bitmain ile rekabet etmeye başladı.

MicroBT, Eylül 2016'da 5 milyon ABD doları tutarındaki ilk melek yatırım turunu aldı. Aynı yılın Aralık ayında, geliştirdiği 28 nm çip BT1000 resmi olarak piyasaya sürüldü.

Nisan 2017'de MicroBT'nin Shenma M3 madencilik makinesi resmen seri üretime girdi ve ilk parti M3 madencilik makinesinin satışları yaklaşık 10 milyon yuana ulaştı. M3 madencilik makinesinin başarısıyla birlikte MicroBT, sonraki finansmanı başlattı.

Bitmicro-2020'de yeni madencilik makinesi lansmanı:

Bu yıl, BitMicro en fazla yeni madencilik makinesini piyasaya süren üretici oldu. Nisan ayında farklı işlem güçlerine sahip 5 yeni madencilik makinesi ardı ardına hizmete girdi. Bunlar arasında Whatsminer M30S++'ın işlem gücü Antminer S19pro'ya göre 2TH/s artarken, toplam ağırlığı ise 0,3 kg daha hafif. Genel şasi boyutu, Bitmain'in savunduğu yeni standart "çift silindirli madencilik makinesi"nden farklı olarak, hala tek silindirli bir tasarımı benimsiyor.

Madencilik makinelerinin "tek ve çift namlulu" tasarımı için düzenlenen bu endüstri standardı yarışmasında kazananı belirlemek hâlâ zor. Gelecekte, küçük işlem gücüne sahip madencilik makineleri kademeli olarak ortadan kaldırılıp, büyük işlem gücüne sahip madencilik makineleri pazara hakim olduğunda, madencilik çiftliklerinin Bitmain'in çift namlulu tasarımını mı seçeceği yoksa tek namlulu madencilik makinesi konum ayarına mı devam edeceği daha fazla gözlemlenecektir.

Bitmain gibi, mevcut olumlu kripto para piyasası koşullarında, MicroBT'nin Shenma madencilik makinesinin fiyatı da fırladı. Bunlar arasında M30S++ madencilik makinesinin fiyatı yıl ortasında birim başına 10.000 yuandan şu anda birim başına yaklaşık 30.000 yuana fırladı ve aynı zamanda vadeli bir ürün.

BitMicro Avantajları:

1. Kurucusu Yang Zuoxing güçlü bir teknik seviyeye sahip ve kendisi tarafından geliştirilen 8nm madencilik makinesinin performansı, mevcut 7nm madencilik makinelerinden bazılarından aşağı değil;

2. Spot madencilik makineleri artık piyasada ve Bitmain'in iç pazarda olduğu dönemde belli bir pazar payına sahip oldular;

3. Yıl ortasından itibaren üretim kapasitesi artırıldı ve şu anda her ay on binlerce maden makinesi pazara sunulabiliyor.

MicroBit'in Dezavantajları:

1. Yang Zuoxing bir zamanlar hukuki bir anlaşmazlığa karışmıştı ve şu anda MicroBit'in yasal temsilcisi ve yönetici direktörü görevinden istifa etti;

2. Daha önce şirketin üretim kapasitesinin yetersiz olduğu ve aylardır maden makineleri borcu olduğu bildirilmişti;

3. Yurt dışı pazarında büyük bir boşluk bulunmakta olup, satışlar büyük ölçüde yurtiçi distribütörlere dayanmaktadır;

4. Piyasa işleyişi nispeten zayıftır ve medyada çok az yer almaktadır. Özet: BlockBeats, MicroBT'nin resmi verilerine göre 2018 yılında 300.000 adet Whatsma M3 satıldığını ve yıl sonunda toplam ağ bilgi işlem gücünün %9'unu oluşturduğunu tespit etti; 2019 yılında 600 bin adet M20 satıldı ve yıl sonu itibarıyla toplam ağ işlem gücünün %35'ini oluşturdu. Pazar payımız istikrarlı bir şekilde artıyor. Ancak MicroBT'nin şirket içi faaliyetleri her zaman nispeten düşük profilli olmuştur. MicroBT'nin pazarlama ve diğer yönlerden ziyade teknolojiye daha fazla önem vermesi, marka bilinirliğini de sınırlandırıyor. Yang Zuoxing daha önce verdiği bir röportajda, şirkette yaklaşık 70 kişinin çalıştığını, bunların 50-60'ının teknik personel olduğunu açıklamıştı. Ayrıca Yang Zuoxing'in teknik seviyesi sektör tarafından tanınıyor ve sektördeki birçok madencilik havuzu şirketiyle iyi ilişkileri bulunuyor.

Ebang International

Ebang International 2010 yılında kuruldu. Başlangıçta Yibang iletişim ekipmanlarına dayalı bir iş yapıyordu ve iletişim sektörü döngüseldir. Yibang'ın kurucusu Hu Dong, 2011 yılında Bitcoin'e yakından ilgi duydu ve madencilik makineleri yapma fikrini ortaya attı. İletişim sektörünün durgunluk yaşadığı bir dönemde Yibang International, blockchain alanında araştırma ve geliştirme yapmayı düşündü.

