Analiz: Yapay Zeka, ABD borçları için bir "kurtarıcı" olmaktan uzak; üretkenlik artışının yavaş gerçekleşmesi ve vergi tabanının aşınması, borç krizini daha da derinleştirebilir.

BlockBeats Haberi, 17 Haziran - Guolian Minsheng Menkul Değerler, yayımladığı araştırma raporunda, piyasanın yapay zeka odaklı verimlilik artışının ABD borç baskısını hafifleteceğini ummasına rağmen, tarihsel deneyimler ve mevcut gerçekler göz önüne alındığında, yapay zekanın kısa vadede İkinci Dünya Savaşı sonrası veya Clinton dönemindeki borç azaltma mucizesini tekrarlamasının zor olduğunu ve ABD borç krizinin kısa vadede aşılmasının hala zor olduğunu belirtti. 2025 yılı sonu itibarıyla ABD ulusal borcu 38 trilyon dolara yaklaşırken, net faiz ödemeleri 1 trilyon dolara dayandı.

Rapor, borç oranını düşürmek için üç yol sıraladı: faiz oranlarını düşürmek, ekonomik büyümeyi canlandırmak ve mali açığı daraltmak. Tarihte ABD, borçlarını iki kez aşamalı olarak azalttı: 1946-1974 arasında savaş sonrası yüksek büyüme ve teknoloji dönüşümüne dayanarak, 30 yılda borç oranını %100'ün üzerinden yaklaşık %20'ye düşürdü; 1990'larda ise internet devrimi ve Clinton yönetiminin mali disiplini sayesinde, 1996-2001 yılları arasında yıllık ortalama yaklaşık %3,2 oranında birincil bütçe fazlası elde etti.

Ancak bu dönemde yapay zekanın borç azaltma etkisi iki önemli gerçek kısıtlamayla karşı karşıya. Birincisi, yapay zekanın verimlilik artışı sağlamasında belirgin bir gecikme var; Pennsylvania Üniversitesi'nin hesaplamalarına göre, 2026-2027 yıllarında yapay zeka, toplam faktör verimliliğini yalnızca 0,05 ila 0,1 puan artırabilecek ve 2030'ların başına kadar bu katkı ancak yaklaşık 0,2 puana yükselecek, bu da mevcut mali baskıyı dengelemek için yetersiz. İkincisi, yapay zeka, faktör getirilerinin sermaye tarafına yoğunlaşmasını hızlandırarak vergi tabanını sistematik olarak aşındırıyor. ABD'de kişisel gelir vergisi ve bordro vergisi, federal gelirin yaklaşık %85'ini oluştururken, yapay zekanın neden olduğu işgücü ikamesi ve düşük ücretlendirme, bu ana vergi kaynağını doğrudan etkiliyor; kurumlar vergisi ise yalnızca yaklaşık %10'luk bir paya sahip ve %21'lik tek bir orana tabi, ayrıca teknoloji devlerinin sınır ötesi vergi kaçırma yetenekleri, kişisel gelir vergisi açığını kapatmayı zorlaştırarak "teknoloji ne kadar gelişirse, vergi tabanı o kadar daralır" paradoksunu yaratıyor.

Rapor, çözüm yolları arasında sermaye kazançları vergisi ve zengin kesim vergi oranlarının artırılması, büyük yapay zeka modellerinin ticari gelirlerine "dijital faktör vergisi" uygulanması ve teknolojik işsizlik mağdurlarını sübvanse etmek için "robot vergisi" araştırılması gibi seçenekleri sıralasa da, bunların tümü yapay zeka faktörlerinin sınır ötesi hareketliliğinin denetlenmesinin zorluğu, teknoloji devlerinin güçlü siyasi lobi yetenekleri ve tek taraflı vergi artışlarının inovasyonu engellemesi gibi yapısal sorunlarla karşı karşıya. Raporun sonucu, yapay zeka çağında mali düzenlemelerin uzun vadeli bir kurumsal mücadele olacağını ve ABD borç sorununun kısa vadede Amerikan ekonomisi için aşılması zor büyük bir engel olmaya devam edeceğini belirtiyor.