Bitunix analisti: Enerji enflasyonu İngiltere Merkez Bankası'nı faiz artırmaya zorlarken, yapay zeka satış dalgası ABD'nin sıkılaştırma beklentilerini zayıflatıyor

BlockBeats haberine göre, 6 Kasım'da küresel piyasalar para politikası ve varlık fiyatlarında farklı yönler sergiledi. İngiltere Merkez Bankası 8'e karşı 1 oyla faiz oranını 25 baz puan artırarak %4'e yükseltti; bu, üç yıldan fazla bir süredir ilk faiz artışı oldu. Enerji fiyatlarının sürekli tırmanması, İngiltere'nin Eylül ayı TÜFE'sinin %3,5'e ulaşmasına neden oldu; merkez bankası 2027'nin ikinci çeyreğinde enflasyonun %4,9'a yükselebileceğini tahmin ediyor. Ancak bu faiz artışı yeni bir sıkılaştırma döngüsünün tesis edildiği anlamına gelmiyor; karar alıcılar enerji maliyetlerinin ücretlere ve şirket fiyatlandırmalarına yansıyıp yansımadığını izlemeye devam ediyor ve talebin zayıflamasının ekonomi üzerinde ek baskı yaratmasını önlemeye çalışıyor.

İngiltere Merkez Bankası'nın asıl endişesi ikinci tur enflasyon etkisi. Orta Doğu çatışması Brent ham petrolü ve doğal gaz fiyatlarını yükseltirken, şirketler şu anda uzun vadeli sözleşmeler, maliyet korunması ve kâr marjlarını sıkıştırarak şokun bir kısmını absorbe edebiliyor; ancak bu tamponlar kalıcı olmayabilir. Enerji fiyatları uzun süre yüksek seviyede kalırsa, maliyetler sonunda tüketicilere yansıyabilir ve merkez bankasını daha fazla sıkılaştırmaya zorlayabilir; tersine, hanehalkı satın alma gücü önce bozulursa, faiz artışı ekonomik yavaşlamayı daha da ağırlaştırabilir.

ABD piyasası ise farklı bir baskıyla karşılaştı. AI sermaye harcamalarının getirisi, veri merkezi düzenlemeleri ve yüksek kaldıraçlı işlemlerin tasfiye edilmesine ilişkin endişelerin iç içe geçmesiyle teknoloji hisseleri ve yarı iletken sektörü ağır darbe aldı; S&P 500'ün tüm sektör endeksleri eşzamanlı olarak düştü. Fonlar kısa vadeli ABD tahvillerine ve para piyasası fonlarına yöneldi; ikincisinin büyüklüğü 8,016 trilyon dolara yükselerek yatırımcıların likidite ve savunmacı tahsislerini artırdığını gösterdi.

Dikkat çeken nokta, teknoloji hisselerindeki düşüşün piyasanın Fed'in Aralık ayında faiz artırma bahislerini azaltmasına da yol açması; bu da finansal piyasaların kendi sıkılaşma etkisinin daha fazla faiz artışı ihtiyacını zayıflatabileceğini yansıtıyor. Bundan sonraki kilit nokta yalnızca enflasyonun sürüp sürmeyeceği değil, enerji maliyetlerinin geniş çaplı fiyat baskısına dönüşüp dönüşemeyeceği ve AI yatırımlarındaki soğumanın şirket finansmanı ile istihdamı daha da etkileyip etkilemeyeceği. Küresel merkez bankalarının karşılaştığı sorun artık sadece enflasyonu kontrol etmek değil, aynı zamanda sıkılaşma ile büyüme yavaşlamasının birbirini güçlendirmesini önlemek.