Gelecek hafta makro görünüm: Fed tutanakları Aralık faiz artırımındaki anlaşmazlığı ortaya koyacak, G7'nin rezerv serbest bırakmasının petrol fiyatlarını düşürüp düşüremeyeceği odak noktası olacak

BlockBeats haberine göre, 3 Ekim'de bu hafta ABD'nin Eylül ayı tarım dışı istihdam artışı yalnızca 29 bin kişi oldu ve piyasa beklentisi olan 90 binin çok altında kaldı; Ağustos verisi de 133 bin aşağı yönlü revize edildi. İşsizlik oranı %4,2'ye yükseldi. Tarım dışı verinin açıklanmasının ardından piyasanın Fed'in Ekim ayında faiz artırımına ilişkin beklentisi belirgin şekilde soğudu. CME "Fed Watch" verilerine göre, Ekim ayında faizlerin sabit tutulma olasılığı %83,9'a yükselirken, Aralık ayında faiz artırımı olasılığı %66,1 oldu. Aynı zamanda, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi bir ara %5,36'ya yükseldi ve dolar endeksi 17 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Gelecek hafta piyasanın odak noktası Fed'in Eylül toplantı tutanakları, G7'nin stratejik petrol rezervlerini serbest bırakması, uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirileri ve ABD ISM imalat dışı PMI verileri gibi olaylarda toplanacak.

Fed cephesinde, Eylül toplantı tutanakları Pekin saatiyle Perşembe günü saat 02:00'de açıklanacak. Piyasa odağını büyük ölçüde "Ekim'de faiz artırılacak mı?" sorusundan "Aralık'ta faiz artırılacak mı?" sorusuna kaydırdığı için, tutanaklarda enflasyon ve istihdam risklerine ilişkin tartışmalar, yetkililerin ek faiz artırımı ve faiz artırımlarına ara verme konusundaki görüş ayrılıkları ve kullanılan dilin toplantı sonrası açıklamalara kıyasla şahin mi yoksa güvercin mi olduğu temel odak noktaları olacak. Ayrıca, Fed Yönetim Kurulu üyesi Bowman ve St. Louis Fed Başkanı Musalem de gelecek hafta konuşma yapacak.

Tahvil piyasası cephesinde, ABD Hazine Bakanlığı 20 ila 30 yıllık tahvil geri alım işlem hacmini açıklayacak ve 10 yıllık ile 30 yıllık tahvil ihaleleri gerçekleştirecek. 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi şu anda 20 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesinde; Hazine Bakanlığı'nın geri alım hacmi ve tahvil talebi, uzun vadeli getiri eğilimini gözlemlemek için önemli değişkenler olacak.

Enerji piyasası cephesinde, G7 enerji arz baskısını hafifletmek amacıyla 100 milyon varil petrol ve dizel rezervi serbest bırakmayı kabul etti. Uluslararası Enerji Ajansı ilgili arzı koordine etmekle sorumlu olacak. Aynı zamanda piyasa, OPEC+'nın Kasım ayı üretim hedefini değiştirmemesini bekliyor; ancak Hürmüz Boğazı çevresindeki deniz taşımacılığı ve enerji altyapısındaki kesintiler tamamen ortadan kalkmadığı için petrol fiyatlarının kısa vadede yüksek oynaklığını sürdürmesi muhtemel.

Altın cephesinde, zayıf tarım dışı veriler Fed'in yakın dönem faiz artırımı beklentilerini düşürse de altın fiyatı yükselişini sürdüremedi; spot altın bu hafta yaklaşık %2 değer kaybetti. Piyasa halen yükselen ABD Hazine tahvili getirilerinin baskısı altında; gelecek hafta altının yeniden ivme kazanıp kazanamayacağı uzun vadeli faiz oranlarındaki değişimlere ve jeopolitik gelişmelere bağlı olacak.

Veri cephesinde, ABD Eylül ayı ISM imalat dışı PMI Pazartesi günü saat 22:00'de açıklanacak; piyasa beklentisi 55,1. ABD Ekim ayı Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi Cuma günü açıklanacak; piyasa beklentisi 47,6. Ayrıca, Avrupa Merkez Bankası Eylül toplantı tutanaklarını açıklayacak, Japonya Merkez Bankası Başkanı Ueda Kazuo konuşma yapacak ve Hindistan Merkez Bankası da faiz kararını açıklayacak.

ABD hisse senedi tarafında, önümüzdeki hafta üçüncü çeyrek bilanço sezonu öncesi boşluk dönemine giriliyor ve makro değişkenlerin piyasa fiyatlaması üzerindeki etkisi daha da artabilir. Piyasa, AI sermaye harcamalarının, enerji maliyetlerinin ve finansman ortamının şirket kârlılığı üzerindeki etkilerini izlemeye devam edecek; 10 yıllık ABD tahvil getirisinin 20 yılı aşkın zirvesinden geri çekilip çekilemeyeceği ise büyüme hisselerinin değerlemesi ve riskli varlıkların performansı açısından önemli bir değişken olmayı sürdürecek.