Ebang, Bitcoin madencilik makinelerine 2014 yılında yatırım yapmaya başladı ve madencilik makineleri 2016 yılına kadar piyasaya sürülmedi. 9 versiyon için revize edildi. Bundan sonra Yibang'ın ana faaliyet alanı, Bitcoin madencilik makineleri ve aksesuarlarının satışı, madencilik makinesi barındırma ve bakım hizmetleriydi; telekomünikasyon ağları ise sadece küçük bir kısmı oluşturuyordu.

Ebang International bir zamanlar Yeni Üçüncü Yönetim Kurulu'nda listelenmişti ve iki tur bağış toplamayı tamamladı. 2017 yılının ikinci yarısında Hong Kong'da halka arz edilmeyi düşünmeye başladı.

Ebang'ın ABD borsasına girişi bir bakıma çaresiz bir hamleydi. Daha önce Hong Kong Borsası'nda işlem görmeye yönelik iki girişimi de Bitmain ve Canaan Creative gibi başarısızlıkla sonuçlanmıştı. Bunun nedeni ise Hong Kong Borsası'nın madencilik makinesi şirketlerine karşı aşırı soğuk bir tutum sergilemesidir.

26 Haziran 2020'de Ebang International Hangzhou'da "bulut zili çaldı" ve resmi olarak Nasdaq'a indi ve ikinci yerli Bitcoin madencilik makinesi hissesi oldu. Şirketin hisse senedi kodu EBON olup, toplam bağış miktarı yaklaşık 100,75 milyon ABD dolarıdır.

Ebang International-2020'de yeni madencilik makinelerinin piyasaya sürülmesi

Listelemeyle meşgul olan Ebang International, 2020 boyunca enerjisini madencilik makinesi işine odaklamadı ve yıl boyunca yeni madencilik makineleri piyasaya sürmedi. Şirketin 2019 yılında piyasaya sürdüğü E12 madencilik makinesinin genel verileri vasat olup, diğer üç şirketin yüksek güçlü modelleriyle kıyaslanamaz. E12'nin başlangıçta uyumlu olarak tasarlandığı model MicroBT'nin M31S'iydi. Fiyatlar temelde aynı, ancak MicroBT'nin M31S'i işlem gücü ve enerji verimliliği açısından daha iyi performansa sahip.

Yibang International'ın Avantajları

1. Zaten listelenmiş;

2. Belli bir popülerliğe sahip eski bir maden makinesi şirketi.

Ebang International'ın Dezavantajları

1. Madencilik makinesinin maliyeti düşüktür;

2. Piyasa neredeyse yok.

Özet: Ebang International eski marka madencilik makinesi üreticilerinden biri olmasına rağmen, Ar-Ge teknolojisi güçlü değildir. Üstelik daha sonraki dönemde halka açılma takıntısı vardı ve madencilik makinesi sektöründe kök salma gibi bir niyeti yoktu. 2020 yılında diğer rakiplerin genel olarak yeni ürünler piyasaya sürme sıklığıyla karşılaştırıldığında Yibang pazarda zaten "geride kaldı". Bir yıldır yeni bir Bitcoin madencilik makinesi piyasaya sürülmedi ve fiyatı çok yüksek, maliyet performansı ise düşük. Pazar payı ise yok denecek kadar az. Borsaya kote edilmesinin ardından madencilik makineleri alanında herhangi bir hamle yapmayan Yibang'ın gelecekteki piyasa rekabetinde yer almasının zor olabileceği belirtiliyor.

2.2 Çeşitli madencilik makinesi üreticilerinin pazar paylarının analizi

Madencilik makinesi hesaplama gücü açısından bakıldığında, BTC.com tarafından sağlanan küresel hesaplama gücü istatistiklerinin son aylarda 80TH/s'nin üzerindeki hesaplama gücünün %16'ya denk geldiğini görebiliriz; İşlem gücü 60TH/s'yi aşan madencilik makinelerinin oranı ise %27. Bu da yeni nesil 7nm veya 8nm Bitcoin madencilik makinelerinin piyasada kullanılmaya başlandığını gösteriyor.

LIDONG ile madencilik çiftlikleri ve madenciler arasında bu yılın ekim ayında, temmuz ayı civarında yapılan görüşmelere göre, kapasitesi 75 TH/s'den fazla olan madencilik makinelerinin çoğu Bitcoin M30 serisindendi. O dönemde Bitcoin S19 serisi madencilik makinelerinin büyük bir kısmı teslimat sorunları nedeniyle henüz ulaşmamıştı ve Canaan A1160 madencilik makinesi de henüz gönderilmemişti. Bu sonuç daha sonra BTC.com ve Biyin adlı iki madencilik havuzunun içeriden gelen bilgileri tarafından da doğrulandı. O zamanki veriler, 75TH/s işlem gücüne sahip madencilik makinelerinin toplam ağ işlem gücünün yaklaşık %33'ünü oluşturduğunu gösteriyordu; bu da bir zamanlar Shenma madencilik makinelerinin toplam işlem gücünün %33'üne kadar ulaştığı anlamına geliyordu.

Ancak Bitmain'in iki kurucusu arasındaki anlaşmazlık sona erdiğinde, sonraki sevkiyatlar çok daha sorunsuz hale geldi. Birçok madenci, daha önce geciken yeni madencilik makinelerini teslim aldı ve dağıtımlarını tamamladı.

