美银：SanDisk'in güçlü büyümesi Micron'un değerlemesini yeniden şekillendirebilir, 'Al' tavsiyesini yineliyor ve 1550 dolar hedef fiyat veriyor.

BlockBeats haberine göre, 18 Ağustos'ta Bank of America (BofA), SanDisk'in yakın zamanda açıkladığı uzun vadeli büyüme hedeflerinin Micron (MU) için değerleme yeniden yapılandırmasına referans olabileceğini düşünüyor ve Micron için "Al" notunu yineleyerek hedef fiyatı 1550 dolar olarak koruyor; bu, raporda kullanılan 963 dolarlık hisse fiyatına göre yaklaşık %61 daha yüksek.

SanDisk, yatırımcı gününde gelecekteki satışların yıllık ortalama yaklaşık %15 büyüyeceğini ve 2030 mali yılına kadar brüt marjın %80'in üzerine çıkacağını öngördü. BofA, Micron'un da yapay zeka odaklı HBM talebi ve arz disiplini sayesinde benzer bir büyüme ve kârlılık sürdürebilmesi durumunda, işinin artık tamamen geleneksel döngüsel bellek işi olarak görülmemesi gerektiğini düşünüyor.

BofA, Micron'un FY30 hisse başına kazancının 200 ila 250 dolar arasına ulaşabileceğini ve yapay zeka ile ilgili HBM işine daha yüksek bir değerleme verilirse kâr ve değerleme alanının daha da genişleyeceğini öngörüyor. Banka ayrıca, bellek sektörünün kârlılığının artmasıyla Micron'un gelecekte 12 ila 15 kat fiyat-kazanç oranı alabileceğini ve artık piyasa tarafından yalnızca geleneksel bellek döngü hissesi olarak fiyatlandırılmayacağını tahmin ediyor.

Nakit akışı açısından BofA, Micron'un 2026 yılı 9 Aralık'ta CHIPS Yasası ile ilgili kısıtlamaların sona ermesinin ardından hisse geri alımını artırabileceğini öngörüyor. Banka, o dönemde Micron'un son 12 aylık serbest nakit akışının 800 milyar doları aşabileceğini ve teorik olarak her yıl piyasa değerinin yaklaşık %10'una yakın hisse geri alımı yapmaya yeterli olduğunu, böylece özkaynak azaltımı yoluyla EPS büyümesini daha da destekleyeceğini tahmin ediyor.

BofA, Micron'un ilerleyen dönemde üç ana faktöre dikkat etmesi gerektiğini düşünüyor: yüksek brüt marjın sürdürülebilirliği, yönetimin sermaye iade planını sıkı bir şekilde uygulayıp uygulayamayacağı ve HBM talebi ile fiyat eğilimleri.