Dolarizasyondan arınma bir "yanılsama" mı? New York Fed: Çoğu merkez bankası doları satmıyor

BlockBeats haberine göre, 7 Eylül'de New York Fed'in en son araştırması, doların küresel resmi döviz rezervlerindeki payının son on yılda %64'ten %56'ya düşmesine rağmen, bu değişimin küresel merkez bankalarının sistematik olarak dolar varlıklarını azalttığı anlamına gelmediğini belirtti. Araştırmacılar, resmi düzeyde dolardan uzaklaşan geniş kapsamlı bir çeşitlendirme yatırımına dair neredeyse hiçbir kanıt bulunmadığını ifade etti.

Araştırma, 2015'ten bu yana iki farklı dönemde dolar varlıklarını artıran ve azaltan ülke sayısının kabaca eşit olduğunu gösteriyor. Dolar rezerv payındaki düşüş, esas olarak az sayıda büyük rezerv yöneticisinin yoğun portföy ayarlamalarından kaynaklanıyor; küresel çapta yaygın bir varlık yeniden dağılımından değil. 2015-2019 yılları arasında ilgili değişiklikler esas olarak iki ülkenin merkez bankası tarafından tetiklendi; 2019-2023 döneminde ise Meksika ve Fas da önemli etkenler haline geldi.

New York Fed, çoğu ekonominin döviz rezervi ayarlamalarının hâlâ esas olarak dolar likidite ihtiyaçları, döviz kuru yönetimi ve sermaye akışı şoklarına karşı koyma gibi olağan amaçlara hizmet ettiğini, dolardan aktif olarak kaçınma amacı taşımadığını belirtti.

Ayrıca IMF verileri, dolar rezerv payının bu yıl Ocak ayında 1995'ten bu yana en düşük seviyeye gerilediğini ve bunun büyük ölçüde dolar kurundaki zayıflamanın rezerv varlıklarında pasif değer kaybına yol açmasından kaynaklandığını, merkez bankalarının büyük ölçekli dolar satışından değil, gösteriyor.