Öte yandan, Eylül-Kasım ayları arasında, 60TH/s'nin altında işlem gücüne sahip madencilik makinelerinin toplam oranı yaklaşık %73'tür. Bunların arasında 40 TH/s'nin altındaki işlem gücüne sahip madencilik makinelerinin oranı yüzde 47'yi oluşturuyor. Temmuz ayında, işlem gücü 40T/s'nin altında olan madencilik makinelerinin payı yalnızca %39'du; bu da, coin'lerin fiyatının toparlanmasıyla birlikte birçok eski madencilik makinesinin yeniden çalışmaya başladığını bir kez daha doğruladı.

Pazardaki dört büyük üreticiye bakıldığında, hepsinin 60TH/s'den daha düşük işlem gücünü karşılayabilen madencilik makinelerine sahip olduğu görülmektedir. Ancak o dönemde Bitcoin Shenma yeni başlamıştı ve pazar payı da yüksek değildi, bu yüzden BlockBeats bu %47'lik payın aslında Bitmain, Canaan ve Ebang International arasında paylaşılması gerektiğini tahmin ediyordu. Ancak Ebang International'ın madencilik makinelerinin pazardaki popülaritesi ve performansının Canaan ve Bitmain'e göre biraz daha düşük olduğu düşünüldüğünde, pazarın bu kısmının Canaan ve Bitmain'in elinde olması muhtemel. Mayıs 2020'de Bitmain'in Antminer S9 serisi donanımları güncellendi ve işlem gücü 14TH/s'den 37 TH/s'ye çıkarıldı, bir ara işlem gücü de %32'ye çıktı.

Canaan'ın yeni madencilik makineleri henüz büyük ölçekte sevk edilemediğinden ve Ebang International henüz yüksek işlem gücüne sahip madencilik makinelerini piyasaya sürmediğinden, orta ve yüksek işlem gücüne sahip pazarın (işlem gücü 60TH/s'yi aşan) %27'sinin Bitmain S19 serisi ve Shema M30 serisi tarafından işgal edilmesi muhtemeldir.

Özet: Son aylarda orta-yüksek işlem gücü pazarı (60TH/s üzeri) Shenma Mining ve Bitmain Mining'in eline geçti. Öte yandan Bitmain, S9 serisiyle toplam ağ işlem gücünün en az %20'sini elinde tutuyor. Para biriminin fiyatı toparlandıkça bu oran daha da yükselebilir. Bitmain'in orta-yüksek performanslı bazı madencilik makinelerinin işlem gücüyle birleştiğinde madencilik makinesi pazarındaki payı yaklaşık %40-45'tir.

2.3. Çeşitli madencilik makinesi üreticilerinin son piyasa performanslarının özeti

1. Daha önce Bitmain iç çekişmeler yaşarken Bitmicro (Shema) yüksek işlem gücüne sahip pazarın hakimi olmuştu. Ancak Bitcoin anakarasında düzen yeniden sağlanırken, madencilik makineleri normal şekilde sevk ediliyor ve yüksek işlem gücüne sahip pazarın bir kısmı yeniden ele geçirilmiş durumda. Ayrıca Bitmain, orijinal marka avantajlarına ve kripto paraların yüksek fiyatına güvenerek, düşük ve orta düzeyde işlem gücüne sahip pazarların daha fazlasını ele geçirdi.

2. Bitmain'in bu yıl ürettiği yüksek işlem gücüne sahip madencilik makinelerinin satış hacmi önemli düzeyde olup, daha önce stokları yeterliydi. Bitmain'in başlangıçta planlanan üretim kapasitesi piyasa talebini karşılayabilirdi, ancak Shenzhen fabrikasındaki sorunlar nedeniyle malları normal şekilde teslim edemedi ve bunun sonucunda yüksek performanslı yeni madencilik makinelerinin çoğu Ekim ayından önce kullanıma sunulamadı. Ancak iç anlaşmazlıkların çözülmesiyle birlikte S19 dizisi normal yayın akışına döndü.

3. Anakara devlerinin avantajları hala mevcut. Tüm ağın yaklaşık %47'sini oluşturan düşük işlem gücüne sahip pazarda, S9 serisi madencilik makineleri hala pazarın en az %20'lik payına sahip. T17 serisi gibi diğer madencilik makinesi modelleri de önemli bir paya sahiptir. Orta ve yüksek işlem gücü pazarının %27'sinde Bitmain ve Bitmicro (Shenma Mining Machine) pazar payının neredeyse tamamını kaplıyor. Canaan Creative'in yetişmesi zor olabilir.

4. Her iki taraftan gelen veriler birleştirildiğinde, Bitmain ve BitMicro Mining'in pazar paylarının eşitlenmeye başladığı, her birinin yaklaşık %40 (veya daha fazla) seviyesinde olduğu tahmin ediliyor.

5. Pazar yapısı, Bitmain'in 1 numara, Canaan'ın 2 numara olduğu orijinal konumdan, Bitmain ile Bitmicro (Shenma) arasındaki rekabete doğru değişti. Bitmain'in sevkiyatları zamanında yeniden başlatması ve ABD pazarının genişlemeye devam etmesi, Shenma'nın pazar payını ele geçirme ve ele geçirme ivmesinin zamanında gecikmesine neden oldu. Madencilik makineleri pazarında öncü olmanın bazı avantajları vardır. Piyasa talebi karşılanmazsa, madencilerin yeni madencilik makinelerini konuşlandırmasının ardından pazar payı elde etmeleri daha zor olacaktır.

