ABD hisse senedi piyasasında yeni bir "bomba" belirdi: trader'lar Kasım ara seçimlerine önceden bahis oynuyor, VIX vadeli işlemleri şimdiden hareketlendi.

BlockBeats haberine göre, 25 Ağustos'ta, Nvidia'nın kazanç raporu ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole konuşması bu haftanın piyasa odak noktası olmaya devam etse de, trader'lar Kasım ayındaki ABD ara seçimlerinin getireceği piyasa dalgalanmalarına şimdiden erken hazırlanmaya başladı. Cboe verilerine göre, VIX vadeli işlemler vadeli yapısı belirgin şekilde yükseldi; Eylül kontratı yaklaşık 17,4, Ekim 19'a, Kasım ise 19,7'ye yükseldi.

Geçmiş veriler, ara seçim yıllarının genellikle daha yüksek hisse senedi piyasası dalgalanmasıyla birlikte geldiğini gösteriyor. 1945'ten bu yana, ara seçim yıllarında gerçekleşen oynaklık, zamanın %80'inde bir önceki yıldan daha yüksek olup ortalama 3,5 puan artış gösterdi; S&P 500'ün ara seçim yıllarındaki ortalama getirisi yalnızca yaklaşık %4'tür.

Bu yılın özel riski, AI yatırım çılgınlığında yatıyor. İki partinin içinde AI altyapısına yönelik devasa sermaye harcamalarına karşı tepkiler baş gösterirken, seçim sonuçları yalnızca Kongre yapısını etkilemekle kalmayıp, doğrudan ABD hisse senedi piyasasının en popüler AI yatırım temasını da sarsabilir.

Cboe, seçim günü ve ertesi gün vadesi dolan S&P 500 günlük opsiyonlarını piyasaya sürdü. Şu anda piyasanın örtük fiyatlaması, 4 Kasım seçim ertesi günü S&P 500'ün tek günlük beklenen dalgalanmasının yaklaşık %1,4 olduğunu gösteriyor.

Dikkat çekici bir şekilde, VIX Pazartesi günü 15,8'den kapandı ve hâlâ 19,4'lük uzun vadeli ortalamanın belirgin şekilde altında; bu da mevcut piyasa oynaklığının ve korunma maliyetlerinin hâlâ düşük seviyede olduğunu gösteriyor. Analistler, piyasanın seçim riskini erken fiyatladığını, ancak gerçek riskin henüz varlık fiyatlarına tam olarak yansımamış olabileceğini düşünüyor.