6. Innosilicon ve Ebang International gibi diğer üreticilerin rekabet gücü giderek zayıfladı. Uluslararası açıdan bakıldığında, başlıca yurtdışı madencilik makinesi üreticisi Bitfury'dir (çoğunlukla konteyner tipi madencilik makineleri, çoğunlukla madencilik çiftlikleri için, çok az sayıda toplu madencilik makinesi vardır), ancak bunlar büyük bir tehdit oluşturmamaktadır.

3. Dünya genelindeki çeşitli ülkelerdeki bilgi işlem gücü payının analizi

BTC.com'un son altı aylık madencilik verilerine göre, küresel bilgi işlem gücünün yaklaşık %50'si Çin'de bulunuyor. Bu da temel olarak Fidelity Capital'in yurtdışı araştırma kuruluşu BitOoda'ya sipariş ettiği bir rapordaki verilerle örtüşüyor. Çin'in Bitcoin ağının işlem gücündeki payının azaldığı tartışılmaz bir gerçektir.

BTC.com, Bitcoin Mainland'in en büyük madencilik havuzudur ve şu anda küresel madencilik havuzu listesinde ilk sırada yer almaktadır ve toplam ağ bilgi işlem gücünün %16,8'ini oluşturmaktadır. Aşağıdaki makale, küresel hesaplama gücü payını ve her madencilik makinesi üreticisinin pazar payını kısaca analiz etmek için esas olarak BTC.com istatistiklerini örnek olarak kullanmaktadır.

Ocak-Temmuz 2020 arasındaki küresel bilgi işlem gücü payı aşağıdaki şekilde gösterilmektedir

Çin'in bilgi işlem gücü payı hala nispeten yüksek, ancak 2019'da neredeyse %70'e ulaştı. Bu yılki düşüşün nedeni, madencilik çiftliklerinin dağıtımında uygulanan politikalar ve eski ve yeni madencilik makinelerinin dönüşümlü olarak kullanılmasıyla ilgilidir.

Verilere göre, Çin, mayıs ayından itibaren sel sezonuna girdi ve Çin'in toplam bilgi işlem gücü payı yaklaşık %55 seviyesinde hala üstünlüğünü koruyor.

Madencilik Rusya'da (%14) ve ABD'de (%12) temel olarak yasallaştırılmıştır. Amerika Birleşik Devletleri'nde, bazıları halka açık şirketler de dahil olmak üzere, birkaç büyük madencilik çiftliği bulunmaktadır. Lvdong'un bu yılın haziran ayında yayınladığı bir rapora göre, Bitmain, madenlerden biriyle yaklaşık 200 milyon yuan değerinde 18.000 adet madencilik makinesi siparişi imzaladı (madencilik makinelerinin fiyatı her an değişebildiğinden, değeri de buna göre değişecektir). Rusya ve çevresinde çok sayıda Bitcoin madencilik çiftliği bulunuyor ve aynı zamanda Bitcoin anakarasındaki müşterilerin çoğu da burada bulunuyor. Lvdong, Bitmain'in Rusya ve ABD'de özel satış şubeleri kurduğunu, ayrıca Rusça ve İngilizce'yi akıcı bir şekilde konuşabilen Çinli ve yurtdışındaki satış personelinin bulunduğunu öğrendi.

2020 yılının ikinci yarısına girilirken, küresel bilgi işlem gücünde hafif bir değişim yaşanmaya başlandı. Bunun nedeni, yeni yüksek işlem gücüne sahip madencilik makinelerinin birbiri ardına konuşlandırılması, Çin'deki sel sezonunun sona ermesi ve madencilik makinelerinin göç etmeye başlaması olabilir.

Çin'in Ağustos ve Eylül 2020'de bilgi işlem gücü yaklaşık %52-53'tü, ancak Ekim ayında aniden yükselerek bir noktada %72,21'e ulaştı.

Bu durumun nedeni, Ekim ayında Bitcoin fiyatlarında yaşanan ani yükseliş olabilir. Bu yükseliş, düşük fiyatlar nedeniyle kapatılan madencilik makinelerinin tekrar çalışmaya başlamasına neden oldu. Şekilden de anlaşılacağı üzere ekim ayında sadece Çin'de değil diğer bölgelerde de bilgi işlem gücünde artış yaşandı.

Bu yılın 1 Aralık'ında BlockBeats, Bitmain'in süper bilgisayar merkezi başkanı Fan Jianwei ile bir röportaj yaptı. S9 ve aynı serideki (16nm) bazı eski madencilik makinelerinin hala toplam ağ hesaplama gücünün yaklaşık %25'ini oluşturduğunu, bunun Ekim ayında Çin'de yaşanan artışla tutarlı olduğunu söyledi.

Buna karşılık, Rusya'nın bilgi işlem gücü keskin bir şekilde azaldı; bilgi işlem gücündeki payı Eylül ayında %12,55'ten Ekim ayında %3,8'e düştü. Bu durum, yerli madencilik makinelerinin ciddi şekilde eskimesi ve madenlerin yeni makine almamış olmasından kaynaklanıyor. Ayrıca, Rus makamlarının madencilik sektörüne yönelik tutumu her zaman belirsiz olmuştur ve bu durum yerel madencilik sektöründe belirli bir istikrarsızlığa yol açmıştır.

ABD'deki bilgi işlem gücü, önceki piyasa haberleriyle tutarlı olarak Ekim ayında artmaya başladı. BlockBeats'in bu yıl yayınladığı bir rapora göre, ABD'nin birçok yerinde büyük miktarlarda madencilik çiftlikleri kuruluyor ve Bitmain gibi madencilik makinesi üreticilerinin yeni modellerinin çoğu Kuzey Amerika pazarından ön siparişle alınıyor.

Bunların arasında, ABD'de listelenen bir şirket olan Riot Blockchain, Inc., bu yıl Bitmain'den birden fazla parti halinde 30.000'den fazla S19 serisi madencilik makinesi sipariş etti. Bir diğer şirket olan Core Scientific de bu yıl Bitmain'den 17 bin madencilik makinesi satın almak için Bitmain ile anlaşmaya vardı. Bu şirketler, ABD'deki yerel madencilik çiftliklerine madencilik makineleri yerleştirdiler ve bu da bilgi işlem gücünün büyümesine daha da yardımcı oldu.

Ancak Kasım ayına gelindiğinde Çin'in Bitcoin hesaplama gücü yeniden düşüşe geçti. Bunun başlıca nedenlerinden biri, sel sezonunun sona ermesi ve madenlerin yer değiştirmeye başlaması, bunun sonucunda Sichuan gibi hidroelektrik santralleri açısından zengin bölgelerin geride kalmasıdır. Bu durum, salgının yeniden canlanmasıyla aynı zamana denk geldi ve bunun sonucunda lojistik verimlilik düştü ve göç süresi uzadı. Ayrıca, sel mevsimi sona ermesine rağmen hâlâ hidroelektrik enerjiyle çalışan madenler var. Bu yıl Çin'in birçok bölgesinde elektrik kaynaklarının kısıtlı olduğu yönünde belgeler yayınlandı ve bu durum madencilikte hidroelektrik enerjiye dayanan çeşitli yerlerdeki madenleri de etkiledi.

4. Madencilik maliyetleri ve faydaları

Madencilik maliyeti temel olarak iki kategoriye ayrılabilir: donanım maliyeti (madencilik makinesi maliyeti) ve işletme maliyeti (elektrik faturası, manuel bakım...). Madencilikten elde edilen gelir kabaca blok ödülleri ve işlem ücretleri olmak üzere ikiye ayrılabilir.

Maliyet:

Donanım maliyeti açısından bakıldığında, yeni madencilik makineleri, üstün performansları ve daha düşük enerji tüketimleri nedeniyle her yinelemede eski madencilik makinelerinden daha pahalı olma eğilimindedir. Ancak madencilik makinelerinin fiyatı, coin fiyatlarıyla yakından ilişkilidir. Kripto para piyasasının patlama yaşadığı dönemlerde madencilik makinelerine ulaşmak genellikle zor oluyor. Başlangıçta 10 bin yuana satılan madencilik makineleri, ikincil piyasada çoğu zaman on binlerce hatta yüz binlerce yuana satılıyor. Ancak kripto para piyasası durgunlaştığında madencilik makinelerinin fiyatı düşecek ve bazı eski madencilik makineleri ağırlıkla satılan "hurda metal" haline bile gelecek.

Çeşitli üreticiler tarafından yeni piyasaya sürülen yüksek performanslı madencilik makinelerinin temel olarak 20.000 ila 30.000 yuan fiyat aralığında olduğunu, diğer madencilik makinesi türlerinin fiyatlarının da birkaç bin yuan arasında değiştiğini görebiliyoruz.

Peki bu kadar pahalı bir madencilik makinesi genellikle ne kadar süre madencilik yapabilir? Bir maden makinasının kullanım ömrü genellikle fiziksel ömür ve ekonomik ömür olarak ikiye ayrılır.

Bir madencilik makinesinin fiziksel ömrü, madencilik makinesinin yepyeni bir durumda kullanıma alındığı andan itibaren hasar görüp hurdaya ayrılana kadar geçen zamanı ifade eder. Maden makinasının fiziksel ömrünü etkileyen iki ana faktör vardır: Maden makinasının kalitesi ve işletme ve bakımı.

Madencilik makinesinin kalitesi, madencilik makinesi üreticisi ve madencilik makinesinin yapısal tasarımı gibi faktörlerle yakından ilgilidir. Örneğin düşük güç tüketimiyle bilinen Antminer, bilgisayar kartına güç sağlamak için seri devre kullanır. Bilgisayar kartlarından birinin devresinde veya çipinde bir sorun olması durumunda, bilgisayar kartının tamamı kullanılamaz hale gelir.

Madencilik makinesinin işletme ve bakım seviyesi fiziksel ömrünü de etkileyecektir. Madencilik makinesi çalışırken büyük miktarda ısı oluşur. Isı dağılımı zamanında yapılmazsa veya madencilik makinesinin fanı hasar görürse, sürekli yüksek sıcaklık madencilik makinesinin kapanmasına veya hatta madencilik makinesinin iç devresinde kısa devreye neden olacaktır. İşte bu nedenle madencilik makinesi üreticileri yeni madencilik makinelerini tanıtırken madencilik makinelerinin ısı dağıtma performansını her zaman vurgularlar. Sıcaklığın yanı sıra nem de var. Havanın çok nemli olması maden makinesinin paslanmasına ve aşınmasına neden olabilir. Ayrıca, Sincan, İç Moğolistan ve diğer yerlerdeki madenlerde aşırı rüzgar, kum ve toz nedeniyle maden ocaklarındaki madencilik makinelerinin toz durumlarının düzenli olarak kontrol edilmesi gerekiyor. Tozun zamanında temizlenmemesi durumunda maden makinelerinin fiziksel ömrü de etkilenecektir.

Normal şartlarda bir madencilik makinesinin fiziksel ömrü 5-10 yıla kadar ulaşabilmektedir. Madenciler açısından daha fazla dikkat edilmesi gereken husus madencilik makinesinin ekonomik ömrüdür.

Bir madencilik makinesinin ekonomik ömrü, madencilik makinesinin maliyet ve fayda perspektifinden hizmet ömrünü ifade eder. Ekonomik yaşamı belirleyen genellikle iki gösterge vardır: "elektrik harcaması" ve "maden geliri".

Madencilikten elde edilen gelir elektrik faturasını karşılayamadığında, madencilik makinesinin ekonomik ömrü sona erer. Genel olarak bakıldığında son model madencilik makinelerinin ekonomik ömrü üç yıldan fazladır.

İşletme maliyetlerine bir göz atalım. Elektrik giderleri işletmenin en önemli gideridir. Madencilik çiftliklerinde madencilik makinelerinin bakımı için de işçilik maliyetleri vardır, ancak elektrik maliyetleriyle karşılaştırıldığında işçilik maliyetleri temelde ihmal edilebilir düzeydedir.

Madende kullanılan elektrik ağırlıklı olarak termik ve hidroelektrik enerjidir. Termik enerji ağırlıklı olarak Sincan ve İç Moğolistan gibi ücra bölgelerde yoğunlaşıyor. Elektriğin fiyatı nispeten düşük olmakla kalmıyor, daha da önemlisi nispeten istikrarlı olduğundan santral yapım maliyeti de düşüyor. Hidroelektrik enerji özellikle Sichuan, Yunnan ve diğer yerlerde yoğunlaşmıştır. Mevsimlerin etkisiyle Sichuan ve Yunnan'da sel mevsimleri ve kuraklık mevsimleri yaşanır. Sel mevsimi genellikle mayıs-ekim ayları arasındadır, bu dönemde elektrik fiyatları oldukça ucuzdur, ancak kurak mevsimde elektrik fiyatları artar. Dezavantajı ise elektrik fiyatlarının istikrarsız olması ve yerel su hacminin elektrik fiyatlarını büyük ölçüde etkileyecek olmasıdır.

Kurak mevsimde bazı madenler, madenciler ekipmanlarını yeniden çalıştırana kadar, yani sel mevsimi gelene kadar ekipmanlarını kapatıp mühürlemeyi tercih edecektir. Bazı madencilik çiftlikleri, düşük elektrik fiyatlarından yararlanmak için sel mevsiminde madencilik makinelerini başka yerlerden Sichuan, Yunnan ve diğer yerlere taşımayı tercih ediyor.

Madencilerin temel rekabet gücü elektrik maliyetidir. Dolayısıyla aynı madencilik makinasının ekonomik ömrü de farklıdır. Örneğin, daha önceleri, coin fiyatlarının düşük olması nedeniyle, birçok küçük madencinin elektrik maliyeti çok yüksekti, bu yüzden makinelerini kapatıp madencilik makinelerini elektrik maliyet avantajına sahip olan büyük madencilere satmak zorunda kalıyorlardı (genellikle büyük madenciler elektrik tedarik şirketleriyle elektrik tedarik sözleşmeleri imzalıyor ve nispeten düşük elektrik fiyatlarından yararlanıyorlardı). Bazı yerli madenciler, ortadan kaldırılacak madencilik makinelerini, elektrik fiyatlarının daha düşük olduğu Ortadoğu gibi ülkelere de gönderecek.

Coinshare'in istatistiklerine ve tahminlerine göre, dünya çapında Bitcoin madenciliği için kullanılan enerjinin yaklaşık %74,1'i yenilenebilir enerjidir. Cambridge Bitcoin Elektrik Tüketim Endeksi'ne göre küresel toplam güç arzı 25.082TWh iken, Bitcoin'in güç tüketimi toplam güç arzının %0,26'sını, küresel toplam güç tüketiminin ise %0,30'unu (20.863TWh) oluşturuyor.

Gelir:

Gelir açısından, Bitcoin madenciliğinden elde edilen ana gelir hala blok ödüllerinden geliyor. Toplam Bitcoin miktarı 21 milyondur. Başlangıçta madencilere blok başına 50 Bitcoin ödül verilecek ve ortalama her 10 dakikada bir blok üretilecek. Daha sonra her 210.000 blokta veya yaklaşık 4 yılda bir Bitcoin blok ödülü yarıya inecek. Yazının yazıldığı sırada Bitcoin üçüncü yarılanma sürecini tamamlamış ve blok ödülü blok başına 6,25 bitcoine düşmüştü.

Madenciler blok ödüllerine ek olarak işlem ücreti alırlar. Ağa yönelik toz saldırılarının önüne geçebilmek için kullanıcıların başlattıkları her işlem için belirli bir işlem ücreti ödemeleri gerekiyor. Aynı zamanda kullanıcılar, işlemlerinin daha hızlı onaylanabilmesi için ücreti gönüllü olarak artıracaklar. Ancak Bitcoin ağındaki işlem ücretleri artık blok ödüllerinden çok daha düşük. Madenciler için blok ödülleri hala ana gelir kaynağı olmaya devam ediyor. Mevcut günlük 144 blok çıktısı ve blok başına 6,25 bitcoin ödülü baz alındığında, sabit günlük bitcoin çıktısı 900'dür. Ycharts verilerine göre, son günlük madenci ücreti geliri aralığı 50 ila 150 bitcoin olup, blok ödülünün yaklaşık %5 ila %15'ini oluşturmaktadır.

Ancak Ethereum'un son işlem ücretleri tam tersi durumu gösterdi. Likidite madenciliğindeki patlamayla birlikte Ethereum ekosistemindeki DeFi uygulamalarının aktivitesi yeni bir zirveye ulaştı ve bunu Ethereum tıkanıklığı ve işlem ücretlerinde artış izledi. Ethereum madencileri, Ağustos ayında bir önceki aya göre %98,2 artışla 285,1 milyon dolar gelir elde etti ve bu 25 ayın en yüksek seviyesi oldu. Madencilerin toplam gelirlerinin işlem ücretlerine oranı, Mayıs ayındaki %10'luk orana kıyasla, toplam gelirin %40,5'ini aşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Ağustos ayında işlem ücretlerinin blok ödüllerini aştığı birkaç gün bile oldu. Madencinin her blok için geliri 5 ETH olup, bunun 2'si blok ödüllerinden, kalan 3'ü ise işlem ücretlerinden oluşmaktadır.

5. 2020'deki kara kuğu olaylarının madenciliğe etkisi

2020 Bahar Şenliği'nin başında, iki kara kuğu birbiri ardına kripto madenciliği pazarına "uçtu".

Öncelikle salgının içeride önlenmesi ve kontrol altına alınması gerekiyordu, ardından küresel ekonomi salgından ağır bir darbe aldı ve kripto endüstrisi de bundan kesinlikle muaf değildi. 8 Mart'tan itibaren tüm piyasa birkaç gün üst üste düşüş yaşadı ve bir kez 3.600 dolara kadar düştü.

Salgın:

Salgından etkilenen büyük üreticiler, üretim ve teslimatta gecikmelerle karşı karşıya kalıyor. Ancak Mayıs ayında Bitcoin yarılanmasının gerçekleşmesiyle birlikte kullanıcıların yeni madencilik makinelerine olan talebi yeniden artıyor, ancak çoğu fabrika tüm üretim operasyonlarını durdurmak zorunda kalıyor.

Salgın sadece maden makinelerinin üretimini etkilemekle kalmadı, aynı zamanda maden makinelerinin nakliye zincirini de uzun süre aksattı. Bu yılın nisan ayında birçok yeni madencilik makinesinin madencilere teslim edilmesi gerektiği anlaşılıyor, ancak salgın nedeniyle madencilik makinesi rezervasyonu yaptıran bazı madencilerin makineleri ancak mayıs ve haziran aylarında teslim aldığı, bunun da tüm ağın işlem gücünü dolaylı olarak etkilediği belirtiliyor.

Aynı zamanda salgın, memleketlerinden işe dönen personeli de etkiledi. Yerel politikalara göre, başka yerlerden işe dönen işçilerin genellikle iki haftalık karantinaya girmeleri gerekiyor. Bu durum, işletme, bakım ve yönetim için personele ihtiyaç duyan madenler için sorun teşkil ediyor. Bazı madenciler, kendilerine emanet edilen madenlerin temizlenmesi ve faaliyetlerin durdurulması yönünde tebligat aldıklarını söyledi. Neyse ki buna benzer durumlar pek fazla bulunmuyor. Aslında çoğu maden, personel hareket kabiliyetinin kısıtlı olduğu ücra dağlık alanlara inşa ediliyor. Ayrıca, sorumlu kişi yılbaşından önce nöbetçi personeli ayarladığı için etkisi çok büyük olmayacaktır.

Salgının etkisiyle toplam ağ bilgi işlem gücü ve madencilik zorluğunun büyüme oranları azaldı.

312 Piyasa Çöküşü:

Bitcoin düştü, tüm ağın işlem gücü azaldı ve madencilik şirketleri kapandı. BTC, 8 Mart öğleden sonra başlayarak hızla düşüşe geçti ve sonraki günlerde bir kez 3.600 doları gördü. Sürekli dalgalanan fiyatlar, kripto yatırımcılarının hassas sinirlerini harekete geçirdi. Göz kamaştırıcı ve dikkat çekici kapanış fiyatıyla karşı karşıya kalan bazı Bitcoin maden sahipleri ve madenciler bir ikilemle karşı karşıya kaldı: Makineyi açarlarsa para kaybedeceklerdi; eğer kapatırlarsa, para da kaybedeceklerdi.

En çok etkilenenler ise küçük madencilik çiftlikleri ve madenciler. Yeterli nakit akışları yok ve bazıları, kripto kredi tasfiyesi veya artık kendilerini sürdürememeleri nedeniyle yarılanma arifesinde çöktü.

Bitcoin'in fiyatı 12 Mart'ta yaklaşık %40 düştü, ancak işlem gücünde önemli bir dalgalanma olmadı. Bu, madencilerin madencilik yoluyla kar elde edebilecekleri anlamına gelmiyor, ancak çoğu madenci için çaresiz bir tercih. Madencilik bir endüstridir. En iyi elektrik fiyatını elde etmek için çoğu maden çiftliği yerel elektrik tedarik şirketleriyle sözleşme imzalayacaktır. Sözleşmede madencilerin büyük ölçekte makine kapatmaları halinde para cezası ödeyecekleri veya kapatma sonrasında çalışan makine sayısının kararlaştırılan standardı karşılamaması halinde elektrik fiyatının artacağı açıkça belirtilecek. Dolayısıyla, kapatmanın maliyetinin çok yüksek olduğu göz önüne alındığında, maden çiftliğinin madencilik makinelerini çalıştırmaya devam etmekten başka seçeneği yoktur.

Ancak, para biriminin fiyatı daha da düşerse, düşük işlem gücüne ve yüksek enerji tüketimine sahip eski madencilik makinelerinin çoğu, sel mevsiminde bile kar elde edemeyecek. O zaman geriye sadece yeni yüksek işlem gücüne sahip madencilik makineleri kalacak ki bu da bir ölçüde tüm ağın işlem gücünün azalmasına ve Bitcoin ağının güvenliğinin etkilenmesine yol açacaktır. Ancak, yeni madencilik makinelerinin toplam işlem gücü, ortadan kaldırılan eski madencilik makinelerinin toplam işlem gücünü aşabiliyorsa, ağ güvenliği hiçbir şekilde etkilenmeyecektir.

Bitcoin yarılanması:

Aslında Bitcoin yarılanması kara kuğu olayı değildir. Oysa daha önceki yarılanmalar piyasa tarafından olumlu bir gelişme olarak değerlendirilmişti. Çünkü Bitcoin'in fiyatı yarılanma öncesi ve sonrasında sıklıkla artış dalgaları görüyor. Daha önce de belirttiğimiz gibi Bitcoin'in ödülü her 4 yılda bir yarıya iniyor. Bu yıl ise 12 Mart'ta piyasa sert bir düşüş yaşadı ve piyasa ve madenciler toparlanmadan önce blok ödülü yarı yarıya azaldı. Bu şüphesiz madenciler için iki kat daha büyük bir darbeydi.

2020 Bitcoin yarılanması, yeterli fonu olmayan madencilerin doğrudan temizlenmesine neden oldu, ancak hazırlıklı madenciler bundan önce yeterli hazırlıkları yapmıştı. Bu yıl birçok madenci korunmayı öğrendi: bazıları korunma yaptı; kimileri çağrı ve satış opsiyonları satın aldı, çift limitli sigorta; Hatta bazıları gelir belirsizliğini azaltmak için daha önce bir miktar Bitcoin satmıştı.

Bu yılki yarılanmanın en doğrudan etkisi, Bitcoin madenciliğinin maliyetindeki artıştır. Birçok küçük madencilik şirketi, yeni madencilik makinelerinin yüksek maliyetini karşılayamadıkları için eski madencilik makinelerini kapatmak zorunda kalacak ve madencilik sektöründen çekilebilecek. Öte yandan, üretimin yarıya inmesiyle başa çıkabilmek için madencilerin madencilik makinelerini yükseltmeleri ve madencilik makinelerinin performansı ve verimliliği konusunda daha yüksek gereksinimlere sahip olmaları gerekiyor. Önceden yeterli hazırlık yapmayan madenler ve madenciler piyasada geride kalmaya mahkûmdur. Madencilik ekipmanı üreticileri açısından teknolojik liderliği ilk kim ele geçirirse, pazar payı o kadar artacak ve dolayısıyla madencilik makineleri pazarının yapısı değişebilecektir.

Bu yarılanmanın ardından Bitcoin NVT değerleme modelinin yaratıcısı Willy Woo oldukça ilginç bir bakış açısı ortaya koydu. Bu yarılanmanın ardından işlem platformlarının madencilerin yerini alarak piyasada net satıcı konumuna geleceğine inanıyor.

Her halükarda, 2020'den sonra kripto para piyasası tüm madencilik sektörü için zorluklarla dolu olacak. 2020'nin güncellemelerin ve yinelemelerin yılı olması bekleniyor. Piyasa kendi evrim sürecini başlatıyor. Planları olmayan, yeterli finansal desteğe sahip olmayan, hatta bazı madencilik çiftliklerine uyum sağlayamayan madenciler, piyasa tarafından yavaş yavaş geride bırakılabilir.

Piyasadaki çoğu yatırımcı ve sektör içeriden kişi, yarılanma öncesinde nispeten tutarlı bir görüşe sahipti: Bitcoin'in fiyatı yarılanmadan önceki seviyede kalırsa, çok sayıda madenci madenciliği durdurmak zorunda kalacak ve Bitcoin ağının işlem gücü de yarıya inecek. Bitcoin'in fiyatı iki katına çıksa bile, işlem gücü yarılanmadan önceki orijinal seviyede tutulabilir.

Bugün, yarılanmanın üzerinden yarım yıldan fazla zaman geçti. BTC.com verilerine göre ağın işlem gücü, 12 Mayıs'taki yarılanma sırasında 121TH/s seviyesinden son dönemde %11 artarak 135.62TH/s seviyesine çıktı. Bitcoin'in fiyatı 12 Mayıs'taki 8.206 dolarlık dipten yaklaşık %180 artışla 22.800 dolara çıktı ve 20.000 doları aştı. Bitcoin ağının genel işleyişi sağlıklı ve istikrarlı, piyasa duyarlılığı ise iyi.